市場評価

市場の情報によると、CryptoQuant のアナリスト MorenoDV_ は、ビットコインの評価のリセットが進行中であると述べています。ビットコインの NVT ゴールデンクロス指標（100 日移動平均線で平滑化）を観察することで、市場の評価とオンチェーン経済活動の関係を評価できます。NVT はビットコインの PER（株価収益率）と見なされ、取引量が収益に代わって使用され、ネットワークの時価総額が実際の経済活動と一致しているかどうかを問うものです。現在の NVT ゴールデンクロス指標は、短期 NVT が長期トレンドを大幅に下回っており、ビットコインの市場価値がオンチェーン活動に対して割安であることを示しています。歴史的に、指標が深く負の偏差を示すときは、通常、市場の感情が低迷しており、ネットワークが構造的に過小評価されていることを反映しています。今回のサイクルでは、この指標は -0.58 の歴史的低点まで下落し、現在は約 -0.32 に回復しており、価格が取引駆動のファンダメンタルズと徐々に再調整されていることを示していますが、依然として保守的な評価範囲にあります。この現象は通常、デレバレッジとリスク回避の段階で発生し、その後市場は蓄積期に入り、より健全な価格発見を促進します。現在の市場は深く過小評価された状態から均衡に移行しており、資金の選択的な増加は、暗号市場の構造的改善と長期的な機会を示唆している可能性があります。

据金十报道，美联储威廉姆斯表示，市场估值"偏高"，但他认为定价存在合理理由。

CryptoQuant の分析によると、ビットコインの Puell Multiple 指標がディスカウントゾーンに突入しており、この水準は2025年3月に最後に現れたもので、その時のビットコイン価格は約75,000ドルでした。この指標は、マイナーの日収入と年平均収入を比較することで、市場の評価状態を反映しています。現在の指標は1未満であり、マイナーの収入が正常レベルを下回っていることを示しており、財務的な圧力に直面している可能性があります。歴史的データによれば、すべての主要な市場修正の反転はこれらのディスカウントゾーンから始まっており、即座に底を打つことを保証するものではありませんが、統計的にはビットコインのブルマーケットサイクルにおける主要な底を示唆しています。アナリストは、現在の市場がリスク低下と上昇の潜在能力増加の段階に入っていると考えており、この悲観的な感情の中には新たな上昇トレンドが生まれることがよくあります。

据金十报道，本周美国股市持续承压，投资者对科技股高估值的可持续性表示质疑。Pepperstone 研究策略师 Ahmad Assiri 表示，这次回调不是结构性崩溃，而是对现实的检验。他指出，纳斯达克约 2% 的下跌更多反映市场估值的反应，而非基本面恶化，且 VIX 指数未出现显著飙升，进一步支持了这一观点。金十の報道によると、今週のアメリカ株式市場は引き続き圧力を受けており、投資家はテクノロジー株の高評価の持続可能性に疑問を呈しています。Pepperstoneの研究ストラテジスト、Ahmad Assiri氏は、今回の調整は構造的崩壊ではなく、現実の検証であると述べています。彼は、ナスダックの約2％の下落は、市場の評価の反応をより反映しており、ファンダメンタルズの悪化ではないことを指摘し、VIX指数は顕著な急騰を示していないことがこの見解をさらに支持していると述べました。

分析師のマーフィーは、ビットコインが最近の下落後に公正価値約9.8万ドルに近づいていると述べています。この数値はMVRV指標の歴史的平均レベルに基づいて計算されており、市場評価の回帰の中心範囲を示しています。現在のBTC価格は、活発なチップの平均コストとの差が非常に小さく、市場のバブルはほぼ完全に消化されています。マーフィーは、市場が理性的であれば、この範囲で価値のある買いが入るはずだと指摘しています。もし下落が続く場合、非合理的な段階や信頼崩壊の範囲に入る可能性があります。データによると、ビットコインの利益供給比率（PSIP）は72%であり、牛市の調整の極限範囲（70%--75%）にあります。中本聡や失われたBTCを除外すると、浮損チップの割合は約40%に達します。さらに、長期保有者の損失割合が著しく上昇しており、市場が周期的な底部範囲に入った可能性を示しています。分析によれば、今回の調整が牛市の調整の極限でない場合、新たな周期の転落を示す可能性があります。