比特币市场

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，伯恩斯坦表示，比特币此前回调已在一定程度上反映市场对量子计算风险的担忧，认为该威胁“真实但可控”，尚非迫在眉睫的系统性风险。 尽管包括 Google 在内的研究表明，未来量子计算机或可在极端情况下快速破解区块链常用加密算法，但零知识证明及抗量子密码学进展在一定程度上形成对冲。 伯恩斯坦认为，比特币开发者仍有约 3 至 5 年时间推进抗量子升级路径，并提及当前的 BIP-360 提案，可通过软分叉降低部分量子暴露风险，此外机构投资者（包括 ETF 发行方及企业持币方）预计将在推动升级共识中发挥积极作用。 不过，业内观点指出，抗量子升级的主要挑战在于用户迁移与共识形成，而非技术实现本身。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，在美伊地缘冲突持续约六周背景下，比特币市场正明显分化为两大阵营：以 Strategy 和现货 ETF 为代表的“被动型买家”持续吸纳筹码，而鲸鱼、矿企及部分主权持有方则转向减持。 抛售端则表现明显：持有 1000–10000 BTC 的鲸鱼地址由净买入转为大幅净卖出，年内持仓变化从约 +20 万枚转为 -18.8 万枚；上市矿企亦在高成本压力下集中减持，单周抛售规模超过 1.9 万枚 BTC。此外，不丹等主权持有方自 2024 年 10 月以来已减持约 70% 比特币储备。 分析指出，尽管市场情绪一度处于极度恐慌区间，比特币价格仍维持在 6.5 万至 7.3 万美元区间震荡，显示价格“底部”主要依赖少数机构买盘支撑，当前市场买方基础持续收窄，后续走势将取决于机构资金流入能否持续并突破关键阻力区间。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，下周将成为比特币等风险资产的关键考验，包括美联储在内的七家主要央行将公布利率决议。 与此同时，战争推动的油价飙升引发对全球通胀的新的担忧。交易员正在重新评估降息预期，因能源成本上升可能使通胀保持高位，增加政策制定者采取更鹰派立场的风险。经济日历包括：澳洲联储、加拿大央行和美联储将在 3 月 18 日公布利率决议，随后是日本央行、瑞士央行和欧洲央行在 3 月 19 日的决策。 此前市场普遍预期主要央行将稳步降息，但中东冲突导致的油价上涨打乱了这一预期。若央行发出鹰派信号，可能引发比特币等风险资产的波动和下行压力。分析师指出，美联储对油价冲击的首次反应通常是观望评估，希望判断增长和通胀哪个问题更大，且大多数此类冲击是暂时的。历史上只有美联储和日本央行对比特币价格产生过实质性影响。

ChainCatcher 消息，加密市场分析师 Axel 在社交平台发文表示，过去一周的数据揭示出机构需求叙事与实际资金流向之间日益扩大的鸿沟。ETF 资金流入动能依然不稳，而交易所净流量持续保持正值，代币持续流向而非流出交易平台。过去 7 天美国现货比特币 ETF 总净流出达 11,042 枚 BTC，仅有两个交易日录得净流入。 2 月 12 日单日流出达 6,120 枚 BTC（约合 4.16 亿美元），为本周期最大流出日。2 月 17 日与 18 日连续两个交易日分别流出 1,520 枚和 1,980 枚 BTC，显示机构积累动能尚未形成。 与此同时，交易平台供应持续增加，自 2 月初以来，交易平台净流量一直保持正值，过去一周范围在 +391 枚至 +841 枚 BTC 之间。今日读数为 +553 枚 BTC，延续了持续两周的正向流入态势。这与 1 月份持续为负（代币流出交易所）的格局形成鲜明对比。 Axel 表示，两个关键指标均指向同一方向：过去一周 ETF 渠道流出 11,042 枚 BTC，而交易平台供应持续增长。机构需求不仅未能吸收市场新增供应，其本身已成为额外的抛售压力来源。积极积累趋势的确立需要至少连续三个交易日的正向 ETF 净流入，以及交易平台净流量持续转为负值（表明代币被提取出交易所进行托管积累）。未来 3 至 5 个交易日的 ETF 流向将成为判断市场方向的关键变量。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，比特币市场情绪指数已跌至历史最低点，部分逆向投资者认为 6 万美元可能已成为本轮周期的底部。 数据显示，加密货币恐惧与贪婪指数上周末跌至 7 的历史新低，显示市场处于“极度恐惧”状态。MN Capital 创始人 Michaël van de Poppe 指出，该指标与相对强弱指数均显示市场处于深度超卖，类似情况曾出现在 2018 年熊市及 2020 年 3 月疫情崩盘期间，可能为反弹创造条件。 CoinGlass 清算热图显示，若比特币价格上涨约 1 万美元，可能引发超过 54.5 亿美元的空头头寸清算，而跌至 6 万美元仅会引发 24 亿美元清算，这种不平衡或推动空头回补行情。不过市场结构性风险依然存在。 CryptoQuant 数据显示比特币仍远低于其 50 日及 200 日移动平均线，价格 Z 分数为 -1.6，表明仍处卖压主导阶段。衍生品市场净吃单量已转为负值，币安吃单买卖比率亦跌破 1，显示期货市场卖压强劲。 分析师指出，需更强的现货需求才能引发持续反弹。从更长周期看，历史数据显示比特币熊市底部通常形成于 0.618 斐波那契回撤位下方，该位置目前位于 5.7 万美元附近，若历史重演，下行情景或可延伸至 4.2 万美元。

