レバレッジ率

据 glassnode、全網契約保有量は2025年以来の最大単日パーセンテージ増加を記録しました。ビットコイン価格が6.94万ドルをテストする中、レバレッジが著しく拡大しました。この現象は、投機家がビットコイン価格が7万ドルを突破することに大きく賭けたが、最終的に実現しなかった状況と一致しています。

CryptoQuant CEO Ki Young Ju は、BTC-USDT 永続契約のレバレッジ率が冷却していると述べました。彼はさらに、MSTR と ETF の資金流入が過度なロングポジションの清算を妨げなくなったことで、この指標が ETF 承認前の水準に戻っていると付け加えました。

据分析师 @alicharts が CryptoQuant のデータを引用しているところによると、ビットコインの全プラットフォームのレバレッジ率が今年の低水準にまで低下しており、現在の市場にはリスク回避の感情が強いことを示しています。

分析者 Ali は X プラットフォームで投稿し、投資家がリスクを回避しているため、暗号通貨取引所のレバレッジが5ヶ月ぶりの最低水準にまで低下したと述べています。

KobeissiLetter がデータを発表し、10 月のアメリカの取引保証金債務が 572 億ドル急増し、記録的な 1.2 万億ドルに達し、6 ヶ月連続で増加しています。今年これまでのところ、アメリカの取引保証金債務は 2850 億ドル増加し、増加率は 32% に達しています。過去半年間で保証金債務は 39% 急増し、2000 年以来の最大の増加率であり、2021 年のミーム株ブームの際の増加率をも上回っています。アメリカの投資市場のレバレッジは非常に高くなっています。取引保証金債務とは、投資家が証券取引において、ブローカーから借りたお金で株式やその他の証券を購入する債務の総額を指し、投資家が少ない自己資金で投資規模を拡大し、潜在的な利益を増大させることを可能にしますが、リスクも増大させます。

据 CryptoQuant のオンチェーンデータによると、バイナンスのイーサリアムのレバレッジ率は最近歴史的な高値の 0.562 に急上昇しました。10 月中旬に 0.53 から 0.41 に暴落した後、強力に反発しました。しかし、レバレッジ率が持続的に上昇する中で、ETH の価格は約 4200 ドルから 2800 ドルに下落し、明らかな弱気のダイバージェンスを形成しています。これは、トレーダーが価格が下落しているときにリスクを減少させず、むしろ積極的にレバレッジのロングポジションを開設して安値で買い進めていることを示しています。この高レバレッジ環境は非常に脆弱であり、わずかな下落でも大規模な清算の連鎖反応を引き起こす可能性があります。市場はまるで時限爆弾のようで、トレーダーは現在の極端なリスク状態に対して高度な警戒を必要とします。

ChainCatcher のメッセージによると、Coindesk の報道では、Galaxy Research のレポートが示すように、暗号市場の Q2 の担保貸付規模が 27% 増加し、531 億ドルに達し、2022 年初以来の最高水準となりました。これは主に DeFi の貸付需要とリスク選好の回復によって推進されました。ビットコインは 12.4 万ドルから 11.8 万ドルに下落し、暗号デリバティブ市場で 10 億ドルを超える清算を引き起こしました。これは 8 月初以来最大規模のロングポジションの清算です。アナリストは、これは反転の始まりではなく、むしろ健全な利益確定のように見えると考えていますが、レバレッジが急速に蓄積されるときの市場の脆弱性も浮き彫りにしています。Galaxy のアナリストは、圧力点がすでに現れ始めていると指摘しています。7 月には、Aave で大量の引き出しが発生し、ETH の貸付金利がイーサリアムのステーキング収益率を上回り、「循環アービトラージ」取引の論理を破りました。つまり、ステーキングされた ETH を担保にしてさらに多くの ETH を借り入れることです。この去レバレッジの過程は、ステーキングポジションの取り崩しを引き起こし、イーサリアムの信標チェーンの退出キューは 13 日の歴史的記録を樹立しました。Galaxy は、7 月以来、場外市場の USDC の貸付コストが持続的に上昇している一方で、オンチェーンの貸付金利は安定していると述べています。両者の利ざやは 2024 年末以来の最高水準に拡大しています。この乖離は、オフチェーンでのドルの需要がオンチェーンの流動性を上回っていることを意味し、市場環境がさらに厳しくなると、ボラティリティが悪化する可能性があります。貸付規模の急増、貸付力の集中、DeFi の流動性の逼迫、そしてオンチェーンとオフチェーンのドル市場の差が拡大する中で、システムはさらに多くの圧力点を示しています。木曜日のこの 10 億ドルの清算は、レバレッジの影響が双方向であることを思い出させるものでした。

ChainCatcher のメッセージ、暗号分析家 @ali_charts がチャート分析を発表し、すべての暗号通貨取引プラットフォームの全体的な推定レバレッジ率が2年ぶりの新高値に達したことを示しており、ますます多くの投資家がデリバティブ取引で高レバレッジリスクを負っていることを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道で、CryptoQuant のデータは、イーサリアムのレバレッジ率が 0.57 に上昇し、2024 年最後の四半期初めの 0.37 から大幅に上昇したことを示しています。一方、ビットコインのレバレッジ率は 0.269 で、2023 年初以来の最高水準ですが、2022 年 10 月に記録された 0.36 の歴史的高値にはまだ遠く及びません。

ChainCatcher のメッセージによると、オンチェーンアナリストの Ali が監視したところ、すべての暗号取引所の推定レバレッジ率が 0.26 に上昇し、2 年間で最高の水準となっています。

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant の創設者兼 CEO Ki Young Ju が X プラットフォームで次のように投稿しました："BTC-USDT 永続契約市場のレバレッジ率が過剰で、今年の初めより 2.7 倍高く、歴史的な最高値を更新しました。データを慎重に確認しましたが、データは正確です。注意を怠らないでください。"

ChainCatcher のメッセージ、Mechanism Capital の共同創設者 Andrew Kang が X プラットフォームで次のように投稿しました："ETH のレバレッジが ETF の盛り上がりの期間と同じレベルに回復していますが、この現象が無方向性のロングポジションによって引き起こされているという良い理由はありますか？もしそうでなければ、これは ETH に圧力をかけることになります。"

ChainCatcher のメッセージ、10x Research が X プラットフォームで発表したところによると、2ヶ月前に 10x Research は、ビットコインの半減期後に暗号市場が上昇期ではなく下落期に入ると述べており、現在いくつかのデータ指標がこの判断を裏付けている。今年の初めから半減期（4月20日）までの期間に、約 420 億ドルの（流動性）が暗号市場に流入した。しかし、半減期以降、ステーブルコインの流入量はほぼゼロの成長であり、ビットコイン先物のレバレッジ率も大幅に低下している。