アメリカの機関

シンガポール取引所（SGX）は、アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）から Regulation 48.1 フレームワークに基づく承認を受け、アメリカの機関投資家に対してビットコインとイーサリアムの永久契約を開放しました。SGX グループの暗号派生商品責任者 KC Lam は、以前はアメリカの参加者がこれらの契約を取引できなかったが、現在は直接取引システムにアクセスすることが許可されたと述べています。2025年11月末に開始以来、SGX の暗号永久契約の累計取引量は 580 億ドル（約 40 万手）に達し、8 月の平均日次取引量は 1300 手（1900 万ドル）で、ビットコインは未決済契約の 66% と日次取引量の 83% を占め、単日最高取引量は 1.15 万手（名目価値 1.45 億ドル）でした。Lam は、FIS バックエンドの統合が完全に準備が整ったことで、今後1、2ヶ月の間にアメリカのクリアリングメンバーが顧客の入居を完了するのを支援する予定だと述べました。暗号ネイティブプラットフォームとは異なり、SGX の永久契約には満期日がありませんが、マージンコールと追加担保メカニズムを採用しており、自動清算ではなく、取引と清算を分離し、伝統的な先物市場のインフラを基にしています。ステーブルコインは担保として受け入れられず、契約の基準指数は SGX と CoinDesk Indices が共同で開発しました。SGX の次のステップは、ビットコインとイーサリアムの定期先物およびオプションを導入することです。

Strategyは、明確で長期的に安定した市場規制の枠組みを構築することがデジタル資産業界の発展を促進し、アメリカのより広範な機関の採用を奨励すると考え、《CLARITY法案》を支持することを発表しました。

The Blockによると、暗号通貨マーケットメーカーGSRは、アメリカ金融業規制局（FINRA）から承認を受け、ポートランドのSEC登録ブローカーであるEquilibrium Capital Servicesの買収を正式に完了し、同社は現在GSR Securitiesに改名されました。GSRのCEOであるXin Songは、この買収がアメリカにおけるコンプライアンスブローカーのプラットフォーム能力を強化し、機関顧客へのサービスに重点を置くことになると述べました。GSRは以前、ビジネスを「Web3投資銀行」として位置付ける計画を発表しており、買収完了後はトークン化された資金調達業務をさらに拡大する予定です。さらに、GSRは今年頻繁に動きを見せています：4月にはナスダックでGSR Crypto Core3 ETFを立ち上げ、3月にはトークンコンサルティング会社のAutonomousとArchitechを買収し、SC Venturesのトークン化プラットフォームLibearaに投資しました；先月、スタンダードチャータード銀行の金融テクノロジー投資部門であるSC VenturesがGSRの初の外部株主となり、資金を注入しました。

据 CoinDesk 报道，根据 NYDIG 研究主管 Greg Cipolaro 的分析，美国机构投资者与离岸交易员在比特币市场的情绪出现分歧。目前、CME（芝商所）ビットコイン先物の年率ベースはオフショア取引所のDeribitよりも高く、アメリカのヘッジファンドなどの機関がプレミアムを支払ってロングポジションを維持する傾向がある一方で、オフショア市場のレバレッジロングポジションへの関心は明らかに減少しています。以前の市場での「量子コンピュータの脅威」によってビットコインが60,000ドルに下落したという噂に対して、NYDIGはデータがその論理を支持していないと考えています。最近のビットコインの動きはIONQやD-Waveなどの量子コンピュータ関連株と正の相関関係を示しており、逆の乖離ではありません。もし量子コンピュータが実際に特定の脅威を構成するなら、関連株はビットコインが下落する際に上昇するはずです。現在の同時下落は、市場が長期成長型資産に対する全体的なリスク許容度が低下していることを反映しています。さらに、Google Trendsのデータは、関連する検索量の増加が通常、コインの価格上昇に伴って発生し、下落ではないことを示しており、このトピックは恐慌的な売却よりも市場の熱気に起因していることを示しています。

支払いの巨人 Visa は、米国のネットワークを開放し、ステーブルコイン決済をサポートしています。この動きは、暗号通貨に関連する製品とサービスを拡大することを目的としています。報告によると、Visa は米国の機関が Circle Internet Group Inc. の USDC トークンを使用し、Solana ブロックチェーンを通じて取引決済を行うことを許可します。Cross River Bank と Lead Bank は、このサービスを利用する最初の機関です。

