ステーブルコインの収益

CryptoSlateの報道によると、ホワイトハウス経済顧問委員会は最近、研究報告を発表し、ステーブルコインの収益禁止が銀行ローンの保護作用に対して極めて限られている一方で、消費者がデジタルキャッシュを通じて収益を得る能力を著しく削減することを指摘しました。この結論は、銀行業界が収益禁止を支持する核心的な論拠に直接的な打撃を与え、CLARITY法案の推進に新たな政策的裏付けを提供します。現在、財務長官BessentとSEC議長Atkinsは共にこの法案を支持する意向を公に表明しており、行政機関と規制機関の立場が一致していることを示しています。しかし、上院銀行委員会はまだ法案審議のタイムテーブルを発表しておらず、政治的な駆け引きが最大の変数となっています。アナリストは、委員会が夏季休会前に審議を完了できれば、法案通過の確率が大幅に向上するが、そうでなければ選挙の圧力と立法の遅延という二重のリスクに直面することになると指摘しています。

Decryptの報道によると、アメリカの上院議員トム・ティリスは、上院が今週、ステーブルコインの収益分配に関する改訂草案を発表する見込みだと述べた。現在、銀行と暗号企業の間で、暗号通貨取引所が報酬プログラムを通じてステーブルコインの保有者に収益を支払うことを許可するかどうかについて意見の相違があり、この関連の争いが「Clarity Act」の立法プロセスを妨げている。ホワイトハウスの経済顧問委員会は最近、ステーブルコインの収益を禁止することが小規模銀行に与える影響は極めて小さく、銀行の貸出を0.02%しか向上させないとする報告を発表した。しかし、アメリカ銀行業協会はこの分析がリスクを過小評価していると考えている。観察者は、草案の規定が厳しすぎる場合、ユーザーと流動性が収益を許可する他の法域に流れる可能性があると指摘している。

ホワイトハウスのデジタル資産大統領顧問委員会の執行ディレクター、パトリック・ウィットは月曜日に、デジタル資産市場明確法案（Clarity Act）に関する上院の交渉が実質的な進展を遂げていると述べた。これは、各方面がステーブルコインの利息問題に関して合意に達したことが維持される見込みであり、交渉の焦点は他の未解決の課題に移っている。ステーブルコインの利息問題は、法案の進展における最大の障害であった。銀行業界のロビー団体は、一部の上院議員を説得し、ステーブルコインの保有者に銀行の利息に類似した利息を提供することが伝統的な銀行の預金基盤を脅かすと考えさせ、法案は一時的に行き詰まった。ウィットは「私たちは達成された合意が長持ちし、安定していることを望んでいる。この問題を解決することが他の未解決事項を進める前提である」と述べた。先週、ホワイトハウスの経済顧問が報告書を発表し、銀行業界が提起したリスクへの懸念を和らげた。これに対し、アメリカ銀行家協会は月曜日に反論し、ホワイトハウスの主張には欠陥があると述べた。ステーブルコインの利息以外にも、法案はDeFi分野の違法金融防護メカニズムや、民主党が提案した要求、すなわち政府の高官（トランプ大統領を直接指す）に暗号業界から利益を得ることを禁止することなど、いくつかの対立に直面している。ウィットはどの課題が合意に達したかを明らかにしなかったが、交渉が「裏でかなりの進展を遂げている」と述べ、「私たちはこれらの問題を全面的に解決する非常に近いところにいる」と語った。清明法案は上院全体投票に提出される前に、上院銀行委員会のマークアップ審査手続きを経る必要がある。ウィットは、以前は行き詰まっていた多くの問題が次々と解決されていることから、最終的な合意に楽観的な態度を示した。

Decrypt の報道によると、ホワイトハウス経済顧問委員会（CEA）が発表した報告書は、ステーブルコインの利息商品を禁止することで、地域銀行の貸出規模がわずか 0.026%（約 5 億ドル）増加するだけであり、全体の銀行業の貸出増加も 0.02% にとどまり、純福利コストは 8 億ドルに達すると述べています。この報告書は、独立地域銀行家協会（ICBA）が小規模銀行が 1.3 兆ドルの預金を失うと警告したことを直接反論しています。報告書が発表された時点で、ステーブルコインの利息を規制する「Clarity Act」は依然として議会で停滞しています。上院議員シンシア・ルミスは、この法案が 4 月下旬に審議に入る予定であり、5 月前に立法を完了させるよう努めると述べています。

