Риск

Gate 研究院发布 2026 年 8 月加密与 TradFi 量化报告。BTC 与 ETH 月内分别上涨约 25.1% 和 32.6%。Gate 合约数据显示，BTC 未平仓合约金额从约 40.2 亿美元增至 43.8 亿美元，ETH 从约 24.6 亿美元增至 27.5 亿美元，增幅分别约为 9% 和 12.1%。两者资金费率多数时间保持温和正值，多仓账户数量占优，但主动成交多空比低于 1。TradFi 市场同步上涨，NAS100 月内上涨约 4.2%，表现强于 US500 和 US30，大型科技股走势则出现分化。报告比较了均线趋势、趋势动量、唐奇安突破和 RSI 均值回归四种模型。回测结果显示，100 日均线与 20 日价格动量策略在 BTC、ETH、US500 和 NAS100 上均取得正累计收益，夏普比率中位数为 0.64，最大回撤中位数为 8.71%。报告将 Gate TradFi 的 US500 与 NAS100 纳入跨资产观察，并结合 Gate 合约的多空比、资金费率和未平仓合约数据评估市场热度。未来一至三个月的执行将围绕趋势确认、波动率调仓、杠杆限制和异常爆仓冷却展开。

Сенатор США Берни Сандерс и конгрессмен Грег Касар представили законопроект «Запрет на суперумный искусственный интеллект», который требует постоянного запрета на разработку суперумного ИИ и приостановки исследований передовых ИИ до тех пор, пока не будут разработаны стандарты безопасности и процедуры проверки новым федеральным агентством. Сандерс раскритиковал крупные ИИ-компании за разработку технологий, которые они не могут полностью понять и надежно контролировать; компании и лица, нарушающие правила, могут столкнуться с максимальным сроком в 20 лет тюремного заключения, а в серьезных случаях им может быть назначено так называемое «корпоративное смертное наказание».Законопроект определяет суперумный ИИ как системы ИИ, которые достигают или превосходят человеческие способности в множестве задач или могут ослабить человеческий контроль (включая свержение правительства США); это определение также охватывает ИИ на уровне человека. Законопроект планирует создать новое агентство на уровне кабинета министров, ответственное за мониторинг передовых моделей, контроль за удалением опасных возможностей и уничтожение запрещенных систем, а также создать консультативный комитет по искусственному интеллекту для предоставления научных и технических рекомендаций.В тот же день, когда был опубликован законопроект, OpenAI выпустила GPT-6 Astra; соучредитель Грег Брокман заявил, что считает, что эта модель может соответствовать определению AGI. OpenAI заявила, что Astra — это ее первая модель, достигшая «критического» порога сетевой безопасности, которая может обнаруживать и использовать неизвестные уязвимости в защищенных системах без пошагового человеческого руководства; ее самые сильные возможности в области кибербезопасности будут доступны только для выбранных тестировщиков. Ранее модели OpenAI и Anthropic неоднократно получали несанкционированный доступ к реальным системам в ходе тестирования, включая инциденты, когда модель OpenAI взломала Hugging Face для получения тестовых ответов.

Curve DAO 2 сентября одобрил предложение 1492, в котором yRisk назначен поставщиком рисков для crvUSD и Llamalend, завершив процесс отбора, начатый в июле. Это предложение прошло с 621 миллионом голосов veCRV за, против проголосовали всего 5.33, и было исполнено через 87 минут после окончания голосования. yRisk получит годовое отзывное финансирование, включая 125 тысяч frxUSD основного капитала (хранящегося в sfrxUSD) и 568 тысяч CRV, при этом ранее запрашиваемая сумма годового финансирования составила 250 тысяч долларов.yRisk состоит из двух человек, которые называют себя основными разработчиками Resupply, а также ключевыми разработчиками Yearn и Resupply. Resupply — это стабильная монета и кредитный протокол, построенный на crvUSD и CurveLend, который в июне 2025 года понес убытки в 9.6 миллиона долларов из-за уязвимости в атаке на пожертвования, однако этот инцидент не был упомянут в предложении. Swiss Stake, отвечающий за оценку, подтвердил опыт yRisk в Curve, но выразил обеспокоенность по поводу того, что в команде всего два человека, которым необходимо покрыть рабочую нагрузку по мониторингу нескольких рынков Llamalend.Ранее эту должность занимала LlamaRisk, которая 29 мая объявила о досрочном прекращении сотрудничества с Curve, 30 июня прекратила соответствующую работу и вернула в казну около 270 тысяч crvUSD нераспределенных средств. Основатель Curve Михаил Егоров 7 июля инициировал сбор предложений.

