併購

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，Galaxy Digital 創始人、億萬富翁 Michael Novogratz 與 BitGo Holdings 首席執行官 Mike Belshe 本週在法庭上就一起歷時四年的併購糾紛展開對峙。BitGo 要求 Galaxy 支付至少 1 億美元違約賠償，起因是 Galaxy 於 2021 年提出的 12 億美元收購案------彼時為加密行業史上最大併購交易------最終因加密市場崩潰而告吹。BitGo 指控 Galaxy 未能盡合理努力推動交易完成，並隱瞞了美國當局對其展開調查的相關細節，而這些調查可能對合併的完成產生重大影響。

ChainCatcher 消息，据知情人士透露，加密貨幣平台 Kraken 的母公司 Payward 正在以 200 億美元估值進行新一輪資本融資，Kraken 對此不予置評。該公司近期顯著加大了併購支出------以 6 億美元收購了專注穩定幣的支付公司 Reap，以 5.5 億美元收購了數字資產衍生品平台 Bitnomial，這兩筆交易均按 200 億美元估值進行。其最大一筆交易是 2025 年以 15 億美元收購美國零售期貨平台、CFTC 註冊期貨佣金商 NinjaTrader，此舉使 Kraken 在美國衍生品市場獲得重要立足點。IPO 進展方面，Payward 於 2025 年 11 月 19 日秘密向美國 SEC 提交了 S-1 註冊聲明草案。儘管 2026 年 3 月有報導稱因市場條件不利公司暫停了 IPO 計劃，但消息人士表示公司仍有意上市，只是可能等待市場改善。在上週邁阿密 Consensus 大會上，Payward 聯合 CEO Arjun Sethi 稱交易平台"已準備好 80%"上市。此外，德意志交易所（DB1）於 2026 年 4 月透過二次售股以 2 億美元買入 Payward 約 1.5% 的股份，該筆交易對 Payward 的估值為 133 億美元（低於此前融資輪次約 200 億美元的估值）。2025 年 11 月，Kraken 曾分兩批完成 8 億美元融資，用於推動傳統金融產品上鏈，投資者包括 Jane Street、DRW Venture Capital、Tribe Capital，隨後 Citadel Securities 也以 200 億美元估值進行了 2 億美元的戰略投資。

ChainCatcher 消息，特殊目的收購公司 Forefront Tech Holdings Acquisition Corp 宣布完成首次公開募股（IPO）定價，總規模達 1 億美元，並將於納斯達克掛牌交易，股票代碼為"FTHAU"。據悉本次募資將用於其在區塊鏈、人工智慧、金融科技及其他新興科技領域探索並購交易機會。

ChainCatcher 消息，Ripple 首席執行官 Brad Garlinghouse 表示，公司在併購推動下預計將實現創紀錄的一季度，並稱已向加密生態投入約 40 億美元，其中包括以 12.5 億美元收購 Hidden Road 及約 10 億美元收購 GTreasury。他同時指出，美國數位資產立法進展慢於預期，CLARITY 法案或從原計畫的 4 月推遲至 5 月落地，並呼籲避免監管被過度政治化影響行業發展。

ChainCatcher 消息，据市場消息，加密交易所 Kraken 相關特殊目的收購公司（SPAC）KRAKacquisition Corp. 宣布已啟動尋找潛在併購標的，目標公司估值最高或達 100 億美元。据悉該 SPAC 正廣泛考察加密原生企業，包括穩定幣、代幣化、DeFi 以及支付等相關領域的公司。KRAKacquisition 此前已完成 3.45 億美元 IPO 並獲得兩年時間尋找併購目標，其表示 100 億美元僅為大致估值上限，目標公司實際估值可能更接近 20 億美元，但該範圍反映出公司希望為中小市值企業進入公開市場提供路徑。與此同時，Kraken 自身也在推進上市計劃。該交易所此前已向美國證券交易委員會秘密提交註冊文件，並在去年完成約 8 億美元融資，估值達約 200 億美元，KRAKacquisition 也被視為 Kraken 的戰略投資工具，通過持股方式在經濟層面與被收購公司形成更緊密聯繫。

