弱気の感情

Glassnodeは、ビットコインの各デリバティブ市場の信号が分化し、全体の構造が弱まっていると発表しました。明らかな売り圧力の転換が観察され、現物累積取引量差（CVD）が848.7%急落しました。それにもかかわらず、現物取引量は4.2%増加し、取引活動が増加していることを示していますが、これはおそらく強気の感情よりも取引の興味から来ている可能性があります。未決済契約は2.9%微減し、不確実な環境下でのレバレッジに対する市場の慎重な態度を反映しています。しかし、ロングサイドの資金コストは136.6%大幅に増加し、ロングポジションへの需要が回復し、トレーダーの強気の感情が強まっています。しかし、永続契約のCVDは278.7%急激に減少し、大量の売り圧力を浮き彫りにし、弱気の感情が依然として支配的であることを示しています。オプションの25-デルタスキューは42.75%上昇し、トレーダーはより多くの下方保護を求めており、市場は明らかに弱気に転じています。同時に、オプションの未決済契約とボラティリティスプレッドはそれぞれ1.7%と124.52%上昇し、市場参加度が向上し、将来の価格変動に対する期待が高まっていることを示しています。アメリカの現物ETFのMVRVは6.1%減少し、ETFの純流入は急激に悪化し、機関の信頼が弱まっています。しかし、ETFの取引量は7%増加しています。オンチェーン活動は喜びと悲しみが混在しています：アクティブアドレス数は減少していますが、実体調整後の送金量は増加しており、ネットワークの使用は相対的に冷え込んでいますが、大規模な資金は依然として移動し続けています。全体的に、モメンタム、現物需要、投機ポジションが全面的に弱まる中で、ビットコイン市場の構造が軟化し始めています。オプションのトレーダーはますます下方リスクに対してヘッジを行い、流動性と利益指標は引き続き冷却し、市場構造は相対的に安定を保っていますが、安定した流動性と長期保有者の力は市場に一定の弾力性を提供しています。

据 Coinglass データ、ビットコインが強力に反発し、7.1 万ドルを突破しました。現在、主流の CEX と DEX の資金調達率は正の値に転じ、中立に近づいており、弱気の感情が明らかに和らいでいます。具体的な主流コインの資金調達率は添付の図の通りです。注：資金調達率（Funding rates）は、暗号通貨取引プラットフォームが契約価格と基礎資産価格の間のバランスを保つために設定する率で、通常は永続契約に適用されます。これは、ロングとショートのトレーダー間の資金交換メカニズムであり、取引プラットフォームはこの料金を徴収せず、トレーダーが保有する契約のコストや利益を調整するために使用され、契約価格と基礎資産価格を近づける役割を果たします。資金調達率が 0.01% の場合、基準率を示します。資金調達率が 0.01% を超える場合、市場は一般的に強気を示します。資金調達率が 0.005% 未満の場合、市場は一般的に弱気を示します。

ビットコインは水曜日の米市場で7万ドルを強く上回った後、反落し、木曜日のアジア時間では約68,600ドルを記録し、重要な整数ラインを効果的に維持できませんでした。2月末に入って以来、BTCは全体的にレンジの振動構造を維持しており、今月は62,500ドルまで下落し、上方では2月15日に71,100ドルに達しました。市場関係者は、今年1月にビットコインが類似の振動レンジを上に突破したが、その後98,000ドルから60,000ドルまで急速に反落し、今回の下落サイクルでより低い高値を形成したため、一部のトレーダーは現在の突破の持続性に対して慎重であると指摘しています。デリバティブデータによると、暗号市場の先物未決済契約（OI）の総額は6.6％以上増加し、1,000億ドルに近づいており、全体の時価総額の増加を上回る増加率を示しており、新たな資金が流入していることを示しています。オプション市場に関しては、Deribitのデータによると、ビットコインの反発により85,000ドルから90,000ドルの行使価格のコールオプションの需要が増加しています。しかし、全体のオプション構造は依然として弱気の保護に偏っており、60,000ドルのプットオプションが現在の最大の人気ポジションであり、名目未決済規模は14億ドルを超え、市場が下方リスクに対して依然として警戒していることを示しています。

据金十报道，尽管美国劳动力市场韧性迹象暗示美联储或长期按兵不动，美元依然走弱。Corpay 策略师卡尔·沙莫塔表示，这表明看空情绪已根深蒂固，并对包括他们在内的预期美国强劲基本面将提供支撑的人构成警示。以历史标准衡量，美元迄今跌幅仍属温和，若市场情绪无转变，后续下行空间犹存。金十の報道によると、アメリカの労働市場の回復力の兆しは、連邦準備制度が長期間動かない可能性を示唆しているにもかかわらず、ドルは依然として弱含んでいる。Corpayのストラテジスト、カール・シャモタ氏は、これは弱気の感情が根強く、アメリカの強いファンダメンタルズが支えになると期待している人々に警告を発していることを示していると述べた。歴史的な基準で見ると、ドルのこれまでの下落幅は依然として穏やかであり、市場の感情に変化がなければ、今後も下落の余地が残っている。

ChainCatcher のメッセージ、暗号市場の弱気ムードが支配的で、ビットコインとイーサリアムは下落を続けています。過去 24 時間で、ビットコインは約 2.4% 下落し、約 66,900 ドルに、イーサリアムは約 2.7% 下落して 2,000 ドルの関門を下回りました。マクロ的には、ドルが弱含み、米国債の利回りが低下し、市場は米連邦準備制度理事会の利下げ期待が高まっています。Polymarket 市場では、3 月の利下げ確率が月初の 7% から約 19% に上昇し、Kalshi 市場では約 21% です。デリバティブ市場では、BTC 先物の未決済建玉が 156 億ドルに減少し、去杠杆の傾向が続いていることを示しています。資金調達率はさらにマイナスに転じ（バイナンス約 -6%、Bybit 約 -0.5%）、3 か月のベーシスは 1.6% に縮小し、機関投資家のリスク選好が急速に冷却していることを反映しています。

据金十报道，在美国总统特朗普就美元疲软发表评论后，美元期权交易者表现出压倒性的看空情绪。金十の報道によると、アメリカのトランプ大統領がドルの弱さについてコメントした後、ドルオプション取引者は圧倒的な弱気の感情を示しました。

据币安现货数据显示，市场出现大幅波动。REI 24 時間の下落幅は 14.69% に達し、その他のトークンも顕著な下落を示しています。BAT の下落幅は 6.17%、FIS は 7.57%、FIO は 9.43%、ZEC は 8.31%、SUI は 5.68%、MAV は 6.04% です。複数のトークンが「高値からの反落」状態を示しており、市場の感情は弱気に偏っています。

ChainCatcher のメッセージ、Greeks.live のアナリスト Adam はソーシャルメディアで「市場は一般的に弱気の感情を持っており、大多数のトレーダーは今後数週間で価格が下落すると予想しています。これは主にトランプ関税を中心としたマクロの懸念によるものです。重要な価格帯には、8 万ドルが即時のサポートレベルとして含まれ、弱気の目標は 4 万ドルまで延びています。数少ない孤立した強気の声は、数ヶ月以内に 10 万ドルに達する可能性があると考えています。トレーダーは関税が市場の信頼を破壊したと考えており、4 月 9 日の締切前に関税を引き下げても、貿易関係への損害はすでに発生しています。金はビットコインのボラティリティに対するヘッジ手段と見なされており、一部のトレーダーは不確実な市場状況でポートフォリオの安定性を維持するために PAXG を使用しています。」と述べています。