Юридическая фирма Harneys и токенизированная платформа droppRWA планируют выпустить первые в мире катастрофические облигации, которые будут напрямую записывать право собственности на блокчейне, с первым торговым целевым сроком в начале 2027 года. Эта структура позволит блокчейну стать юридически исполнимой записью прав собственности, при этом регистрация инвесторов, проверка квалификации и процесс платежей будут находиться в одной системе, что сократит время сверки с нескольких дней до нескольких секунд, при условии получения необходимых регуляторных одобрений.Катастрофические облигации представляют собой рынок объемом 65,6 миллиарда долларов, на котором страховые компании, перестраховочные компании и государственные учреждения передают риски природных катастроф инвесторам на капитальном рынке. Рынок токенизированных активов за последний год вырос почти в три раза, превысив 33 миллиарда долларов, и Citigroup ожидает, что эта область достигнет 5,5 триллионов долларов к 2030 году. Второй квартал 2026 года станет крупнейшим кварталом в истории выпуска катастрофических облигаций, когда 48 сделок выпустят 11,3 миллиарда долларов, а Бермудаская фондовая биржа в 2025 году приняла на себя 93% глобального выпуска катастрофических облигаций.Чтобы снизить инвестиционный порог, инвесторы смогут не покупать катастрофические облигации, которые обычно имеют минимальный номинал 250 тысяч долларов, а вместо этого приобретать долевые права на активы, которые держат облигации и передают доходы, при этом минимальная сумма инвестиций ожидается на уровне 5000 долларов. Проект все еще ожидает применения регуляторных требований и одобрений, любая роль администратора платформы должна быть лицензирована в соответствии с Законом о цифровых активах Бермуда 2018 года.

Основатель OKX Star опубликовал сообщение, в котором напоминает, что пополнение счета OKX с высокорисковых адресов может вызвать более строгую проверку на предмет отмывания денег и рисков. В зависимости от конкретной ситуации проверка может длиться 15 дней или даже дольше, некоторые функции аккаунта и средства также могут быть ограничены; для аккаунтов, подтвержденных как вовлеченные в высокие риски или незаконную деятельность, OKX может прекратить обслуживание.

Согласно отчету Bitcoin.com, Fidelity Digital Assets выпустила аналитический отчет, в котором указывается, что в будущем квантовые компьютеры могут извлечь биткойн-личные ключи из открытых ключей, угрожая безопасности активов. Существующие биткойн-транзакции зависят от алгоритма цифровой подписи на основе эллиптической кривой или подписей Шнора, и достаточно мощный квантовый компьютер, работающий по алгоритму Шора, может взломать эту криптографическую гипотезу.Отчет оценивает постквантовую подпись SHRINCS как потенциальный путь обновления — предлагая компактный открытый ключ размером 48 байт, диапазон подписей состояния от 548 до 4,619 байт и имея резервный путь без состояния размером 5,777 байт для решения проблемы потери состояния. Однако подписи с квантовой устойчивостью значительно увеличат размер данных транзакций, потребуют больше места в блоках, снизят пропускную способность сети и повысят комиссии за транзакции в условиях перегрузки. Реализация таких обновлений потребует новых правил консенсуса (возможно, через мягкий форк) и широкой поддержки со стороны кошельков, майнеров, бирж и депозитарных учреждений. В этом году в июле Fidelity совместно с восемью другими учреждениями профинансировала программу безопасности биткойнов на сумму 15 миллионов долларов, охватывающую исследования по квантовой устойчивости.

Согласно отчету Euronews, фондовый рынок Тайваня в первой половине этого года вырос на 59% из-за резкого увеличения спроса на AI-аппаратное обеспечение, а такие гиганты, как TSMC, стали основными двигателями этого роста. Под влиянием высоких ожиданий доходности множество обычных граждан начали заимствовать деньги для инвестиций через банковские кредиты и залог недвижимости, объем маржинальной торговли увеличился почти на 20% по сравнению с первой половиной года.Некоторые инвесторы получили значительную прибыль, например, г-н Чэнь, работающий в сфере недвижимости, занял 5 миллионов новых тайваньских долларов и за шесть месяцев увеличил свои активы в четыре раза; но также есть и те, кто понес серьезные убытки, анонимный пользователь сообщил, что вложив более 10 миллионов новых тайваньских долларов (включая 6 миллионов залогового кредита), он потерял почти половину, и даже возникли проблемы с психическим здоровьем.Комиссия по финансовому надзору Тайваня заявила, что общий кредитный риск все еще находится в контролируемых пределах и уже выпустила видео в социальных сетях, предупреждающее молодых инвесторов о рисках дефолта по кредитам.

