ジャオ・チャンペンの100億ドルの投資先はどこ？YZi Labsの投資マップ全公開

著者：Foinsight 家办新智点

YZi Labsは一般的なファミリーオフィスではなく、暗号新富の長期資本実験です。

2025年1月、目立たない公告が暗号業界で波紋を呼びました。バイナンス傘下の投資インキュベーション部門であるBinance LabsがYZi Labsに改名し、徐々にバイナンスの既存の投資部門と区別されるようになりました。

"YZi"はバイナンスの共同創設者である趙長鵬（Zhao）と何一（Yi）の名前の頭文字から取られています。しかし、注目すべきは名前そのものではなく、その背後にある資本の組織方法です。

これは、100億ドル以上の資産を管理しているとされる資本プラットフォームで、25か国、6大陸の300以上のプロジェクトをカバーし、投資の触手を暗号業界からAI、ロボット、生物技術へと広げています。

ファミリーオフィス業界にとって、YZi Labsは無視できない新しい存在です。ファミリーオフィスの基盤を持ち、VCの手法を取り入れ、産業プラットフォームのエコロジカルレバレッジを持っています。その一つ一つの動きが、"暗号新富"のグローバル資本市場における存在の仕方を再定義する可能性があります。

そもそもファミリーオフィスなのか、VCなのか？

YZi Labsで最も興味深い点は、そのアイデンティティの位置付けが揺れ動いていることです。

改名当初、YZi Labsの責任者であるエラ・チャン（Ella Zhang）はメディアのインタビューで、YZi Labsは純粋に"ファミリーオフィスの投資ツール"であると明言しました。

しかし数日後、YZi Labsは公式声明を発表し、この見解を否定し、"ファミリーオフィスではなく、革新を促進するリスク投資およびインキュベーター企業である"と述べ、"何一は日常の運営に関与していない"と特に強調しました。

短期間で異なる自己定位を外部に示すことは、YZi Labsの形態が既存の分類フレームワークで簡単に要約できないことを示しています。

実際、YZi Labsは三つの役割の重なり合いです：

• ファミリーオフィスの基盤： 資金源は趙長鵬、何一および少数のバイナンス初期の核心幹部の個人資産です。エラ・チャンは公に、これらの資金は主にバイナンスの創業リターンから来ていると述べています。YZi Labsは外部から資金を募ることはなく、LPのプレッシャーもありません------これは、伝統的なVCができない多くの長期的な決定を下すことができることを意味します。

• VCの方法論： YZi Labsは専門の投資チームを設置しており、エラ・チャンがリーダーを務め、趙長鵬が投資委員会のメンバーを務めています。投資額は50万ドルから5000万ドルまでで、シードラウンドから成長期までをカバーし、単一の最大プロジェクト投資は5200万ドルに達しました。

• 産業プラットフォームのレバレッジ： バイナンスの巨大なユーザーエコシステムを背景に、YZi Labsは投資先プロジェクトに対してトラフィック、技術統合、ユーザーの冷スタート支援を提供できます。これは、どの伝統的なファミリーオフィスや純粋な財務VCも持っていない能力です。

この"三位一体"の構造は、YZi Labsを単純に分類することを難しくしていますが、まさにそれがファミリーオフィス業界が注目すべき特徴です。

100億ドルの基盤

では、この100億ドルの資産はどのように配置されているのでしょうか？

エラ・チャンが2025年に関連メディアのインタビューで、2026年に香港のConsensus会議で公開したところによれば、YZi Labsの資産配置は大体"七三開"です：約70%は依然としてデジタル資産で、各種トークンの保有やオンチェーンプロトコルのポジションを含み、残りの30%はAI、生物技術、ロボットなどの非暗号分野に拡大しています。

12人のチーム規模と100億ドルの管理資産を粗く計算すると、一人当たりの管理資産は800万ドルを超えます。この比率は世界のファミリーオフィス業界では非常に珍しいものです。エラ・チャンは、この巨額の資金を管理する難しさはプロジェクトの数ではなく、基準に合った質の高い資産を持続的に見つけられるかどうかにあると認めています。

