アルゼンチン Web3 業界レポート：インフレ津波の下のデジタル方舟
核心的な視点
アルゼンチンは、経済的必要性に駆動された重要な暗号通貨の現実世界のユースケースを代表しています。著者：Esther，IOSG
一、前言
アルゼンチンのWeb3産業研究は、経済的必要性に駆動された重要な暗号通貨の現実世界のユースケースを代表するという基本的前提から始まります。数十年にわたる経済的不安定性、近300%の悪性インフレ、厳しい資本規制は、ステーブルコインと分散型資産を数百万市民にとって重要な金融の避難所としました。このボトムアップの有機的な大規模採用と、世界クラスの技術人材のプールが相まって、ユニークなエコシステムを生み出しました。これにより、アルゼンチンのエコシステムは、分散型技術が緊急の社会的および経済的課題に直面したときに、どのように実際に機能し、現実の問題を解決するかを深く理解するための貴重な生きた実験室となっています。
Devconnect 2025
本報告書は、2025年11月にブエノスアイレスで開催されるDevconnect会議に向けて、グローバルなWeb3コミュニティに先見的な洞察を提供することを目的としています。アルゼンチンの市場動向、世界クラスの技術人材の蓄積、地域コミュニティのエコシステムを提示することで、高影響力の協力とリソースの精密な接続を促進することを目指しています。
本報告書は、国際的なビルダーと成熟した地域エコシステムをつなぐ重要なリソースであり、Web3ソリューションのラテンアメリカ全体での展開プロセスを加速することを目指しています。すべての開発者、創業者、コミュニティリーダーに連絡を取り、フィードバックを提供し、地域の成長を共に推進することを心よりお待ちしております。
二、暗号通貨がアルゼンチンでどのように台頭したか
アルゼンチンの長期的な経済不安定性
アルゼンチンの経済物語は、深刻な構造的不安定性と常に伴っています。アルゼンチンペソ（peso）は、数十年にわたって二桁の高インフレ率にさらされています。この変動は2024年4月に驚異的なピークに達し、インフレ率は前年同月比で289.4%に急上昇しました。それにもかかわらず、ハビエル・ミレイ大統領の政府が実施した急進的な経済改革（「ショック療法」など）の影響で、アルゼンチンのインフレ率とペソの価値は2024年から2025年にかけて大幅に低下しました。2025年中頃までに、年間インフレ率は大幅に減少し、2025年5月に発表されたデータではその月のインフレ率は43.5%でした。
▲ cr. lemon.me
▲ cr. MacroMicro
これらの改革が初めて効果を示したにもかかわらず、アルゼンチンの経済状況は依然として二桁のインフレ水準にあり、基盤は依然として脆弱です。持続的な通貨の価値下落は、国民の購買力と貯蓄を深刻に侵食しました。さらに厳しいのは、政府が実施した厳しい資本規制と外国為替制限が、アルゼンチン人がドルなどの伝統的な方法で富を保護する能力を常に制限してきたことです。
暗号通貨が「デジタル避難所」となる
2001年の「コラリト危機」（Corralito）は、アルゼンチンの金融構造を持続的に形成している重要な歴史的事件です。当時、政府は銀行口座の使用権を厳しく制限し、国民は伝統的な金融機関や政府の私有資産保護能力に対して広範な不信感を抱くようになりました。
この歴史的背景は、現在の暗号通貨などの分散型金融ツールが広く普及する深層的な駆動力となっています。過去の金融資産の押収や介入の記憶は、暗号通貨の固有の分散型特性と検閲耐性が、多くのアルゼンチン人にとって単なる技術的特徴ではなく、国家の管理や金融の侵食に対抗するための信頼できるバリアと見なされる根本的な魅力を持つことを意味しています。この伝統的な金融システムに対する根深い不信感は、暗号通貨の普及を単なる経済的ヘッジのニーズを超えたものにしています。
経済的不確実性と金融制限が共存する環境の中で、暗号通貨、特にドルに連動するステーブルコインは、数百万のアルゼンチン市民にとって重要な実用的金融の避難所となっています。これらのデジタル資産は、激しい変動を伴うペソに対してより安全で効率的な代替手段を提供し、地元で俗に「クエバス」（洞窟）と呼ばれる地下通貨交換ネットワークを置き換えました。
個人や企業にとって、暗号通貨は政府の直接的な管理を回避する資産チャネルを提供し、国境を越えた支払いを実現し、収益を生み出すことができます。この変化により、デジタル通貨は単なる投資ツールではなく、厳しい経済環境の中でアルゼンチン市民がより大きな自主性と安定性を維持するための基本的要素となっています。
