ビットコインの冬をどう乗り越えるか？投資戦略、アドバイス、そして底値判断

著者：Dyme

編纂：深潮TechFlow

現在のところ、暗号市場は顕著な「ルールの転換」を経験しているようです。以前の市場の熱狂は刺激的でしたが、現実は、本当の挑戦が始まったばかりです。

待機中。

現在のすべての兆候は、ビットコインが「避難所」モードにあることを示しており、2021年の市場の反響が再び浮上しています：ビットコインは株式市場がピークに達する前に大幅に上昇し、過去数ヶ月の株式市場のパフォーマンスは芳しくありません。

この記事を書いている時点で、ビットコインの価格は歴史的な高値と比較して約30％下落しています。私たちは10月初めに予想される市場のピークに達しました。一部の人々は10万ドル以上で売却または利益確定に成功しました（素晴らしい！）、しかし今、避けられない問題が目の前にあります：「次はどうする？」

今年の4月とは異なり、私は長期保有のポジションを急いで構築するつもりはありません（現在はロングポジションを持っており、目標は9.5万ドルから10万ドルの範囲に反発することです）。

多くの読者がビットコインを中心資産として持っていることを知っており、いくつかのアルトコイン取引にも関与しているかもしれません。あなたたちは「底はどこか？」または「いつ買うべきか？」と考えているかもしれません。

正しい答えは、誰も完全には確信できないということです。しかし、次の波の市場を逃さないために、リターンを最大化するのに役立つ多くの戦略があります。私の目標は、あなたが自分自身の市場判断を形成し、市場のルールがいつ再び変わる可能性があるかを理解するための洞察を提供することです。私は「左脳型」のトレーダーであり、注文書のような複雑なデータを深く掘り下げることはありません。

私は「市場の雰囲気」専門家であり、データを簡素化する派です。以下は私の経験の共有です。

まず、この文章の核心的な仮定は、ビットコインが新しい歴史的高値を記録し、市場サイクルが依然として有効であるということです。現在のすべての情報と市場の反応に基づいて、これを現実の基盤として考えるべきです。

この記事はまた、ビットコインが忍耐強い投資家にとっては優れた貯蓄技術であり、忍耐が欠けているか過度にレバレッジをかけている人々にとっては「富の破壊」ツールであることを認めています。

この記事ではビットコインを中心に議論を展開します。正直なところ、過去36ヶ月間、Solanaやいくつかの短期的なホットトピックを除いて、あなたの90％のアルトコインはほとんどパフォーマンスを示していません。新しいアルトコインの物語が形成されるまで、1〜2年の時間があります。その時に、これらの機会に賭けるかどうかを再度選択できます。

次に、以下のいくつかの側面を探ります：

• 投資戦略
• サイクルの期待とタイミング
• 待機期間中の資金の停泊地
• 市場の底の重要な指標

投資戦略

「戦略」と言うとき、私はあなたの買い、売り、保有に関する態度と方法を指します。この市場には多くの出入りの方法があり、最終的な選択権はあなたの手の中にあります。

あなたの戦略は、根本的には一つの質問に依存します：「あなたは市場のタイミングを正確に把握する自信がありますか？」そして、あなたの市場判断を実行できるかどうか。もしそうでなければ、他にどんな実行可能な選択肢がありますか？

現在、時間によって検証された多くのビットコイン投資方法があり、その中で最も人気があるのはHODLing（長期保有）です。

HODLingはビットコインコミュニティで最も古い投資信条の一つです。もしあなたがビットコインの長期的な見通しに自信を持っていて、日常の通貨需要が満たされているなら、この戦略は非常に魅力的かもしれません。

さらに、HODLingは非常に税効率の良い投資方法でもあります。なぜなら、売却しなければ税金を支払う必要がないからです。

一部の投資家は、ポートフォリオが80％減少する痛みを耐え、毎回の市場下落時に戦略的にポジションを増やすことができます。もしあなたの法定通貨の需要が満たされていて、数年にわたって耐えられるなら、この方法は十分に世代を超えた富の蓄積をもたらすことができます。