Crypto In America の報道によると、アメリカの暗号通貨と銀行業界の間でのステーブルコインの収益メカニズムに関する核心的な対立が解決に近づいている。複数の情報筋によれば、双方は最新の妥協案について新たなコミュニケーションを開始しており、詳細はまだ明らかにされていないが、全体的な期待は楽観的である。以前、アメリカの上院議員が推進した草案は業界の不満を引き起こし、Coinbase や Stripe などの機関も懸念を表明していた。市場が注目している「Clarity Act」は今月下旬に委員会の審議段階に入る見込みで、収益問題が緩和されれば、立法の焦点は DeFi、トークン化およびトークン分類などの残りの議題に移るだろう。さらに、ホワイトハウスによるステーブルコインの収益と銀行システムへの影響に関する研究報告書はまだ公開されておらず、報告書の結論は全体的に暗号業界を支持する方向に偏っているとされているが、公開が遅れている理由は不明である。

Politico の報道によると、3人の関係者が明らかにしたところによれば、暗号通貨会社とウォール街の企業は、4月2日から3日にかけて、アメリカの共和党上院議員トム・ティリスと民主党上院議員アンジェラ・アルソブロークスが共同で起草した新しいステーブルコイン収益協定の文書を審査する予定です。現在、文書の審査範囲は関係者に限られており、広く公開されることはありません。先週、国会議事堂を訪れた関係者は、現場で文書を読むことが許可されましたが、コピーを持ち出すことはできませんでした。

Crypto in America の報道によると、アメリカの上院議員は今週、ステーブルコインの収益と報酬メカニズムに関する最終的な妥協文を発表する予定であり、これは《Clarity Act》の議論の一部です。同時に、Anchorage Digital と Chainlink は、デジタル商会のメンバーが発起した新しい二党混合 PAC に参加し、暗号通貨に親和的な規制の議題を推進しています。

暗号記者エレノア・テレットは、アメリカ合衆国上院議員トム・ティリスの事務所が来週、ステーブルコインの収益と報酬メカニズムに関する法案の文書を公開する予定であることを明らかにし、現在も業界の各方面と継続的にコミュニケーションを取っていると報じています。報道によると、この動きの背景には、Coinbaseなどの暗号業界の関係者が今週初めに示された関連条項に不満を示していることがあります。Coinbaseのグローバル投資研究責任者デビッド・ドゥオンは、業界が調整された反提案を準備しており、ユーザーを保護しつつ持続可能な報酬メカニズムを維持するために条項の調整を促進することを目指していると述べています。

CoinDesk の報道によると、Framework Ventures が支援するインキュベーター Obex は、10 億ドルの資金を展開し、Sky エコシステムの USDS ステーブルコインを AI データセンター、エネルギー、住宅などの実体資産の収益にリンクさせ、ステーブルコインの収益源を暗号ネイティブの循環から現実世界の資産へと拡大しています。最初のパートナーには Maple、USD.ai、Daylight、Centrifuge、Securitize、River、TVL Capital、Better が含まれ、これらの機関はトークン化の方法で貸付、住宅金融、エネルギー、AI インフラなどの実体経済分野をチェーン上に導入します。Obex は昨年、Sky の USDS 準備金の最大 25 億ドルを現実世界の資産に配分して収益を生み出すことが許可されたとされています。

今週、アメリカの上院議員はClarity Actの中のステーブルコインの収益部分に関する妥協案を提示し、暗号業界内でさまざまな反応を引き起こしました。Coinbaseは上院議員のスタッフに最新の妥協文書に対する不満を伝えましたが、まだ公に反対声明は出していません。この提案は月曜日に暗号業界の利害関係者に示され、一部は不満を表明し、他の人々は結果が予想より良いと感じています。この提案は一部の規制機関に対して、収益活動の規制方法を明確にするためのルールを策定するよう指示しますが、業界内では規制機関が主観的な基準を設定する可能性を懸念しています。さらに、この文書は企業が報酬をステーブルコインの取引規模に結びつける能力を制限する可能性があります。今週の業界電話会議では、Coinbaseと他の関係者の間で意見の相違が生じました。一部の企業は特定のステーブルコイン報酬を放棄することが高すぎる代償だと考え、他の企業はClarity Actを失うことが暗号業界全体の立法枠組みに対するリスクが大きいと考えています。以前、この妥協案に関するニュースは市場に影響を与え、Circleの株価は火曜日に20%下落し、水曜日にわずかに回復しました。ホワイトハウスの暗号顧問であるPatrick WittはXプラットフォームで関連する予測を「無知」と批判し、「すべては解決される」と述べました。最終的な文書は今週末または来週初めに発表される見込みです。

