Space 回顧｜ステーブルコイン競争が激化する中、トロンTRONはどのようにステーブルコインの最強エコシステムの防衛線を構築するのか

9月の暗号市場、再び激化。トップの分散型デリバティブプロトコルHyperliquidがそのネイティブステーブルコインUSDHを高らかに発表し、また一人の強力なプレイヤーが戦局に加わったことを宣言しました。

かつて、ステーブルコインの競争はUSDTとUSDCの「二強対決」という単純なシナリオでした。しかし、今日、状況はすでに一変しています。ステーブルコインはもはやトレーダーがボラティリティを回避するための「ツールコイン」ではなく、そのアイデンティティは暗号金融システム全体の基盤となる流動性の血液へと進化しています。

ステーブルコインのエコシステム全体を見渡すと、TRONは絶対に無視できない存在です。その高いスループットと低コストのネットワーク特性により、TRONはすでにUSDTの発行と流通の主戦場となっています。同時に、TRONエコシステムは分散型ステーブルコインUSDDを展開し、コンプライアンスステーブルコインUSD1と深く統合し、支払い決済、分散型およびコンプライアンスのニーズをカバーする完全なステーブルコインマトリックスを形成しています。これは現在のステーブルコインの状況において非常に重要な一極といえます。

では、なぜステーブルコインがすべてのトッププロトコルにとって争奪の核心インフラとなるのでしょうか？未来は多様な共存に向かうのか、それとも再び一強の独占状況が形成されるのか？9月16日、SunPumpと1783DAOが共同主催した特別なラウンドテーブルAMAにおいて、業界の多くのベテランゲストがこのテーマについて深く議論しました。本記事では、今回のイベントの素晴らしい視点や思想の衝突を振り返ります。

なぜステーブルコインはCryptoの世界で必争の地なのか？

「ステーブルコインの競争で最も魅力的な点は、それが本質的に取引所と同じで、暗号分野全体で最も利益を上げる二つのビジネスの一つであることです。」Block Tigerはラウンドテーブルの議論で鋭く指摘しました。「ステーブルコインを発行することは、暗号分野の中央銀行を設立することに相当します。」TRONのステーブルコインエコシステムを例に挙げると、TRONネットワーク上で発行されたUSDTの割合は長期にわたり50％を超え、世界で第一位を維持し、世界中の高頻度送金や国際送金に広く利用されています 。 これはステーブルコインビジネスの巨大な価値を十分に証明しています。Block Tigerは最後に、ステーブルコインビジネスの成功の鍵となる要素は：*ユーザーの規模と使用シーン、どちらも欠かせない*と指摘しました。

Amberは商業的本質の観点から分析しました。「ステーブルコインは水道の蛇口のようなもので、決済を握れば、絶え間なくキャッシュフローを生み出すことができます。決済に近いビジネスほど、より利益を上げるビジネスです。」彼女は、ステーブルコインは明示的な利息収益の他に、伝統的金融のすべてのプレイをチェーン上で再演する巨大な潜在能力を秘めていると指摘しました。

Web3のMiyaは実際の応用シーンから補足しました。「ステーブルコインが不可欠なのは、伝統的な世界と暗号の世界をつなぐ最良の橋だからです。」建国同志も、現在ステーブルコインが提供する10-12％の年利回りは、伝統的な資金にとって非常に魅力的な参入機会であると指摘しました。

この利益性、戦略的地位、ユーザーベース、規制コンプライアンスを巡る棋局の中で、各勢力が激しい競争を繰り広げています。Hyperliquidのような新興プレイヤーも、TRONのような完全なエコシステムを構築した老舗も、この挑戦と機会に満ちたレッドオーシャンの中で突破口を探し続けています。

ステーブルコイン競争が白熱化、多様な共存かそれとも勝者総取りか？

現在の競争状況について、ラウンドテーブルのゲストは一致して、ステーブルコイン市場は今後、多通貨共存と複数の寡頭体制を呈するだろうと考えています。K1KOはインターネットの発展史を巧妙に例えました。「モバイル決済時代において、WeChatとAlipayが90％のシェアを占めているように、DouyinやJD.comも決済を行う必要があります。ブラウザの分野ではChromeやFirefoxがある一方で、QuarkやUCブラウザも存在します。」彼は、異なる垂直シーンにはそれぞれの王者がいると指摘しました。Amberはこれに同意し、次のように補足しました。「現時点ではUSDTが圧倒的に強いですが、その規模とデリバティブの深さが使用の慣性を形成していますが、異なるシーンでは必ず一つのトップステーブルコインが存在します。」