ChainCatcher 消息，《富爸爸穷爸爸》作者 Robert Kiyosaki 在 X 平台发文表示，“黄金、白银和比特币市场刚刚崩盘（也就是打折），而我手里拿着现金，开始趁着打折买入更多黄金、白银和比特币”。

ChainCatcher 消息，疑似 “1011内幕巨鲸” Garrett Jin 在 X 平台发文称，将当前比特币市场与 2022 年相提并论是极不专业的。他认为，从长期价格结构、宏观背景、投资者构成及筹码分布等逻辑来看，两者存在本质区别。他指出，当前宏观环境与 2022 年高通胀加息周期截然相反：乌克兰局势趋缓、CPI 与无风险利率下降，尤其是 AI 技术革命很可能推动经济进入长期通缩周期，利率已进入降息阶段，央行流动性正重回金融系统，这定义了资本的风险偏好行为。自 2020 年以来，比特币与 CPI 同比变化呈现明显负相关性，且在 AI 驱动的技术革命下，长期通缩是高概率结果。技术结构上，2021-2022 年是周线级别的 M 顶结构，而 2025 年则是升势通道的破位，从概率上看更可能是反弹前的 “熊市陷阱”。他指出，若要重现 2022 年式的熊市，需同时满足通胀冲击再现、央行重启加息或量化紧缩、价格决定性跌破 80,850 美元等严苛条件，在这些条件达成前看空为时过早。投资者结构方面，2020-2022 年是散户主导的高杠杆投机市场，而自 2023 年比特币 ETF 推出后，结构性长期持有者入场，有效锁定了供应、大幅降低了交易速度和波动率。比特币已从历史 80-150% 的波动率转向 30-60% 的区间，成为一种截然不同的资产。当前市场已进入更为成熟的机构化时代，以稳定的底层需求、被锁定的供应和机构级波动率为特征。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，Strategy 公司首席执行官 Phong Le 表示，尽管比特币价格在年底有所下跌且市场情绪低迷，但 2025 年比特币的市场基本面依然强劲。 Le 强调，今年比特币的市场基本面再好不过了，他并不过分关注短期表现。Le 指出，美国政府和银行系统正全面支持比特币，这对 2025 年和 2026 年“极为看好”。他透露自己与 Strategy 执行主席 Michael Saylor 正与美国和阿联酋的传统银行会面，这些机构正试图了解如何跟上加密货币发展。虽然美国总统已于 3 月签署行政令建立战略比特币储备，但正式战略计划尚未确定。

ChainCatcher 消息，glassnode 首席研究分析师 CryptoVizArt 发文称，此前 11 月预警的市场疲软态势目前已基本兑现，现在需要重新审视这些信号并重新评估整体市场结构。长期持有者（LTH）的过度抛售持续给市场吸纳能力造成压力。 自比特币价格突破 2021-2022 年历史高点以来，长期持有者已实现约 380 万枚比特币的获利了结。不过，近期长期持有者的抛售速度有所放缓，这种获利回吐活动的持续降温是形成持久底部形态的关键前提。 目前未实现损失规模已稳定在总市值的 5% 以上，标志着本轮周期迄今最高的压力水平。尽管压力显著，但仍远低于深度熊市期间的极端损失状况，如 FTX 崩盘时期。在当前约 9 万美元的价格区间内，大约 20-30% 的比特币供应处于亏损状态。这种市场配置与 2022 年第一季度非常相似——市场承压明显，但尚未出现熊市后期典型的普遍性投降现象。

