Бинанс потерял 6,3 миллиарда долларов, но Titan Builder за один день заработал 22,83 миллиона долларов и возглавил список доходов

Автор: Гу Юй, ChainCatcher

В последний день в списке доходов протоколов DefiLlama появилось имя, которое большинство людей не видело.

На первом месте находится Titan Builder, доход за последние 24 часа составил 22.83 миллиона долларов; на втором месте Tether, 16.99 миллиона долларов; на третьем месте Circle, 6.76 миллиона долларов. Это не компания-стабильная монета, не биржа и не какой-то популярный протокол, а компания с штаб-квартирой в Лондоне, у которой всего шестнадцать сотрудников и которая никогда не рекламировала себя.

Она занимается сортировкой транзакций для Ethereum — решает, какие транзакции включать в каждый блок и в каком порядке. Эта позиция за последние сорок восемь часов стала самым прибыльным местом на всей цепочке.

I. Как одно ограбление превратилось в доход протокола

Чтобы понять эти деньги, нужно начать с самого ограбления.

В украденной хакерами партии активов большая часть составила USDT и USDC. У этих активов есть одна смертельная особенность: эмитент может заморозить их. Tether на следующий день начал действовать, заморозив сумму, превышающую 1.5 миллиарда долларов. Поэтому хакеры должны были обменять эти деньги на что-то, что никто не сможет заморозить — токены Ethereum и Tron.

Скорость — это безопасность, но скорость имеет свою цену.

С 4:34 до 4:49 по пекинскому времени 30 октября хакеры через два канала "сначала подписать вне цепи, затем выполнить сделку через организацию" купили 122,316 ETH за 325 миллионов USDT, средняя цена сделки составила 2657 долларов — в то время как рыночная цена была 2284 доллара. В результате они переплатили 45.7 миллиона долларов. Через пятнадцать минут они снова купили напрямую из ликвидного пула на цепочке, переплатив еще 25.8 миллиона.

Итого, покупая ETH, они переплатили 71.5 миллиона долларов. Продавая украденные токены UNI, PEPE, ENA, LINK, AAVE, они потеряли 24.8 миллиона. При покупке TRX на Tron они переплатили 22.4 миллиона. В общей сложности 119 миллионов долларов, все это было оценено и завершено в течение часа.

Эти переплаченные деньги не исчезли в воздухе, их поймали люди, стоящие на другой стороне сделки.

В крупнейшем пуле ETH/USDT цена ETH на какое-то время была на 38% выше рыночной. Это абсурдная разница в цене, в нормальную ночь такие возможности обычно приносят лишь несколько центов прибыли. Поэтому десятки тысяч кошельков устремились продавать ETH в высокоценовой пул и затем покупать украденные токены по низкой цене.

Когда количество желающих стало большим, пришлось выстраиваться в очередь; чтобы влезть в очередь, нужно было заплатить.

В ту ночь, по данным аналитической компании Bitquery, роботы заплатили строителям блоков чаевые в размере 10,251 ETH. А в ту же ночь накануне это число составило 4.6 ETH. За одну ночь более двух тысяч раз. В ту же ночь также произошло 10,235 неудачных сделок (накануне было 3,500), каждая из которых также платила комиссию.

Итоговый счет выглядит так: трейдеры и их роботы забрали 59.9 миллиона долларов; компания, сортирующая сделки, и узлы проверки забрали 29.5 миллиона; вкладчики ликвидного пула 20.2 миллиона; организации, помогавшие с согласованием, 6.7 миллиона.

Стоит отметить, что не все, кто грабил, заработали. Самый известный арбитражный робот Ethereum jaredfromsubway получил возможность со скидкой на 2.87 миллиона долларов из той партии дешево продаваемых токенов, но заплатил 2.95 миллиона долларов за влезание в очередь, в итоге потеряв 110,000 долларов. Другой кошелек получил 3.24 миллиона, заплатив 3.51 миллиона, потеряв 820,000 долларов.

Победитель — тот, кто собрал плату за проезд. Общая сеть Ethereum в тот день увеличила свои сетевые комиссии с 44.25 миллиона долларов до 56.4 миллиона долларов, установив новый рекорд с апреля, в то время как обычная комиссия за одну сделку составляет менее одного цента.

II. Кто такой Titan Builder

Материнская компания Titan Builder называется Gattaca, она была основана в Лондоне в 2018 году и изначально называлась Day 0 Dynamics, занималась собственными торговыми операциями. В начале 2023 года она запустила Titan Builder, изменив направление на инфраструктуру.

Основатель Куби Менса является выпускником Y Combinator S15, ранее он совместно основал компанию по мобильной безопасности и успешно вышел из нее. Соучредитель Филип Гасслендер также является выпускником YC, работал в Google, а другой соучредитель Фабрицио Кавалло Маринкола является доктором вычислительной гидродинамики Имперского колледжа. На данный момент в команде всего шестнадцать человек, в основном инженеры, цикл итерации продукта составляет две недели.

