除外

Strategyは、MSCIが提案した指数の組み入れ基準の変更に対して、デジタル資産は資産であると発信しました。指数提供者は市場を測定すべきであり、どの資産を企業が保有できるかを決定すべきではありません。MSCIの提案は、規制当局、市場、そして自身の顧客との立場が乖離しています。ビットコインはMSCIを必要とせず、Strategyも必要としません。以前、世界的な指数編成の巨人MSCIは、グローバル指数に「非営利企業」の選別基準を新たに追加することを提案しており、その結果、StrategyやMetaplanetなどビットコイン資産を主に保有する企業が関連指数から除外される可能性があります。

CoinDesk の報道によると、指数編成機関 MSCI は新たな相談を開始し、いわゆる「非営利企業」をそのグローバル投資可能市場指数（Global Investable Market Indexes）から除外することを検討しています。この分類はもはや暗号資産の割合を単一の基準としていませんが、二段階の選別を採用しています：まず、事業資産が総資産の 50% を超えているかを確認し、未達の場合は事業資産強度、費用強度、キャッシュフロー、公正価値強度および資本依存度の五つの財務比率で評価します。少なくとも四つの項目が基準を満たさない場合は、除外されます。現在のデータを MSCI ACWI IMI 指数に適用すると、ビットコイン保有企業 Strategy（MSTR）、Metaplanet（3350）およびウラン保有商 Yellow Cake が除外されることになります。Strategy は 2020 年以来約 84.04 万枚の BTC を保有しており、Metaplanet は約 4.3 万枚の BTC を保有しています。MSCI の「非営利企業」に関する説明は、非営利資産を蓄積し保有することで価値を創造し、事業キャッシュフローが限られ、外部資金調達に依存して拡張する企業を指しています。今回の相談は 9 月 30 日まで意見を募集し、結果は 10 月 16 日頃に発表される予定です。たとえ承認されても、関連する調整は最も早くても 2026 年 11 月の指数審議まで効果を持たないでしょう。以前の 2025 年 10 月における「デジタル資産財庫」企業に関する相談は、暗号資産の割合 50% を基準として市場の変動や業界の反対を引き起こし、最終的に延期されました。

FTXは第5回破産分配が7月31日に開始され、条件を満たす債権者に約9億ドルが支払われると発表しました。6月16日の締切前に請求確認、KYC認証、税務申告、制裁審査を完了し、BitGo、Kraken、またはPayoneerでの登録を成功させた5A、5B、6A、6Bおよび第7類の請求権者が分配を受ける資格があります。資金は7月31日から1〜3営業日以内に入金されます。現在、45の管轄区域の債権者は利用可能な分配サービスプロバイダーがないため除外されています。これには中国、ロシア、ウクライナ、キューバ、イランなどが含まれます。FTXはサービスプロバイダーのカバレッジが変更される可能性があると述べていますが、将来的に開放されても7月31日の支払いを遡ることはできません。FTXは、7月31日以降6ヶ月以内に登録を成功させなかった債権者はその請求の分配権を失う可能性があると警告しています。現在までに、FTXが発表した累積分配率は5Aおよび5B類が105%、6Aおよび6B類が103%、第7類が120%ですが、このパーセンテージは裁判所に承認された請求額に基づいており、現在の市場価値ではありません。

金十の報道によると、米連邦準備制度のシュミット氏は、食品価格をコアインフレ指標から除外するのをやめる時が来たと述べました。

Simply Wall Stによると、Circle Internet Group（NYSE:CRCL）は、ロッサー成長指数のいくつかから除外されました。これには、ロッサー1000成長指数、ロッサー3000成長指数、ロッサー中型株成長指数が含まれます。この調整は、ロッサーの最新の年次構成銘柄再編の一部です。この除外は、Circleのインデックスファンドや一部の機関投資家における可視性に実質的な影響を与えます。Circleのコアビジネスは依然としてUSDCステーブルコインとトークン化された資本市場を中心に展開されていますが、インデックスからの除外は、これらのベンチマークを追跡するパッシブ資金の配分に影響を与え、機械的な売却や将来の購入意欲の減少を引き起こす可能性があります。

Bits.media の報道によると、ロシア財務省の副大臣 Ivan Chebeskov は、政府の暗号市場規制法案の最終版がロシアのホスティングウォレットから非ホスティングの外国ウォレットへの送金禁止を維持すると述べました。より緩和された条件は、外貿活動の参加者、すなわち輸入業者にのみ適用されます。Chebeskov は、法律が施行された後に新しい規制システムの効果を分析し、将来的には実験的な形で非ホスティングウォレットの使用を許可する可能性があると述べました。法案の最終版は来週準備が整い、副財務大臣は国家ドゥーマの春季会議終了前に通過することを望んでいます。以前、ドゥーマの金融市場委員会は中央銀行が非ホスティングウォレットへの送金を禁止する立場に反対し、すべての暗号資産保有者に司法保護を提供することを提案しました。法案は4月21日に一読を通過し、7月1日からロシア人と企業はライセンスを持つ仲介者を通じてのみデジタル資産を購入でき、外国の暗号プラットフォームへのアクセスは中央銀行の承認リストを通じて行う必要があり、ロシアに制裁を課している取引所へのアクセスは禁止されています。

