テクニカル面

Matrixport の発表分析によれば、市場の感情は依然として緊張しています。しかし、以前から市場は中東情勢の悪化に対して長期間取引を行っていたため、関連リスクは価格にかなり程度まで消化されています。現在、原油価格にはバレルあたり約 8 から 10 ドルの地政学的プレミアムが織り込まれています。今後の紛争が市場の一般的な懸念よりも早く和らぐ場合、リスク資産は戦術的な反発を迎える可能性があります。テクニカル面では、大規模なポジションの清算を経ても、ビットコインはさらに明確に下落することはなく、動きは依然として弾力性を示しています。相場が整理段階に入るにつれて、RSI は持続的に上昇し、強気のダイバージェンスの兆候が徐々に現れています。この指標が振動しながら上昇を維持する限り、価格の下落モメンタムは抑制される可能性があります。これは、現在の水準でさらなるショートポジションを増やすことのリスク・リターン比も限界的に弱まっていることを意味します。

据 Cointelegraph 报道，分析师 Yashu Gola 表示，当前技术面与链上数据同时指向比特币的短期下行风险。比特币日线图上正在形成一个典型的"熊旗"形态。该结构始于此前急跌至 60,000 美元区域的"旗杆"，随后价格在收敛趋势线内盘整，始终受关键均线压制，动能疲弱。若价格明确跌破旗形下轨，2 月内可能进一步下探 56,000 美元关口，较当前水平下跌约 20%。相反，若突破约 72,700 美元的上轨（与 20 日均线重合），则可能推翻该看跌结构。链上数据平台 CryptoQuant 显示，比特币"巨鲸流入比率"（7 日平均）已飙升至 0.619 的历史新高，远高于月初的 0.40。该指标跟踪前十大交易的总流入占比，其上升通常被解读为巨鲸抛售压力增加。与此同时，贪婪与恐惧情绪指数释放出潜在的"筑底信号"：21 日均线已下穿零轴后拐头向上。历史上这一组合往往与"持久底部"相伴出现，虽不排除短暂下杀，但反弹可能性正在累积。

据 Cointelegraph 报道，比特币在美联储议息会议前的反弹于 9 万美元附近受阻回落，价格重新回到 8.6 万--9 万美元区间震荡。市场分析认为，真正的多头转折点在于 9.3 万美元能否被重新收复并转化为支撑。技術面では、ビットコインの現在の主要な抵抗レベルは50日移動平均線（約9万ドル）と100日移動平均線（約9.4万ドル）の範囲にあります。アナリストは、9.3万ドルを有効に突破し、安定した場合、上方のスペースが開く可能性があり、目標は9.8万ドルを指し、調整段階の終了を宣言するかもしれないと指摘しています。資金面では、ビットコイン現物ETFの大規模な資金流出が明らかに減少しています。Glassnodeのデータによると、30日移動平均ETFの純流量は徐々に中立に戻っており、機関の売り圧力が和らいでいることを示しています。しかし、現在の市場は新たな機関資金ではなく、現物保有者の支えに依存しています。Caprioleのデータによると、企業レベルのビットコインの買いが著しく減少しており、現在はほぼStrategy（元MicroStrategy）だけが継続的に買い増しをしています。先週、Strategyは約2.64億ドルで2,932枚のBTCを増持しました。総合的に見ると、ビットコインが短期的に9万ドル上方の抵抗を突破する鍵は、機関の需要が回復し、ETF資金が再び純流入に転じることに依存しています。それ以前は、相場は引き続き範囲内での振れを維持する可能性があります。

Presto Research の研究者 Rick Maeda は、「ビットコインが 9 万ドルを再び超えたのは、主にテクニカル要因によるものであり、特定の新しい触媒によるものではない。9 万ドルの水準は明らかな抵抗レベルであり、ビットコインが再び安定すれば、ショートカバーとモメンタムによる買いが引き起こされる可能性が高い」と述べています。Kronos Research の最高情報責任者 Vincent Liu も同様の見解を示し、ビットコインがしばらくの間の調整を経て、テクニカルサポートレベルで反発したと述べ、「重要な価格レベルは再びサポートレベルに戻った」と言いました。Bitrue の研究責任者 Andri Fauzan Adziima は、ビットコインの上昇の勢いはオプションの期限切れによるテクニカルな緩和とアルトコイン主導の相関を反映していると述べました。さらに、税損収穫やより広範なリスク回避に関連する 10 億ドル以上の ETF の資金流出に影響され、ビットコインは 12 月に「基本的に 86,500 ドルから 90,000 ドルの範囲内で変動している」と付け加えました。

