期貨市場

ChainCatcher 消息，加密分析師 @AxelAdlerJr 表示，比特幣期貨市場買壓指標升至 4.9，為 8 月 19 日以來最高；合約持倉量在 24 小時內增加近 9,000 枚 BTC。該指標讀數意味著，過去 12 小時累積的買壓比過去一週平均水平高出近五個標準差。@AxelAdlerJr 表示，若比特幣價格在上漲勢頭減弱時仍維持在 8.5 萬美元上方，漲勢有望持續；若價格跌破 8.3 萬美元，新建多頭頭寸的平倉可能加速下跌。

ChainCatcher 消息，白宮官員表示，有關特朗普政府考慮實施柴油出口禁令的報導為「假新聞」。此前市場傳出美國可能實施為期 90 天的柴油出口限制，引發美國超低硫柴油期貨一度跌超 7%，而歐洲柴油期貨因供應擔憂上漲超 7%。

ChainCatcher 消息，雖然英偉達即將公布的財報以及美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾年會上的講話，是本週投資者關注的主要事件，但股票衍生品市場的交易員已經開始為 11 月美國中期選舉前後潛在的波動率上升做準備。密切關注與恐慌指數 VIX 掛鉤的期貨市場的波動率交易員指出，有跡象表明，在選舉前後，對沖標普 500 指數波動的需求有所增加。9 月到期的 VIX 期貨目前交易價格約為 17.4，但 10 月合約升至 19，11 月合約進一步升至 19.7。Little Harbor Advisors 聯合投資組合經理馬修·湯普森表示："美國大選即將到來，你已經開始進入一個選舉會對 VIX 產生影響的時間窗口。你已經可以在 VIX 期貨的期限結構中看到這種'上翹'。"芝加哥期權交易所全球市場公司分析師的一項研究顯示，自 1945 年以來，有 80% 的中期選舉年份實際波動率高於前一年，平均增幅為 3.5 個波動率點。在白宮和國會均由同一政黨控制的年份，實際波動率平均增加 6 個波動率點。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 BorisD 表示，比特幣此輪上漲的主要動力並非現貨買盤，而是幣安期貨市場空頭頭寸集中清算引發的被動買入。數據顯示，幣安本週空頭擠壓數值達 6.94，高於 2024 年 11 月的 5.38，為當時以來最高水平。若後續缺乏持續的現貨需求承接，期貨驅動的反彈在動能減弱後仍可能面臨回調風險。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 首席執行官 Ki Young Ju 表示，比特幣當前走勢主要由期貨市場驅動。他指出，儘管未平倉合約持續上升，但鏈上現貨需求仍處於淨負增長狀態。