DefiLlamaの創設者0xngmiはXプラットフォームで、現在のAaveのTVLが循環貸付によって過大評価されているという主張は正確ではないと述べています。彼の説明によると、TVLの統計では、貸し出された資産は除外されるため、循環貸付は総ロック量を押し上げることはありません。例えば、預け入れた資産はTVLにカウントされますが、対応する貸し出し部分は相殺されます。また、DefiLlamaは以前にEthenaに関連する担保の循環による重複計算を除外しており、関連する疑問は根拠がないと考えています。

公式発表によると、Upbitは5月18日にNAP/BTC取引ペアを上場廃止すると発表しました。

Robinhoodは予測市場の展開を加速する中、一部の契約商品を自主的に排除しました。その理由は、市場操作やインサイダー取引のリスクを助長する可能性があるためです。Robinhood UKの社長Jordan Sinclairは、同社が市場の濫用問題に高度に関心を持っており、すべての予測市場やイベント契約をユーザーに提供するわけではなく、顧客により適した商品を選択的に提供することを明らかにしました。最近、いくつかの「正確な賭け」事件が規制当局の懸念を引き起こしています。例えば、Polymarketではアメリカがイランに対して行動を起こす前に異常な大額の賭けがありました。また、イスラエルの規制当局は、機密情報を利用して賭けに参加した2名を訴えたこともあります。さらに、「市場に言及する」（例えば、スピーチ中に出現する言葉に賭けること）ことは操作されやすいため、Robinhoodによって明確に商品範囲から排除されています。現在、Robinhoodは主にKalshiおよびForecastExとの提携を通じて、コンプライアンスに準拠した予測市場サービスを提供しており、情報の濫用や越境コンプライアンスリスクを低減するために規制されたプラットフォームを優先的に選択しています。それに対して、同等の規制を受けていないPolymarketは、ユーザーが暗号財布を通じて取引でき、身分証明が比較的緩やかです。Robinhoodは以前、予測市場が重要な成長エンジンになると予測しており、同社のCEO Vlad Tenevは、このビジネスが2025年には成長が最も早いセクターの一つになると述べており、将来的には1兆ドル規模の年次取引量を形成することが期待されています。

米国証券取引委員会は本日、取引法第15c2-11条規則の改訂を正式に提案し、この規則の適用範囲を株式証券に明確に限定することを目指しています。この規則は制定以来、主にブローカーが店頭取引（OTC）市場で提示する見積もりの情報収集と審査義務を規制するために使用されており、その核心的な目的はOTC株式市場における操作的および詐欺的な取引行為を防ぐことです。SECの議長ポール・S・アトキンスは、規制ルールはその適用される資産クラスと一致すべきであり、今回の改訂は見積もりの発表に関する規制義務を明確にし、15c2-11規則が常に株式証券にのみ適用されることを明確にすることを目的としています。

市場の情報によると、韓国の裁判所は新しいガイドラインを採用する計画で、株式や暗号通貨への投資から生じた債務を清算計算から除外し、債務者が個人再生手続きで債権者に返済する必要がある総額を減少させることを目指しています。新しい規定は今月、大田、大邱、光州の3つの都市の裁判所で実施される予定です。これは韓国政府が債務問題に対処するための最新の取り組みです。2025年には、同国の家庭債務がGDP比率の92%に達する見込みで、政府は家庭債務の成長率を3.8%に抑えることを約束しています。水原と釜山の裁判所は、一部の暗号通貨や株式市場への投資損失を「一般財産」損失として分類し、「投機的債務」とは見なさない方針を始めました。ソウル破産裁判所の裁判官イ・ソクジュンは、2024年に政府に対し、暗号通貨投資家を保護するためのさらなる規制を制定するよう呼びかけました。大邱再生裁判所は、「故意に隠蔽」した暗号通貨の購入行為をし、「失敗した投資」と偽装する債務者に対して罰則を科すことを表明しました。

据 Bithumb 公式発表、NEIRO 現物取引（購入/販売）は 2026 年 3 月 27 日に終了し、出金サービスのサポートは 2026 年 4 月 27 日まで継続されます。

据金十报道，美联储理事沃勒表示，若排除关税影响，潜在通胀率可能接近 2%。金十の報道によると、米連邦準備制度理事のウォラー氏は、関税の影響を除外すれば、潜在的なインフレ率は約2％に近づく可能性があると述べました。

据金十报道，美联储主席鲍威尔表示，剔除商品关税影响后的核心个人消费支出（PCE）略高于 2%，这是通胀方面的一个健康进展。

Solana Mobile プロジェクト責任者 Emmett は X プラットフォームで投稿し、SKR 発表前にチームが既に講じた反ウィッチ対策に加え、追加の Seeker クラスターを積極的に特定していることを示しました。これらの申込シェアは初期 SKR 配布から除外され、将来のエアドロッププールに返還されます。チームは具体的な検出の詳細を明らかにせず、この措置は SKR 配布の公平性を確保し、プラットフォームの発展を促進するユーザーと開発者に流れることを目的としていると述べています。

