ビットコインは100,000ドルに挑戦しようとしているのか？今、市場に入るのは遅すぎるのだろうか？

文章来源：話李話外

今週、ビットコインは歴史的な高値を突破し、最高で93,000ドル近くまで上昇しました。多くの人が期待している100,000ドルの整数大関に近づいているようです。しかし、今、多くの人が直面している問題は、今市場に入るのは遅すぎるのではないかということです。現在、Memesの感情が高まっている中、私も参加すべきでしょうか？手元にある大量のアルトコインにはまだチャンスがあるのでしょうか？

以前の「話李話外」の記事でも触れましたが、ビットコインが再び前の高値（今年3月の高値は73,000ドル近く）を突破するまで、新たな大牛市が訪れる可能性は低いと考えています。ビットコインは暗号市場全体の動向を示す風向計であり、全ての人がビットコインを保有しているわけではありませんが、多くの人がビットコインの持続的な新高値が大牛市の正式な始まりを意味することを理解していると思います。

大牛市が正式に始まると、ビットコインの急騰に伴い、メディアがビットコインや暗号通貨を報道し始め、新たな個人投資家がこの分野に関心を持ち、参加するようになります。最近、私はApp StoreのCoinbaseのランキングにも注目しており、アプリのランキングが非常に速く上昇していることに気付きました。わずか1週間で（米国地域で）360位から現在の13位に上昇しました。以下の図の通りです。

ここで、Coinbaseのランキングの歴史を簡単に振り返ってみましょう：

2020年11月25日、Coinbaseは全てのアプリダウンロードで73位（当時のBTC価格は18,000ドル近く）でしたが、2021年4月16日にはこのランキングが2位（当時のBTC価格は64,000ドル近く）に上昇し、2021年10月28日には再び1位（当年の519事件の暴落を経て、BTC価格が再び64,000ドル近くに上昇）になりました。

2024年11月4日、Coinbaseは全てのアプリダウンロードで475位でしたが、2024年11月15日には13位に上昇しました。

このデータが何に役立つかというと、実際に「話李話外」の以前の記事でも紹介と共有がありましたので、具体的には上記の日付に対応するビットコインの価格動向を参考にすることができます。

さらに、Google Trendsの検索トレンドを通じても、大量の主流メディアがビットコインを報道し始めたことで、現在の個人投資家の関心が2024年第1四半期の相対的な高水準に戻っていることがわかります。以下の図の通りです。

上の図からも、対応する歴史を簡単に振り返ることができます：

2021年5月、ビットコインの検索指数が急上昇しました。この時、519事件が発生し、人々の暗号通貨への関心が広がりました。

2022年6月、ビットコインの検索指数も当時の高点に達しました。これはLUNAとUSTの崩壊事件が発生し、一連の連鎖反応を引き起こしたためです。例えば、3AC（当時の暗号市場最大のベンチャーキャピタル）、Celsius、FTX取引所などが相次いで倒産し、当時も広く注目されました。

実際、人々の関心度からもわかるように、大部分の普通の個人投資家は主流メディアの広範な報道を通じて暗号分野に関心を持つようになったのです。暗号市場で重大な事件が発生し注目を集める場合と、ビットコインが新たな周期を経て再び歴史を創造し注目を集める場合があります。現在の状況を見る限り、人々の関心はビットコインの価格が持続的に歴史的な記録を突破していることに起因している可能性が高いです。

もちろん、上記で述べたCoinbaseのランキングの変化やGoogle Trendsのデータトレンドなどの指標を市場感情の補助的な参考として利用するだけでなく、暗号市場の動向や感情に関しては他にも多くの参考次元や指標があります。人によって注目するポイントは異なるかもしれませんが、自分に合った参考指標を見つけて補助的に利用すれば良いのです。

以上のことから、現在のいくつかの兆候に基づくと、ビットコインの頂点が近づいているようです。では、今市場に入るのは遅すぎるのでしょうか？引き続き議論してみましょう：

1. ビットコインはまだ頂点信号を示していない

「話李話外」の以前の記事で、ビットコインの十数の長期周期データ指標、例えばMVRV Z-Score、NUPL、The Puell Multiple、Pi Cycle Top Indicator、Rainbow Chart、2-Year MA Multiplier、200 Week Moving Average Heatmap、The Golden Ratio Multiplier、RHODL、AASI、AHR999などを共有したことを覚えている方はどれくらいいるでしょうか。

上記の指標に興味がある方は、「話李話外」の関連する歴史的な記事を検索して振り返ってみてください。以下の図の通りです。

それに加えて、私たちは多くの異なる角度からのデータを使って補助的な判断を行うこともできます。例えば：

• BTC ETFの面。昨日（11月14日）からETFに4億ドル以上の資金流出が発生しましたが、数日前の流入量と比較すると、この流出量はそれほど大きくありません。皆さんはこのデータの変化を引き続き観察し、注目してください。以下の図の通りです。

• BTCファンディングレートの面。BTCの資金費率は80,000ドルを突破して以来、相対的に低い水準に留まっているようです。これは、人々のBTCに対する購入需要がまだ本当の感情の高点に達していないことを示しているようです。通常、牛市の末期にはPerpsの駆動が伴います。以下の図の通りです。

