新興市場

ChainCatcher 消息，標普全球評級表示，穩定幣在某些新興市場國家可能占銀行存款的 20%。該報告分析了 45 個新興市場國家對外幣穩定幣 (主要是美元掛鉤資產) 的採用情況。報告指出，穩定幣採用將由三大因素驅動：本地貨幣貶值壓力、跨境匯款需求和數字資產的廣泛使用。按重要性排序，採用動機包括財富保護、匯款和國際貿易，以及對數字資產的熱情。標普全球認為，高通脹國家顯示出最大的穩定幣採用潛力。在最激進的情景下，穩定幣可能在財富保值需求最強的前 15 個國家達到銀行存款的 10-20%，特別是在本地貨幣購買力下降的國家。今年 1 月，區塊鏈分析公司 Artemis 的數據顯示，從地理分布來看，印度和阿根廷是真正的全球異類，USDC 在這兩國的穩定幣使用中占比達 47.4% 和 46.6%。

ChainCatcher 消息，据金十報導，新興市場股票和貨幣連續第二天下跌，MSCI 新興市場股票基準指數下跌 0.8%，創下去年 12 月中旬以來的最大跌幅。泰國、韓國和南非的貨幣領跌。債券發行迎來有紀錄以來最強勁的開局，波蘭也加入了利用低借貸成本發債的行列。市場關注週五公佈的非農就業數據，可能為美聯儲的利率路徑提供線索。Fiera Capital 駐倫敦基金經理 Ian Simmons 表示，美元可能會繼續走軟。

ChainCatcher 消息，据金十報導，印尼央行行長表示，美元指數仍偏高，這限制了資本向新興市場的流動。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，巴基斯坦加密貨幣監管機構表示，該國正將比特幣納入經濟基礎設施，並利用其 20 GW 的能源盈餘開展比特幣挖礦和人工智慧相關業務，同時預測新興市場將引領下一波加密貨幣採用浪潮。此前消息，巴基斯坦國務部長提議將比特幣作為國家儲備。

ChainCatcher 消息，The Block 援引渣打銀行最新報告，由於美元穩定幣的崛起及其在海外市場的廣泛採用，未來高達 1 萬億美元的資金可能會從新興市場銀行存款中流出。文章指出，新興市場的用戶傾向於將美元穩定幣作為對沖當地貨幣不穩定和資本管制的工具，將加速存款向美元計價數字資產的轉移。渣打銀行預測，整個穩定幣市場的總市值有望在三年內達到 2 萬億美元，該趨勢對傳統銀行體系構成了挑戰，特別是對嚴重依賴消費者存款來支持貸款業務的區域性銀行和社區銀行。

ChainCatcher 消息，据格隆匯報導，國際信評機構穆迪近日警告稱，由穩定幣驅動的加密化浪潮正對新興市場貨幣主權與金融穩定構成日益嚴峻挑戰。報告指出，隨著穩定幣等加密貨幣在全球加速普及，新興市場面臨貨幣主權被削弱的風險，以美元等法幣為錨的穩定幣廣泛滲透，恐侵蝕央行對利率與匯率的傳統調控能力。穆迪特別強調，若個人將銀行存款轉向穩定幣或加密錢包，銀行系統恐面臨存款流失，不僅影響流動性，更可能動搖整體金融穩定。數據顯示，2024年全球數字資產持有者已達到約5.62億，同比增長33%，其中拉丁美洲、東南亞及非洲等新興市場增速最快，主要驅動力來自跨境匯款便利、行動支付需求及對沖本幣通膨的現實考量，與發達經濟體因監管明確、投資管道推動的需求形成鮮明對比。穆迪警告，若無法及時填補監管空白，加密化浪潮恐進一步放大新興市場的貨幣與金融安全隱患。

ChainCatcher 消息，据金十報導，摩根大通資產管理公司策略師 Kerry Craig 表示，美國降息可能對新興市場資產構成支撐，並指出美聯儲 25 個基點的降息幅度符合市場普遍預期。他認為，利率下調意味著美元可能走弱，這有望提振新興市場資產中的股票及本幣債務表現。此外，美國經濟衰退風險降低也意味著信貸市場將繼續獲得良好支撐。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美國 CPI 公布後，新興市場貨幣和股指削減了跌幅，市場反應積極。