ChainCatcher 消息，据 RootData 資料，上週（1 月 26-30 日）加密市場共發生 14 起投融資事件、1 起併購事件（OTC 交易資料公司 Bulletin），以及 1 起公募發行（智能交易協議 Flying Tulip 募資 5000 萬美元）。其中，14 起投融資事件中，Flying Tulip 獲得 Amber Group、Paper Ventures、Fasanara Capital 的 2550 萬美元 A 輪融資，投後估值 10 億美元；機構級技術基礎設施 Talos 獲得 a16z、QCP Capital 等機構的 4500 萬美元 B 輪融資，投後估值 15 億美元；加密支付平台 Mesh 獲得 Dragonfly、Paradigm、Coinbase Ventures 等機構 7500 萬美元 C 輪融資，投後估值 10 億美元。

ChainCatcher 消息，据 RootData 數據，本週（1 月 19-25 日）加密市場共發生 12 起投融資事件、3 起併購事件（通用執行抽象協議 Atlas、去中心化社交網絡 Farcaster、加密媒體 Coinstack），以及 1 起 IPO（加密托管服務提供商 BitGo，募資 2.13 億美元）。其中，12 起投融資事件中，基於區塊鏈的政府債券基金 Superstate 獲得 Bain Capital Crypto、Haun Ventures、Galaxy Digital 等機構的 8250 萬美元 B 輪融資；鏈抽象穩定幣系統 River 獲得 Tron 等機構的 1200 萬美元戰略融資；錨定資產協議 Cork Protocol 獲得 a16z CSX、Gate Labs 等機構 550 萬美元種子輪融資；意圖驅動的模塊化區塊鏈 Warden Protocol 則獲得 400 萬美元戰略融資，投後估值 2 億美元。

ChainCatcher 消息，ChainCatcher 消息，据《RootData 2025 Web3 行業年度報告》顯示，2025 年呈現"Q3 集中 IPO、Q4 並購爆發"的節奏，反映出企業"先上市融資、後整合擴張"的路徑 。11 月單月並購額占全年的 59%，主要受 Naver 收購 Dunamu 等巨頭動作引爆 。報告預示 2026 年上半年將延續整合趨勢，行業龍頭正通過資本運作構建護城河，中小項目面臨"被收購或被淘汰"的殘酷選擇 。

ChainCatcher 消息，据 CNBC 報導，英偉達已同意以約 200 億美元現金收購 AI 晶片初創公司 Groq 的全部資產（不含其 GroqCloud 業務），成為其迄今最大一筆收購。Groq 由谷歌 TPU 核心開發者創立，專注低延遲 AI 推理晶片。儘管 Groq 稱與英偉達達成的是"非獨家技術許可協議"，但其創始人兼 CEO 喬納森·羅斯及高管團隊將加入英偉達，Groq 將由 CFO 西蒙·愛德華茲出任新任 CEO 並繼續獨立運營。英偉達強調未整體收購 Groq 公司，而是整合其低延遲處理器架構於 AI 平台中。

ChainCatcher 消息，据 4E 觀察，週一夜盤美股加密板塊顯著波動。BitMine Immersion Technologies（BMNR）盤中大漲 5.7%，公司披露其加密貨幣與現金持有量達 132 億美元，其中包括 350 萬枚以太幣，占 ETH 總供應量 2.9%。消息公布後，投資者情緒回暖，比特幣與以太坊分別上漲 1.6% 與 1%。與此同時，多家礦企業績分化。Bitdeer（BTDR）第三季度營收增長174%，但受可轉債重估拖累虧損 2.66 億美元，股價暴跌 20%；TeraWulf（WULF）營收同比增長 87%，股價仍跌 1.3%；CleanSpark（CLSK）宣布擬發行 10 億美元可轉債，用於擴產與回購，成為礦業融資熱度的新信號。機構層面，傳統對沖基金持幣比例升至55%，比特幣與以太坊仍為主流配置資產。另據路透報導，"數字資產財庫公司"（DAT）持有加密資產總值升至1500億美元，部分公司已轉向冷門代幣以追求高收益，顯示資金結構正分化。政策與併購方面，英國央行提出穩定幣發行方可將60%儲備投資短期國債；Coinbase 計劃以約 20 億美元收購穩定幣基礎設施 BVNK，或將成為穩定幣領域史上最大併購案。4E 點評： 加密企業資產負債表正快速"加密化"，機構持幣與企業儲備趨勢疊加，使得加密資產與傳統金融的融合更深。但在政策監管和市場流動性分化加劇的背景下，資金結構重心正從"礦業擴張"轉向"資產配置"，新一輪行業洗牌已在加速。

