原油価格の影響

金十の報道によると、連邦準備制度のデイリーは、原油価格の影響が発生する前に、2026年に1回から2回の利下げが必要になる可能性があると考えていた。

金十の報道によると、米連邦準備制度のムサレム氏は、原油価格の影響がコアインフレを押し上げている可能性があり、年末までにコアインフレが3%に近づくと予想しています。

金十の報道によると、今年のFOMC投票委員であるシカゴ連邦準備銀行の総裁グールスビーは、経済が油価の影響を受けており、油価の上昇が昨年の関税の影響によるインフレがまだ収まっていない中で、さらに価格を押し上げていると述べています。彼はこの「時期が不適切な」状況が、人々の今後12ヶ月のインフレ動向に対する予想を著しく上昇させ、経済をより困難な状況に陥れる可能性があることを懸念しています。イラン戦争の勃発以来、油価は急激に上昇し、企業の不確実性を増大させ、採用のペースを鈍化させています。

モルガン・スタンレーはS&P 500指数の年末目標価格を7500ポイントから7200ポイントに引き下げました。その理由は、イランの紛争の影響で原油価格が急騰し、経済のリセッションリスクが高まったためです。同銀行は、エネルギーコストの上昇が経済に与える影響を市場が過小評価している可能性があると警告しています。投資家がインフレに注目しているにもかかわらず、モルガン・スタンレーは消費者需要が直面する脅威の方が大きいと考えており、これが経済成長を弱める可能性があります。歴史的に見ても、原油価格が30%以上急騰すると需要が縮小し、しばしば経済のリセッションの前兆となります。短期的には、S&P 500指数はさらに下落する可能性があり、特に200日移動平均線を下回った場合は、これは弱気のシグナルです。売りが続く場合、この指数は6000-6200ポイント付近でサポートを見つける可能性があります。モルガン・スタンレーは、投資と刺激策の支援により、今年後半に経済が回復すると予想していますが、持続的な地政学的リスクのため、回復の幅はより限られる可能性があります。

金十の報道によると、Pimcoのグローバル経済顧問であり、連邦準備制度理事会の前副議長であるクラリダ氏は、今回の連邦準備制度の金利決定の結果は「建設的なハト派」であると述べました。彼は、人工知能が経済需要を支える要因となっており、ある程度、BBB（ビッグビューティー法案）の減税措置と共に、原油価格の上昇による影響を相殺する可能性があると付け加えました。

据金十报道，摩根士丹利表示，美联储最早可能在 6 月恢复降息，但伊朗战争引发的油价冲击可能会推迟美联储的行动。尽管能源价格上涨可能加剧通胀，该行经济学家仍坚持预测美联储今年将两次降息，分别在 6 月和 9 月，每次降息 25 个基点。不过，他们认为美联储首次降息可能推迟到 9 月甚至 12 月。

据金十报道，美国银行在报告中表示，市场目前将油价上涨视为更大的通胀威胁，但供应冲击实际上会同时对美联储双重使命的两方面构成风险。报告指出，当消费者需求足够强劲、经济活动能够承受供应冲击时，货币政策才会趋于收紧，这使美联储能够像 2022 年俄乌冲突时那样将重点放在通胀上。然而该行指出，当时经济需求明显更强（失业率为 4%，核心 PCE 通胀超过 5%，非农就业每月增加 50 万人，消费者手中仍有大量刺激资金）。如今就业增长更为缓慢，通胀处于温和偏高水平，财政刺激也更加有限。该行认为，如果油价冲击持续，这将为美联储实施更为宽松的货币政策创造条件。

据金十报道，Principal Asset Management のチーフグローバルストラテジスト Seema Shah は警告を発しました。最近の雇用データがアメリカ経済をスタグフレーションの領域に押しやる可能性があります。雇用市場の冷却は経済リスクの上昇を示唆していますが、特に原油価格の影響で金融緩和の期待が複雑化している状況では、利下げへの道を開くことにもなります。彼女は、スタグフレーション傾向の出現は市場にとって不安な展開であると述べました。