据 QCP Capital 分析称，BTC 上周跌势加深，较历史高点下跌 27%，几乎抹去今年全部涨幅。BTC 跌破 50 周移动平均线，并自 5 月 4 日以来首次周收盘价低于 10 万美元，为数字资产市场带来更加谨慎的情绪。技術面では、BTC は現在 9.2 万ドルの重要なサポートラインの上で推移しており、このレベルは昨年の第4四半期と今年の第1四半期に強力なサポートとして機能していました。9.2 万ドルの領域は未填補のCMEギャップとも重なっており、この位置をテストする場合、短期的なテクニカル反発が見られる可能性があります。しかし、上方の供給が密集しているため、反発の強さが制限される可能性があります。

Matrixport は市場の見解を発表し、技術的な観点から見ると、今回の調整はコストパフォーマンスの範囲に近づいていると述べています。RSI は最近 35 に下落し、歴史的な経験に基づくと、この水準付近では技術的な買いが活発になる傾向がありますが、持続性はマクロの催化剤によって検証される必要があります。短期的な催化要因には、アメリカ政府のシャットダウンが今週中に解決する見込みや、トランプが約 2,000 ドルの「刺激チェック」を市民に配布する可能性を示唆したことが含まれ、これにより市場は 2020-2021 年のチェックによって推進された個人投資家の熱狂を連想しています。総合的に判断すると、ここ一週間の ETF の純流出や機関投資家の段階的な様子見の背景の中で、反発の力は限られています。上記の催化剤だけではトレンドの逆転を単独で駆動することは難しく、資金面と基本面の共鳴による検証が必要です。

ChainCatcher のメッセージ、トム・リーは CNBC のインタビューで次のように述べました：「暗号市場は大規模なデレバレッジの波を経験しており、この事件の一因には関税や貿易摩擦が含まれています。これは暗号業界にとって過去 5 年間で最も深刻な清算事件であり、事件後の連鎖反応はまだ続いています。2 週間後も悲観的な感情は消えませんが、私はこれらの現象が間もなく終わると考えています。なぜなら、ビットコインとイーサリアムの契約のポジションは歴史的な低水準にあり、現在両者は技術的指標の観点からも積極的な動きに転じています。したがって、私は暗号通貨も年末までに一波の上昇を迎えると考えています。最近、モルガン・スタンレーも将来的に暗号通貨を担保として受け入れる可能性があると述べており、これは市場の信頼に非常に役立ちます。」

