トークン化国債

Centrifugeは、S&P Global Ratingsがトークン化国債ファンドJTRSYの信用品質評価（FCQR）を「AAAf」に引き上げたことを発表し、同時にJTRSYが「S1+」ファンドのボラティリティ評価（FVR）を取得したことを再確認しました。この2つの評価は、それぞれの方法論における最高レベルです。JTRSYはCentrifugeに基づいて構築され、Anemoy CapitalとJHI Advisorsによって管理されており、現在の資産管理規模は10億ドルを超えています。

USDY は Sei 上で初めてのトークン化されたアメリカ国債であり、ユーザーに対してアメリカ国債を支える、組み合わせ可能で収益を生む資産を提供します。最も広く利用されているトークン化国債資産の一つとして、時価総額は 12.8 億ドルを超え、ONDO USDY は機関に認められた資産を Sei の高性能プラットフォームに導入します。USDY はユーザーに対して、支払い、貯蓄、担保、DeFi などの分野での複雑なユースケースを解放します。Ondo は BlackRock、Apollo、Hamilton Lane、Nomura などの機関と共に、トークン化された資産を Sei の高性能プラットフォームに導入します。

Securitize は X プラットフォームで発表し、ブラックロック傘下の BUIDL が累計 1 億ドルの配当を支払った初のトークン化国債プロジェクトとなったことを示しています。

Securitize は X プラットフォームで発表し、ブラックロック傘下の BUIDL が初めて累計 1 億ドルの配当を支払ったトークン化国債プロジェクトとなったことを示しています。

RWA プロトコルは DEX を超え、総ロックアップ量（TVL）で計算された分散型金融（DeFi）における第5のカテゴリーとなりました。DefiLlama のデータによると、RWA プロトコルは現在約 170 億ドルをロックアップしており、2024 年第4四半期の約 120 億ドルから大幅に増加しています。Kronos Research の最高投資責任者 Vincent Liu は、RWA の成長は「実験的な需要ではなく、バランスシートのインセンティブ」によって主に推進されていると述べています。高い金利はトークン化された国債やプライベートクレジットをオンチェーンの高利回り資産にし、規制環境の改善は機関投資家の参入障壁を低下させました。トークン化された米国国債は依然として主要な製品であり、BlackRock の BUIDL、Circle の USYC、Franklin Templeton の BENJI、Ondo の OUSG などのファンドがこのセグメントの規模を数十億ドルに押し上げています。さらに、金と銀の価格上昇もトークン化された商品市場に新たな動力を注入し、市場価値は約 40 億ドルに達し、主に Tether Gold や Paxos Gold などの製品が主導しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Fortune の報道で、モルガン・スタンレーは暗号通貨会社 Chainlink と Ondo Finance の支援を受けて、公共台帳上での取引の決済を完了したと発表しました。この取引は、同社のブロックチェーン部門 Kinexys によって操作され、プライベートチェーンアカウントを通じて ONDO 公共台帳に展開されたトークン化国債を購入し、Chainlink プロトコルを使用してクロスチェーン決済をトリガーしました。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、資産管理会社 VanEck がデジタル証券プラットフォーム Securitize と提携し、ブロックチェーン技術に基づくトークン化国債ファンド製品を共同開発することを発表しました。この製品は、従来の国債投資をトークン化形式で暗号市場に導入し、VanEck の現実世界資産 (RWA) 分野における最新の展開となります。CoinDesk の記者 Krisztian Sandor は、この動きがまた一つの伝統的金融機関がトークン化資産市場に参入することを示していると指摘しています。現在、製品の具体的なパラメータやコンプライアンスの詳細はまだ公開されておらず、米国の証券規制の要件に従うことが予想されています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道で、RWA.xyz のデータは、6つの実体がトークン化された米国債の 88% を保有していることを示しています。最大のトークン化された資産発行者はブラックロックです。同社のトークン化された米国債ファンド BUIDL の時価総額は 25 億ドルで、最も近い競合他社を 360% 上回っています。上位 6 つのファンドには以下が含まれます：フランクリン・テンプルトンの BENJI、時価総額 7.07 億ドル；Superstate の USTB、時価総額 6.61 億ドル；Ondo の USDY、時価総額 5.86 億ドル；Circle の USYC、時価総額 4.87 億ドル；Ondo の OUSG ファンド、時価総額 4.24 億ドル。この 6 つのファンドは、すべてのトークン化された国債発行量の 88% を占めています。

