相關性

ChainCatcher 消息，据金十報導，伊朗戰爭恢復了美元與股市波動率的傳統關係，避險投資者重新湧入美國資產。自開戰以來，美元與恐慌指數 VIX 的正相關性持續增強，目前已接近 2024 年以來的最高水平。豐業銀行首席外匯策略師肖恩·奧斯本表示，如果海灣地區局勢未能引發 VIX 大幅持續反彈，美元可能進一步擴大跌幅。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 在社交平台發文表示，比特幣與黃金的相關係數降至 -0.88，創下新低。這意味著兩者呈現強烈的負相關走勢，資本流向比特幣推動其價格升至 74,000 美元，而黃金則出現小幅下跌。

ChainCatcher 消息，据幣安研究院發布的宏觀簡報，回顧 1979 至 2019 年間 8 次主要能源供應中斷，油價走勢呈現"兩階段"模式：第一階段為"猶豫期"（0-30 天），市場定價不確定性而非稀缺性，歷史平均漲幅僅約 2%。但當前衝突第 5 天布倫特原油已上漲 9%，顯示市場提前定價尾部風險。第二階段為"消化稀缺期"（30-360 天），當海灣國家 25 天庫存緩衝耗盡後，被迫停產開始，歷史平均漲幅 44%，極端情況可達 110%-140%。報告指出，霍爾木茲海峽原油日流量已從正常 1600 萬桶降至 400 萬桶，海灣國家庫存僅剩 25 天緩衝，儲罐利用率達 85% 臨界閾值時油田將被迫停產，油價將進入"消化稀缺期"加速階段。若油價維持在 85-95 美元，CPI 上升 30-40 個基點尚可控；若油價升至 115-130 美元，CPI 將上升 110-150 個基點，美聯儲降息可能推遲至 2027 年；若油價突破 180 美元，CPI 將上升超 300 個基點，可能引發滯脹。比特幣目前與科技股保持 0.9 以上相關性，若油價持續高於 110 美元，CPI 升至 3%、實際利率超 2.5% 將引發科技股拋售，屆時比特幣與美股相關性可能打破，觸發"數字黃金"敘事轉換。需關注的關鍵指標包括：霍爾木茲海峽船舶交通量、海灣國家庫存利用率、3 月 11 日 CPI 數據、3 月 18 日美聯儲指引、10 年期 TIPS 實際利率是否突破 2.5%、比特幣與 IGV 指數 30 天相關性是否跌破 0.5、ETF 資金流是否轉為淨流入。

ChainCatcher 消息，ARK Invest 創始人 Cathie Wood 在 X 平台表示，與目前的主流觀點相反，BTC、ETH、Solana 以及 hyperliquid 或許是不錯的分散投資選擇。自 2020 年初以來，比特幣價格與黃金價格的相關性一直很低，僅為 0.14。黃金在過去兩輪比特幣牛市中領先比特幣。

ChainCatcher 消息，PlanB 在 X 平台發文表示，目前 8.75 萬美元的 BTC 與 6900 美元的股票及 4500 美元的黃金的歷史相關性脫節。此前 BTC 價格低於 1000 美元時曾出現類似情況，隨後 BTC 價格上漲 10 倍。PlanB 指出相關性亦存在被打破的可能，目前情況是否有所不同仍需時間驗證。

ChainCatcher 消息，疑似"1011 內幕巨鯨"Garrett Jin 在 X 平台發文表示，上週美國股市的 AI 概念股拋售潮或因賣方分析師對博通首席執行官的言論進行了情緒化的誤讀，而本週人工智慧板塊已開始普遍反彈，其中甚至包括仍受債務問題拖累的甲骨文公司，這一趨勢通常預示著恐慌情緒結束。Garrett Jin 補充表示，目前 ETH 與納斯達克 100 指數的相關性仍然很高，納斯達克 100 指數現已完全收復了由那些"利空消息"引發的跌幅，或暗示 ETH 也將觸底反彈。

