再募資150億ドル、a16zは暗号のアメリカにおける戦略的地位を再定義している

著者：胡韬，ChainCatcher

1月9日、トップVC機関のAndreessen Horowitz（略称a16z）は、これまでで最大規模の資金調達を完了したことを発表しました：2025年全体で150億ドル以上を新しい複数のファンドに調達し、この金額はその年のアメリカのベンチャーキャピタル総額の18％以上を占めています。

暗号はもはや単独で扱われず、しかし周縁化されていない

これらのファンドには、アメリカ活力（11.76億ドル）、Apps（17億ドル）、バイオヘルス（7億ドル）、インフラ（17億ドル）、成長（67.5億ドル）およびその他のベンチャーキャピタル戦略（30億ドル）が含まれています。その中には暗号専用ファンドは含まれておらず、a16zが最後に暗号ファンドの資金調達を発表したのは2022年5月で、その際の資金調達額は45億ドル、5つのファンドの総資金調達規模は81億ドルでした。

注目すべきは、今回の資金調達の公式発表の中で、a16zがアメリカの国家叙事と価値観についてかなりの分量を使って説明していることです。「すべての国の中で、アメリカは人々に美しい生活を追求する機会を最も安定して提供しています。そしてすべての制度の中で、アメリカの制度は人々に機会を最も安定して提供しています。その結果、過去250年間、アメリカが世界で台頭する中で、機会を得た人々の数は歴史上のどの時期よりも多くなりました。これにより、人類の生存状況は大いに改善されました。」

同時に、a16zは自身の利益と国家の利益を深く結びつけています。「もし私たちが国家政策を正しい方向に進めることができなければ、アメリカはグローバルなテクノロジーリーダーの地位を失う可能性があります。人工知能と暗号通貨の分野では、この傾向の兆しがすでに見られています。アメリカのグローバルなテクノロジーリーダーシップが低下すれば、他の分野もすぐに衰退するでしょう。アメリカのベンチャーキャピタル分野のリーダーとして、アメリカの新技術の運命は私たちの手の中にあります。私たちが投資する技術分野は活気に満ち、革新があり、中国との競争が非常に激しいです。」

このような表現は発表の半分以上を占めており、a16zが激しい地政学的競争の中でアメリカのトランプ政権を支持する立場を選び、アメリカ政府と国民に対して、a16zが彼らの集団的利益を守るための最良の手段であると信じさせようとしていることを反映しています。

さらに重要なのは、a16zがこの過程で暗号の叙事をアメリカの国家利益と高度に結びつけていることです。a16zは、彼らの使命はアメリカが今後100年間のテクノロジー分野で主導的地位を占めることを確保することであり、これはまず未来の重要なインフラである人工知能と暗号通貨を勝ち取ることから始まると述べています。次に、これらの技術を人類の繁栄を推進する重要な分野に応用すること：生物学、健康、国防、公共安全、教育、エンターテインメントです。最終的に、アメリカ政府はこれらの技術を用いてアメリカの利益を守り、促進することになります。

a16zが言及したさまざまな細分化された分野の中で、AIと暗号は単独で列挙され、前提的な地位を持っています。これは、a16zが今回暗号専用ファンドを立ち上げなかったにもかかわらず、暗号をその核心戦略の一つとして位置づけていることを意味します。

彼らの論理の中で、暗号は単なる金融革新のツールではなく、価値、所有権、調整メカニズムに関する技術システムであり、アメリカの国家利益に影響を与える戦略的技術です。このシステムが最終的に成熟すれば、その影響範囲は暗号市場自体を超え、将来数十年の金融とガバナンス構造にまで及ぶ可能性があります。

この判断の下で、a16zは制度構築、コンプライアンスの道筋、政策面での投資を継続的に増やし、単なるプロジェクト投資のレベルにとどまらないのです。

確固たる投資と暗号への期待

現在の厳しい暗号業界の一次市場において、大部分のVCは明らかに出資頻度を減少させており、年間出資回数が20件を超えるVCはわずか15社です。その中で、a16zは最も活発な数社の一つです。

a16zの最近の投資 出典：RootData

RootDataのデータによれば、過去1年間にa16z Cryptoとa16z CSXを主体とした投資は49件で、すべての投資家の中でCoinbase Venturesに次いで2位です。その中で、リード投資回数は28回に達し、すべての暗号VCをリードしています。

同時に、a16zはグローバルな地域での拡張も維持しています。2025年12月、a16z Cryptoは韓国ソウルにオフィスを開設し、Monadのアジア太平洋地域責任者であるSungMo ParkをGTMアジア太平洋地域責任者に任命しました。このオフィスを通じて、a16zはアジアでのビジネス展開を拡大し、現地で運営される暗号通貨企業を支援するための新しい能力を強化する計画です。