三、暗号通貨の採用規模と市場観察
暗号通貨の保有率とユーザーの活発度 アルゼンチンは、世界的に高い暗号通貨の保有率と活発なユーザー参加度で知られています。2023年から2024年の間に、約18.9%のアルゼンチン人が暗号通貨を保有していると述べており、同国の暗号通貨保有率は世界で4位にランクインし、ブラジル（17.5%）やアメリカ（15.5%）を上回っています。他の報告データには若干の違いがありますが、例えばアルゼンチン中央銀行の研究では2023年の暗号通貨保有者は約12%とされ、Triple A機関のデータでは同年の割合は5.6%とされていますが、全体的な傾向は2023年から2024年にかけて暗号通貨の採用率が急速かつ不可逆的に加速していることを示しています。
統計の違いは調査方法や対象者の違い（一般市民とインターネットユーザーまたは特定の取引所のユーザーの違いなど）に起因していますが、上昇し続ける傾向はアルゼンチンにおける暗号通貨の広範な浸透を証明しています。2025年1月、Coinbaseは規制当局の承認を受けてアルゼンチン市場に正式に進出し、同国には約500万人（アルゼンチンの総人口4580万人）が毎日デジタル資産を使用していると推定しています。
プラットフォームのデータもユーザー参加度の増加傾向を裏付けています。ラテンアメリカの著名な暗号通貨プラットフォームBitsoのデータによると、2024年末までにアルゼンチンのユーザー基盤は2023年に比べて11%増加しました。地元の最大プラットフォームLemonは、2024年末までに約60万人のビットコイン保有者を抱え、アルゼンチンでの保有資産の36%を占めています。ステーブルコインの割合は27%、アルゼンチンペソは18%を占めています。取引量に関しては、ステーブルコインの取引量は44.4%増加し、ビットコインとアルトコインの取引量はそれぞれ126%と158.5%増加しました。
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同様に、人口統計分析はアルゼンチンの暗号通貨コミュニティの若年化と性別の均衡傾向を明らかにしています。ラテンアメリカ全体で、38%の暗号通貨ユーザーが25歳から34歳の間にあり、これは世界的な傾向と一致しています。しかし、注目すべきは、18歳から24歳の若年ユーザーの参加度が2023年の22%から2024年の23%に上昇したことです。
アルゼンチンは性別参加度において独特の社会的傾向を示しています：女性ユーザーの割合は3ポイント増加し、2024年には31%に達し、男性は69%で、わずかに世界の70/30の割合を上回っています。女性の参加度の向上は、暗号通貨の実際の利益、特に経済的動乱のヘッジツールとしての役割が、伝統的な金融分野の性別の壁を突破していることを示しています。これは、暗号通貨が金融のエンパワーメントを実現するための重要なツールと見なされており、その普遍性と魅力が異なる人々の境界を越えていることを示唆しています。
市場規模と活発度
アルゼンチンの暗号通貨市場は顕著な活発度と取引規模を示しています。Chainalysisのデータによると、2023年7月から2024年6月の間に、同国のデジタル資産取引額は約910億ドルに達し、前年より6.7%増加しました。この強力なパフォーマンスにより、アルゼンチンは2024年の世界の暗号通貨取引量ランキングで13位に躍進しました。
▲ cr. Chainalysis
Chainalysisが提供する公開情報には具体的な月間アクティブユーザーのデータは詳細に開示されていませんが、暗号通貨保有者の人口割合が高い（2024年には30%に達する）ことや、日々のユーザー数が500万人に達するという現象は、アルゼンチンが大規模かつ非常に参加度の高いユーザー群を持っていることを示しています。
アルゼンチンの歴史的な非公式金融市場と資本規制の背景の中で、大規模な取引量と高い普及率は、相当数の暗号通貨活動がピアツーピアチャネルや分散型取引所を通じて行われていることを示しています。この行動は、正式な金融システムや政府の規制を回避するという要求から生じています。このモデルは、代替的な金融チャネルを求めることが富の管理と取引の一般的な戦略となっているという根深い行動適応性を浮き彫りにしています。
ステーブルコイン主導のデジタル通貨採用
