收益型穩定幣

ChainCatcher 消息，代幣化平台 Theo 宣布籌集 1 億美元用於推出黃金支持的穩定幣 thUSD。thUSD 與美元保持錨定，其儲備由 Theo 於今年 1 月推出的黃金代幣 thGOLD 構成。thGOLD 通過 Theo 與黃金零售商（如新加坡 Mustafa Gold）之間的有擔保借貸協議提供背書，並本身亦可產生收益。在收益來源方面，thUSD 將同時獲取兩類收益：一是來自 thGOLD 底層資產的收益；二是通過做空黃金期貨合約獲取的價差收益。Theo 首席投資官 Iggy Ioppe 表示，在有利市場條件下，該機制預計可實現年化約 10% 的收益率。

ChainCatcher 消息，据官方消息，收益型穩定幣協議 Unitas 完成 1333 萬美元種子輪融資，Awaken Finance、Amber Group、Blockchain Builders Fund、Taisu Ventures、Bixin Ventures 和 SevenX Ventures 參投。據悉，新資金將用於擴大戰略發展、加強基礎設施和風險系統、支持合規的機構準入，以及促進 DeFi 生態系統的整合。

ChainCatcher 消息，收益生成層協議 Unitas 宣布其總鎖倉量（TVL）已突破 1 億美元，主要受其收益型穩定幣 USDu 在行業內採用率增長的推動，策略上線至今年收益為 21.2%，當前收益為 14.7%。Unitas 旨在構建一個統一的收益與結算基礎設施，通過透明且具備風險管理的執行框架，在多個資產類別中產生可持續的市場中性回報。該平台目前提供的產品包括收益型穩定幣、收益型比特幣及收益支持的黃金，主要服務於鏈上流動性、支付結算及機構整合等應用場景。

ChainCatcher 消息，据《華爾街日報》報導，加密行業與銀行業正圍繞可提供年化收益的數字代幣展開一場激烈的遊說戰，這場爭鬥有可能破壞原本旨在推動加密貨幣進入主流金融體系的立法進程。雙方爭論的焦點在於加密公司所稱的"獎勵"------即按投資者所持資產比例定期發放的年化收益。這類機制在穩定幣中尤為常見。在銀行看來，像 Coinbase 這類公司為穩定幣提供約 3.5% 收益的做法，本質上類似於高收益存款，卻不需要遵守銀行在吸收公眾存款時所面臨的嚴格監管要求。銀行業組織因此向立法者大量發送信函，警告稱這種"收益型穩定幣"將對美國本土的中小銀行造成毀滅性衝擊。作為對比，目前美國普通計息支票賬戶的全國平均利率仍低於 0.1%。這場爭論是導致參議院銀行委員會原定於週四就加密貨幣市場結構法案進行投票推遲的原因之一。摩根大通、花旗集團和其他大型銀行一方面抵制穩定幣獎勵，另一方面也在制定各自的加密貨幣產品和合作計劃。包括美國銀行在內的一些銀行正在考慮是否發行自己的穩定幣。分析人士表示，Coinbase 撤回對該法案的支持，可能會使法案前景面臨嚴重風險，儘管其他加密公司仍表態支持。這場爭端凸顯出一種緊張關係：一邊是近年來在華盛頓迅速壯大的加密行業新勢力，正積極運用其不斷增強的遊說影響力；另一邊則是與國會保持了數十年密切關係的傳統銀行業。美國財政部去年估計，穩定幣可能從美國銀行體系中吸走高達 6.6 萬億美元的存款，其中一部分原因正是穩定幣提供的"收益"機制。作為對比，根據美聯儲最新數據，截至 1 月初，全美商業銀行的存款總額約為 18.7 萬億美元。美國政府為單個賬戶最高 25 萬美元的存款提供保險，但與此同時，也對銀行的經營活動和財務穩健性施加了嚴格監管。

ChainCatcher 消息，摩根大通首席財務官 Jeremy Barnum 在公司第四季度財報電話會上表示，摩根大通支持區塊鏈技術與金融創新，但對部分收益型穩定幣的設計持明確警惕態度，認為其可能在缺乏相應審慎監管的情況下，複製傳統銀行功能，從而形成"危險且不受歡迎的平行銀行體系"。Barnum 指出，銀行方面的立場與 GENIUS 法案設定的監管初衷一致，即為穩定幣發行建立清晰邊界。他強調，如果穩定幣具備類似"可付息存款"的特徵，卻不承擔數百年銀行監管體系中逐步形成的資本、風控與合規要求，將對現有受監管金融體系構成風險。儘管摩根大通歡迎競爭與創新，但並不支持繞開既有監管框架的"影子式"銀行結構。在立法層面，穩定幣"收益"問題已成為美國國會審議《數字資產市場清晰法案》過程中的核心分歧之一。最新修訂草案顯示，立法者傾向於禁止數字資產服務提供商僅因持有穩定幣而向用戶支付利息或收益，以避免其功能等同於銀行存款；同時，草案仍為與流動性提供、治理參與、質押等網絡活動相關的激勵機制保留空間。