この戦略は、時間の力を利用して富を増やし、ビットコインの保有量を徐々に増やしたい人々に特に適しています。もちろん、この方法は非常に高い忍耐を要求します。できる人もいれば、できない人もいます。しかし、もしあなたが十分に忍耐強いなら、これは確かに実行可能です。

HODLingを維持することは、私がこの分野に入ったときの出発点でしたが、明らかに、時間が経つにつれて私の戦略は変化しました。

定期購入（Dollar Cost Averaging、DCA）戦略はHODL（長期保有）グループの理念と非常に一致していますが、それに限定されません。ある人々は価格に関係なく毎日ビットコインを購入し、他の人々は毎週、毎月購入するか、市場の変動時に購入します。

定期購入の目標

• あなたのビットコインの保有量を持続的に増加させ、平均コストの上昇圧力をできるだけ減らすこと；
• もし以前に高値で購入した場合、定期購入を通じて保有コストを下げることができます。

例えば、私は2013年のピークでビットコインを購入し、その後価格が200ドルに下がるまで定期購入を続けました。最終的に、この戦略は成功を収めました。

図：毎月1000ドル投資し、9年後に100万ドルのピークに達する

上の図は、典型的な定期購入（DCA、ドルコスト平均法）のケースを示しています。この結果は明らかに事後的な視点に基づいていますが、定期的にビットコインを購入し続けた投資家は、今月の市場調整を経てもなお富を増やし、税金を支払う必要がなかったことを明確に示しています。

もしあなたが市場についてある程度の理解を持っているなら、定期購入戦略の調整のタイミングは、未実現の法定通貨の利益を大幅に増幅させることができます。

もちろん、あなたは完全に機械的に投資する必要はありません。今ではより多くの選択肢があります。しかし、「設定して忘れる」ことを望む投資家にとっては、これを実現するためのいくつかの簡単なツールがあります。

Coinbase、Cash App、Strikeなどのプラットフォームは自動購入オプションを提供しており、必要に応じていつでもオンまたはオフにできます。ただし、これらのサービスにはそれぞれ異なるトレードオフ、手数料、制限があるため、設定する前に十分な調査を行うことをお勧めします。特に手数料については、自動購入を数ヶ月または数年続けると、手数料がかなりの支出になる可能性があります。

低頻度の小規模プランを設定するか、実行時間の短い大規模な攻撃的プランを設定することができます。もしあなたが市場のタイミング判断に自信があり、底が近づいていると考えているが具体的な時間がわからない場合、私は後者を選ぶ傾向があります。

また、第三者プラットフォームをスキップして、自分で手動で定期購入を行うこともできます。好きな取引所を通じて、ビットコインの価格が「割引」されていると考えたときに注文を出し、自分の市場分析やテクニカル指標に基づいて階段式の買い注文を設定することができます。これは完全にあなたの個人的な好みに依存します。

自動化でも手動操作でも、一貫性を保つ限り、最終的な結果は同じです。

定期購入（DCA）の核心的な理念は、「市場における時間」が「正確なタイミングを試みる」ことに勝るというものであり、データは通常この見解を支持します。

長期保有（HODL）でも定期購入（DCA）でも、あなたの資金状況に応じて規模を柔軟に調整できます。市場は予想以上に深く下落する可能性もあれば、予想以上に早く底を打つ可能性もあるため、自分に合ったバランスを見つけることが特に重要です。

すべての人が完全にHODLまたはDCAの枠組みに収まるわけではありません。多くの投資家は、両者の中間に位置する混合戦略を好みます：

• あなたは完璧にタイミングを測ろうとはせず、盲目的に購入することもありません。
• あなたの購入判断は流動性の状況、ボラティリティの急増、または市場の感情が完全に崩壊するタイミングに基づいています。