ChainCatcher 消息，在加密熊市加劇及風險偏好降溫的背景下，比特幣自去年底以來的全部漲幅已被完全抹去。週一凌晨 BTC 跌破 93,600 美元，觸及年初開盤價下方。Bitwise CIO Matthew Hougan 指出，主要買家------包括 ETF 配置者與機構債務配置方------在過去一個月持續撤離，使原本支撐 BTC 創新高的資金流失效應開始顯現。41 天內，加密市場總市值蒸發 1.1 萬億美元，當前清算規模雖較 10 月 10 日峰值低約 10%，但風險情緒依舊脆弱。與此同時，比特幣與美國科技股的聯動快速攀升。Kobeissi Letter 數據顯示，BTC 與納指 100 的 30 日相關性升至 0.80，創 2022 年以來新高，五年相關性亦達 0.54。比特幣正表現得更像"高貝塔科技股"，而非獨立的宏觀對沖資產。在情緒承壓的同時，外部結構性變化也值得關注。全球 ETF 發行量在 10 月達到 137 只新基金，其中加密貨幣 ETF 新增 15 只，是 9 月的兩倍以上。今年全球 ETF 發行總量已達 918 只，預計全年將突破 1100 只，創歷史新高。市場觀點方面，BitMine 主席 Tom Lee 強調，BTC 雖經歷多輪深跌，但仍處於過去十年級別的超級周期中，他認為以太坊正步入類似路徑。Arete Capital 合夥人 McKenna 則指出 BTC 短線或有最高 31% 下跌風險，關鍵支撐落在 96,200、93,300 與 86,000--91,000 美元區間。他預計 2025 年內或難再創新高，但在機構增持與 ETF 資金驅動下，特朗普任期結束前 BTC 有望突破 20 萬美元。4E 提醒投資者：市場當前正處於宏觀避險、資金退潮及科技股聯動加劇的"三重壓力"區。BTC 中長期邏輯未變，但短線波動或繼續放大，需關注資金流向、相關性變化及關鍵支撐區的穩固程度。

ChainCatcher 消息，据 The Kobeissi Letter 報導，比特幣與納斯達克 100 指數的 30 天相關性達到約 0.80，為 2022 年以來的最高水平。這也是近 10 年來第二高的讀數。據報導，過去 5 年裡，兩者相關性一直保持為正，2023 年曾出現過短暫的波動。因此，比特幣與納斯達克指數的 5 年相關性達到了 0.54。相比之下，比特幣與現金和黃金的關聯度基本上為零。比特幣的表現越來越像一隻槓桿化的科技股。

ChainCatcher 消息，Wintermute 發推表示，"比特幣仍與股市聯動，但僅在市場下行時顯現聯動性。相關係數維持在 0.8 左右的高位，但比特幣對納斯達克指數下跌的反應強於上漲。這種負向表現偏移已達到 2022 年末以來的水平，而當前價格卻徘徊在歷史高位附近。"

ChainCatcher 消息，Fidelity Digital Assets 發文表示，比特幣（BTC）與 10 年期美國國債收益率的相關性變化表明，BTC 可能正在成熟，不再僅僅是一種高風險資產。該機構表示，隨著 BTC 價格維持在 10 萬美元上方，他們將繼續監測兩者之間的相關性。

ChainCatcher 消息，据 Glassnode 數據，過去 30 天裡，比特幣與黃金的短期相關性已降至 -0.54，為 2 月以來的最低水平。與此同時，90 天和 365 天的相關性仍為正值，分別為 0.39 和 0.60。

ChainCatcher 消息，1confirmation 的創始人 Nick Tomaino 於 X 平台發文表示，"種子輪階段的熱度與項目成功之間存在負相關性。參與一輪熱門融資確實令人興奮：融資金額高、競爭激烈、有知名投資者、媒體大量報導等。然而，在產品市場契合度尚未明確之前參與這類'熱門項目'，很少能帶來真正出色的結果。在 1confirmation，我們投過的一些最'熱門'的項目，反而是表現最差的投資。原因有幾點：製造市場熱度是一種技能，但這與打造有用產品是完全不同的能力。那些過早被'加冕'的創始人容易覺得自己已經成功，從而失去'殺手'本能。融資過多往往會導致注意力分散、缺乏專注。我會選擇專注而又有擔當的創始人，而不是整天忙於工作的受人尊敬的創始人。"