ChainCatcher 消息，華爾街主要遊說組織 SIFMA 與多名加密行業代表於本週四舉行未公開的閉門會議，就美國加密市場結構法案中的核心分歧展開溝通，並在 DeFi 相關條款上取得一定進展。消息人士稱，SIFMA 近期反對法案中給予部分 DeFi 協議及開發者的監管豁免，同時與銀行遊說團體推動限制收益型美元穩定幣。加密行業方面則試圖說服其降低訴求，避免破壞兩黨協商成果。時間窗口正迅速收緊。參議院銀行委員會主席 Tim Scott 計劃於下週推進法案審議。業內普遍認為，若無法在委員會階段獲得兩黨支持，該法案將難以進入參議院全體表決。該法案被視為重塑美國加密監管框架的關鍵立法，最終走向仍高度不確定。

ChainCatcher 消息，律師 Jake Chervinsky 在 X 平台發文表示，國會通過 GENIUS 法案禁止收益型穩定幣，已向銀行讓渡巨大利益。該政策自始並無合理理由，且扼殺了一整類創新加密產品。目前銀行試圖進一步擾亂市場結構，其對此表示反對。

ChainCatcher 消息，据鏈上分析平台 Sentora 監測，收益型穩定幣在 2025 年已向持有者支付超過 2.5 億美元獎勵。sUSDe 提供的回報占比為 24.9%，貝萊德旗下 BUIDL 回報占比為 9.7%，sUSDS 回報占比為 14.2%。

ChainCatcher 消息，据市場消息，新加密孵化器 Obex 團隊在接受採訪時表示，其已籌集 3700 萬美元資金，用於支持構建由 Framework Ventures、LayerZero 及 Sky 生態主導的下一代收益型穩定幣。該計劃旨在投資並為將現實世界資產抵押策略引入鏈上的項目提供資金，將機構級風險控制與承保實踐引入這一快速發展的領域。Obex 將成為 Sky 的最新資金分配方，為項目提供資金支持，助力其從協議的龐大儲備中實現規模擴張，並通過策略獲取收益。該計劃將聚焦於由高質量現實世界資產抵押的穩定幣，重點關注三大核心領域：計算信用（如代幣化 GPU 基礎設施）、能源資產（如市政級太陽能和電池部署）以及向大型金融科技公司的貸款。該孵化器將為早期團隊開展為期 12 週的項目，提供資金、技術資源及 Sky 基礎設施的使用權限。通過風險和治理審查的團隊，可能有資格獲得 Sky 的額外資金支持。Sky 最近在治理投票中授權向 Obex 項目部署高達 25 億美元的 USDS。

ChainCatcher 消息，据官方消息，穩定幣收益協 R2 Protocol 已在 BNB Chain 上線。據悉 R2 Protocol 是 MVB 10 的孵化項目，融合 RWA（現實世界資產）、TradFi（傳統金融）與 DeFi（去中心化金融），核心產品為收益型穩定幣 R2 USD。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，以太坊二層 MegaETH 宣布將與 Ethena 合作推出收益型穩定幣 USDm。該幣通過 Ethena 的 USDtb 基礎設施將儲備投向代幣化美債基金，其產生的收益用於抵扣 L2 上鏈所需的序列器費用並支持協議運營。官方稱，該設計將幫助降低用戶費用並擴大應用空間，具體上線時間與參數以後續公告為準。

ChainCatcher 消息，据 Delphi Digital 報告，穩定幣市場供應量首次超過 2500 億美元。其中收益型穩定幣增長迅速，Ethena 自推出以來已達近 60 億美元；Tether 和 Circle 仍主導市場，合計占有 86% 的流通供應量；發行商多樣性增加，10 多種穩定幣流通量超過 1 億美元；超 1200 億美元的美國國債被鎖定在穩定幣內，形成傳統市場外的流動性池。

ChainCatcher 消息，据 stablewatch 數據顯示，在過去一年內，收益型穩定幣的流通量已從 27.4 億美元增長至最高 110 億美元，目前約為 91.8 億美元；它們在穩定幣市場的份額已躍升至 4.5%。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，收益型穩定幣市值已達 110 億美元，占整體穩定幣市場的 4.5%。相比 2024 年初的 15 億美元和 1% 的市場份額實現大幅增長。去中心化協議 Pendle 目前佔據收益型穩定幣總鎖倉量（TVL）的 30%，約 30 億美元。報告顯示，穩定幣占 Pendle 總鎖倉量的 83%，較一年前的不足 20% 顯著提升。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，收益型穩定幣協議 Cap 完成 1100 萬美元融資，富蘭克林邓普頓和 Triton Capital 等參投。Cap 利用一批擁有收益生成專業技能的運營商，使大眾能夠獲得此前未曾開發的收益。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，穩定幣公司 Noble 推出收益型穩定幣 USDN，並推出一項新的"積分"活動，為用戶提供另一種賺取收益的方式。USDN 透過程序化方式將其持有的短期美國國債所產生的收益分配給開發者、應用構建者、驗證者、錢包和交易平台，從而"創造一種全新的激勵對齊模式"。

ChainCatcher 消息，据官方消息，穩定幣發行商 Paxos 的阿聯酋子公司 Paxos International 今天宣布，收益型穩定幣 Lift Dollar (USDL) 在 Arbitrum 上線。據悉，USDL 是由 Paxos International 發行的法定參考代幣，受阿布扎比全球市場 (ADGM) 金融服務監管局 (FSRA) 監管。