もちろん、データ指標には時に一定の遅れがあることもあります。私たちが取引を行う際には、必ずしも頂点信号を待つ必要はなく、自分のリスク嗜好やポジション管理計画に基づいて操作を実行すべきです。たとえば、私は常に最低点で購入できる保証はないため、定期購入の方法でビットコインを蓄積しています。同様に、牛市の最高位置で正確に売却できる保証もないため、「話李話外」の以前の記事で述べたように、第一の利確目標と分割売却計画を設定しています。第一の利確目標は理論的な推導に過ぎず、分割売却目標は現在の市場トレンドに基づいて決定しますが、分割売却目標に達した後も市場トレンドが上向いているようであれば、私は取引の規律に従って分割の減少操作を厳格に実行することを考えます。

2. アルトコインはまだ良いパフォーマンスを示していない

現在、ETHやいくつかのブルーチップのアルトプロジェクトはATHに達していません。今回の周期で熱が高いSOLでさえ、ATHから14%の距離があります。ETHはさらに遠く、ATHから31%の距離があります。

現段階ではBTCを除いて、ほとんどの人の注意は様々なMemeCoinに集中していますが、私は個人的には伝統派です。現在の様々なMemeCoinの盛況に比べて、私は依然としてETHの発展をより期待しています。ETHは必ずATHを突破すると信じています。そして、その日が来れば、アルトセクターのローテーションの機会が訪れるかもしれません。

歴史的な経験から見ると、BTCが一定の位置に達し安定すると、アルトコインは新たな上昇機会を迎えることになります。なぜなら、投資者は常により大きな上昇ポテンシャルを持つものを追い求めるからです。

現在の状況を見ると、「話李話外」の以前の記事での予測（推測）によれば、今回の牛市周期でBTCはさらに30%-70%の上昇余地があるかもしれませんが、アルトコインの上昇ポテンシャルは理論的にははるかに大きいです。ただし、現在と以前の歴史的周期の最大の違いは、今回の周期で新たに誕生したプロジェクトの数が著しく過剰であり、MemeCoinの発展がほとんどの人々の注意を完全に占めていることです。これはアルトコインや暗号業界全体の健全な発展にとって、私は良いことではないと考えています。

3. アルトコインの市場はいつ到来するのか

上記で述べたアルトコイン市場の到来に影響を与える要因として、ETHがまだATHを突破していないこと、プロジェクトの数が過剰であること、MemeCoinが人々の大部分の注意を引いていることがあります。

では、理論的に推測すると、アルトコイン市場はいつ到来するのでしょうか？

現在の私たちの予測は、まずビットコインが安定するのを待つ必要があるということです。BTCが次に100,000ドルを直接突破するか、150,000ドルに達するかに関わらず、BTCが安定して初めてアルトコイン市場が始まる可能性があります。この過程では、引き続きMemeCoinのパフォーマンスの舞台であり、様々な一夜の富を得る物語が流行し、広がり、ますます多くの個人投資家がこの分野に関心を持ち、参加することになるでしょう。

「話李話外」の以前の記事で楽観的に予測したように、今回の周期のアルトコイン市場は2025年第1四半期に発生するかもしれません。この時期の考察は主に市場流動性の根本的な問題を考慮したものです。2022年中期以降、連邦準備制度は資産負債表を縮小しており、この操作は実際には代替資産（例えば暗号資産）にとってはネガティブです。

つまり、連邦準備制度がQT（Quantitative Tightening、量的引き締め）を停止する信号を発しない限り、アルトコイン市場（いわゆるAltseason）は大規模に開始できないと考えています。

ただし、良いニュースがあるかもしれません。連邦準備制度は来月（12月）のFOMC会議でQT停止の信号を発する可能性が高く、これがAltseasonの開始を示すかもしれません。したがって、私たちは以前から楽観的に、アルト季の市場が来年（2025年）の第1四半期に到来する可能性があると予測していました。

もちろん、これらは私たちの主観的な推測に過ぎず、投資の参考にはなりません。しかし、もしこの推測が成立するなら、今はアルトコインを選ぶのに良いタイミングの一つであり、人気のあるセクターのトッププロジェクトに注目することをお勧めします。

要するに、現在のいくつかの状況を総合的に見ると、暗号市場はまだ今回の牛市周期の頂点に達していません。現在のこの段階は、主力/庄家が韭菜たちを引き寄せて市場に走り込ませようとしている段階であり、韭菜たちに（暗号市場に来れば）お金を稼げるという信念を育てている段階です。大量の主流メディアの報道や周囲の人々の議論を通じて、人々は再び暗号通貨に参加すべきだと認識し始めているようです。そして、よりマクロな視点から見ると、来年には連邦準備制度が引き続き利下げを行う期待や、トランプが来年正式に就任した後に暗号市場に対して取る可能性のある措置などがあり、伝統的な機関や大資金も現在は様子を見ているか、部署を進めていると考えられます。

とにかく、2022年から定期購入を続けてきた私たちは、再び多くの孤独と変動を耐え忍び、ついに期待していた大牛市を迎えました。もう少し忍耐が必要で、市場が完全にFOMOとバブル状態に入った後、私たちは定められた計画に従って退出すれば良いのです。

牛市は往々にして最も良い稼ぎの機会です。この期間、市場の大部分の時間は上昇していますが、牛市が常に続くわけではありません。私たちは依然としていくつかの調整に直面する可能性があります。例えば、後に30%以上の修正が発生する可能性も排除できませんが、恐れずに、こういう時こそ冷静さを保ち、自分のポジションを厳格に管理し、目標に集中し、取引の規律を厳守してください。牛市の後期は、多くの個人投資家にとって最も危険な段階であり、多くの人がこの段階で最終的に損失を被ることになります。また、レバレッジ操作を避けるようにし、理解できないものには手を出さないようにしましょう。皆さんの幸運を祈ります。