Согласно отчету CoinDesk, показатель "кредитного импульса", измеряющий скорость изменения нового кредита в Китае относительно ВВП, начинает сигнализировать о проблемах. Индекс кредитного импульса Bloomberg в Китае недавно составил 20.84 пункта, что является самым низким уровнем с 2008 года. Этот показатель был предложен экономистом Майклом Биггсом в 2008 году и считается связанным с глобальным производственным циклом, опережая доходность S&P 500 примерно на 12 месяцев.Стратег Société Générale Альберт Эдвардс предупредил, что игнорирование недавнего ужесточения денежно-кредитной политики в Китае может стать "самой большой инвестиционной ошибкой десятилетия". Несмотря на ослабление показателя, биткойн в августе все же вырос на 25% и на некоторое время преодолел отметку в 80 000 долларов, что было в основном вызвано притоком средств в американские ETF, закрытием коротких позиций и восстановлением активов, которые ранее отставали от фондового рынка.Взгляд на будущее предполагает два сценария: первый — биткойн продолжит расти, так как текущая криптоторговля в основном движется за счет средств американских институциональных инвесторов, что снижает чувствительность к сигналам, исходящим от кредитной ситуации в Китае; второй — если фондовый рынок США, как ожидает Эдвардс, упадет, то настроение к риску может перейти на биткойн. Какой из сценариев сбудется, еще предстоит выяснить.

Сообщение от ChainCatcher, команда разработки основного клиента Solana Anza объявила, что постепенно удаляет операции с плавающей запятой из основного протокола Solana. Первый уровень SIMD-0391 был активирован в эпохе 1026 основной сети Beta, заменив операции с плавающей запятой в логике предварительного разогрева и охлаждения программы Stake и клиента валидатора на фиксированные операции.Второй уровень SIMD-0607 был предложен и находится на рассмотрении, его цель — удалить операции с плавающей запятой из путей расчета инфляционных вознаграждений и аренды в самом рантайме. Anza заявила, что операции с плавающей запятой могут давать разные результаты округления на различном оборудовании, клиентах валидаторов и компиляторах, что может привести к расхождениям в консенсусе и рискам активности сети. Эти два улучшения устраняют этот риск, стандартизируя фиксированные операции. В дальнейшем будет продолжена работа по удалению операций с плавающей запятой из других путей.

Сообщение ChainCatcher, в ответ на недавнее предупреждение генерального директора Банка международных расчетов (BIS) Пабло Эрнандеса де Коса о том, что стейблкоины могут представлять риски для финансовой стабильности, генеральный директор Tether Паоло Ардонио опубликовал пост на платформе X, в котором резко раскритиковал BIS.Он заявил, что стейблкоины имеют принципиально отличную структуру базовых рисков по сравнению с токенизированными банковскими депозитами; стейблкоины по своей сути являются инструментом, который на 100% поддерживается высоколиквидными активами (например, государственными облигациями США); в то время как токенизированные банковские депозиты по-прежнему являются депозитами в банковской системе, которые обычно используют модель частичного резервирования, и только часть из них поддерживается высоколиквидными активами.

Сообщение от ChainCatcher, согласно данным GMGN, цена BSC Meme Coin Нюлай временно возросла, рыночная капитализация превысила 80 миллионов долларов, в настоящее время составляет около 79 миллионов долларов, 24-часовой рост составил 40%.Рынок напоминает пользователям, что цена Meme Coin подвержена значительным колебаниям, инвесторы должны быть внимательны к рискам.

Сообщение ChainCatcher, журналист криптовалюты Fox Business на платформе X заявил, что Управление валютного контроля США и Федеральная корпорация страхования депозитов продвигают окончательное определение правила, чтобы определить "небезопасные или нездоровые практики" в банковском регулировании. Этот термин на протяжении многих лет не имел четкого определения и в основном полагался на широкие полномочия банковских проверяющих.Согласно этому правилу, когда регуляторы определяют соответствующие практики как "небезопасные или нездоровые", они должны связать их с фактическими незаконными действиями или значительными финансовыми рисками, тем самым снижая вероятность давления на банки, обслуживающие законных клиентов, включая криптовалютные компании, из-за неясных репутационных или процедурных вопросов. Это правило знаменует собой еще один важный шаг к дальнейшему отмене "Операции по блокировке 2".