ChainCatcher 消息，据福布斯报道，美国财政部长斯科特·贝森特近日宣称正在推动“历史上最大的合并”——将主街与华尔街融为一体。在比特币价格于 2025 年下跌 6% 的背景下，特朗普政府推出的“美丽法案”为新生儿提供 1,000 美元的“特朗普账户”，旨在培养全民投资意识。 同时，华尔街金融巨头如黑岩已累积近 700 亿美元的比特币 ETF，加密货币正加速融入主流金融体系。贝森特预测，税收减免将在 2026 年第一季度带来“巨大退税年”，而特朗普政府计划在 2026 年初推出市场结构法案，进一步规范稳定币市场。

ChainCatcher 消息，据市场消息，灰度表示，由减半驱动的比特币定价模式，这种塑造了比特币早期历史的规律，正在失去影响力。随着更多比特币进入流通，每次减半的相对冲击正在变小。灰度指出，当下的比特币市场更多由机构资本主导，而不是过去周期中占主导地位的散户投机。 与 2013 年和 2017 年那种爆发式上涨不同，比特币最近一轮涨势更为可控。灰度认为，随后出现的 30% 回调也更像是典型的牛市修正。利率预期、美国两党推动的加密监管进展，以及比特币融入机构投资组合的趋势，正在越来越多地塑造市场走势。

ChainCatcher 消息，K33 研究主管 Vetle Lunde 在市场展望报告中指出：比特币面临的几个最大恐惧都是遥远的、假设性的问题，而不是近期的威胁，比如量子风险、潜在的 Strategy 出售 BTC。虽然比特币正在经历自 2022-23 年熊市以来最剧烈的调整，但目前的恐慌浪潮是由夸大的长期风险而非任何直接的结构性威胁所驱动的，衍生品过剩、长期持有者的集中抛售以及广泛的供应分布是导致市场跌至近期低点的催化剂。 不过，一系列中期政策和结构性发展可能会显著增强比特币的前景，比如 2026 年 2 月美国监管机构将出台新的 401(k) 养老金计划指导方针，允许在规模达 9 万亿美元的退休市场中配置加密货币。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，CryptoQuant 数据显示，比特币市场买入/卖出比率达到 1.17，为自 2023 年 1 月本轮周期开启以来的最高水平。

ChainCatcher 消息，据 glassnode 发布的第四季度数字资产报告，此轮周期比特币新增资本 7320 亿美元，1 年期实际波动率几乎减半，市场交易更加平静、规模更大、机构参与度更高。过去 90 天，比特币结算额约为 6.9 万亿美元，与 Visa 和万事达卡持平或更高。 随着资金流向 ETF 和经纪商，交易活动正在向链下转移，但比特币和稳定币仍然主导着链上结算。代币化 RWA 的规模在一年内从 70 亿美元增长到 240 亿美元，这是迄今为止机构采用力度最大的阶段。代币化基金是 2025 年增长最快的领域之一，为资产管理公司提供新的分销渠道，并为以前服务不足的投资者提供投资机会。

ChainCatcher 消息，Bitfinex Alpha 报告指出，比特币目前已录得本轮周期第三大跌幅，从历史高点下跌 25%，跌破 94,000 美元，且在较低时间框架内，下行势头依然强劲，然而抛售速度和投资者实际损失规模已开始趋于稳定，这暗示市场可能正进入盘整阶段，而非持续的暴跌。 目前比特币交易价格远低于短期持有者（STH）的成本价位 111,900 美元，在重新回到该水平之前，下行风险依然存在。

ChainCatcher 消息，据彭博社援引 Kaito 数据，比特币市场深度较今年高点下降约 30%，意味着市场流动性也大幅萎缩。期权市场上，交易员正越来越多地押注波动性，勒式期权和跨式期权等中性策略的需求不断上升，加密货币征途市值已回吐今年以来的涨幅，市场情绪可能在进一步利好消息出现前持续低迷。富兰克林邓普顿高管 Max Gokhman 表示，在机构更深入地参与加密货币市场，且投资标的不再局限于比特币和以太坊之前，加密货币与宏观风险的关联度或将持续居高不下。