さらに興味深いのは、YZi Labsの"出口"に対する態度です。2022年、YZi Labsの前身であるBinance Labsは約3億ドルの外部投資を受けましたが、その後大部分の資金をLPに返還しました。その理由は、YZi Labsが"超長期"の保有戦略を採用しており、"他のVCのように毎年投資リターンの倍数を計算することはない"ため、外部投資者はこの出口ウィンドウを設けない投資論理を受け入れられなかったからです。

現在、YZi Labsは将来的に外部投資者に再度開放するかどうかを検討しています。しかしエラ・チャンは、短期的にはこのことは起こらないと強調しています。なぜなら、AIと生物技術の分野では、YZi Labsはまだ"学習期間"にあるからです。

YZi Labsの配置

投資方向から見ると、YZi Labsの配置は三つのトラックに分けることができます。

トラック一：暗号エコシステム------基本盤と"輸血管"

YZi Labsの暗号投資は単なる財務配置ではなく、BNBエコシステムの健康を維持する戦略的機能も担っています。2025年10月、YZi Labsは10億ドルのBuilder Fundを設立し、BNB Chain上の長期的な構築者を支援することを発表しました。DeFi、AI、RWA、DeSci、支払いおよびウォレットなどの方向をカバーしています。選ばれたプロジェクトは最大50万ドルの資金を受け取ることができ、バイナンスの核心チームのリソースに接続されます。

暗号分野では、YZi LabsはBNB"トークン財庫会社"の米国株式上場を推進するという非常に攻撃的なことを行いました。2025年7月、YZi Labsは10X CapitalがBNB Treasury Companyを設立し、ナスダック上場を目指すことを支援しました。目標は、米国の投資家が伝統的な株式チャネルを通じてBNBに対するコンプライアンスのあるエクスポージャーを得ることです。

続いて、別の実体BNC（CEA Industriesの子会社）がYZi Labsと10X Capitalがリードした5億ドルのプライベートエクイティで資金調達を完了し、20万枚のBNBを購入し、一時的に世界最大のBNB公開保有機関となりました。

しかし、この道は平坦ではありません。2026年1月、YZi LabsはBNCの経営陣がBNB財庫の初期の約束から逸脱したと公に非難し、双方はガバナンス権と投資戦略を巡って激しい代理権争奪戦を繰り広げました。この対立は、趙長鵬の体系内の投資であっても、必ずしも一枚岩ではないことを示しています。

トラック二：AIとロボット------最大の新たな賭け

2026年3月、YZi LabsはシリコンバレーのAIロボット会社RoboForceの5200万ドルの資金調達をリードしました。これはYZi Labsにとって、非暗号分野で最も注目すべき投資です。

RoboForceが開発したTITANロボットは、産業シーンにおける労働力不足の問題に特化しています------太陽光発電、データセンター、鉱業、製造業。NVIDIAのCEOである黄仁勲は、GTC 2025大会の関連の場でこの方向性に言及しました。エラ・チャンは投資を完了した後、RoboForceの取締役会に自ら参加しました。

RoboForceが開発したロボット

さらに、YZi LabsのEASY Residency第2期インキュベーションプロジェクトには、Trellis Robotics（スタンフォードチームが作成したソフトロボット）、4D Labs（空間インテリジェンスの大規模モデル）などのAIハードテクノロジープロジェクトも登場し、財務投資に限らず、これらの最前線の分野の創業者との深い関係を築こうとしていることを示しています。

市場の憶測を呼んだのは、華人AI企業への投資です。2026年の香港Web3カーニバルの際、何一はYZi Labsが"華人起業家が設立したAI企業"に投資したことを明らかにしました。

市場は一時、Kimiの母会社である月の暗面を指摘しました------趙長鵬はSNSでKimiを公に称賛し、前YZi Labsの投資パートナーであるダナが退職後、月の暗面の幹部と頻繁に交流していました。何一はその後、関連する発言を弱めましたが、YZi Labsが華人AIスタートアップ企業に注目し始めたという信号は、市場の関心を引くには十分でした。

