なぜ Web3 金融は「iPhone の瞬間」に到達したのか？

著者：羅漢堂の見解

講演者：沈康

沈康： 復旦大学航空宇宙学科を卒業し、シカゴ大学ブースビジネススクールのMBAを取得、アメリカのCFA資格を持つ。PIMCO、ソロモン・ブラザーズ、博時基金などの金融機関で要職を歴任。2019年にHash Globalを設立し、デジタル資産とWeb3分野への投資と実践に注力し、より繁栄したWeb3エコシステムの構築を推進している。 以下は沈康の講演原文です：

皆さん、こんにちは。今日は羅漢堂の年次総会の場で皆さんと交流できることを嬉しく思います。今日私が共有するテーマは「Web3とAIの共鳴：金融のインターネット化とデジタル化を推進する」です。このテーマは少し難解に聞こえるかもしれませんが、私が伝えたい核心は非常にシンプルです。つまり、なぜWeb3が支える金融こそが真のインターネット化とデジタル化された金融であるのかを皆さんに明確にお伝えしたいのです。この点が明確になれば、皆さんはWeb3が金融とAIにとって持つ意味をより深く理解できると信じています。

電子帳簿からデジタル帳簿へ：Web3の金融革命

皆さんはAIの発展について多くの関心を持っていると思いますが、Web3についてはまだあまり馴染みがないかもしれません。Web3の発展を紹介し振り返る前に、まずは現行の伝統的な銀行金融システムについてお話ししたいと思います。伝統的な金融システムは実際には複式簿記の電子システムに基づいており、複式簿記は各機関が自分の帳簿を持つことを意味します：銀行と銀行の間、銀行と証券会社の間、銀行の支店間では大量のデータ検証作業が必要で、しばしば一つの数字のために残業を強いられます。これは、その上に構築された資本市場自体も断絶していることを意味します。私たちの現行の銀行金融システムは実際には電子化されているが、真のデジタル化ではありません。

皆さんは思い出してみてください。私たちがインターネットで物を買うとき、実際には「二つのネットワーク」を利用しています。私は淘宝で注文をし、情報はインターネットを通じて売り手に伝達されます。しかし、背後の資金決済は私が所属する銀行、例えば建設銀行と、売り手の銀行、例えば中国銀行の間で行われます。私たちがインターネットで購入行為を完了する際、情報はインターネットを通り、資金は銀行間の金融決済ネットワークを通ります。

Web3金融は全く異なります。ビットコインを例に挙げると、価値の保存の問題を解決するだけでなく、デジタル化されたブロックチェーン帳簿をもたらします。この帳簿の特徴は全ネットワークで可視化され、改ざんが不可能であることです。Web3のウォレットを使って買い物をするには、ブラウザのプラグインウォレットをダウンロードし、米ドルのステーブルコイン、香港ドルのステーブルコイン、またはデジタル人民元で支払うだけで、銀行のインフラは必要ありません。ピアツーピアの取引処理速度は、実際には感じることができず、商業と金融が一体化し、同じネットワーク上で完了し、金融のインターネット化を実現し、すべてのものが資産化されることを実現しました。 この点を理解すれば、皆さんはなぜWeb3が未来の金融の必然的な選択であるのかをよりよく理解できるでしょう。

Web3：新世代のインターネット基盤インフラ

私はWeb3の発展には二重の特徴があると考えています。一方では、Web3の前身である暗号金融は約6億人のユーザーを蓄積しており、これは1999年のインターネットユーザーの規模に相当します。したがって、私たちはステーブルコインやDeFiのような支払いに関する金融アプリケーションをすでに目にしています。しかし、次世代のインターネット基盤インフラであるWeb3自体は、まだ1994-1995年のレベルにあるかもしれません。私の個人的な判断では、Web3の主流アプリケーションの爆発にはまだ約2年の時間が必要です。なぜなら、現在は十分なユーザーがWeb3ウォレットを使ってインターネットと対話することを望んでいないからです。