暗号通貨の利用が広範である一方で、ステーブルコインがアルゼンチンの暗号通貨分野で圧倒的な主導権を握っていることは注目に値します。2023年から2024年の間に、アルゼンチンのステーブルコイン取引量の割合は61.8%に達し、世界平均の44.7%を大きく上回っています。2022年第3四半期から2024年第2四半期の間に、アルゼンチンの31%の小口小売取引（\<1000ドル）はステーブルコインで完了しており、このデータは地域でベネズエラに次いでいます。
▲ cr. Chainalysis
アルゼンチンの人々が特定のステーブルコインを好む傾向も明らかです：2024年にはUSDCとUSDTが暗号通貨の購入量の39%を占め、2023年の30%から大幅に増加しました。Bitgetラテンアメリカの責任者マキシミリアーノ・ヒンズは、アルゼンチンを「多くの人がUSDTを購入した後、他の選択肢を考えなくなる異常な市場」と表現し、この現象は他の地域ではあまり見られないと指摘しています。
アルゼンチンのユーザーがステーブルコインを強く好む理由は、以下のいくつかの重要な要因に起因しています：
インフレと通貨の価値下落に対するヘッジ：主にドルに連動するステーブルコインは、アルゼンチンペソの持続的な変動に対処するための重要かつ便利なヘッジ手段を提供します。
デジタル化の便利さと購入制限のないこと：2024年4月以前、アルゼンチン人は毎月200ドルの購入に制限されており、個人がドルを取得し蓄積することはしばしば困難でした。一方、ステーブルコインはデジタル資産であり、さまざまなデバイスで使用および交換できるため、通常はこのような制限を受けません。
高効率と低コスト：伝統的な送金チャネルと比較して、ステーブルコインはより迅速かつ経済的な国境を越えた支払いを実現します。
アルゼンチンのステーブルコインがこれほどの市場シェアを占める「異常な現象」は、極端な経済環境が生み出した独特の行動パターンを示しています。これは単にステーブルコインの使用率が高いという問題ではなく、通貨に対する心理的認識の根本的な変化を反映しています：デジタルドルに連動する資産は、しばしば自国の法定通貨や実物の外貨よりも信頼され、入手しやすいとされています。
四、アルゼンチンWeb3エコシステムの全景
スタートアップ企業と主要参加者 アルゼンチンは、ラテンアメリカで最も歴史があり、最も弾力性のあるスタートアップエコシステムの一つを育成し、Web3分野の発展の基盤を築いています。ブエノスアイレスは「南米のシリコンバレー」と称されることが多いです。国内には多くのブロックチェーン企業があり、12社のユニコーン企業（評価額が10億ドルを超える企業）を育成しており、テクノロジー企業のスケールアップにおいて優れた記録を持っています。
Web3分野には、原生の暗号金融プラットフォームから専門の開発機関まで、40社以上が含まれています：
# 暗号通貨取引所、決済および金融プラットフォーム（フィンテック）
これは最大かつ最も活気のある分野であり、主に暗号通貨、特にステーブルコインが小売市場で強力に普及していることに起因しています。主要な地元参加者には以下が含まれます：
取引所とウォレット：Lemon、Belo、Ripio、Buenbit、Bitso、Tienda Crypto、SimpleFi、Latamex、DolarApp。
国際的な展開：市場にはBinance、Bybit、Coinbaseなどのグローバルな主要取引所も存在します。
# Web3インフラ、開発およびSaaS この分野は、分散型アプリケーションを構築するために必要な基盤ツールとサービスを提供します：
インフラ：Hardhat、Sensei Node、Unblock、OpenZepplinなどの機関や企業。
開発/SaaS：LambdaClass、Wonderland、BootNode、Eryx、Rand Labs、Baghead Labs、Protofire、Wake Up Labs、Fat Solutions、CoinFabrik、DAppsFactory、Diproach、Rather Labsなどの多くの専門開発機関やスタジオ。
# 新興分野 地元のイノベーションは、DeFi、ゲーム、オンチェーンガバナンス、NFTなどのより先進的で専門的なアプリケーションシナリオに広がっています：
DeFi：Mimic、Kpk、Exactly Protocol、Mountain Protocolなど。
メタバースとゲーム：DecentralandやBigtimeなどの著名なプロジェクト。
デジタルアイデンティティとオンチェーンガバナンス：QuarkID、POAP、Sovraなどのプラットフォーム。