生物技術------最も長い時間軸の配置

エラ・チャンは生物技術を"人間の能力を拡張する指数関数的な機会"と表現していますが、同時にYZi Labsはこの分野でまだ初期の学習段階にあり、専門チームを組織中であることを認めています。EASY Residencyプロジェクトにはすでに生物技術の起業家が選ばれていますが、現在のところ大規模な生物技術投資の公開はありません。これは、生物技術がYZi Labsの"長期的な配置"であり、現在の重点分野ではないことを意味します。

エラ・チャンはこの三つのトラックの配分論理を"バーベル戦略"で要約しています：暗号は周期的で、変動が大きい一端；AIは確実なトレンド；生物技術は時間が最も長いが潜在的なリターンが最も高いもう一端です。三者が重なり合い、異なる時間スケールを超えた投資ポートフォリオを形成しています。

EASY Residency：インキュベーションシステムのサンプル

直接投資に加えて、YZi Labsのもう一つの核心的な動きはインキュベーション------そのフラッグシッププロジェクトはEASY Residencyと呼ばれています。

この名前には一つのサプライズが隠されています。"YZi"の公式発音は"EASY"であり、"創業者の旅は決して楽ではない"という意味を持っています。

EASY Residencyは7年前のBinance Labsのインキュベーションプログラムから派生しましたが、モデルにおいて明らかなアップグレードが行われました。これは伝統的なオンラインデモデイ型のアクセラレーターではなく、起業家が集中して対面で共に構築する没入型プロジェクトを要求します。

公開情報によれば、このシステムの条件は非常に魅力的です。選ばれたプロジェクトは15万ドルのSAFE投資（5%の株式と引き換え）を受け、さらに最大35万ドルの追加投資------合計で最大50万ドルを受け取ることができます；また、住宅手当、AWSなどのインフラパートナーからの無料枠、CertiKが提供する100万ドルのセキュリティ監査基金、そして趙長鵬、何一、さらにはイーサリアム共同創設者のヴィタリック・ブテリンからの定期的なメンター指導も含まれています。

2025年、EASY Residencyは二期のインキュベーションを完了しました。第一期はニューヨークで集中運営され、第二期はニューヨーク、サンフランシスコ、ドバイ、シンガポールの四つの都市に拡大しました。第二期のデモデイはバイナンスのブロックチェーンウィークで行われ、公開された選ばれたプロジェクトは予測市場（Predict.fun）、スタンフォードロボットチーム（Trellis Robotics）、空間インテリジェンス（4D Labs）など異なるトラックを含んでいます。

2026年に入ると、EASY Residency第3期は重大な調整を行い、固定バッチの"四半期モデル"から常時ローリング募集に変更し、ニューヨークとサンフランシスコ湾エリアに常駐センターを設立しました。年間で三回のグローバルデモデイを計画しており------それぞれ4月（ドバイTOKEN2049）、8月、12月に行われます。

この"プロジェクト制"から"プラットフォーム制"への転換は、ファミリーオフィスがインキュベーションを行う際に参考にすべき進化の道です。これは、伝統的なアクセラレーターの"バッチ終了後に連絡が途絶える"という痛点を解決し、持続的に運営される創業者コミュニティを構築しようとしています。

三人の役割分担とバランス

YZi Labsの運営ロジックを理解するには、三人の核心人物の役割分担を明確に見る必要があります。

趙長鵬、資本と名声の源。バイナンスの創設者で最大の株主である趙長鵬は、YZi Labsの資金の拠り所であり、業界の影響力の源です。

彼はYZi Labsの投資委員会のメンバーを務め、"インターンの心構え"でメンター業務に参加しています------この控えめな表現の背後には、かなり実質的な意思決定権があります。彼は小切手にサインはしませんが、彼の判断がYZi Labsの投資方向を形作り、特にAIとロボットへの関心は彼自身の技術的嗜好に直接的に影響を受けているとされています。

何一、控えめだが重要な役割。バイナンスの約10%の株式を保有する何一は、YZi Labsの資産プールの中で最も重要なもう一人の所有者です。公式の見解では彼女は"日常の運営に関与していない"とされていますが、バイナンスの現職共同CEOとして、彼女のバイナンスエコシステム内での影響力自体がYZi Labsの一種の隠れた資源です。

