傳奇投資者 Paul Tudor Jones：當前美股類似 2000 年科網泡沫破滅前夕，我明年將全年做空

Tudor Investment創始人、對沖基金傳奇人物Paul Tudor Jones週二在CNBC《Squawk Box》節目中發出罕見的全面看空美股信號。

他警告："2027年對股市來說將會非常、非常艱難。"當前美股的供需格局是"自2002年以來最糟糕的"，類似於1999年科網股泡沫破裂前夕，並宣布自己明年將全年做空美股。

與此同時，他看多原油，預計油價還有20至25美元的上漲空間。他警告，一旦油價大漲，股市將"極度厭惡"這一局面。

類比2002年：IPO供給潮將壓垮牛市

Jones認為，當前市場狀況類似於1999年，也就是2000年互聯網泡沫破裂前一年左右。

他表示，過去四年牛市的核心驅動力之一是企業回購和並購活動持續壓縮股票供給。但這一邏輯正在逆轉。

Anthropic、OpenAI的大型IPO即將到來，SpaceX的發行剛剛完成。此外，大量企業為籌集AI建設資金還將推出增發。Jones認為，這些因素疊加，將在2027年形成巨大的股票供給壓力。他表示：

我明年全年都會做空（I'll be short the whole year.）。實在沒什麼價值可言。在'98、'99年，以及2000、2001、2002年，那些年做空最容易，因為不斷有解禁，不斷有新供給湧入市場。

財政赤字：市場終將強制糾偏

Jones還將美國財政赤字列為股市的另一重大隱患。

他的判斷是，政客不會主動加稅或削減開支，只有市場逼迫才會行動。

我們永遠不會主動解決赤字問題，直到市場逼著我們去做。就像2008年和TARP一樣。沒有哪個政客會自願加稅或削減開支，他們是被迫的。

他進一步表示："唯一的問題是，我們現在是否已經到了那個臨界點，市場即將採取行動？如果逼我給個答案，我會說60比40，我們已經走上那條路了。"

做多原油：伊朗衝突未解，油價還有上行空間

在原油方面，Jones持有多頭倉位，理由是美伊衝突短期內難以化解。

我做多原油……看漲原油……我認為它還能再漲20到25美元。如果有什麼能緩和局勢的事情要發生，在中期選舉之前早就發生了。

西德克薩斯中質原油期貨週二早間交易價格約為每桶92.50美元。若油價再上漲20至25美元，將突破2026年此前每桶約113美元的收盤高點。

Jones指出，今年早些時候股市對油價上漲的承受力尚可------美伊戰爭2月28日爆發後，標普500指數最大跌幅僅略超7%。但他警告，若油價再度大幅攀升，股市將"完全、徹底地厭惡它"。

在地緣政治走向上，Jones認為特朗普在中期選舉後將尋求推動和平。

我假設總統選後有一套方案，因為現在的局面顯然是不可持續的。