SignalPlus 매크로 분석(20240326): 거시 경제 상황이 불확실하고, 위험 감정이 여전히 고조되고 있음

이번 주는 휴일로 인해 거래 활동이 둔화되었으며, 거래량은 정상 수준의 약 70-80%에 해당합니다. 최근의 초점은 주로 외환 시장에 집중되어 있으며, 특히 인민폐와 엔화가 최근 중국 인민은행과 일본 중앙은행 회의 이후 약세를 보이고 있습니다.

두 통화의 변동성이 모두 증가했으며, 거래자들이 중국에서 더 많은 통화 완화 정책을 도입할 가능성에 대비하면서 인민폐/오프쇼어 인민폐의 변동성이 특히 두드러집니다. 시장은 7.30 정도의 수준에 특히 주목하고 있으며, 이는 지난 6개월 동안 나타난 고점과 일치합니다.

미국 시장에서는 애틀랜타 연방준비은행의 보스틱이 자신의 매파적 입장을 재확인하며, 올해 단 한 번만 금리를 인하할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 경제가 안정적으로 유지된다면, 연준은 인내심을 가지고 기다릴 수 있다고 말했습니다. 그리고 이사인 월러의 수요일 연설은 이번 주의 주요 사건이 될 가능성이 높습니다. 파월 의장의 금요일 연설은 미국 시장이 휴장하는 시점에 있을 것입니다. 간단히 돌아보면, 월러는 2월부터 금리 인하 시점에 대해 "서두를 필요가 없다"고 언급했으며, 이 관점을 다시 강조하는 것은 파월이 그의 비둘기파 주장의 합의를 잃기 시작했는지에 대한 의문을 불러일으킬 것입니다.

주식 시장에서는 최근의 상승세로 인해 SPX 지수가 많은 월가의 연말 목표 가격에 도달했으며, 이로 인해 전략 분석가들이 예측을 업데이트하기 위해 경쟁하고 있습니다. EPS가 상향 조정됨에 따라, 미래의 주가수익비율도 확대되었습니다. 앞으로 CPI가 정말로 예상치를 크게 초과하거나, 경제가 갑자기 붕괴되거나, 연준이 향후 몇 달 내에 매파로 전환하지 않는 한, 위험 감정은 계속해서 높은 수준을 유지할 가능성이 큽니다.