Crypto In America の報道によると、暗号業界と銀行業の代表者が国会議事堂に向かい、ステーブルコインの利息と報酬メカニズムに関する法案を審議する予定です。消息によれば、ホワイトハウスは上院議員と関連条項について初歩的な妥協に達したとのことです。核心的な争点は、暗号プラットフォームがステーブルコインの保有者に利息を提供することを許可するかどうかです。現在の草案には、銀行業界の預金流出や信用能力の低下に対する懸念に応えるために、余剰残高に対する利息提供を制限する条項が含まれる可能性があります。さらに、関連する法案はまだ公開されておらず、業界は具体的な内容について明確な期待を持っていません。上院銀行委員会はイースター休暇後に審議プロセスを進める可能性があります。

CoinDeskの報道によると、アメリカ合衆国上院銀行委員会の委員長であるティム・スコット上院議員は、ワシントンDCのブロックチェーンサミットで、以前停滞していた暗号市場構造法案が裏で実質的な進展を遂げており、安定コインの収益に関する言語の初の草案が提出される見込みであると述べました。スコット氏は、安定コインの収益問題が法案の中で最も公に議論されているテーマであり、現在、民主党のアンジェラ・アルソブロークス上院議員、共和党のトム・ティリス上院議員、ホワイトハウスのパトリック・ウィット官僚がこの問題の解決に向けて積極的に取り組んでいると述べました。他の未解決の問題について、スコット氏は、過去1か月の間にいくつかの対立が交渉段階に入ったことを明らかにし、トランプ大統領とその家族の暗号プロジェクトに起因する倫理的問題、主要な規制機関の二大政党の委員席不足による法定人数の問題、そしてDeFi規制とマネーロンダリング防止（AML）コンプライアンス要件などが含まれると述べました。スコット氏は、これらの問題はすべて進展しており、全体的な状況は好転していると述べました。

暗号通貨の提唱団体 Stand With Crypto のメンバーは、アメリカ合衆国上院銀行委員会に手紙を送り、暗号立法の推進過程で分散型金融の発展を保護し、取引プラットフォームがステーブルコインの利息を提供できる関連条項を保持するよう呼びかけました。手紙では、明確で公平な規制フレームワークを策定すべきであり、革新的な金融技術の発展を損なわないようにする必要があると指摘されています。現在の立法の争点は主にステーブルコインの利息と DeFi 規制の問題に集中しており、銀行業界は利息メカニズムが伝統的な預金を分流することを懸念している一方で、暗号業界は利息の制限が革新を抑制すると考えています。さらに、手紙では、ユーザーの資金を管理しない開発者が資金移動業者に該当しないことを明確にするために、ブロックチェーン規制の確実性に関する法案の関連条項を保持すべきであると強調されています。関連する立法は依然として上院銀行委員会で進行中です。

Crypto In America の報道によると、The Digital Chamber が開催した DC Blockchain Summit の期間中、複数のアメリカ合衆国議会議員と業界関係者がステーブルコインの立法進展について議論します。Tim Scott（上院銀行委員会の委員長）は、イベントで関連法案の次回審議（markup）のスケジュールについて質問されることが予想されています。業界関係者によると、現在ステーブルコインの「収益（yield）」問題に関する交渉は合意に近づいています。Cody Carbone は、規制案には余剰ステーブルコイン残高に対する収益を禁止することが含まれる可能性があるが、取引行動に基づく報酬メカニズムは許可されると述べており、関係者は今後1週間以内に解決策に達することを期待しています。また、Thom Tillis と Angela Alsobrooks は重要な立法推進者と見なされており、両者は銀行業界が預金口座から高収益の暗号製品への資金移動について懸念を示しています。業界関係者は、この2人の議員が法案の文言に満足すれば、ステーブルコインの収益率に関する論争は基本的に解決され、その後、規制の焦点は DeFi やトークン分類などの問題に移ると考えています。