Одно из ключевых самоопределений заключается в том, что: не заниматься собственными торговыми операциями. Менса неоднократно подчеркивал, что это бизнес услуг — зарабатывают не на своих ставках, а на услугах сортировки и гарантии "эта сделка будет включена в цепочку в этом порядке". Это также объясняет, почему в этот раз их доходы резко возросли, хотя это не связано с рыночной ситуацией на вторичном рынке.

На данный момент Gattaca развернула пять уровней на цепочке Ethereum, охватывающих весь процесс от возникновения сделки до ее включения в цепочку:

• Titan Builder: отвечает за упаковку блоков, в настоящее время около половины блоков Ethereum строятся им;

• Titan Relay: отвечает за передачу блоков узлам проверки, соединил более 90% валидаторов Ethereum;

• Nova: одноразовое выполнение сделок и услуги защиты от Цзяцзя для обычных пользователей и кошельков;

• Kairos: захватывает "приоритетный канал" на Arbitrum, примерно 70% времени он им владеет;

• Based OP: открытый сортировщик, предоставляемый для Optimism.

Здесь важно прояснить разницу между "строителем" и "ретранслятором". Строитель — это тот, кто определяет порядок транзакций; валидатор — это случайно выбранный человек, который в конечном итоге добавляет блок в цепочку. Эти два не доверяют друг другу, между ними нужен гарант — ретранслятор. В ту ночь Bitquery отслеживал движение средств и обнаружил, что большая часть денег, выплаченных валидаторам, проходила именно через тот платежный ретранслятор Titan.

Он одновременно обладает "правом сортировки" и "каналом доступа к 90% валидаторов", эти две роли в совокупности объясняют, почему он стал крупнейшим бенефициаром этого инцидента. Записи DefiLlama показывают, что в обычные месяцы доход Titan колебался от 3 до 10 миллионов долларов.

III. Половина Ethereum и изменения вокруг него

Три строителя контролируют подавляющее большинство блоков Ethereum — это заголовок эпизода подкаста Epicenter, выпущенного в апреле этого года, описывающий Titan, его конкурентов и олигархическую структуру этого рынка.

В долях разные организации имеют немного разные данные: на сайте Gattaca указано "около 50%", сторонний сайт rated.network показывает 52.04%, что примерно в 2.8 раза больше, чем у второго места; другой независимый мониторинг зафиксировал 48.3% за 24 часа 26 октября. Независимо от того, какое число взять, "близко к половине или более" является общепринятым мнением, и эту позицию они удерживают с августа 2023 года.

Форма конкурентов различна. Ранее занимающий первое место Beaverbuild в последнем независимом мониторинге остался с 0.13%; rsync-builder поддерживается Coinbase Ventures и ориентирован на низкую задержку на восточном побережье США; BuilderNet инициирован Flashbots и управляется несколькими операторами, является наиболее децентрализованным, с долей около 9.79%.

Наиболее примечательны Flashbots. Ранее они производили 60-70% блоков Ethereum, теперь осталось только 8% до 12%. Но это не означает, что они были разбиты, а активно отступили — они сосредоточили свои усилия на ретрансляторах, механизмах аукциона прав пользователей на сделки и общественных слоях кросс-цепей, что эквивалентно отказу от этого самого прибыльного рынка.

Таким образом, возник интересный контраст: занимаясь сортировкой и ретрансляцией, Flashbots выбрали создание общественных удобств и отказ от доли, в то время как Titan выбрал удержание максимальной доли и контроль над доступом к 90% валидаторов. Оба пути до сих пор существуют, но второй явно более прибыльный.

Его защитный барьер не является загадкой. Менса рассказал о цикле: чем лучше услуги, тем больше сделок приходит в очередь; чем больше сделок, тем ценнее упакованные блоки; чем ценнее блоки, тем больше валидаторов и организаций готовы сотрудничать с ним. А сейчас более половины сделок на Ethereum вообще не проходят через публичную очередь ожидания, а напрямую поступают через частные каналы — кто имеет больше входов, тот имеет больше материалов. Остальная часть — это инженерные способности на миллисекундном уровне и более простая вещь: доверие. Роботы должны передать свои стратегии строителю, и если они несколько раз проиграют, они сменят его.

Стоит отметить, что занимающая половину рынка Gattaca сама инициировала организацию под названием Blockspace Forum, специально для обсуждения "что делать с чрезмерной концентрацией распределения блоков".

Заключение

На самом деле, это второй раз, когда Titan Builder занимает первое место в списке доходов за день в этом году.

В последний раз это было в марте: один пользователь ошибся с параметром проскальзывания, 50.43 миллиона долларов были распределены за один блок — за двенадцать секунд — по всей цепочке, они забрали около 34 миллионов. На этот раз одна биржа была опустошена, хакеры в спешке обменяли валюту, они забрали 22.83 миллиона.

Никто не хочет, чтобы они снова заняли первое место. Но в отрасли, где объем активов уже превышает триллион, а границы безопасности по-прежнему поддерживаются кнопками черного списка нескольких компаний, такие инциденты, вероятно, не прекратятся.