ChainCatcher 消息，彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平台發文稱，"昨天股市下跌時，比特幣大幅上漲，與股市在過去一週左右呈現負相關性，表現優於美國國債（後者再次變得不可靠），儘管黃金也與其自身水平相當（-98）。當然，這是一個荒謬的短時間框架，但在我看來，如果比特幣想被視為真正的替代品，就必須獲得上漲。"

ChainCatcher 消息，加密貨幣分析師 Miles Deutscher 表示，加密貨幣與科技股的關聯性達到了歷史峰值。除非另有證明，否則加密貨幣只是對風險資產的槓桿賭注，而不是數字黃金。

ChainCatcher 消息，Matrixport 分析顯示，比特幣 ETF IBIT 與納斯達克的30日實際相關性逼近 70%，這一水平在歷史上僅出現過兩次，表明比特幣目前受宏觀因素驅動，與其他風險資產走勢趨同。高相關性主要源於市場對一季度財報季前盈利預期的重估及關稅政策不確定性。然而，歷史數據顯示，如此高的相關性難以持續，比特幣與納斯達克未來可能出現走勢分化。

ChainCatcher 消息，市場數據平台 Barchart 在 X 平台發文分析指出，AI 代幣交易者通常較為關注晶片巨頭英偉達，但其股價剛剛形成了自 2022 年 4 月以來的首次死亡交叉（50 天移動均線跌破 200 天移動均線），而上一次死亡交叉導致其股價在之後的 6 個月內暴跌 47%。雖然本週英偉達股價出現看跌信號，但 AI 代幣並未受到影響，其中 Render（RNDR）上漲 4.06%、Bittensor（TAO）和 Artificial Superintelligence Alliance（FET）均上漲約 2.88%，分析認為英偉達的股價在一些時候已經與 AI 代幣價格走勢沒有明顯的相關性，比如去年一季度英偉達營收增長 18%，但強勁的業績並沒有導致 AI 代幣價格出現類似的走勢。一些加密貨幣交易者認為，未來只有具有真正實用性的 AI 代幣才能蓬勃發展。

ChainCatcher 消息，IntoTheBlock 發文表示，比特幣與標普 500 指數的相關性已降至零，表明兩者之間目前不存在聯繫。我們上次看到如此低的相關性是在 2024 年 11 月 5 日，就在比特幣飆升至 10 萬美元大關之前。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 創始人兼 CEO Ki Young Ju 發文稱，目前僅少數山寨幣與比特幣保持高度相關性。其中，ETH 等基礎設施類代幣表現疲軟，而與機構採用、穩定幣和 meme 相關的代幣表現較為活躍。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，花旗銀行最新研究報告指出，隨著加密資產市場走向成熟、投資者基礎擴大及技術進步，其與股市的相關性將逐步降低。報告顯示，2024 年加密資產是唯一一個市值占美股比例持續增長的資產類別。分析師 Alex Saunders 表示，美國監管框架日趨透明將促使加密資產形成更多獨立走勢，同時隨著機構投資者參與度提升，比特幣波動性預計將長期下降。花旗還建議關注比特幣與黃金的相關性，認為這可能預示其儲值屬性的發展。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，摩根大通分析師發現，比特幣與小盤科技股的相關性最高，尤其是與羅素 2000 科技板塊。這種相關性往往在科技市場表現強勁或拋售期間達到頂峰。"比特幣和山寨幣都是如此，儘管與前者的相關性平均更高，"由董事總經理 Nikolaos Panigirtzoglou 領導的摩根大通分析師在週三的一份報告中表示。"加密貨幣與規模較小而不是規模最大的科技股更相關這一事實是有道理的，因為加密貨幣對風險投資的依賴，而且區塊鏈/加密技術創新通常是規模較小而不是規模最大的科技公司的重點。"羅素 2000 指數是一個美國股票市場指數，追蹤更廣泛的羅素 3000 指數中最小的 2,000 只股票。