市場の情報によると、アメリカの上院議員は、安定コインの収益問題に関する妥協案を通じて、停滞している暗号市場構造法案 CLARITY 法案の進展を促そうとしています。銀行業界は以前、この法案の停止を成功裏にロビー活動し、安定コインの収益が銀行預金を吸い取ることを懸念しています。交渉に参加しているメリーランド州の上院議員アンジェラ・アルソブルックスは、銀行業界のサミットで、双方が「少し妥協する必要があるかもしれない」と述べ、預金流出を防ぎつつ革新の成長を許可する必要があると語りました。上院議員マイク・ラウンズは、収益は口座の活動度に基づくべきであり、保有額ではないと指摘しました。JPモルガンのCEOジェイミー・ダイモンは、取引に基づく収益モデルを受け入れる意向を示し、これは暗号業界がホワイトハウスの会議で提案した立場でもあります。通貨監督庁が最近提案した規則は、顧客インセンティブ型収益プログラムにかなりの余地を残しています。銀行業界が収益の抜け穴がビジネスモデルに対するリスクを強調し続けているにもかかわらず、上院議員が新しい妥協案で合意すれば、法案は依然として委員会の審議に進むことができます。

据加密记者 Eleanor Terrett 报道，美国加密货币市场结构法案的进展现主要取决于 Thom Tillis 参议员的立场。白宫已向 Tillis 办公室提交了立法文本，双方近日会面讨论被描述为"朝着正确方向发展"。The Digital Chamber CEO Cody Carbone 表示对稳定币收益问题达成共识持乐观态度。即使民主党人不投赞成票，该法案仍可能在银行委员会沿党派路线通过，但 Tillis 的投票至关重要。业内人士表示稳定币收益问题占据了大量讨论空间，导致去中心化金融等其他问题被搁置。一位加密贸易高管对银行委员会在 3 月底重新安排审议持"谨慎乐观"态度。

据 The Block 报道，针对摩根大通 CEO Jamie Dimon 关于稳定币收益的最新言论，白宫数字资产顾问 Patrick Witt 提出反驳。Dimon は以前、支払いの安定コインの利益を得るプラットフォームは、"残高を保持し利息を支払う"ことが銀行業務を構成するため、銀行のように規制を受けるべきだと述べました。Witt は X プラットフォームで、Dimon の発言は誤解を招くものであると反論しました。彼は、銀行式の規制が必要なのは支払い残高の利益自体ではなく、基礎残高を構成するドルの貸出または再担保化であると指摘しました。GENIUS 法案は、安定コインの発行者が後者に従事することを明確に禁止しているため、安定コインの残高は銀行預金と同等であるべきではありません。

Coinbase の最高政策責任者 Faryar Shirzad は X プラットフォームで「ホワイトハウスが合意目標を達成できない可能性がある」との発言に応じて、Coinbase と同社の CEO Brian Armstrong が数ヶ月にわたり交渉に参加しており、複数の潜在的な妥協案を約束していると述べました。Coinbase は常に《GENIUS Act》と一般のアメリカ市民の利益を守ることを核心目標としており、問題解決に向けた努力を推進している大統領デジタル資産顧問委員会の執行ディレクター Patrick Witt に感謝し、大統領の暗号化 agenda が順調に進むことを期待しています。報道によると、暗号メディア Decrypt の上級記者 Sander Lutz は、ホワイトハウスが今週末までにステーブルコインの収益問題に関する合意を達成することを望んでいたが、交渉に直接関与している銀行業界の情報筋がその目標は達成されないと述べたと伝えています。現在、暗号業界と銀行のロビー団体は、ステーブルコインが収益を生むことを許可するかどうかについて依然として顕著な意見の相違があり、この論争は暗号市場構造法案の進行における主要な障害となっており、Coinbase の CEO がステーブルコインはユーザーに収益を生むべきだと主張していることに直接関連しています。ChainCatcher の以前の報道によれば、ホワイトハウスの暗号および人工知能担当ディレクター David Sacks は、暗号業界がステーブルコインの収益に関して重大な譲歩を行ったと述べ、銀行はそれに応じた対応をすべきだとしています。