ChainCatcher 消息，据金十報導，利差交易在新興市場投資者中捲土重來，因市場押注美聯儲將於下月開始降息，令美元走軟，並提振市場對高收益貨幣的興趣。從路博邁(Neuberger Berma)到安本集團(Aberdeen Group)等資產管理機構，正加碼佈局巴西、南非和埃及等國家的貨幣。他們認為，美元走軟和波動性緩解為這種策略創造了成熟的環境。在這種策略中，交易員借入收益率較低的貨幣，買入收益率較高的貨幣。今年早些時候，這類交易曾錄得兩位數的回報率，但在7月因美元反彈而暫緩。近期，美國就業數據不佳，加強了市場對決策者下月不得不降息以避免經濟衰退的預期，推動套利交易再度升溫。從 DoubleLine 到瑞銀，不少機構近期加入看空美元的陣營，稱"美元看跌敘事已再度上演"。路博邁新興市場債務聯席主管烏爾基耶塔表示："美元出現大幅反彈的可能性非常有限，而全球經濟增長總體表現仍算穩健。"他偏好在南非、土耳其、巴西、哥倫比亞、印尼和韓國進行套息交易。

ChainCatcher 消息，据金十報導，泛歐交易所 CEO 布哈表示，至少從股市角度來看，美國正開始呈現出新興市場的特徵。早在特朗普重返白宮之前，資金便已開始流向歐洲市場，形成所謂"大輪動"的初步趨勢。但自特朗普上任以來，這一趨勢已演變為一場歷史性轉變。投資者正在遠離一個在部分人看來既陌生又不可信的美國。再加上美元走弱以及更具吸引力的估值，歐洲正重新成為投資者關注的焦點。布哈表示："如今，歐洲被視作一個大型瑞士。人們並非對歐洲經濟體的增長前景著迷，而是普遍認為其制度框架穩定且可預期。"

ChainCatcher 消息，据金十報導，美銀證券表示，隨著市場預期美元繼續走弱，新興市場資產今年有望帶來數個百分點的回報。美銀證券全球新興市場固定收益策略主管大衛·豪納表示："我們完全有理由維持新興市場全年兩位數回報的預期。我們認為美元是最重要的驅動因素，並預計美國長端市場將趨於穩定。"美銀證券對東歐貨幣和股票持樂觀態度。在固收市場上，巴西仍是其首選投資地，因為該國利率水平非常高，且可能在今年年底開始降息。目前，美元正接近兩年來的最低水平。包括摩根士丹利和摩根大通在內的華爾街大行也認為，由於美聯儲可能降息、經濟增長放緩以及財政與貿易政策的不確定性持續存在，美元將進一步走弱，這或將加速資金從美國資產流向發展中國家。

ChainCatcher 消息，据金十數據報導， 穆迪的分析師 Katrina Ell 表示，法院阻止特朗普政府加徵關稅的裁決，對那些嚴重受到高對等關稅影響的新興市場來說似乎是積極的，但接下來會發生什麼事情的不確定性，使得很難得出除此之外的任何結論。"我們不能假設這是一個持續的積極發展，"這位亞太經濟主管表示。限制特朗普執行導致市場混亂的政策的能力可能會緩解緊張情緒，但任何法律挑戰將如何發揮作用仍有待觀察。"現在就像肥皂劇一樣，"Ell 說，這是一個問題，為市場最關心的是如何渡過不確定性。由於最新的進展幾乎無法消除不確定性，投資者很可能會保持觀望模式，直到情況變得更加明朗。

ChainCatcher 消息，MSCI 新興市場貨幣指數週五觸及一週高位。摩根大通私人銀行亞洲投資策略主管 Alex Wolf 表示："在貿易放緩的背景下，美元全面走軟使得新興市場各國央行的貨幣政策前景更加明朗。由於全球投資者對美國的例外論感到失望，資金外流帶動美元走軟，這提振了新興市場貨幣（少數例外），為各國央行制定政策提供了更多回旋餘地。"

ChainCatcher 消息，BTC Inc. 首席執行官 David Bailey 是受邀參加最近特朗普加密峰會的數十名內部人士之一，他在社交媒體上提議，可以將總統的兩個想法結合起來，在不花一分錢的情況下增加加密儲備。Bailey 表示，新興市場的許多精英都想在美國生活，但卻很難將 500 萬美元轉移到國外。比特幣提供了一種更簡單、更安全、更謹慎的解決方案，應該可以考慮，特朗普提出的"金卡"計劃可以用比特幣支付。如果政府真的採取這一措施，應該會向世界發出另一個明確的信號，表明美國對將比特幣納入其內部政策是認真的。