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport が発表したチャートによると、イーサリアムは数年の上昇三角形の上辺に戻り、安定した後に反発を開始しました。この動きは重要な観察期間に入り、再度の偽の突破なのか、新たな上昇の始まりなのかを検証する必要があります。以前の偽の突破を振り返ると、下落の勢いは限られており、価格はその後すぐに反発しました。現在の動きも似たような特徴を示しており、投資家は新たな急速な回復の可能性に注意する必要があります。全体的に見て、テクニカル面の反発構造は依然としてポジティブです。ただし、一部の買いは月末の業績修正によるものか、10月の季節的な動きに向けた先行投資かもしれません。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察で、Tom Lee チームのアナリスト Mark Newton は、イーサリアム（ETH）が 4300 ドル付近で良好なリスク・リターン比を持っていると指摘しています。もしブル市場のトレンドが続くなら、ETH はここで底を打ち反発し、5100 ドルを突破し、5400-5450 の範囲に上昇する可能性があり、重要な技術的意義を持っています。Newton は先週、ETH が 4070 ドル付近で底を形成することを正確に予測しました。オンチェーンのトレーダーの感情は依然として攻撃的です。Lookonchain の監視によると、「麻吉大哥」は市場が下落している間も ETH、BTC、HYPE、YZY、PUMP などのロングポジションを継続的に増やしており、全体の浮損は約 800 万ドルに達しています。一方、BiyaPay のアナリストは、ETH が 4956 ドルの歴史的高値を記録した後、取引量が顕著に増加していないため、短期的には調整圧力があり、4000 ドルまで下落するリスクがあると指摘しています。マクロ面では、アメリカの政治リスクが高まっています。トランプが連邦準備制度理事会のクックを解任する行政命令に署名し、市場は連邦準備制度の独立性に対する懸念を抱き、ドルは弱くなり、非ドル通貨と金は大幅に上昇しました。中金とスイス銀行は、パウエルのジャクソンホールでのスピーチは一連の緩和の始まりと見なすべきではなく、連邦準備制度の政治化が実質的な借入コストを押し上げる可能性があると警告しています。機関は ETH の長期的な論理を依然として強気と見ています。フィデリティは最新の報告書で、イーサリアムは世界的な協力の中心になる潜在能力があるが、競争チェーンとモジュール化による価値捕獲の課題に対処する必要があると述べています。4E は投資家に注意を促します：ETH のテクニカル面と機関の期待は良好ですが、短期的なボラティリティが高まり、マクロおよび政策の不確実性が重なっているため、投資家はサポートとレジスタンスの範囲に注目し、ポジションのリズムを把握することをお勧めします。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察で、Tom Lee チームのアナリスト Mark Newton は、イーサリアム（ETH）が 4300 ドル付近で良好なリスク・リターン比を持っていると指摘しています。もしブル市場のトレンドが続くなら、ETH はここで底を打ち反発し、5100 ドルを突破して 5400-5450 の範囲に上昇する可能性があり、重要な技術的意義を持っています。Newton は先週、ETH が 4070 ドル付近で底を形成することを正確に予測しました。オンチェーンのトレーダーの感情は依然として攻撃的です。Lookonchain の監視によると、「麻吉大哥」は市場が下落している間に ETH、BTC、HYPE、YZY、PUMP などのロングポジションを継続的に増やし、全体の浮損は約 800 万ドルに達しています。一方、BiyaPay のアナリストは、ETH が 4956 ドルの歴史的高値を記録した後、取引量が大幅に増加していないため、短期的には調整圧力があり、4000 ドルまで下落するリスクがあると指摘しています。マクロの観点から、アメリカの政治リスクが高まっています。トランプが連邦準備制度理事会のクックを解任する行政命令に署名し、連邦準備制度の独立性に対する市場の懸念を引き起こしました。これにより、ドルは弱含み、非米通貨と金は大幅に上昇しました。中金とスイス銀行は、パウエルがジャクソンホールでのスピーチを一連の緩和の始まりと見なすべきではないと警告しており、連邦準備制度の政治化が実質的な借入コストを押し上げる可能性があります。機関投資家は ETH の長期的な論理に対して依然として強気です。フィデリティは最新の報告書で、イーサリアムが世界的な協力の中心になる可能性があるが、競争チェーンとモジュール化による価値捕獲の課題に対処する必要があると述べています。4E は投資家に注意を促します：ETH の技術面と機関の期待は良好ですが、短期的なボラティリティが増加しており、マクロと政策の不確実性が重なっているため、投資家はサポートとレジスタンスの範囲に注目し、ポジションのリズムを把握することをお勧めします。

ChainCatcher のメッセージ、10x Research は最新の市場レポートで、ビットコインの長期的なテクニカル面、オンチェーンシグナル、フロー（特にマイナーの在庫）および市場構造データの組み合わせが、短期的にはアメリカ大統領選挙や潜在的な利下げからの強気論を圧倒する可能性があると指摘しています。現在、ビットコイン価格は 6 万ドルから 6.1 万ドルの範囲に戻っており、この範囲を下回ると清算が引き起こされる可能性があります。先週末、取引量が極めて低い中でビットコインがタイムリーに反発し、多くのショートポジションがストップロスにかかりましたが、この上昇リスクは減少し、逆に下方リスクが現実のものとなりました。10x Research は中期的な見解を再確認し、市場はさらに下方修正されると考えています。