コア指標

金十の報道によると、アメリカの生産者価格インフレの重要な指標が6月に予想外に鈍化し、食品とエネルギーを除いた生産者価格指数（PPI）は前年同月比で4.7%上昇し、前月比で0.2%上昇しました。全体のPPIは前年同月比で5.5%上昇しました。ニューヨーク連邦準備銀行の製造業活動の総合ビジネス状況指数は7月に回復し、新規受注と出荷量の増加が原因で、雇用指標は2022年12月以来の最高水準に達しました。

CryptoQuantのアナリスト、Axel Adler Jr.は、ビットコインが22日間連続で実現された純損失状態にあることを示しています。これは、売却価格が購入価格を下回る取引が引き続き主導しており、保有者が損失を抱えて決済していることを意味します。MVRV Z-Score指標は0.32にまで低下しており、歴史的平均値の1.71を大きく下回っています。これは、評価が著しく冷却され、プレミアムがほぼ完全に洗い流され、市場がもはや高価ではないことを示しています。この指標がゼロを下回ると、深い過小評価と降伏の領域に入ります。歴史的平均値を超えて回復すれば、評価の修復を示唆します。実現された純損失の最低点は6月6日に12億ドルに達し、現在は約11億ドルに縮小しています。これは2022年の極端な降伏値22億ドルの約半分です。アナリストは、市場の圧力は明らかですが、評価はリセットされており、評価の割引自体が積極的な信号であると指摘しています。改善の触発信号は、実現された純損益がゼロ以上に戻り、MVRV Zが正の値を維持することです。主なリスクは、損失が再び2022年の極端な水準に深まることと、MVRV Zがゼロを下回ることです。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport の最新の投資研究によると、ビットコイン、イーサリアム、ソラナの資金調達コスト、レバレッジ、取引量は価格動向と一致しない信号を発しており、市場構造が脆弱であることを示していますが、潜在的な取引機会も示唆しています。現在、複数のオンチェーンの重要なレベルとデリバティブ指標が歴史的に激しい変動を引き起こす領域に集まっており、市場は新たなトレンドの発火点に近づいている可能性があります。ビットコインは対称三角形の収束頂点に近づいており、歴史的に類似の形状は迅速な突破を引き起こすことが多く、価格は11万ドルの重要なテクニカルレベルに接近する可能性があります。さらに、オプション市場では事前のポジショニングが見られ、高レバレッジの背景の中で構造的リスクが上昇しているため、今年のボラティリティは例年よりも早く発生する可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoSlate の報告では、Glassnode のデータが示すところによれば、ビットコインの MVRV Z-Score は、過小評価のレベルに近づいていることを示しており、潜在的な買いの機会を反映しています。過去1年間で、この指標は大きな変動を示し、ビットコインの価格の変動トレンドを反映しています。注：MVRV Z-Score は、ビットコインがその「公正価値」に対して過大評価または過小評価されているかを評価します。Z-Score 指数は、今年の3月に約3ポイントの高値に達し、ビットコインが7万ドルを超える時期と一致しています。その後、Z-Score 指数は大幅に低下しました。この下落は、市場が潜在的な過大評価から離れ、歴史的に過小評価に関連するレベルに近づいていることを示しています。Z-Score が低い方に向かうにつれて、ビットコインがその実現価値に対して過小評価されている時期に近づいている可能性を示しています。歴史的に見て、Z-Score 値が0付近であることは市場の底を示しており、これはビットコインの現在の位置が長期投資家にとって有利なエントリーポイントを提供する可能性があることを示唆しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Glassnode の監視により、ビットコインの MVRV Z-スコア（標準スコア）が 0.239 に上昇し、7 か月ぶりの高値に達しました。ChainCatcher 注：MVRV-Z スコアは相対指標であり、MVRV-Z スコア = （流通時価総額 - 実現時価総額） / 標準偏差（流通時価総額）です。"実現時価総額"はビットコインのオンチェーン取引の価値に基づいており、オンチェーンのすべてのビットコインの"最後の移動価値"の合計を計算します。この指標が高すぎると、ビットコインの時価総額が実際の価値に対して過大評価されていることを示し、逆に低すぎると過小評価されていることを示します。（出典リンク）