老コインが先導し、ミニ「シャンツァイシーズン」の幕が開けた？

著者：BitpushNews

最近、ビットコイン（BTC）は何度も歴史的高値を更新し、一時は12.3万ドル/枚を突破しました。ビットコインの強い上昇を背景に、暗号市場内部では顕著な資本のローテーションの兆候が見られ、以前は比較的静かだった老舗の大型アルトコインが徐々に活発になり、その上昇幅は最近のビットコインのパフォーマンスを超えることもあります。

CMC市場のデータによると、市場価値の上位20位の暗号資産の中で、一部の「元老級」第一層（L1）アルトコインが際立ったパフォーマンスを示し、7日間の上昇幅は一般的に二桁に達しています。その中でリーダーはStellar（XLM）：時価総額ランキング第12位の暗号資産で、週の上昇幅は82%に達し、同類資産の中でリードしています。時価総額ランキング第10位のADAは7日間で約30%の上昇、リップル（XRP）は29%、ドージコイン（DOGE）は18%の上昇を記録しています。

比較的新しいアルトコインの中には、分散型取引所（DEX）に特化したL1プロジェクトのSei（SEI）や合成ドルプロトコルのEthena（ENA）などがあり、これらも同様に良好な上昇幅を示し、7日間で30%を超えています。

Delphi Digitalの最近の研究報告によると、歴史が長く、複数の牛市と熊市を経験した老舗トークンは、今年の1月以来、その全体的なパフォーマンスが当時注目を集めていたAIやDePIN（分散型物理インフラネットワーク）コンセプトのトークンを超えているとのことです。

アナリストは、老舗アルトコインの共同強化は、個人投資家の資金が回帰している初期の兆候と解釈されており、これらのトークンは暗号市場において長い間存在し、時価総額が大きい暗号通貨を代表しています。その活発度は、個人投資家の市場参加度や資金の嗜好を反映することが多く、トレーダーは革新的なストーリーや高成長の可能性を持つ新興プロジェクトにも注目しています。

アルトコインの「BANANA ZONE2.0」

市場観察者の@MerlijnTraderは、TOTAL3チャートを監視しています。このチャートはビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）を除く暗号通貨の総時価総額を追跡しており、アルトコインの全体的なモメンタムを効果的に反映しています。彼は、TOTAL3チャートが「バナナゾーン2.0（Banana Zone 2.0）」に入っていると指摘しており、これは通常、一定の調整期間の後に市場が爆発的な突破段階を迎えることを意味します。

このトレーダーは、2020年のアルトコインの波と比較して、今後のこの波は「より大きく、より速く、そして実世界のユースケースと巨額の資金によって支えられる」と考えています。これは、アルトコイン市場がもはや単なる投機的熱狂ではなく、ファンダメンタルズと機関資金によって駆動されるより持続可能な成長に向かう可能性を示唆しています。

「アルトコインシーズン」の信号

CMCアルトコインシーズン指数（CMC Altcoin Season Index）の定義によれば、安定コインとラップトークンを除いた前100種のアルトコインの中で、過去90日間に75%がビットコインよりも良好なパフォーマンスを示した場合、正式に「アルトコインシーズン」に入ったとされます。この閾値は、資金がビットコインの支配的地位から多様なアルトコインの成長へと広範にローテーションしていることを反映しています。

現在、アルトコインシーズン指数は32/100で、75ポイントの閾値にはまだ遠いですが、これは市場が依然としてビットコイン主導の段階にあることを示しています。しかし、この指数は最近、上昇傾向を示しており（先週の26ポイントから今日の32ポイントに上昇）、初期のローテーションの兆候が現れていることを示唆しています。

アルトコインシーズン到来の重要な信号には以下が含まれます：

• アルトコインの支配的地位の強化：過去のアルトコインシーズン（例えば2021年5月）では、前100位のアルトコインの総時価総額がビットコインの総時価総額を130%超えていました。この拡大は、アルトコインへの資本流入の増加を示しています。
• 価格の急上昇：アルトコインは短期間で激しい上昇を見せることがよくあります。2021年初頭には、大型アルトコインの平均リターンが174%に達し、ビットコインの同期間のわずか2%の穏やかな成長を大きく上回りました。
• FOMO感情と個人投資家の熱狂：アルトコインシーズンは通常、高い24時間取引量と強い強気の感情を伴います。市場の楽観的な感情は購入圧力を高め、さらに価格を押し上げ、新しい参加者を引き寄せます。

現在の市場の重要な特徴は、ビットコインの支配的地位（Bitcoin Dominance）の低下です。暗号アナリストのSatoriは、歴史的なサイクルの中で、ビットコインの価格が安定または穏やかに上昇している一方で、その暗号総時価総額における占有率が低下している場合、これは通常、資金がビットコインからアルトコインにローテーションしている兆候と見なされ、「アルトコインシーズン」の到来を示唆するものです。

Satoriは、このパターンが2017年や2021年などの歴史的なサイクルにおいても見られたことを指摘しています。現在、アルトコインは一般的にパフォーマンスを示し、取引量は着実に上昇しており、機関投資家と個人投資家が代替デジタル資産に資金を分散配置している可能性があることを示しています。これは複数の触媒の共同作用によるものです：

• 現物ETFの導入：アメリカの現物ビットコインとイーサリアムのETFは、機関資金に対してコンプライアンスのある入場経路を提供し、大量の機関流動性を解放しました。これらの資金がビットコインとイーサリアムに流入すると、一部の資金は溢れ出て、より高い成長の可能性を持つアルトコインに流れる可能性があります。
• Layer 2（L2）ソリューションの進展：L2技術の発展は、イーサリアムなどのL1の拡張性と効率を向上させ、取引コストを低下させ、より多くのアプリケーションシナリオの実現を支援し、そのエコシステム内のアルトコインに好影響を与えます。
• 人工知能（AI）とブロックチェーンの統合、実世界資産（RWA）のトークン化の進展、ブロックチェーンゲームインフラの整備は、アルトコインに新しい価値のストーリーとアプリケーションの展望をもたらし、ファンダメンタルズの支えを提供しています。

したがって、「ミニアルトコインシーズン」がどれくらい続くかはまだ観察が必要ですが、市場が発信するポジティブな信号は、投資家がリスクを再び受け入れ、市場に久しぶりの活力を注入していることを示しています。