アルゼンチンのWeb3スタートアップの活力は「市場検証」と「技術集約」と要約でき、その駆動力は独特の経済環境に起因し、暗号通貨が選択的な投機資産から必需の金融ツールに変わることを促進しています。この緊急性は、高い競争と革新の環境を生み出し、消費者向けプラットフォーム（取引所や決済）分野で重要な地位を占めると同時に、インフラと革新的な分散型アプリケーション（DApps）においても深い技術力を持っています。 開発者と人材の蓄積 アルゼンチンはこの地域のテクノロジー人材の強国であり、高品質でグローバルな競争力を持つ開発者やエンジニアを擁し、近岸アウトソーシングを求める企業に人気があります。 # 人材の規模と質 アルゼンチンは豊富な人材を持ち、115,000人以上のソフトウェア開発者が存在し、毎年約27,000人の新しい専門家を育成しています。アルゼンチンのテクノロジー人材は技術的に優れており、そのレベルはしばしばアメリカの基準に匹敵し、グローバルな視点を持っています。優れた人材とコストの利点の組み合わせにより、アルゼンチンは非常に魅力的な開発およびエンジニアリングの拠点となっています。 # Web3専門化の利点 経済的動乱と長期的なインフレは、独特の利点を生み出し、開発者の世代が技術に精通するだけでなく、ブロックチェーンと暗号通貨の可能性に対して深い情熱を抱くことを促進しています。開発者は、Solidity、Rust、Anchor、TypeScript、Node.jsなどの高需要のブロックチェーン言語やフレームワークのスキルを一般的に示しています。 地域コミュニティとイノベーションスペース 開発者エコシステムは高度に協力的であり、その中心はブエノスアイレスにあり、頻繁にブロックチェーンイベント、ワークショップ、ハッカソンが開催されています。地域の活動は、基盤運動やコミュニティを通じて構造化された教育協力によって強化されることがよくあります： # Crecimiento
コアビジョン：アルゼンチンを暗号通貨と先端技術の革新のハブにするためのグローバルな運動を推進すること。
貢献のハイライト：ビルダー、創業者、政策立案者、グローバルなパートナーを結びつける接続の役割を果たします。Aleph Hubシリーズのような高影響力のプロジェクトを組織し、国家証券委員会（CNV）と共同でトークン化サンドボックスプログラムを推進するなど、政府の規制フレームワークの構築にも積極的に関与しています。
# Ethereum Argentina & ETHKipu
コアビジョン：イーサリアムエコシステムの構築、教育の普及、大規模イベントの組織に焦点を当てています。
貢献のハイライト：彼らは年次Ethereum Argentina会議などの重要なイベントを主導し、Devconnect会議のブエノスアイレスでの開催を成功に導きました。
ETHKipuは教育プロジェクトに焦点を当てており、イーサリアムとSolidityプログラミング言語をブエノスアイレスの高校のカリキュラムに統合することに成功しています。
# SEED Org
コアビジョン：分散型ソリューションを推進するための3つの柱：ガバナンス、コミュニティ/教育、インフラ。
貢献のハイライト：SEEDノード（インフラ）を基盤に安定したエコシステムを構築し、SEEDラテンアメリカ支部を通じてコミュニティ教育を展開し、SEEDガバナンスプラットフォームを活用して分散型の意思決定を促進します。
# Mujeres en Crypto (MEC) 暗号女性組織
コアビジョン：Web3エコシステムにおける女性の参加とリーダーシップを促進し、多様性、公平性、包摂性の発展を推進すること。
貢献の価値：この組織はイベントを開催し、交流プラットフォームを構築し、業界リソースを提供することで、女性に職業機会を開拓し、国際的な大規模イベントの主要なコミュニティパートナーとして重要な役割を果たしています。
# Cultura C3
コア理念：暗号通貨とWeb3分野でCreer（信じる）、Crear（創造する）、Compartir（共有する）の価値観を実践する情熱的な技術コミュニティ。
貢献の価値：定期的にワークショップやオフラインミーティングを開催し、教育コンテンツを共有し、イーサリアムアルゼンチンなどの主要団体と協力して、ブエノスアイレスからコルドバなどの地域に分散型の機会を広げています。