何一

趙長鵬と何一は長期のパートナーであり、三人の子供を育てています。これはYZi Labsの"家族"属性が単なるラベルではなく、実際の権力と利益の構造であることを意味します。

エラ・チャン、実際の操縦者。エラ・チャンはYZi Labsの日常の舵取りを行っています。彼女は2018年に趙長鵬と共にBinance Labsの初期システムを構築し、Polygon、CertiK、Injectiveなどの代表的なプロジェクトに投資しました。

エラ・チャン

エラ・チャンはスタンフォードビジネススクールとケイパー・ホワイティング（KPCB）のバックグラウンドを持ち、KPCB在籍中に京東、喜馬拉雅などの中国の消費インターネットプロジェクトの初期投資に関与しました。Binance Labsを離れた後、彼女は自らサプライチェーンテクノロジー会社Trendsiを設立し、2500万ドルのAラウンド資金調達を完了しました。

2025年初頭、趙長鵬と何一は彼女をYZi Labsの舵取りに呼び戻しました。起業経験と伝統的なVCのトレーニングの二重の背景が、暗号投資機関からクロスボーダー資本プラットフォームへの転換の過程で、彼女が不可欠な橋渡し役を果たすことを可能にしています。

ファミリーオフィス業界への示唆

YZi Labsがファミリーオフィス業界に注目される理由は、その資産規模の大きさではなく、全く新しいファミリーオフィスの形態を代表しているからです。

過去、人々はファミリーオフィスを理解する際、資産の保全、世代間の継承、税務構造、分散配置といった古典的なフレームワークから出発することが多かった。しかしYZi Labsは異なるサンプルを提供しています。創業者の富が高度に技術化され、高い変動性と高いネットワーク効果を持つ新興産業から来る場合、彼の"ファミリーオフィス"も必ずしも伝統的な意味での保守的な配置に向かうわけではなく、強い産業への賭けを維持する可能性があります。

この種のファミリーオフィスの核心能力は、資産配置モデルがどれほど精密であるかではなく、創業者の産業判断が次の技術サイクルに引き継がれるかどうかにあります。言い換えれば、その競争力はリスクを分散することから来るのではなく、集中投資の勇気と判断力から来るのです。

YZi Labsのもう一つの観察すべき次元は、"創業者が日常の経営から退出する"ことと"産業への影響力を維持する"ことの間の緊張をどのように処理するかです。趙長鵬はもはやバイナンスを管理していませんが、YZi Labsを通じて、彼は依然としてWeb3エコシステムの資金の流れと起業家ネットワークに深く埋め込まれています。この"企業を運営する"から"資本を運営する"への転換の道は、世代交代や創業者の引退を経験している多くの家族にとって、非常に参考になるケースです。

もちろん、YZi Labsも一連の未検証のリスクに直面しています。その70%の資産は依然としてデジタル資産に集中しており、業界のサイクルの影響を大きく受けます；12人のチームが100億ドルを管理する中で、組織の帯域幅が多トラックの配置を支えるのに十分かどうか、特定の政策サイクルや市場の感情との関連が、将来的に何らかのテールリスクに進化するかどうかは、今後も観察が必要な変数です。

Binance LabsからYZi Labsへの変化は、単なる名前の変更ではなく、暗号業界の第一世代の起業家の富が経験している"再編成"です。この取引所とトークン経済から生まれた新たな富は、沈殿し、分化し、より長期的で、よりクロスボーダーで、より家族資本の属性に近いプラットフォーム形態として再編成されようとしています。

趙長鵬の後バイナンス時代は、資本の面でようやく始まったばかりです。ファミリーオフィス業界にとって、YZi Labsは追跡に値します。それは、すでに成功を証明したからではなく、創業者が企業の第一線を離れた後、高い変動性の業界から蓄積された新たな富が、どのような形で存続すべきかという、より時代的な問題に答えようとしているからです。

（《家办新智点》は注意喚起します：内容および見解は参考のためのものであり、いかなる投資の助言を構成するものではありません。）