ChainCatcher のメッセージによると、Realize と Neovision Wealth Management は、米国財務省証券を中心とした上場投資信託 (ETF) の持分を取得し、それをトークン化する投資ファンドを立ち上げました。このファンドは Realize T-Bills Fund と呼ばれ、ブラックロックの低コスト iShares とステートストリートの SPDR ETF の持分を取得します。両社はファンドの規模を 2 億ドルに拡大する計画です。Realize はファンドユニットのトークン化を行います。別の報告書では、12 か月以内に資産運用規模を 1 億ドルに拡大することを目標としていると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、モルガン・スタンレーのアナリストは、トークン化された国債市場が成長しており、トークン化された米国国債がステーブルコインの収益の代替品として好まれており、ステーブルコインの主導的地位に挑戦する可能性があると述べています。しかし、アナリストは、規制の制約と流動性の問題から、トークン化された国債はステーブルコインを部分的にしか代替できない可能性があると指摘しています。アナリストは、テザー（USDT）やサークル（USDC）などの大手ステーブルコイン発行者がユーザーと準備金の収益を共有しないことが、彼らの収益を減少させるだけでなく、ステーブルコインを証券として分類することになると述べています。この分類は、厳格な規制監視の対象となり、暗号通貨市場における担保資産としての使用が制限される可能性があるとアナリストは指摘しています。

ChainCatcher のメッセージによると、フィデリティのデジタル資産管理部門の責任者シンシア・ロ・ベセットは、ビットコインとイーサリアムの ETF に対する市場の反応には全体的に満足しているものの、現在のところ他の暗号通貨 ETF（例えばソラナ）に対する市場の需要は不明であると述べています。ロ・ベセットは、SEC が将来的に質権を持つ基盤資産の ETH ETF を承認する可能性があると考えており、質権はイーサリアムエコシステムの重要な要素であるとしています。フィデリティは、実物貢献を許可する可能性について SEC と議論を進めており、現在すべての BTC および ETH ETF は現金決済でなければなりません。フィデリティは資産のトークン化を研究しており、特にステーブルコインとトークン化された国債商品に注目しています。ロ・ベセットは、トークン化は資産がチェーン上で表現できるかどうかだけでなく、チェーン上で表現すべきかどうかも考慮する必要があり、重要なのは伝統的な資本市場では実現できない活動を実現できるかどうかであると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、Bitcoin.com が X プラットフォームで発表したところによれば、トークン化された国債の総市場価値は現在 15 億ドルを超えています。トークン化された国債と現実世界資産（RWA）プロトコルは 2024 年に顕著な成長を遂げました。4 月以来、米国国債トークン化資産を含む国債、債券、現金同等物の需要が急増し、RWA トラックは 35% の成長を遂げました。RWA DeFi 分野の主要な参加者である @OndoFinance の総ロック価値（TVL）は 2.21 億ドルから 5.07 億ドルに増加し、ベライドの BUIDL と @FTI_US の FOBXX はそれぞれ 65% とほぼ 27% の成長を報告しています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道では、オンチェーンデータが示すところによれば、ブラックロック傘下の BUIDL ファンドは先週 7000 万ドル増加し、その規模は 3.75 億ドルに達し、フランクリン・テンプルトンを超えて最大のトークン化国債ファンドとなりました。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、現実世界の資産 (RWA) トークン化プラットフォーム Ondo Finance が、資産発行チェーン Noble と提携し、米国債のトークン化製品を Cosmos エコシステムに導入することを発表しました。Ondo は、Noble がローカルで発行する最初の資産として USDY を計画しており、これは短期の米国債に裏付けられたトークン化された債券で、年利回りは 5.2% であり、今年の第2四半期末を目指しています。さらに、USDY は現在、イーサリアム、ソラナ、マンテル、スイ上で利用可能です。