この概要は網羅的ではなく、アルゼンチンのWeb3エコシステムは引き続き拡大しており、多くの優れた地元コミュニティやプロジェクトがエコシステムの発展を積極的に推進しています。私たちは、ラテンアメリカの発展を促進することに尽力するすべてのビルダーやコミュニティとの連携と協力を心よりお待ちしております。 投資トレンド 近年、ラテンアメリカのリスク投資市場は世界経済の圧力の影響を受けていますが、アルゼンチンのWeb3分野は依然として重点的な投資を引き付けており、これらの投資はより広範なフィンテックカテゴリーに集中しています。
フィンテック主導の投資：フィンテックは依然としてラテンアメリカのスタートアップ企業の資金調達の主導分野です。アルゼンチンは2024年に特に際立っており、ブエノスアイレスの新しいデジタル銀行Ualáは3億ドルのEラウンド資金調達を完了し、地域最大のリスク投資記録を樹立しました。これは、投資家がアルゼンチンの大手フィンテック企業に対して信頼を寄せていることを示しています。これらの企業は必ずしも純粋な暗号通貨の原生企業ではありません。
Web3特化の資金調達：暗号通貨プラットフォームも、著名なベンチャーキャピタル機関からの投資を受けており、フィンテックや決済関連プロジェクトが資金調達で最も注目を集めています。
アルゼンチンの暗号通貨取引所Lemonは、ラテンアメリカでの拡張のために2000万ドルのBラウンド資金調達を成功裏に完了し、アメリカの著名なファンドF-PrimeとParaFiが投資に参加しました。
ラテンアメリカのリーディング暗号サービスプロバイダーRipioは、累計で5000万ドル以上の株式資金調達を行い、その中には2021年9月にDCGがリードしたBラウンド資金調達が5000万ドルに達しました。株式資金調達の前に、同社は2017年にRipio信用ネットワーク（RCN）の公開募資で3700万ドルを成功裏に調達しました。
DeFiプロトコルKpk（旧karpatkey）は、2024年に700万ドルの資金調達を行ったことを明らかにし、投資者にはBorderless Capital、Wintermute Venturesなどの機関や、Joe LubinやAaveの創設者などのエンジェル投資家が含まれています。
現在のグローバルなベンチャーキャピタルのトレンドは、慎重さが増し、包括的なデューデリジェンスを強調し、創業者の実力や製品市場の適合性により重点を置く傾向があることを示しています。「Web3」というナラティブの売り込みだけではありません。アルゼンチンのWeb3分野の投資構造は、フィンテックや決済関連プラットフォームが主導しており、暗号金融ソリューションを通じてこの国の深刻な経済不安定性に対処し、国民の金融の痛点を解決する企業に市場が焦点を当てていることを反映しています。大量の資本がLemonやRipioなどの地元の成熟した取引所やサービスプロバイダーに流入し、ステーブルコインの利用と国境を越えた支払いを推進しています。
新しいデジタル銀行などの広義のフィンテック分野が最も多くの資金を集めていますが、技術的に複雑なオンチェーンインフラソリューションもますます注目を集めており、投資戦略がバランスを取る方向に向かっていることを示しています：消費者向けの金融必需品を支援するだけでなく、分散型エコシステムの技術基盤を構築することも助けています。
五、結語
アルゼンチンは、世界のWeb3の実際の応用と革新の中心的な試験場として疑いの余地がありません。データは明白です：取引量におけるステーブルコインの圧倒的な主導権から、世界のデジタル資産保有量の上位に位置することまで、暗号通貨がここで経済的生存のメカニズムであり、単なる投機ツールではないことを証明しています。
世界クラスの開発者と強力な地域コミュニティによって駆動されるエコシステムが成熟するにつれて、その発展の焦点は基盤となる取引プラットフォームから、より複雑な基盤インフラ、分散型金融、先端的なオンチェーンソリューションへと移行しています。未来を展望すると、成熟した技術基盤、有機的に発生したユーザーの需要、2025年のブエノスアイレスDevconnect会議の焦点効果が交わり、前例のない歴史的な機会を創出することでしょう。
私たちは、政策立案者、グローバルなビルダー、投資家に対し、アルゼンチンを金融の未来を引き出す「サンドボックス」として捉え、単なる投機市場としてではなく、持続的にすべての利害関係者と深く協力し、ラテンアメリカ全体の発展の潜在能力を解放することを呼びかけます。
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