この多様なエコシステムの中で、TRONエコシステムはすでに完全なステーブルコイン三層戦略体系を構築し、支払い決済、分散型、コンプライアンスのニーズをカバーする完全な製品マトリックスを形成しています。この多層的な配置は、今後のステーブルコイン市場の階層的、シーン別共存の発展トレンドにぴったりと合致しています。

• 第一層：USDT------市場を支配する核心インフラ

TRONネットワークはUSDTの最も主要な発行および流通ネットワークとなっており、9月5日のデータによると、TRONチェーン上のステーブルコインの時価総額は833億ドルを超え、その中でTRC20-USDTの発行量は826億枚を超え、世界第一位を維持しています。現在、TRONチェーン上でUSDTを保有するアカウント数は6800万を超え、世界的な採用度を十分に証明し、TRONネットワークがステーブルコインの核心インフラとしての先導的地位を示しています。

TRONの低手数料、高スループットのネットワーク特性を活かし、TRC20-USDTは多くの国際送金や日常取引シーンの選択肢となり、金融信託、通信送金、旅行決済、国際送金などの分野で広く利用され、ますます多くの主流プラットフォームの支持を得ています。

• 第二層：USDD------分散型ステーブルコインの革新突破

分散型ステーブルコイン市場の「ダークホース」として、USDDはローンチ以来、長期的に安定した運用と急速な成長を維持しています。その進化した2.0バージョンは今年1月にローンチされ、2週間で流通量が1億を突破し、急成長を遂げています。現在、USDD 2.0の供給量は5億枚を超え、APY（年利回り）は20％に達しています。

9月8日、USDDは正式にネイティブにイーサリアムにデプロイされ、イーサリアムメインネット上で最大12％のAPYの報酬活動を開始しました。この措置は、USDDがマルチチェーンエコシステムに拡張し、分散型ステーブルコイン市場に新たな活力を注入することを示しています。

• 第三層：USD1の統合------コンプライアンス化の戦略的配置

USD1はトランプ家族関連プロジェクトWLFIによって発行されたコンプライアンスドルステーブルコインであり、今年3月にローンチされて以来、「高い透明性と強いコンプライアンス」で市場の認知を迅速に獲得しました。9月17日までに、USD1の流通量は26億ドルを超え、世界で第六のステーブルコインとなっています。

注目すべきは、TRONエコシステムがUSD1の技術接続からDeFi基盤インフラの統合までの全プロセスを完了したことです。今年6月11日、USD1はTRONネットワーク上で正式に鋳造を開始し、初回の鋳造量は1000枚で、USD1がTRONエコシステムに正式に統合されたことを示しています。7月7日、TRONエコシステムのワンストップ分散型取引所SUN.ioは、複数のUSD1取引ペアを最初に提供し、ユーザーに便利な取引チャネルを開通しました。続いて、8月19日、貸出プロトコルJustLend DAOはUSD1の預金と貸出を全面的にサポートし、このステーブルコインの収益応用シーンを大幅に拡大しました。

9月17日までに、TRONチェーン上のUSD1の発行量は5447万を超え、24時間の取引量は3.5億ドルを超え、保有アドレス数は2万を超え、チェーン上の総取引回数は8.8万回を超えました。この一連のデータは、TRONエコシステム内でのUSD1の流動性とユーザー受容度の急成長を十分に示しており、新世代のコンプライアンスステーブルコインとしての巨大な成長潜在能力を示しています。

TRONはこの三層のステーブルコインシステムを通じて強力な相乗効果を形成しました：USDTは流動性と市場カバレッジを提供し、USDDは分散型の革新を推進し、USD1はコンプライアンスのニーズを満たします。この多層的な配置により、TRONは異なる市場環境や規制要件の下で競争力を維持し、ユーザーに全方位のステーブルコインソリューションを提供しています。

ステーブルコイン市場の継続的な発展に伴い、TRONエコシステムのこの戦略的配置はますます大きな価値を示しています。Hyperliquid USDHのような新しいプレイヤーの参入や、伝統的金融機関の参加にかかわらず、TRONがすでに築いたエコシステムの優位性は、今後のステーブルコイン競争において有利な位置を占めることを可能にしています。