資金と人材の継続的な投入は、a16zが暗号分野に対して依然として注力していることを証明しています。また、業界の叙事と信念の面でも、a16zは頻繁に発言し、市場により多くの信頼を注入しようとしています。

例えば、a16zの暗号エンジニアリングパートナーであるJeremy Zhangは最近、資金調達のチャネルが成熟するにつれて、デジタルドルが直接ローカルの決済システムや商業ツールに接続できるようになり、新しい取引モデルが登場すると述べました。労働者は国境を越えてリアルタイムで報酬を得ることができます。商業者は銀行口座なしで世界的なドルを受け取ることができます。アプリケーションはいつでもどこでもユーザーと即時決済を行うことができます。ステーブルコインはニッチな金融ツールからインターネットの基盤的な決済層に変わるでしょう。

a16z Cryptoの一般パートナーであるAli Yahyaは、プライバシーが今年の暗号通貨分野で最も重要な防御線であり、グローバルな金融がチェーン上に移行するための重要な要素であり、ほぼすべての既存のブロックチェーンが欠けている要素であると考えています。一度ユーザーが特定のプライバシーチェーンに参加すると、彼らは容易に移動することが難しくなり、情報漏洩のリスクが低下します。これにより、勝者総取りの状況が生まれます。プライバシーはほとんどの実際のアプリケーションシナリオにとって重要であるため、少数のプライバシーチェーンが大部分の暗号通貨を掌握する可能性があります。
積極的な判断の背後には警告もあります。a16z Cryptoの一般パートナーであるArianna Simpsonは、現在、ステーブルコインとコアインフラを除いて、良好な業績を上げている多くの暗号企業が取引プラットフォームに転換していると述べ、この同質化競争がほとんどの企業の市場の注目を弱め、少数の勝者だけが勝ち残る可能性があると警告しています。取引業務に急速に移行する創業者は、より防御的で持続可能なビジネスを構築する機会を逃すかもしれません。

同時に、a16zはアメリカ政府およびその規制当局と暗号業界との重要なコミュニケーションチャネルの一つでもあります。一方では、アメリカ政府の高官に何度も訪問し、暗号業界に対してできるだけオープンで緩和された規制政策を求め、他方では業界内に規制のシグナルを継続的に伝えています。

「暗号通貨市場構造の規制------政府は以前よりも法案を通過させることに近づいており------今年中にすべてのさまざまな歪みを排除することが期待されています。もし通過すれば、この立法は透明性を促進し、明確な基準を確立し、より明確で構造化された資金調達、トークン発行、分散型の道筋を「執行のルーレット」に代わることになります。GENIUSの後、ステーブルコインの数は爆発的に増加しました；暗号通貨市場構造に関する立法はより重大な変革をもたらすでしょうが、今回の変革はネット全体を対象としています。」とa16z Cryptoの総法律顧問であるMiles Jenningsは最近述べました。

昨年8月、a16zとDeFi教育基金はアメリカ証券取引委員会（SEC）に対してブロックチェーン技術の「セーフハーバー」条項を申請しました。簡単に言えば、これはDeFiプロジェクトがそのアプリケーションのためにブローカー登録を行う必要がないことを意味します。
これらすべての努力は、最終的にa16zの利益回収の戦略的優位性に役立っています。Not Boringの創設者であるPacky McCormickが評価したように、a16zは政策、プラットフォーム、権力を通じて、未来をより大きく、より良いものにすることができると賭けており、その過程で投資ポートフォリオの企業が勝利することを目指しています。

a16zのこのラウンドの資金調達は、暗号市場の感情の反転を直接もたらすことはなく、新たな牛市の始まりと見なされることも難しいでしょう。むしろ、それは信号のようなものであり、暗号業界はバブルを排除し、幻想を取り除く段階に入っているのです。

市場が「暗号の叙事」自体にプレミアムを支払わなくなったとき、業界内外は再びより本質的な問題に戻り始めます：暗号とWeb3は果たして次世代の社会と金融システムの基盤となることができるのか？

a16zは明らかにこの答えが肯定的であると信じ続けています------ただし、今回はこの信念をアメリカの国家叙事、国家競争力と密接に結びつけ、巨額の資本、グローバルな展開、政策ロビー活動、そして継続的な発言を支えとしています。地政学的競争が激化する時代において、a16zの行動は単なる投資戦略の継続ではなく、明確な立場を持った技術政治の宣言でもあるのです。