しかし、私はWeb3技術が次世代インターネットの基盤インフラになると信じています。それはより良いユーザー体験をもたらします。なぜなら、全ネットワークで統一されたIDがデータを孤島から解放し、便利な共有を実現するからです。それはAIの生産性の発展に真に適応した唯一の大規模な基盤調整ネットワークです。Web3がビジネスに与える意味は、ビットコインが金融に与える影響 ------ 基盤データ帳簿技術の変化が、必ず上層のビジネスモデルの変化をもたらすということです。

「プラットフォームからの脱却」金融：Web3エコシステムの真の姿

全ネットワークで共通の公共帳簿に基づいて、Web3の金融エコシステムは実際にはどのようなものなのでしょうか？伝統的な金融とは異なり、Web3ではチェーン上の証券会社、銀行、取引所に関わらず、すべての取引記録が中央のブロックチェーンに保存されます。ユーザーは銀行口座ではなく、「ウォレット」を使ってこれらの金融機関と対話します。このウォレットを統一された入り口として理解することができ、どのプラットフォームにもロックされないため、Web3は本質的に「プラットフォームからの脱却」金融となります。 皆さんは「分散型金融」という言葉（Decentralized Finance、DeFi）をよく耳にするかもしれませんが、私はそれを「プラットフォームからの脱却」と呼ぶ方が好きです。それは実際には中心を排除するものではなく、規制を排除するものでもなく、むしろ規制に従う必要があります。 すべてのチェーン上のユーザーIDが全ネットワークで統一され、すべての取引記録が確認可能であるため、実際には規制がより容易になります。したがって、コンプライアンスと規制を受け入れることがDeFiの未来の主流トレンドです。現在、DeFiの規模は約1150億ドルであり、ビットコイン、イーサリアム、バイナンスチェーンなどの主流チェーン上のアプリケーションエコシステムは急速に発展しており、活発度と資金量が増加しています。

Web3の「iPhoneの瞬間」：ステーブルコインが成長のフライホイールを点火

皆さんは最近、アメリカと香港が相次いでステーブルコインに関する立法を通過させたというニュースに注目していると思います。Web3金融業界にとって、これは非常に重要な転換点であり、多くの人がこれをWeb3の「iPhoneの瞬間」と呼んでいます。

この時点でステーブルコインに関する条例が通過したことには、深い戦略的考慮があると感じています。皆さんがこの件についてさまざまな解釈をしていると思いますが、私が最も明確に説明していると思うのは、香港のHashKeyグループの肖風博士です。彼は、ステーブルコインの突破は技術革新の勝利であり、どの国や政府がランダムに採用する技術ではなく、技術自体の優位性が制度を技術の発展に順応させる必要があると考えています。 私の見解では、チェーン上の金融の発展は「フライホイール」を回す必要があります：チェーン上の資金、チェーン上のユーザー、そしてチェーン上の優良資産が絶えず増加することです。このフライホイールは元々非常に遅く回っていましたが、コンプライアンスのあるステーブルコインのおかげで、オフチェーンの資金がより便利にオンチェーンに入ることができ、フライホイールの回転速度が大幅に加速しました。私は、ステーブルコインがWeb3金融を主流に押し上げる大きな加速要因になると信じています。 さらに、「金融のインターネット化」を説明するために二つの例を挙げたいと思います。最初の例は、最近皆さんが聞いたかもしれないトランプが暗号通貨を発行した事件です。そのチームが発行した通貨の倫理的側面はさておき、この事例はWeb3技術の優位性をよく示しています。伝統的な株式市場では、もし市場を操縦したい場合、通常は複数の関連者が関与し、時間や地域の制約を受けます ------ 例えば、香港の操縦者は一般的に香港の投資家にしか影響を与えられません。しかし、トランプコインはブロックチェーン上で発行されており、世界のどこにいても、全世界のユーザーが24時間いつでも同じ資本商品を取引できます。市場価格はグローバルに共通の帳簿の上で形成され、これは真のインターネット化された資産です。

