スプレッド

RootDataが発表した「2026年株式デリバティブの爆発的成長：暗号取引所の状況と主要トレンド」レポートによると、株式デリバティブ市場は「周辺試水」から「爆発的増加」段階に移行し、1月から8月までの累計取引規模は約17.5兆ドルに達しました。累計取引額から見ると、トップ集中効果は依然として顕著です。4つの取引所の中で、Binanceは8535.8億ドル、61.3%のシェアで首位を占めています；Bitgetは2708.5億ドル、19.5%のシェアで2位；OKXは2343.9億ドル、16.8%のシェアで続き；Bybitは334.1億ドル、2.4%のシェアで4位です。流動性の面では、±2%加重オーダーブック深度指標において、BinanceとBitgetは合わせて70%以上の株式デリバティブオーダーブック流動性を担っています。その中で、Binanceの日平均オーダーブック深度は約1010万ドル、Bitgetは482万ドルで続き、OKXとBybitはそれぞれ387万ドルと116万ドルです。取引コストの面では、最近の10以上の代表的な人気対象の加重スプレッド比較において、Bitgetは0.0144%で1位、Binanceは0.0145%で続き、両者はほぼ同じ水準にあります；OKXは0.0154%、Bybitは0.0237%です。

RootData の最新発表によると、株式デリバティブ取引所のランキングでは、発表時点でランクインしている 30 の取引所の中で、Gate のスプレッドが最も小さく、現在 0.004% です。他の上位の取引所では、バイナンスのスプレッドは 0.012%、Hyperliquid は 0.011%、OKX は 0.009% です。このスプレッドは 24 時間の取引高加重後のスプレッドであり、数値が低いほど通常は取引コストが低いことを示します。

CoinDeskの報道によると、原油価格が下落する中、成品油価格は引き続き上昇しており、アメリカのディーゼルと原油の間の「裂解価格差」（Crack Spread）は1バレルあたり102.2ドルに達し、歴史的な高値を記録しました。イランとウクライナの紛争が世界のエネルギー供給に影響を与え、ディーゼル供給が逼迫している一方で、現在は農業の収穫シーズンであり、トラクターなどの農業機器の燃料需要が旺盛で、ディーゼル価格がさらに押し上げられ、食品、輸送、暖房コストを通じてインフレに波及する可能性があります。一方で、WTI原油価格は4月の高値以来形成された下降トレンドラインを突破し、4ヶ月間の下落トレンドが終わる可能性を示唆しています。もし油価がさらに上昇すれば、市場のインフレ期待が再び高まるかもしれません。エネルギー価格とインフレリスクが政府の債務懸念と重なり、アメリカ国債や他の先進経済圏の債券利回りが上昇し、ビットコインなどのリスク資産を保有する機会コストが高まり、BTCのさらなる上昇余地が制限される可能性があります。しかし、ドル安は依然としてビットコインに一定の支えを提供しています。ドル指数は月曜日に99.29に下落し、2ヶ月半の低水準となり、以前の上昇トレンドラインを下回りました。現在、ビットコインは油価、債券利回り、ドルの動向など複数の要因に影響を受けており、マクロ環境は明らかに分化しています。

RootDataの株式デリバティブ取引所ランキングデータによると、発表時点で、ランキングに入っている取引所の中でスプレッドが最も大きいのはBingXで、スプレッドは0.307%に達しています。上位10の取引所の中で加重深度±2%が最も低いのはXT.COMで、わずか21.05万ドルです。このスプレッドは24時間の取引高に加重されたスプレッドであり、数値が高いほど通常は取引コストが高くなります。加重深度±2%は取引所の全ての株式デリバティブの±2%の注文簿深度を表し、24時間の取引高に基づいて加重計算されます。単一の契約の重みが最も高いのは30%であり、数値が低いほど大口注文が成立する際の価格変動が大きくなります。

RootDataの株式デリバティブ取引所のランキングデータによると、発表時点でTop20取引所の中でスプレッドが最も大きいのはBingX、OrangeX、Asterの3つで、スプレッドはそれぞれ0.299%、0.281%、0.182%です。さらに、KuCoinのスプレッドは0.133%、Phemexのスプレッドは0.142%で、いずれも0.1%を超えています。このスプレッドは24時間の取引額加重後のスプレッドであり、数値が高いほど通常は取引コストが高くなります。