この方法は効果的な戦略であり、極端な二つの方法を超えることができることが多いです。なぜなら、それは忍耐と機会の両方を尊重しているからです。これは単なる盲目的な推測ではなく、ルールに基づいた蓄積と見なすことができます。

もう一つあまり議論されない視点は、一括購入と分割購入の選択です。

純粋な期待収益の観点から見ると、長期的な上昇トレンドの市場では、一括購入がしばしば勝利します。しかし、大多数の人々は一度に「全額賭ける」ことによる感情的な衝撃に耐えられません。

分割購入は後悔の感情を減少させ、全体の投資プロセスをより持続可能にします。もしあなたがかなりの現金を持っているなら、その一部を初期購入に使い、残りの資金を段階的に投入することは、一般的な投資家にとってより現実的な選択です。

あなたは自分の流動性の規律を真剣に考える必要があります。強制的に売却される最大の理由の一つは、人々が日常の運営資金、緊急貯蓄、ビットコイン投資を混同し、同じ「心理的口座」に置くことです。

生活が避けられない財務上の予期しない事態をもたらすと、ビットコインはあなたが考えもしなかった「自動引き出し機」になる可能性があります。このような状況を避けるために、現金を異なる用途に分けることで、脆弱または絶望的な瞬間に資産を売却する必要がなくなります。この点自体が競争優位性となります。

さらに、あなたの投資戦略には一定の比率感が必要です。人々はビットコインが下落したからといって「ロスカット」するのではなく、彼らは：

• 感情的にポジションを増やした；
• アルトコイン（Alts）に転向し、短期的な刺激を追い求めた；
• レバレッジを使用して「取り戻そう」とした。

熊市の最も厳しい罰は、過度に自信を持つ投資家に対して行われることが多いです。ポジションを維持する理性を保ち、「美しく聞こえる」物語に警戒し、常に地に足をつけておくことが重要です。

ビットコインのサイクルとタイミング：サイクルは短くなるのか？

私はビットコインの「サイクル性」について何度も話してきましたが、今少し心配なのは、すべての人がこれらのサイクルを熟知しているように見えることです。では、今回のサイクルは短くなるのでしょうか？わかりません。

不慣れな人のために簡単に説明します：

ビットコインは、良い面でも悪い面でも、時間に基づく周期的な資産であり、その価格の上下は半減期と密接に関連しています。

これまでのところ、ビットコインの価格動向はこれらの周期的な法則に従っています。前述のように、私たちはこの規則性が今後も続くと仮定すべきです。もしサイクルが引き続き機能するなら、私たちは2026年の第4四半期初めにマクロの底を迎える可能性があります。

ただし、これはあなたが2026年の第4四半期の初日まで待ってから購入を始めるべきだということではなく、今がまだ早すぎる可能性があることを示す参考です。もちろん、サイクルがすでに終了している可能性もあり、底が今年の夏に早まるかもしれません。その場合、他のテクニカル分析（TA）やシグナルを再考する必要があります。

全体として、私はビットコインが2026年末または2027年以前に長期的なブル市場に戻るとは考えていません。もちろん、私が間違っていた場合、私はそれを喜んで受け入れます。

市場機会を待つ間、資金はどこに停泊すべきか？

金利が継続的に引き下げられる中、「安全だが退屈な」収益はもはや魅力的ではなくなっています。しかし、連邦準備制度理事会のパウエル議長が「出手」する前に、私たちは3％を超える利回りを享受できる数ヶ月があります。以下は、すでに市場から一部の資金を引き出し、タイミングを待っている人々に適した選択肢です。これらの選択肢については必ず自分で調査してください。

SGOVとWEEKは、最もシンプルな月次および週次配当オプションを提供しており、持っているのは退屈だが安定した国債です。

他の選択肢には、超短期国債ETF（例：SHV）や純短期国債ファンド、またはやや長期の債券ETF（例：ICSHまたはULST）が含まれます。SHVはSGOVとほぼ同じエクスポージャーを提供します。なぜなら、非常に短期の国債を保有しており、現金の代替品のように機能しますが、わずかに収益が向上します。

