ブルームバーグ：「プリンストン・マフィア」が暗号資産ブームを巻き起こしている

出典：Bloomberg

編纂：Zhou, ChainCatcher

Galaxy Digitalのマイク・ノボグラッツとパンテラ・キャピタルのダン・モアヘッドを含む暗号業界の権力者たちは、取引のたびに姿を現し、暗号新時代における最も大胆な賭けの一つであるデジタル資産財庫の熱潮を形作っています。

これらの上場企業（今年は約85社で、まだ増加中）は、アメリカ、湾岸諸国からアジアのさまざまな投資家から数十億ドルを調達しています。彼らの戦略は、ウォール街の戦術を用いて資金を調達し、暗号資産を蓄積し、このプロセスを繰り返すことです。そして、週ごとに、多くの同じ名前が業界で最も大胆な取引に繰り返し登場します。

ノボグラッツ、モアヘッド、そしてイーサリアムの共同創設者であるジョー・ルービンは、プリンストンの同級生であり長年の友人です。彼らは単なる暗号業界のベテランではなく、この高リスクのデジタル資産の推進における中心人物であり、より広範な財庫の波が揺らぎ始める中で、彼らの絆は1980年代のプリンストンの学部時代に遡ります。

当時、ノボグラッツとルービンは大学のルームメイトで、ノボグラッツは東海岸出身のレスラーであり、ルービンはコンピュータサイエンスに秀でたスカッシュ選手でした。モアヘッドは近くに住むアメリカンフットボールをしている工学専攻の学生でした。これらの絆は数十年にわたる暗号取引の仲介を形作りました。

密接な人脈ネットワークは伝統的な金融では一般的ですが、暗号業界は分散化と匿名性の約束の上に成り立っています。しかし、これらの馴染みのある顔は異なる物語を語り、このダイナミクスは彼らを『フォーチュン』誌に「プリンストン・マフィア」と揶揄させています。

ノボグラッツはデジタル資産金融サービスの巨人であるGalaxyを率いており、モアヘッドは最初の暗号投資会社の一つであるパンテラ・キャピタルのCEOです。ルービンはイーサリアムの共同創設者であり、ブロックチェーンソフトウェア会社のコンセンサスを運営し、公開取引のイーサリアム財庫会社であるシャープリンクの会長を務めています。

勢いが集まり、有名人が舵を取る中で、問題はDAT（デジタル資産財庫）が引き続きリターンをもたらすことができるのか、それとも不安定な基盤の上に構築されているのかということです。

「良いストーリーとストーリーテラーがいれば、ソラナやイーサリアムにより多くの資本をもたらすことができ、以前よりも早く実現できる」とノボグラッツはインタビューで述べました。

Galaxyとパンテラは、トップ10のDAT投資家および貸し手の一つです。この密接なトラックは取引仲介者にも及び、約3分の1のDAT取引が同じ少数のブティック投資銀行に関与しています。全体として、PitchBookのデータによれば、過去6ヶ月間にトップ10のDAT投資家は約14％の財庫取引に参加しました。最大のプレーヤーの保守的な推定を考慮しなくても、マイケル・セイラーのStrategy Inc.の大規模な動きなどを含め、今年DATは記録的な154億ドルの新たな資本を引き寄せました。

この3人のプリンストン校友にとって、すべては事前に計画されたものではありません。しかし、学部時代から続く何かが存在しており、それはリスク嗜好と「ウォール街はより迅速かつ軽やかに再構築できる」という信念です。彼らは金融またはテクノロジーの分野でそれぞれの道を歩んでいました。そして彼らの道は再び交差し始めました。10年以上にわたり、彼らはアイデアや投資を交換し、メモを共有し、プロジェクトを支援し、時には共同で参加しました。

5月、ルービンはイーサリアム財庫会社シャープリンク・ゲーミングの設立を手伝い、パンテラとギャラクシーが投資者として名を連ねました。ルービンは、友人たちは投資者が確認した後にのみDATについて話し合うと言います。パンテラとギャラクシーも同様に、イーサリアムの財庫会社ビットマイン・イマージョンの投資者です。「私たちは友人ですが、毎日会うわけではありません」とルービンは最近のインタビューで述べました。「しかし、会うたびに話題はたくさんあります。」

彼らの会社も競争します。9月、パンテラはソラナに焦点を当てた新しいDATであるヘリウスを支援しました。数日前、ギャラクシーは競合他社であるフォワード・インダストリーズの立ち上げを手伝いました。これは調整された行動ではありません。「たまたま私たちの会社が1週間のうちにソラナDATを立ち上げました」とモアヘッドは言います。ノボグラッツも同様の見解を示しました。「私たちはお互いに電話をかけるべきでしたが、そうしませんでした。」

彼らの道は偶然に交差することが多いです。モアヘッドがノボグラッツが東京に引っ越して隣に住んでいることを発見したとき、この重なりは少し超現実的でした。彼らの母校もこの共通の遺産を反映しています。2022年、ノボグラッツ、ルービン、モアヘッド、そしてブリガーは、ブロックチェーン技術を通じて権力を分散化する新しいセンターのためにプリンストン大学に共同出資しました。

アメリカ証券取引委員会（SEC）が大多数のトークンを証券として扱わないという信号を発信したとき、取引のウィンドウが開かれました。これは、セイラーが開発した戦略への道を開きました：資金を調達し、暗号資産を購入し、株価の上昇を享受し、再び繰り返す。「私たちは確かに思考においてより創造的で攻撃的になり始めました」とルービンは言います。「そして、それは理にかなっています。」

このアプローチは利益をもたらしましたが、それがもはや機能しなくなるまで続きました。6月、ルービンが支援するシャープリンクは株式発行の登録を提出した後、株価が1日で72％暴落しました。ビットマインも同様の書類を提出した後に40％下落しました。これらの売却は、高リスクの暗号試行における内在する激しい変動が心配であることを人々に思い出させます。

「シャープリンクは非常に長期的な視点で来ています」とルービンは言います。「私たちの現在の戦略は、有利な条件下で資金を継続的に調達し、イーサを継続的に購入し、長期保有し、リスク調整後の収益が有利なシナリオにイーサを投資し続けることです。」

今週、暗号市場で150億ドル以上のポジションが強制的に清算され、明確な引き金はありませんでした。

これらの参加者は依然として彼らの触手を広げています。ギャラクシーはしばしばサービス提供者としての役割を果たし、トークンのステーキング、DeFi戦略の設計、チームへのコンサルティングを行っています。パンテラはDATにおけるリスクエクスポージャーが10億ドルを超え、15社以上を支援しています。「DATは確かに新しいタイプの投資家にブロックチェーン市場への入り口を提供しています」とモアヘッドは言います。

ノボグラッツは市場がピークに達したとは考えていません。「すべてのDAT企業が成功するわけではないと思いますが、重要な規模を形成できれば、基礎トークンの収益を向上させ、エコシステムを構築することができれば、暗号全体にとっては良いことだと思います。これらが長期的に存在する上場企業です。」

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