RootDataの株式デリバティブ取引所ランキングデータによると、発表時点でのTop10取引所ではBingXのスプレッドが最大で0.398%、MEXCが次いで0.234%となっています。さらに、XT.COMのスプレッドは0.147%、Hyperliquidのスプレッドは0.178%で、いずれも0.1%を超えています。このスプレッドは24時間の取引高加重後のスプレッドであり、数値が高いほど通常は取引コストが高いことを示します。

RootDataが最新に発表した株式デリバティブ取引所ランキングによると、バイナンス、Hyperliquid、OKXがトップ3にランクインしています。このランキングは、取引量、未決済量、スプレッド、深さ、取引コスト、データの収集可能性などの次元に基づいて、株式デリバティブ取引をサポートする取引所を総合的に評価しています。その中で：バイナンスのスコアは95.5、ポジション規模は約318.7億ドル、24時間の取引額は約309.6億ドル、市場シェアは50.19%です。Hyperliquidのスコアは94.8、ポジション規模は約188.4億ドル、24時間の取引額は約78.18億ドル、市場シェアは12.68%です。OKXのスコアは92.7、ポジション規模は約54億ドル、24時間の取引額は約72.75億ドル、市場シェアは11.80%です。バイナンス、Hyperliquid、OKXの3社合計で取引シェアの74.67%を占め、上位5社合計で82.70%に達し、中小プラットフォームの流動性スペースはさらに圧迫されています。注目すべきは、Hyperliquidのスプレッドが0.239%で、トップ10の取引所の中で最も高く、参入コストが他の主要プラットフォームよりも著しく高いことです。

RootDataの株式デリバティブ取引所ランキングデータによると、発表時点で、ランキング上位10の取引所の中で、MEXCのスプレッドが最も大きく、1.35%に達しています。現在のランキングの上位3はそれぞれBinance、Bitget、Bybitです。その中で、Binanceのスコアは92、スプレッドは0.021%；Bitgetのスコアは90.6、スプレッドは0.053%；Bybitのスコアは90.3、スプレッドは0.124%です。

金十の報道によると、モルガン・スタンレーのストラテジストは、アメリカのCPIデータが発表され、連邦準備制度理事会のパウエル議長が初めて議会で証言する前に、10年から30年の米国債利回り曲線のフラット化取引をクローズすることを投資家に推奨しています。これは、今後のイベントリスクに対処するためです。ストラテジストは、地政学的緊張の高まりと連邦準備制度の当局者のタカ派発言の影響を受けて、米国債の短期利回りが6ベーシスポイント上昇し、利回り曲線が3ベーシスポイントフラット化したと述べています。ウォラーは、高インフレが市場のインフレ期待に固定化する可能性について懸念を示し、CPIデータが引き続きコアインフレ圧力が強いことを示す場合、連邦準備制度は最近の金融政策の引き締めを検討する必要があると述べています。

Deribitのアジア太平洋ビジネス責任者Lin ChenはXプラットフォームで投稿し、あるオプショントレーダーが800枚のBTCのブルスプレッドを購入し、8万ドルのコールオプションを購入し、8.5万ドルのプットオプションを売却したと述べました。このトレーダーは、BTCの価格が今月初めに上昇することを期待しています。

a16z のパートナー Andrew Chen は、AI コード生成が電子スプレッドシートを根本的に置き換えると指摘しました------電子スプレッドシートは本質的に「グリッドに閉じ込められたビジネスロジック」であり、バージョン管理、テスト、モジュール化が欠けています。AI コード生成は「電子スプレッドシート」から「ソフトウェア」への限界コストをほぼゼロに圧縮し、世界中の約 10 億の電子スプレッドシートユーザーが真のソフトウェアアプリケーションに移行することが期待されています。

据 Gate 研究院观察，当前 BTC、ETH 隐含波动率（IV）分别约为 53% 与 69%，其中 BTC IV 已处于过去一年 88% 分位附近，反映出期权市场对短期价格波动的预期明显升温。近一周 BTC 与 ETH 的 25-Delta Skew 整体维持在负值区间，先行收敛后于在 23--24 日短端急挫至 -18 vol，反映避险情绪阶段性升温；，随后 Skew 快速修复，显示冲击偏短期事件驱动。从 GEX 分布看，Gamma 集中于 2 月末到期，短线波动受压；3 月中旬存在负 Gamma，若触及该区间，波动或被放大，结构面临切换风险；近 24 小时 BTC 与 ETH 大宗期权交易以看涨为主：最大结构为 BTC 27MAR26 买 90k-C / 卖 100k-C，约 600 BTC，净支出权利金 7 万美元；ETH 为 27MAR26 买 2500-C ，约 9,000 ETH，净付权利金 22 万美元。Gate 已全面升级期权 VIP 手续费体系，覆盖全部期权品种，实现从入门到专业用户的实质性降费。VIP0 无需资产或成交门槛即可享受更低费率，新手起步即具备成本优势；成长阶段以"万级资产、百万成交"即可升级至低费率，门槛远低于主流平台的亿级成交或高资产要求；专业与机构用户在 VIP10+ 可享 Maker 0%、Taker 0.015% 的极低费率，真正实现全阶段成本优化。