ChainCatcher 消息，Glassnode 在社交媒体上发文表示，崩盘事件后，比特币未平仓合约量骤降约 30%，市场过度杠杆已被有效出清。随着资金费率回归中性水平，市场再度遭遇连环清算的风险已显著降低。

ChainCatcher 消息，据 4E 观察，贝莱德 CEO Larry Fink 在接受 CBS 采访时表示，他已重新审视比特币，并认为其与黄金一样属于“替代性资产”。Fink 强调，比特币“并非糟糕的资产”，但在投资组合中不应占据过高比例。他补充道，贝莱德比特币 ETF 的投资者中约 50% 为散户，其中 75% 以前从未购买过 iShares 产品。 纳斯达克上市公司 BitMine Immersion Technologies 披露最新数据，持有 3,032,188 枚 ETH 与 192 枚 BTC，上周增持约 20 万枚 ETH，总持仓突破 303 万枚。与此同时，全球上市公司上周净买入比特币 3163 万美元，其中 Strategy 以 2,720 万美元 购入 220 枚 BTC，总持仓升至 64 万枚；Metaplanet 暂停增持。 宏观层面，美联储官员在静默期前密集发声，鲍威尔与多位理事本周将发表政策讲话。美国政府停摆风险持续，而经济数据发布延迟令市场对降息预期进一步升温。 Glassnode 报告指出，尽管近期暴跌，但比特币市场结构依然稳健，ETF流入与链上活动保持高位。过度杠杆的清理使市场进入“健康盘整期”，机构资本仍在稳步入场。 渣打银行则警告，若美国经济动能延续，2026 年进一步降息或难实现，美元与美债收益率可能持续走强。 4E 提醒投资者：当前市场正处去杠杆与机构布局并行阶段，结构性资金仍支撑长期上行逻辑，但短期波动与宏观变量需持续关注。

ChainCatcher 消息，据 4E 观察，MARA Holdings 于两小时前通过 FalconX 再次买入 400 枚 BTC，成交金额约 4631 万美元，目前累计持仓达 5.285 万枚 BTC，按当前价格计算总价值约 61.2 亿美元。与此同时，Strategy创始人 Michael Saylor 再次发布比特币 Tracker 信息，市场预计其公司或将在本周披露新一轮增持数据。 宏观层面，美国政府停摆风险依旧高达 96%，但市场普遍预计 美联储将在10月降息25个基点（概率98.3%）。美联储主席鲍威尔及多位理事将于本周密集发表讲话，而经济数据的延迟发布正加剧市场对政策宽松的预期。 贵金属方面，现货黄金价格一度升至4060美元/盎司，再创历史新高。与此同时，Glassnode 数据显示，加密市场资金费率已降至 2022年熊市以来最低水平，表明杠杆已被系统性清理，市场波动性显著下降。 市场观点出现分化：交易员 Alex Becker 指出，本次暴跌可能标志牛市早期阶段；Jan3创始人Samson Mow 同样认为，比特币即将开启新一轮上涨周期。 此外，福布斯 报道，美国总统 特朗普 或为美国最大个人比特币投资者之一，通过其持股公司 TMTG 间接持有约 8.7 亿美元 BTC。 4E 提醒投资者：去杠杆与机构增持信号正在强化，比特币或正处于中期调整后的新周期起点，宏观与政治事件或成后市关键催化因素。

ChainCatcher 消息，Bitfinex Alpha 报告指出，受空头回补和投机性买盘推动，比特币在美联储降息后下行至 112,500 美元区间，并一度触及 118,000 美元。 尽管获利回吐引发了市场波动，但衍生品市场已从避险立场转向更为均衡的仓位配置，从而缓解了市场对下行的担忧。链上数据显示，比特币目前的交易价格高于其 95% 的供应成本（约 115,200 美元），大多数持有者已恢复盈利。 美联储自 2024 年以来首次降息，凸显了其在疲软的劳动力市场和持续高企的通胀之间寻求微妙平衡的能力。宏观经济压力、主权数字货币举措以及监管突破等因素共同塑造着全球加密货币格局，这些因素可能重新定义数字资产市场。