Jefferies のストラテジスト、クリストファー・ウッドは、最新の「Greed & Fear」市場通信レポートにおいて、量子コンピュータの進展が暗号通貨の長期的な安全性を脅かす可能性への懸念が高まっているため、ビットコインを彼のフラッグシップモデルポートフォリオから完全に除外したと述べています。彼は2020年末に初めて10%のビットコイン配分を増やしましたが、それは実物の金と金鉱株の組み合わせのポジションに置き換えられました。クリストファー・ウッドはさらに、量子コンピュータのブレークスルーがビットコインを年金型投資家にとって信頼できる価値の保存手段として弱体化させるだろうと付け加えています。もし量子技術の実現が早まると、一部の資本配分者は現在ビットコインの価値保存特性に疑問を持つかもしれません。また、暗号学に関連する脅威が予想よりも早く現れる可能性があり、攻撃者が公開鍵から秘密鍵を導き出すことができるようになり、ビットコインの残高とマイニング報酬を支える暗号技術が弱体化し、年金型ポートフォリオの「デジタルゴールド」としての役割に挑戦することになるでしょう。

MSCI は発表を行い、2026 年 2 月の指数審査において、デジタル資産保有会社（DATCOs）を MSCI グローバル投資可能市場指数（MSCI インデックス）から除外する提案を実施しないことを決定したと述べています。MSCI は、一般的な非営利企業の取り扱いに関するより広範な相談を開始する予定です。このより広範な審査は、一貫性を確保し、MSCI インデックスの全体的な目標、すなわち営利企業の業績を測定し、主な活動が本質的に投資指向の実体を除外することと継続的に一致させることを目的としています。投資会社と他の会社（後者はデジタル資産などの非営利資産をコアオペレーションの一部として保有し、投資目的ではない）を区別するには、さらなる研究が必要であり、市場参加者との相談が求められます。たとえば、各種のこのような実体の指数資格を評価するには、財務諸表に基づく指標やその他の指標など、追加の包括評価基準が必要になる場合があります。Bitget TradFi のデータによると、このニュースの影響を受けて、Strategy（MSTR）は時間外取引で 6.58% 上昇しました。

指数提供者 MSCI は、デジタル資産が総資産の 50% 以上を占める企業をそのグローバル投資可能市場指数から除外することを提案しており、最終決定は 2026 年 1 月 15 日に行われる予定で、変更は 2 月に発効する可能性があります。アナリストは、この措置が 39 社の上場企業に 100 億ドルから 150 億ドルの暗号資産を売却させ、資格を維持させることを余儀なくさせる可能性があると予測しています。これらの企業の総時価総額は約 1130 億ドルで、Strategy（旧 MicroStrategy）は影響を受ける価値の 74.5% を占めています。モルガン・スタンレーは、Strategy だけで 28 億ドルの MSCI 関連ファンドの流出が見込まれると推定しています。除外を避けるために、一部の企業は暗号資産の保有を 50% 未満に減らすために自主的に清算を行う可能性があり、市場の売却やビットコインのボラティリティの増加を引き起こす可能性があります。現在、1268 人以上がこの提案に反対する署名をしており、デジタル資産を不公平に標的にしていると批判しています。

据 beincrypto 消息，比特币金融服务公司 Fold Holdings（NASDAQ: FLD）12 月 22 日宣布获纳入美国小型股基准指数罗素 2000，成为首家入选的比特币金融服务上市公司，目前持有逾 1,500枚 BTC。同時、全球指数供应商 MSCI はデジタル資産の保有が総資産の 50% を超える企業を指数から除外することを検討しています。モルガン・スタンレーの分析によると、Strategy が MSCI から除外されると、280 億ドルの資金流出の恐れがあり、他の指数が追随すれば流出規模は 880 億ドルに達する可能性があります。MSCI の相談期間は 1 月 15 日に終了し、最終決定が発表されます。現在、38 社が除外リスクに直面しており、合計時価総額は 467 億ドルです。

据路透社报道，Strategy（MSTR.O）可能很快会被 MSCI 以及其他主要股票指数剔除。分析师表示，这一举措可能令这家大量囤积比特币的公司最多损失约 90 亿美元的股票需求，并削弱整个板块的吸引力。在回应客户咨询后，MSCI 于 10 月提出建议，计划将数字资产持仓占总资产 50% 或以上的公司，从其全球基准指数中剔除。MSCI 认为，这类公司更像是投资基金，而基金并不被纳入其指数体系。但许多相关企业反驳称，它们是从事实际运营、开发创新产品的公司，认为 MSCI 的提案对加密行业存在不公平歧视。此外，数十家公司受到启发，将加密代币纳入自身资产负债表，希望其未来升值，但关于这些商业模式可持续性的质疑也在不断增加。MSCI 正在进行公众咨询，并将于 1 月 15 日公布最终决定。分析师指出，如果 MSCI 将数字资产财库（DAT）公司排除在指数之外，其他指数提供商可能会跟进。