ChainCatcher 消息，分析師稱當前比特幣價格下跌主要受到 Binance 和 OKX 現貨市場淨賣出的推動。Binance 和 OKX 的淨賣出規模仍在持續擴大，成為當前市場下行壓力的重要來源。相比之下， Coinbase 現貨市場仍維持淨買入狀態，顯示部分機構資金仍在逢低吸納。與此同時，比特幣期貨市場買入力度正在快速增強。數據顯示，在價格回調過程中，期貨市場部分大型投資者（鯨魚）正在持續買入，表明部分資金正在利用下跌機會建立多頭倉位。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據顯示，標普 500 指數期貨上漲 0.3%，納指期貨漲幅擴大至 1.1%。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 創始人 Ki Young Ju 發文表示，比特幣現貨需求正在減弱，而期貨市場需求仍保持正向，但已明顯低於三個月前市場反彈時期的水平。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 表示，自 7 月 7 日以來比特幣期貨市場持續由賣方主導。累積成交量增量（CVD）兩日內從 +8 億美元收縮近 70% 至 +2.3 億美元，同期價格從約 64,000 美元跌至 62,000 美元。7 月 8 日曾出現短暫買盤脈衝，連續兩小時錄得 +2200 萬和 +4800 萬美元的買盤，但價格維持在 62,100 美元附近幾乎未動，隨後被 9270 萬美元的拋售浪潮在單小時內完全抹去。分析師指出，CVD 仍為正值意味著月初以來買方仍有累積優勢，但收縮速度和價格同步下跌表明動能已轉向賣方。當前並非恐慌性清洗，而是資金流的持續轉換。若 CVD 跌破零軸，則意味著賣方不僅主導當前資金流，還完全抹去了買方累積優勢，將確認更持續的看跌格局。當前 62,000 美元區域已成為阻力位而非需求支撐區。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr 發文表示，Strategy 近期出售 3,588 枚 BTC，錄得有紀錄以來最大規模比特幣賣出，相關資金用於優先股付款及補充美元儲備。據其援引 Form 8-K 文件，本次出售分兩批執行：6 月 29 日至 6 月 30 日出售 1,363 枚 BTC，均價為 59,256 美元，獲得 8,080 萬美元；7 月 1 日至 7 月 5 日出售 2,225 枚 BTC，均價為 60,773 美元，獲得 1.352 億美元，總收益為 2.16 億美元。相關資金用於優先股付款及補充美元儲備。Axel 表示，本次賣出與 2022 年為稅務優化進行的賣出不同，主要由債務義務驅動，並不代表 Strategy 改變長期比特幣策略。截至 7 月 5 日，Strategy 仍持有 843,775 枚 BTC 及 25.5 億美元儲備，本次出售規模約占其比特幣儲備的 0.4%。其還指出，消息公布後比特幣期貨市場倉位明顯降溫，綜合市場指數（IMI）自約 80 降至 32.6，一度接近 20，進入偏空區間；但比特幣價格基本維持在 61,600 至 64,200 美元區間，目前仍高於 30 日公允價值 61,800 美元。分析認為，市場暫將本次出售視為被動流動性管理，而非系統性減持開始。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，紐約證券交易所母公司洲際交易所集團（ICE）宣布計劃推出以"算力"為標的的期貨合約，用於跟蹤支撐 AI 產業的 GPU 等算力成本變化，目前該產品仍需監管批准。據悉，ICE 將與金融基礎設施公司 Ornn 合作，基於其 GPU 成本指數開發相關衍生品定價體系。該指數將用於支撐算力期貨合約。

ChainCatcher 消息，glassnode 最新週度報告指出，Bitcoin 上週從 7.7 萬美元緩慢攀升至 8.2 萬美元，買盤持續在回調中承接，即使價格在局部高點附近動能開始冷卻。現貨 CVD 飆升，反映出強勁的看漲情緒和對價格上漲的堅定信念。與此同時，現貨成交量也隨之增加，表明近期的價格走勢在投資者參與度的提升下獲得了更多支撐。然而，價格動能的緩和表明買賣壓力更加平衡，暗示市場可能進入企穩階段。期貨市場的情況類似，風險偏好有所上升。期貨未平倉合約量增加，表明投機活動加劇，投資者願意承擔更多風險；永續合約 CVD 飆升，表明看漲勢頭持續。然而，多頭資金支付下降，表明市場轉向空頭，看漲情緒可能有所減弱。期權市場方面，對下行保護的需求下降，未平倉合約量上升，表明市場預期轉向中性或略微看漲。然而，波動率價差大幅飆升，表明期權定價所反映的風險遠高於實際風險，這反映出參與者的不確定性顯著增加。總而言之，在更強勁的鏈上活動、更健康的盈利能力和更穩定的持有者倉位支撐下，Bitcoin 的市場結構持續改善。儘管看漲情緒正在增強，但資本流入放緩和謹慎的市場情緒表明，市場仍然對風險偏好的變化較為敏感。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據顯示，美股三大股指期貨走高，納指期貨漲幅擴大至 0.9%。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 首席執行官 Ki Young Ju 表示，比特幣本輪上漲主要由期貨市場驅動，而鏈上現貨需求仍處於負值。其指出，從歷史經驗看，熊市通常需現貨與期貨需求同步恢復才可能結束。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 首席執行官 Ki Young Ju 在 X 平台發文稱，比特幣當前上漲主要由期貨市場需求驅動。未平倉合約量上升，但儘管有 ETF 資金流入和 Strategy 的買入，鏈上表觀需求仍為淨負值。從歷史經驗看，只有當現貨需求和期貨需求雙雙復甦時，熊市才會結束。