CryptoQuant 創設者兼 CEO の Ki Young Ju は投稿で次のように述べています。「今、アメリカの機関投資家の信頼が完全に回復したと断言するのはまだ早い。Coinbase のビットコインの時間単位のプレミアムは依然としてマイナスです。」

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道では、Coinbase のビットコインプレミアム指数が最近ゼロに近づき、さらには負のプレミアムが現れることもあり、これはアメリカの機関投資家の買い意欲が減少していることを反映している可能性があります。ナスダックに上場している取引プラットフォームである Coinbase は、多くのアメリカ国内ユーザーを持ち、特に機関に好まれています。一方、バイナンスは世界中の個人投資家を主なユーザーとしています。歴史的に、ビットコインのブルマーケットの段階では、Coinbase でプレミアム現象が頻繁に見られ、これはアメリカの成熟した資金が市場を推進する重要なシグナルと見なされてきました。現在のプレミアムの減少は、この種の資金の活発度が低下していることを示しており、ビットコインが調整またはレンジ相場に入るという判断をさらに支持する可能性があります。報告によると、Coinbase のビットコインプレミアム指数は、Coinbase Pro（米ドル取引ペア）とバイナンス（USDT 取引ペア）間の価格差を測定するために使用されます。(CoinDesk)

ChainCatcher のメッセージによると、Cryptoquant のアナリスト Crypto Dan が発表した分析によれば、Coinbase プラットフォームで最近珍しいイーサリアムのプレミアムが現れ、イーサリアム現物 ETF の資金流入量が単日で歴史的な新高値を記録したことが示されています。これは、アメリカの機関投資家や大口投資家が大量にイーサリアムを購入していることを示しています。アナリストは、現在市場に明らかな過熱の兆候は見られないと指摘しており、これは短期的な調整の後にさらなる上昇が続く可能性が高いことを示しています。現段階では心配する必要はありませんが、2025 年の下半期に同様の強い動きが何度も見られる場合、市場の過熱を示唆する可能性があり、その際にはリスク管理を考慮する必要があります。

ChainCatcher のメッセージによると、FinanceFeeds は Hidden Road がアメリカの機関向けにデジタル資産スワップの主ブローカーサービスを開始したと報じています。これは、FCA によって規制された英国の法人を通じて現金決済の OTC スワップ製品を提供し、アメリカ市場に長年存在していた製品の空白を埋めるものです。この動きは、同社のデジタル資産インフラの戦略的拡張であり、クロスマージンおよびファイナンスソリューションを提供します。

ChainCatcher のメッセージによると、Coinbase は 9 月 1 日に米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類で、米国の機関顧客向けに新しい暗号通貨貸付サービスを作成していることを明らかにしました。これは、Genesis や BlockFi などの企業の破産後に生じた空白を埋めるためのものです。書類によると、新しいプラットフォームの名前は Coinbase Credit, Inc. で、2023 年 9 月 1 日時点で 5700 万ドルを調達しています。関係者によると、機関取引顧客は Coinbase からお金（主に暗号資産）を借りることができ、過剰担保の方式を採用しており、これは伝統的な金融分野で銀行が提供する大口仲介サービスに似ています。この新サービスは、Coinbase が 2021 年に中止した Lend プランとは異なり、Lend は小売顧客向けであり、SEC の職員から反対を受けていました。最新の貸付サービスは機関向けであり、大規模な投資家がそれを扱うのに十分な経験を持っている限り、規制の圧力は比較的少ないことを意味します。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、Crypto.com は 6 月 21 日からアメリカの機関顧客へのサービスを一時停止すると発表しました。機関顧客の限られた需要がこの措置の主な理由です。報道によれば、Crypto.com のリテールモバイルアプリとプラットフォームはアメリカで引き続き全面的に運営されており、アメリカのリテールユーザーは CFTC 規制の暗号通貨デリバティブ取引およびその UpDown オプション製品にアクセスできます。Crypto.com はアメリカでの機関取引所の再開に対してオープンな姿勢を示しています。（出典リンク）