速覧 Hyperion：バイナンスの新しい遊び方の初期プロジェクトは何ですか？

著者：アレックス・リウ、フォアサイトニュース

7月16日16:00、バイナンスウォレットは初のボンディングカーブ版TGEを開催し、AptosエコシステムのDEXプロジェクトHyperionのネイティブトークンRIONを上場します。本イベントでは、条件を満たすユーザーがバイナンスAlphaポイントを使用して購入に参加し、「ボンディングカーブ」アルゴリズムを通じてRIONの動的価格設定と取引に流動性を提供します。

これを機に、Hyperionのプロジェクトの位置付け、技術的特徴、資金調達の歴史、データ指標、トークンエコノミー、エアドロッププランなどを総合的に整理し、Aptosエコシステムの他の人気プロジェクトや全体の活発度についても紹介します。

プロトコルの特徴：ハイブリッドオーダーブック + AMM + アグリゲーション

Hyperionは、Aptosチェーン上にネイティブに展開されたハイブリッド型分散型取引所（DEX）で、オーダーブックのマッチングと高度な自動マーケットメイキングの2つのメカニズムを統合しています。コアデザインは集中流動性モデル（Uniswap V3に類似）に基づいており、流動性提供者が指定された価格帯に資金を配置することで資本効率を向上させます。

Hyperionは、方向性流動性マーケットメーカー（DLMM）メカニズムも備えており、x+y=k曲線内の資金分布を動的に調整することで、高ボラティリティ資産のゼロスリッページ取引を実現します。このようにして、Hyperionは安定コインペアに効率的にサービスを提供しつつ、ロングテール資産の取引需要にも応えることができる、Aptos上で初めてこのシナリオを満たすDEXです。

2025年6月、Hyperionはアグリゲーションルーティング機能を導入し、単一のDEXから全体の流動性ハブへの位置付けを変更しました。この機能は、取引パスをスマートに分割し、Aptos上のすべてのDEXの流動性を集約し、ユーザーに最適な価格と最低スリッページを提供します。

Hyperionの公式文書によれば、その「完全オンチェーンのハイブリッドオーダーブック-AMM DEX」は、Aptosの並行実行エンジンをネイティブに利用し、プロのトレーダーと個人投資家のニーズを両立させています。さらに、Hyperionは指値注文機能を開発中で、収益金庫（Vault）やDripsインセンティブを備えた完全な取引インフラ層を形成しています。

資金調達状況：OKX、Maelstromなどの機関が参入

Hyperionは誕生して間もなく、複数の機関からの支援を受けました。今年4月、Hyperionは戦略的資金調達を完了し、OKX Venturesが主導し、Aptos Labs（Aptos創設チームの支援者）が共同出資しました。その後、Maelstrom（BitMEX創設者アーサー・ヘイズのファミリーオフィス）、Mirana Venturesなどの資本も参加しましたが、具体的な金額は公開されていません。

プロジェクトデータ：高い取引量と活発なユーザー

わずか数ヶ月で、HyperionはAptosエコシステムの流動性センターとして急速に成長しました。Hyperionは現在、Aptos上で取引量が最も多いプロトコルで、累計チェーン上の取引額は65億ドルを突破しました。7月時点で、HyperionのTVL（総ロック価値）は1.3億ドルを超え、日平均取引額は1.25億ドルから1.5億ドルの間で変動し、7月初めには1.74億ドルに達することもありました。

DefiLlamaのデータによれば、Hyperionは過去30日間で総取引量が40億ドルを超え、すべてのDEXの中で12位にランクインしています。

また、主流のウォレットやプラットフォームと連携して多くのユーザーインセンティブ活動を展開しています。例えば、OKX Walletとの連携によるUSDC DeFi活動、Bitget WalletやGate Walletとの連携による取引マイニングやエアドロップ活動などがあり、プロトコルにユーザーと流動性を引き入れています。

HyperionはDripsポイントシステムを導入し、トレーダー、LP、コミュニティ貢献者がチェーン上のインタラクションを通じてポイントを蓄積し、エアドロップやガバナンスに関連付けています。これらの取り組みはユーザーの成長を促進しています：現在、Hyperionのチェーン上のインタラクション総参加者は94万人に近づいています。

トークンエコノミクス：二重トークンモデルと配分

Hyperionは二重トークンモデルを採用しています：取引可能なネイティブトークンRION（総供給量1億枚）と、ステーキングによって生成されるガバナンストークンxRIONです。RIONはHyperionプラットフォームの機能型トークンで、手数料の支払い、取引の決済、報酬の配布に使用されます。xRIONは譲渡不可のガバナンス証明書で、ユーザーはRIONをロック（最長52週間）することでxRIONを取得し、プラットフォームのガバナンスや新プロジェクトのスタートアッププールの配分に使用できます。xRIONの重みは時間とともに線形に減少する設計で、長期保有と継続的な参加を促すことを目的としています。

Hyperionは創世エアドロップの計画を発表しました：総供給量の5%のRIONがプロトコルの初期参加者に還元されます。そのうち3%はトークン生成時にリリースされ、残りの2%はTGEの1ヶ月後に線形で解除されます。RIONの用途にはプラットフォーム運営、エコシステム発展の報酬などが含まれます（公式文書によれば、RIONはプラットフォーム参加のインセンティブとして使用され、実際のチェーン上の活動に基づいて配布され、非アクティブなユーザーには追加のトークンは付与されません）。RIONはバイナンスウォレットのボンディングカーブメカニズムを通じて発行される際、その価格は需給によって決定され、イベント終了後は通常の取引資産に移行します。

エアドロップの詳細と参加方法

Hyperionはコミュニティインセンティブとエアドロップメカニズムを設定してユーザーを引き寄せます。前述のように、その創世エアドロップはプロトコルのトレーダー、流動性提供者、コミュニティ貢献者を対象にしており、総量はRIONの5%を占めます。エアドロップの資格を得るための鍵は、Hyperionエコシステムに参加することです：ユーザーは取引、流動性提供、またはコミュニティタスクの完了を通じてDripsポイントを獲得できます。ポイントは今後のトークンエアドロップやガバナンスの重みに直接関連付けられ、将来のエアドロップ報酬と引き換えたり、Launchpadのホワイトリスト資格を得たりするために使用できます。

Hyperionのエアドロップには、2022年のAptosエアドロップアドレスを対象としたラッキードローが設定されており、約800のアドレスがランダムに抽選され、RIONの申請資格を得ることができます。

バイナンスウォレットのボンディングカーブ版TGEへの参加

今回のRION TGEは、バイナンスウォレットのボンディングカーブ版TGEによって独占的に発行され、バイナンスAlphaの初のこの種のイベントです。購入時間は2025年7月16日16:00～18:00に設定されており、参加にはバイナンスAlphaポイントが必要です。

イベントのルールは次の通りです：各ユーザーは最大3枚のBNBを投入して購入に参加でき、スマートコントラクトは販売されたRIONの総量に基づいて現在の価格を動的に計算します。ユーザーが投入を確認すると、BNBはロックされ、同量のRIONがそのAlphaアカウントに配分されます；この段階ではRIONはチェーン外に引き出すことができず、活動ページ内で他のユーザーと注文取引を行うことのみ可能です。注文が一度提出されると撤回できず、他のユーザーの注文がマッチすれば取引が成立します。イベント終了後、未成立のBNBは自動的にウォレットに返却され、ユーザーが保有するRIONは解除され、自由に取引可能な資産となります。

簡単に言えば、「早く買えば安く、遅く買えば高く」、イベント終了前は「内盤取引」のみ可能で、終了後は自由に取引できます。