据 Gate 研究院观察，当前 BTC、ETH 隐含波动率（IV）分别约为 50% 与 70%，其中 BTC IV 已处于过去一年约 81.7% 分位，反映期权市场对短期价格波动的预期明显升温。近一周 BTC 与 ETH 的 25-Delta Skew 整体维持在负值区间，短端明显走陡，显示市场短期避险需求上升、对下行波动更为敏感；但中长端结构相对稳定，说明情绪偏谨慎而非趋势性看空，市场更偏向短期防守、等待方向选择。近 24 小时 BTC 与 ETH 大宗期权交易以看跌价差为主：最大结构为 BTC 27MAR26 买 75k-P / 卖 80k-P，约 1,500 BTC，净收权利金 37 万美元；ETH 为 27FEB26 买 1800-P / 卖 1500-P，约 15,000 ETH，净付权利金 32 万美元。Gate 全面升级期权 VIP 手续费体系，覆盖全部期权品种，从入门到专业实现实质性降费。VIP0 无需资产或成交门槛即可享受更低费率，新手起步即具成本优势；成长阶段以"万级资产、百万成交"即可升级至低费率，门槛远低于主流平台的亿级成交或高资产要求；专业与机构用户在 VIP10+ 可享 Maker 0%、Taker 0.015% 的行业极低费率，真正以期权交易者为核心设计。

据 Gate 研究院观察，本周五合计约 21 亿美元的 BTC 与 ETH 期权将集中交割，而 BTC、ETH IV 分别回落至 43% 与 60%，显示市场对短期剧烈波动的定价趋于降温；从近一周 BTC 25-Delta 偏斜走势来看，各期限偏斜整体震荡上修、负值收敛，反映市场对下行风险的定价有所缓和，ETH 偏斜整体仍为负，但持续收敛；同时，市场最大规模大宗交易为：买 BTC-300126-100000-C，共成交约 3,225 BTC，权利金净支出约 305 万美元，表明主流资金更倾向于在关键支撑上方布局偏多结构。Gate 独家推出了便捷化期权交易工具------滚动卖出期权产品，可协助用户在设定周期内自动、连续卖出期权。用户可自定义 Delta/Strike 选择合约、到期日设定（T+1/T+2/T+3）、卖出价格执行方式、数量及可选的止盈止损参数。策略将于每日自动执行开仓，并在到期后无缝衔接下一期，实现全程自动化运行。该功能支持清晰的风险指标展示、保证金预估、预计交易路径等辅助信息，协助用户更直观地管理策略执行。

ChainCatcher のメッセージ、Greeks.live のアナリスト Adam が英語のコミュニティデイリーブリーフィングを発表しました。ビットコインオプション市場のトレーダーは慎重に楽観的な姿勢を保っており、主要なサポートレベルは 9.5-9.6 万ドル、レジスタンスレベルは 10 万ドルです。多くのトレーダーが 4-6 月に期限があるコールオプションのスプレッド戦略を構築しています。市場参加者は一般的に 9 万ドル以下の位置でプットオプションを売却し、同時に 4 月期限の 10.6 万/12 万ドルのコールオプションスプレッドを構築しています。現在のプットオプションの偏りが過大評価されているため、一部のトレーダーはプットオプションを売却し、永続契約でリスクをヘッジすることを選択しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Deribit の公式スタッフがソーシャルメディアで発表したデータによれば、あるユーザーが本日、ビットコインの9月末の60,000ドルのコールオプションを購入し、9月末の70,000ドルのコールオプションを売却したとのことです。合計で476枚のBTCを取引し、プレミアムとして904,000ドルを支払いました。公式スタッフは、この操作がブル（強気）であり、一買一売のブルマーケットスプレッド戦略を通じてコストを削減し、レバレッジを増加させるものであると説明しています。満期時に価格が63,000ドル（損益分岐点）を上回れば利益が出るとのことです。