WEEKも同じカテゴリに属しますが、週次配分の構造を持ち、より頻繁なキャッシュフローを必要とする投資家に適しています。ただし、代償として、週次の配当は金利の変動に応じて変動する可能性があります。

もしあなたがオンチェーン操作に精通しているなら、DeFiの利回りは減少していますが、いくつかの選択肢を提供しています：

AAVE

• 現在、AAVEはUSDTに対して約3.2％の利回りを提供しています。

Kamino

• Kaminoは、リスクが高いがリターンも高い選択肢を提供しており、利回りは通常「無リスク」のリターンを上回りますが、追加のリスク要因も伴います。

これらのオンチェーンプラットフォームは選択肢ですが、全額投入には適していません。DeFiの道を選ぶ場合は、リスクを低減するために分散投資をお勧めします。

図：収益が高いほどリスクも高い

多くの取引所（例：Coinbase）は、あなたがUSDCをプラットフォームに預けることで報酬を提供します。また、RobinhoodではGoldメンバーシップを持っている場合、3％〜4％の利回りを提供することもできます。

経済の下向きトレンドの中で、過度に考える必要はありません。目標は非常に明確です：インフレに対抗しながら購買力を保護すること。

市場の底を判断するには？

仮に今から9ヶ月後、市場が複数の不利な要因を経て、ビットコインの価格が50,000ドルに近づいているとします。この場合、底に近いかどうかをどう判断しますか？

注意すべきは、市場の底は決して単一のシグナルによって決まるものではないということです。以下のいくつかの指標を通じて、多面的な共鳴を形成する投資論理（THESIS WITH CONFLUENCE）を構築することで、より自信を持って入場し、リターンを待つことができます。

1. 時間（Time）

歴史的高値（ATH）からどれくらいの時間が経過しましたか？9ヶ月を超えている場合、購入を考え始める時期かもしれません。

2. モメンタム（Momentum）

ビットコインは通常、モメンタムが尽きたときにピークに達し、逆もまた然りです。週次RSI（相対力指数）が40未満のときにビットコインを購入するのは、しばしば良い選択です。

視点を広げて、あなたが普段使用するモメンタム指標スクリプトを組み合わせて、自分に合った分析方法を見つけてください。

3. 市場の感情（Sentiment）

サイクルはしばしば特定の災害イベントを伴い、これらのイベントは非常に不安な市場の感情を引き起こします。例えば、FTXの崩壊、パンデミックの発生、Terra Luna事件などです。

市場が暗い時期に覆われていて、誰もビットコインを購入したがらないときこそ、あなたが大胆に出手するチャンスです。特に、複数の信号源から共鳴を得られるときはそうです。

例えば、前回のサイクルの底では、ある無名のインフルエンサーがマットレスを宣伝しているのを見ました。もしあなたがその時ビットコインを購入していたなら、今は非常に満足しているはずです。

4. 必ずしも底を狙う必要はない

市場の最低点で購入することにこだわる必要はありません。より安全を求めるなら、ビットコインが再び50週指数移動平均線（50W EMA）や365日出来高加重平均線（VWAP）を上回るのを待つのも良い確認シグナルです。

5. ビットコインのリスク嗜好指標（Beta）

もしMSTR（MicroStrategy）のようなビットコイン関連株が200日単純移動平均線（SMA）を再び上回るなら、これは市場がビットコインに対する関心とプレミアムを回復している可能性を示唆しています。

私の目標は、市場のピーク時に一部の人々が利益を確定できるように助けることです。この文章があなたが未来に備える手助けとなることを願っています。

免責事項：この記事は情報共有と教育目的のためのものであり、いかなる財務、投資、または法律のアドバイスを構成するものではありません。いかなる財務決定を行う前にも、必ず自分で調査し、ライセンスを持つ専門家に相談してください。市場にはリスクが存在し、投資には慎重を期してください。「カジノには涙はない」ということを忘れないでください。