二つ目の例は、皆さんが比較的よく知っている現実世界の資産（RWA、Real World Asset）で、オフチェーンの実際の資産をトークン化してブロックチェーン上にマッピングすることです。こうすることで、オンチェーンの資産はデジタルトークンに変わり、特定の証券会社の帳簿に制約されることなく、特定の証券取引所に限定されることなく、グローバルな流動性を得ることができます。 通貨ファンドや株式など、すべてがトークン化され、ユーザーは購入後いつでもどこでも取引や譲渡が可能になり、効率が大幅に向上します。

Web3金融分野の「NVIDIA」：バイナンスとBNB

次に、バイナンス取引所とその発行するプラットフォームトークンであるBNBについて簡単に紹介したいと思います。BNBの独自性は、株式属性を持ちながら、経済トークンでもあることです。バイナンス取引所は現在、世界最大のデジタル資産取引所であり、絶対的なリーダーシップを誇っています。その取引量はニューヨーク証券取引所の2倍に達しており、グローバルなプラットフォームの利点により、7×24時間の運営を支援し、ユーザー数は2.7億人に達しています。率直に言って、どの伝統的な取引所もこれを実現できません。 バイナンスのビジネスは単なる取引を超え、インターネットの巨人が構築したスーパーエコシステムのようになっており、現物取引、貸付、資産運用、支払い、さらにはソーシャル機能など多様な機能を含んでいます。このエコシステムの中で、BNBは手数料割引機能だけでなく、株式の買い戻しを価値の支えとして持ち、QQゲームトークンのような貨幣属性を備えています。多くの人々は伝統的な価値投資の枠組みを使ってBNBを評価することに慣れていますが、私はWeb3製品は単純に株式評価の論理を適用できないと考えています。

したがって、2019年から私たちは「貨幣方程式」（MV=PQ）を使ってBNBを評価することを試みています。なぜなら、その本質はより貨幣に近いからです。2019年4月に初めて評価を行い、現在までに6回の評価を完了しています。私の判断では、BNBの現在の状況は、私が帰国したときに見た茅台に似ています ------ 当時はほとんどの機関投資家が期待せず、主に個人投資家が購入していました。しかし今では、機関投資家も徐々にBNBの真の価値を認識し理解し始めています。 時間もそろそろ終わりに近づいてきましたので、最後にWeb3とAIが金融分野でどのように融合しているかについてお話ししたいと思います。私は、Web3が推進する金融こそが真のデジタル化された金融であり、真にデジタル化された金融だけがAI技術と完璧に融合し、最大の相乗効果をもたらすことができると考えています。

Web3金融はデジタル化され、プログラム可能な特性を持ち、そのアドレスは一連の複雑な文字で構成されています。この「言語」は明らかに人間が直接読むことや記憶することには適していませんが、AIの処理方法には自然に適合しています。将来的には、AIの金融ニーズとサービスはWeb3を通じてのみ実現できるかもしれません。なぜなら、AIインテリジェンスのために伝統的な銀行口座を開設することは不可能であり、1/10000ドルの小額取引を処理することも難しく、1分間に何千回ものサービス呼び出しリクエストに応じることはさらに難しいからです。 最後に強調したいのは、AIがWeb3の金融分野での応用を強化しており、Web3もAIに分散型のデータと計算力の解決策を提供しているということです。二つの最前線技術の融合発展は、新世代のインターネット基盤インフラの構築を加速し、世界の金融システムとビジネスモデルの深刻な変革を推進しています。

ありがとうございました！

ChainCatcherの求人情報をクリックして確認

おすすめの読み物：

ウォール街の天才トム・リーとの対話：企業の財庫モデルは伝統的ETFより優れ、イーサリアムはビットコイン式の爆発的成長を迎える

オッペンハイマーの執行役員との対話：CoinbaseのQ2取引収入は予想を下回り、どのビジネスが新たな成長点になるのか？

バックルーム：情報のトークン化、AI時代のデータ冗長の解決策？| CryptoSeed