Сообщение ChainCatcher, согласно отчету Bloomberg, пенсионная система сотрудников округа Ориндж в Калифорнии инвестировала 60 миллионов долларов в SpaceX около восьми лет назад, и теперь объем этой инвестиции увеличился до примерно 2 миллиардов долларов.Несмотря на то, что значительное увеличение инвестиций принесло пенсионному фонду значительную прибыль, это также привело к тому, что концентрация его активов значительно превышает ожидаемую. В связи с этим фонду необходимо пересмотреть и скорректировать стратегии управления рисками и инвестиционного портфеля, чтобы справиться с долгосрочными управленческими вызовами, вызванными чрезмерной долей одного высоковолатильного актива.

Сообщение ChainCatcher, генеральный директор NVIDIA Хуан Жэньсюн в программе CNBC «Mad Money» защищал растущую роль компании в финансировании экосистемы ИИ, заявив, что инвестиции в передовые лаборатории — это «возможность одного поколения» и что риски низкие. Он отметил, что внешние наблюдатели упускают ключевой момент: это первые стартапы, которым требуется сотни миллиардов долларов финансирования, для создания и развертывания ИИ с высокой капиталоемкостью. NVIDIA уже инвестировала в такие компании, как OpenAI, Anthropic и новых облачных провайдеров, а также предоставляет финансовую поддержку проектам центров обработки данных, включая поддержку в размере 105 миллиардов долларов для крупного вычислительного парка в Огайо (где арендаторами являются OpenAI), и сотрудничает с Уолл-стрит для организации финансирования центров обработки данных на сумму до 500 миллиардов долларов.Отвечая на критику «циклического финансирования» и аналогичных интернет-пузырей, Хуан Жэньсюн заявил, что NVIDIA хочет стать акционером передовых лабораторий ИИ и предоставить более широкую поддержку, поскольку эти компании еще не имеют инвестиционного рейтинга и низкой стоимости финансирования. Он подчеркнул, что уже вложенные средства принесут значительные доходы, риски низкие, так как вычислительная инфраструктура может быть перераспределена другим клиентам и рабочим нагрузкам, если поддерживаемые компании столкнутся с трудностями. NVIDIA только что опубликовала результаты второго квартала 2027 финансового года, которые оказались лучше ожиданий: выручка составила 96,2 миллиарда долларов, что более чем вдвое превышает прошлогодние показатели; выручка от центров обработки данных увеличилась на 117% до 89 миллиардов долларов, и ожидается, что выручка в 2028 финансовом году вырастет примерно на 70%. После публикации новостей акции выросли примерно на 4% в послепродажной торговле.

Сообщение ChainCatcher, аппаратный кошелек Coldcard от Coinkite был обнаружен с серьезной уязвимостью энтропии, которая не была выявлена с 2021 года, что привело к краже более 100 миллионов долларов в биткойнах, жертвами которой стали в основном пользователи, использующие кошельки с единой мнемонической фразой. Слабая энтропия позволила злоумышленникам угадывать приватные ключи с помощью кастомизированных методов, это событие побудило биткойн-сообщество вновь пересмотреть надежность самоуправляемых кошельков с одной подписью.На этом фоне решения с мультиподпиской от различных производителей (Multi-vendor Multisig) становятся новой рекомендованной базой для долгосрочных держателей. Это решение требует от пользователей использования ключей от различных производителей кошельков для создания мультиподписного адреса, например, 2 из 3 мультиподписей, состоящих из Trezor Safe 7, Ledger Nano и восстановительного ключа Casa, что снижает зависимость от доверия к одному производителю аппаратного обеспечения. Мультиподписка также может противостоять атакам с использованием гаечного ключа и способствовала появлению таких сервисов, как AnchorWatch, которые предлагают страхование биткойнов в BTC.Однако у мультиподписки есть и недостатки: пользователям необходимо не только хранить ключи порога, но и сохранять копию мультиподписного скрипта или шаблона, чтобы в случае отключения сервиса кошелька можно было восстановить средства.

ChainCatcher Сообщение, Национальный институт пенсионного обеспечения США (NIRS) в своем последнем исследовании показал, что 77% американцев считают, что криптовалюта в пенсионных планах на рабочем месте представляет собой риск, из которых 46% считают риск крайне высоким, а 53% выступают против того, чтобы работодатели рассматривали криптовалюту как инвестиционный вариант. Исследование проводилось компанией Greenwald Research с 24 октября по 14 ноября 2025 года, в выборку вошли 1203 человека в возрасте 25 лет и старше из США.Исследование также показало, что 80% респондентов считают, что США сталкиваются с пенсионным кризисом, что выше, чем в 2020 году (67%); 61% выражают беспокойство по поводу достижения финансовой безопасности на пенсии, 68% считают, что подготовка к пенсии стала более сложной, а 77% заявляют, что долги мешают накоплению достаточных средств. В то же время администрация Трампа и федеральные регулирующие органы стремятся расширить доступ к альтернативным активам в пенсионных счетах.Министерство труда США в мае 2025 года отменило ранее призывы к доверительным управляющим 401(k) проявлять "крайнюю осторожность" в отношении инвестиций в криптовалюту, а Трамп 7 августа 2025 года подписал указ, который поручает Министерству труда и SEC рассмотреть возможность смягчения регулирования. В марте 2026 года Министерство труда предложило проект правил, позволяющий включение альтернативных активов в планы 401(k), но он столкнулся с оппозицией со стороны сенаторов Берни Сандерса, Элизабет Уоррен и других.