ChainCatcher 現場報導，MEXC 策略投資主管 Leo Zhao、Mask 創始人 Suji、Galaxy Digital 亞洲首席運營官 John Cahill 以及 WebX 國際控股公司投資人 Abraham，共同出席了由 ChainCatcher 和 RootData 在新加坡 TOKEN2049 期間舉辦的 Crypto 資本市場主題論壇 "RootData SG Summit"，一同在會上分享 "TGE, IPO, or M&A Exit?" 圓桌會議，深入探討當前加密產業退場策略。會上指出，Circle、Coinbase 等企業 IPO 以及加密併購活動激增，因收購方可用 10 倍本益比買入，以 50 倍本益比上市退出。且美國監管環境改善，傳統金融機構資金已經開始流入，數位資產 ETF 降低投資門檻。DAT 則成為新興退場的最佳選擇，結合了 TGE 與 IPO 優勢。不過與會內容也提到需注意溢價風險。Mask 創辦人 Suji 強調，產業需要建立更明確的代幣治理機制與併購框架。Galaxy Digital 的 John Cahill 表示，產業正走向整合與抽象化讓一般投資人更易接觸加密資產。另外，Leo Zhao 分享過去一年接觸超過 100 家全球加密交易所的觀察，指出產業正經歷大規模整合階段。歐盟 MiCA 牌照通過後，中小型交易所面臨關閉壓力，而較強的交易所則積極進行本地併購。他強調，IPO 的出現讓併購邏輯終於成立，Robinhood、Coinbase、Kraken 都在積極收購以擴展業務。Abraham 指出 DAT 市場已從無人相信演變到現在投資者尋求邏輯性和合規溢價的階段。Abraham 特別看好資本管制國家（如中國、印度）的市場機會，認為誰能率先打開這些市場就能成為區域明星。各嘉賓則建議市場創始人應根據業務模式選擇適當退場工具，並重視合規與實際營收表現。

ChainCatcher 消息，据金融時報報導，由小唐納德·特朗普和埃里克·特朗普支持的美國比特幣礦業公司" American Bitcoin "計劃收購亞洲上市公司（含日本及香港地區），擬通過反向並購 Gryphon Digital Mining 於 2025 年 9 月登陸納斯達克，旨在構建全球最大比特幣儲備平台。

ChainCatcher 消息，伯恩斯坦分析師表示，隨著交易所和經紀商/交易商模式開始融合，加密行業正走向更加一體化的"一站式"多資產投資平台，比如 Coinbase 正在就收購 Deribit 進行深入談判，Kraken 即將收購 NinjaTrader，而 Robinhood 正在整合 Bitstamp。分析師表示，Deribit 的 BTC 和 ETH 期權市場月交易量超過 1000 億美元，約占市場份額的 70%，加密貨幣期貨月交易量約為 450 億美元。Coinbase 收購 Deribit 將使其能夠擴展到衍生品領域，尤其是期權領域，並將在國際加密衍生品市場上與幣安展開較量。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Portal Ventures 認為，金融科技是 2025 年加密貨幣併購的主要推動力。Portal Ventures 創始人兼普通合夥人 Evan Fisher 指出："如今，沒有一名金融科技投資者會忽視加密貨幣。"在加密貨幣領域，Evan Fisher 預計 Chainalysis 等一些老牌公司將收購規模較小的公司。

ChainCatcher 消息， Hut 8 CEO Asher Gennot 表示，未來幾年比特幣（BTC）挖礦公司破產的情況將比 2022 年少得多。2022 年的破產主要源自公司過度槓桿化和無法應對上升的能源成本。然而，Genoot 表示，自那時以來，比特幣挖礦公司通常依賴較少的槓桿和更多來自股本市場的無債務資本來發展業務。他預計將看到較小規模比特幣挖礦公司的併購活動增加，這可能會導致破產率大幅降低。Genoot 解釋說，比特幣可能需要回撤到 3 萬美元或 4 萬美元才會出現大量的併購活動或"困境機會"。