ChainCatcher 消息，据鏈上分析師 Murphy（@Murphychen888）分析，BTC 價格已升至 7.9 萬美元附近，當前期貨市場未平倉合約量（OI）重回近期高點 47.2 萬枚 BTC，市場槓桿持續累積。昨日高峰期，空頭平均每小時向多頭支付資金費高達 60.4 萬美元，雖低於峰值，但仍遠超 7 日均值（19.7 萬美元）。Murphy 指出，OI 高企疊加負溢價加劇，一旦價格反彈，空頭被迫平倉或遭強平將形成買盤，觸發轧空行情。回顧歷史，3 月 9 日及 4 月 13 日均在類似條件下出現反彈，當前開空賠率並不理想。

ChainCatcher 消息，加密市場分析師 Axel 在社交媒體上發文表示，BTC 期貨市場單日清算約 5.26 億美元空頭，未平倉合約（OI）在觸及 319,499 BTC 高點後並未重建槓桿，反而回落至 293,045 BTC。清算主導權指標已從持續兩週的負值轉正，顯示系統性空頭擠壓階段結束。當前價格穩於 75,000-76,000 區間而 OI 收縮，構成"轧空後降溫"的建設性結構，而非新一輪過熱。下一關注焦點為價格嘗試突破時 OI 是否會重返 30 萬 BTC 上方。

ChainCatcher 消息，ETH/BTC 匯率已升至 10 週高點，以太坊近期的表現優於比特幣。該比率突破了自 2025 年以來的下降趨勢線阻力位，並站上 50 日和 100 日指數移動平均線。XWIN Research 指出，美國證券交易委員會發布的員工聲明解釋了 DeFi 前端和錢包介面在滿足不托管、中立收費結構等條件下無需註冊為經紀交易商，這推動了以太坊的走強。鏈上數據顯示活躍地址呈上升趨勢，Coinbase 溢價缺口也在改善，表明美國機構需求正在恢復。企業級積累加速，Bitmine 在過去 30 天內增持了 27.9 萬枚 ETH，目前持有 487 萬枚 ETH，占流通供應量的 4% 以上。期貨市場方面，全球 ETH 未平倉合約達 163.7 億美元，資金費率仍為負值，顯示空頭佔據主導，但幣安上的未平倉合約增長 10.47% 至 60.4 億美元，資金費率轉為正值，形成全球空頭與幣安多頭的極端失衡。

ChainCatcher 消息，据市場消息，比特幣目前維持在 7.2 萬美元上方震盪，以太坊小幅上漲，市場在此前突破行情後進入盤整階段。儘管比特幣成功站穩此前多次壓制行情的 7 萬美元關口，但尚未出現預期的向 8 萬美元快速上攻走勢。市場對中東局勢緩和的預期提振風險資產，若霍爾木茲海峽出現運輸擾動並推高通脹，美聯儲可能被迫維持更緊縮的利率政策。衍生品數據顯示，多頭情緒仍保持溫和偏強，比特幣期貨未平倉合約（OI）升至約 68 萬枚 BTC，觸及近兩周高位，而與黃金掛鉤的代幣 XAUT 和 PAXG 期貨未平倉合約持續下降，顯示部分資金可能在黃金漲勢放緩後重新流向主流加密資產。期權市場中，高執行價看漲期權需求增加，30 天隱含波動率整體保持穩定，反映市場情緒相對平穩。