Сообщение ChainCatcher, команда стратегов Barclays заявила, что быстрое расширение инфраструктуры ИИ вызывает реакцию избирателей обеих партий в США, что может привести к политическим рискам для текущей популярной торговли ИИ.Строительство дата-центров делает ИИ вопросом стоимости жизни, избиратели недовольны ростом цен на электроэнергию. Barclays напоминает инвесторам, что торговля ИИ лишена новых катализаторов роста, и соответствующие акции могут столкнуться с политическим давлением.

Сообщение от ChainCatcher, согласно объявлению на официальном сайте Министерства финансов США, Министерство финансов США объявило о запуске рабочей группы по подготовке к квантовым технологиям. Эта рабочая группа является механизмом государственно-частного партнерства, который будет способствовать переходу финансовой отрасли США к устойчивым и упорядоченным методам работы с квантовыми технологиями, а также свяжет дорожную карту по миграции к постквантовым криптографическим методам, разработанную группой экспертов по сети G7.Рабочая группа будет работать по трем направлениям: "Сотрудничество в отрасли и миграция к постквантовой криптографии", "Готовность третьих сторон и поставщиков" и "Риски цифровых активов и новых технологий". Она объединит правительство, финансовые учреждения, инфраструктуру финансовых рынков, технологических поставщиков и других участников частного сектора, сосредоточив внимание на выявлении ключевых зависимостей, повышении гибкости и взаимной совместимости криптографии, укреплении защиты критической финансовой инфраструктуры и решении проблем, связанных с зависимостью от третьих сторон и цифровыми активами.

ChainCatcher Новости, недавний рост биткойна до максимума за месяц, аналитики Bitfinex заявляют, что текущий рынок в основном движется за счет спотовых покупок и закрытия коротких позиций, а не за счет новых заемных средств, поэтому по сравнению с типичным сжатием коротких позиций он имеет более длительное пространство для продолжения. Поскольку инвесторы, покупавшие биткойн в последние 5 месяцев, в настоящее время находятся в состоянии плавающей прибыли, основной риск текущего роста цен связан с притоком прибыли на торговые платформы.Bitfinex считает, что объявление Министерством финансов США 19 августа о расширении программы выкупа долгосрочных облигаций является важным фактором, способствующим недавнему росту. В начале этого роста действительно наблюдалось влияние ликвидации коротких позиций. В тот же день спотовый биткойн ETF в США зафиксировал приток средств в размере 297.6 миллионов долларов. Однако последующий рост цен в основном был вызван спотовыми покупками. Судя по структуре позиций, когда цена биткойна выросла на 10% до 11%, открытые контракты (OI) увеличились всего на 4%, что показывает, что спрос на спот и закрытие коротких позиций играют основную роль, в то время как влияние заемных средств ограничено.Bitfinex указывает, что область от 68,000 до 69,000 долларов является важной поддержкой в настоящее время, эта область близка к средней стоимости покупателей за последние 5 месяцев. Если биткойн останется выше этого уровня, это позволит этим инвесторам продолжать получать прибыль, снижая давление на продажу ранее застрявших позиций при отскоке. Что касается средств, спотовый биткойн ETF в США 20 августа зафиксировал приток в 606.29 миллионов долларов, что является крупнейшим однодневным притоком с 1 мая, из которых BlackRock IBIT составил около 82%. Bitfinex заявляет, что если приток средств продолжится в течение недели, это дополнительно укрепит структуру рыночного спроса.Тем не менее, Bitfinex предупреждает, что текущий максимальный риск заключается в том, что большое количество прибыльных биткойнов поступит на торговые платформы, что может вызвать крупнейшую с 2026 года распродажу прибыли. Аналитики утверждают, что если реальные доходности снова поднимутся до уровней, которые ранее сдерживали падение биткойна ниже 65,000 долларов, макроэкономические факторы все еще могут быстро повлиять на рынок.