反発

VanEckのデジタル資産研究責任者マシュー・シゲルは、アメリカのCLARITY法案が通過すれば、L1トークンにおいて「巨大な緩和的反発」が引き起こされると述べました。シゲルの発言は、規制の進展がパブリックチェーンのネイティブ資産に与える潜在的な影響に焦点を当てています。CLARITY法案はデジタル資産に対してより明確な規制フレームワークを提供することを目的としており、市場は一般的にこれを暗号資産のリスク選好に影響を与える重要な立法変数の一つと見なしています。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は X プラットフォームで、バイナンスプラットフォーム上の XRP 巨大ホエールの資金流入が最近明らかに減少しており、3 か月の平均値で計算すると 2021 年以来の最低水準に達していると述べています。データによると、現在の XRP 巨大ホエールのバイナンスへの流入規模は約 6,100 万ドルで、以前に比べて大幅に減少しています。対照的に、2025 年 1 月にはこの指標が 4.56 億ドルに達し、2025 年 10 月には 3.55 億ドルであり、現在の水準は以前に比べて約 6 倍から 8 倍低いです。XRP は最近 1 ドルの重要な価格帯を維持しようと努力していますが、過去にバイナンスを通じて大口取引を好んでいた巨大ホエールの資金流入行動は減少しています。しかし、XRP の純流入は依然として正の値を維持しており、約 1,880 万ドルで、流入資金が一時的に主導権を握っていることを意味しています。Darkfost は、この傾向が全体の暗号市場に似ており、取引量と資金流入が全体的に減少していることは、売り手の圧力が和らいでいることを反映している可能性があるが、市場の新たな需要はまだ明確に回復していないと指摘しています。巨大ホエールの取引活動の減少は XRP にとってはポジティブなシグナルですが、現在のところ市場が反転したことを確認するには不十分であり、XRP が新たな上昇相場を開始するかどうかを判断するにはまだ早すぎます。

Garrett Jin は今週の市場報告を発表し、韓国市場の反発を新しいトレンドではなく、広範囲の揺れとして定義しました。SK ハイニックスは 142 万ウォンの領域を再テストした後、連続して反発し、終値は 5.9% 上昇して 1,593,000 ウォンとなりました。KOSPI は 7 月の安値から 20% 上昇し、技術的なブルマーケットに突入しましたが、外国資本は長期保有に転じておらず、レバレッジ ETF の影響は依然として残っています。Garrett Jin は 1,150 ドル（約 163 万ウォン）を最初の利益確定ポイントとして示し、次の目標は 1,300 ドル（185 万ウォン）です。Garrett Jin はまた、金が今週 1 月以来最強の単週上昇幅 +7.8% を記録し、価格は 4,388 ドルであると述べました。これは 7 月の非農業部門雇用者数が 2.3 万人減少し、穏やかな CPI により 9 月の利上げ取引が後退したことが要因ですが、短期的には過剰買いとなっており、調整はむしろ分割での買い増しの機会となります。ビットコインは同様のマクロ経済の好材料に反応せず、62,500 ドルのサポートと 65,000-70,000 ドルのレジスタンスの間で足止めされており、57,700 ドル以来の底の構造が徐々に構築されています。Garrett Jin は調整後の次の買い入れのタイミングを待つとしています。SpaceX に関して、Garrett Jin は最近のパフォーマンスを「悪材料出尽くし + ショートスクイーズ」のクラシックなケースと見なしており、ロックアップ解除自体が下落の起点ではなく、洗い流しの要因となっています。しかし、ロックアップウィンドウは終了しておらず、3.19 億株が解除される予定で、9 月と 10 月にはそれぞれ約 7 億株が解除されます。現在、160 ドルの範囲は利益確定ゾーンであり、追高ゾーンではありません。

アメリカと日本が円高を促進するために珍しい協調を示しているにもかかわらず、アメリカの財務長官ベーシントと日本の首相高市早苗の間で日本銀行に関する根本的な意見の相違が、両者の努力を弱める可能性があります。ベーシントは、通貨政策の引き締めが円の弱さを解決するために重要であると考えていますが、高市は金利の引き上げに対して慎重な姿勢を示し、経済回復に影響を与えることを懸念しています。日本銀行の基準金利は依然として1%です。

Wintermuteが市場更新を発表し、アメリカの7月の非農業雇用者数が予想外に2.3万人減少し、市場の予想を大きく下回ったことを指摘しました。これにより、9月の利上げ予想が55%から40%に低下し、リスク資産が全面的に反発しました。ゴールデンウィークの上昇幅が目立ち、ナスダック、S&P 500、ビットコインおよびアルトコインが一般的に上昇し、ブレント原油は6.85%下落しました。

莱比特マイニングプール（B.TOP）の創設者江卓尔は、暗号市場における場内ステーブルコインが引き続き流出していると発表しました。最近1ヶ月間のステーブルコインの総時価総額において、USDTは1842億ドルから1831億ドルに、USDCは732.8億ドルから721.5億ドルに減少し、合計で22.3億ドル減少しました。現在の資金面の状況には、ブルマーケットが始まる兆しは見られず、ビットコインは最大で6.8万ドルから7万ドルのラインまで反発する可能性があり、ショートポジションが爆発した後に最後の下落があると考えられています。

"1011 内幕巨鲸"代理人 Garrett Jin が週報分析を発表し、以前にストレージチップの段階的な配置と押し目買いを提案したが、市場は予想された調整を示さず、急騰相場の中で以前の反発ポジションの半分を売却したと述べた。これは投資論理の変化によるものではなく、上昇を促進する資金構造に注目したためであり、「これは市場がファンダメンタルズを最終的に確認するものではなく、むしろショートスクイーズのようなものだ」と述べた。迅速な資金回補のショートは、SK ハイニックスなどのストレージチップ株の短期的な上昇を生むことができるが、持続的な相場を単独で支えることはできない。韓国のレバレッジ ETF リスクはまだ完全には解放されていないが、資産規模の減少は主に純資産の縮小によるものであり、投資家の撤退によるものではない。現在、関連する金融商品は累積純申込が歴史的な最高水準にあり、まだ負の値には転じていない。Garrett Jin は、韓国のレバレッジ ETF の規模の減少は市場がストレージ需要を悲観視しているわけではないと強調した。SK ハイニックスの2026年の生産能力はすでに売り切れており、マイクロンの注文は2028年までカバーされている。2027年の下半期までの需要は依然として強い。しかし、ストレージ業界の本質は周期的な業界であり、株価はすでに数百ポイント先行して上昇している。周期株は通常、長期的に評価の拡張によって推進されることは難しい。現在、市場はAI資本支出周期の新しい段階に入っており、「投入の報酬」から「投入のリターンの評価」へと移行している。ビットコインについて、Garrett Jin は7月の安値以来の底打ち条件を満たし続けていると述べ、現在も6万ドル近くでのポジションを維持している見解を示した。

暗号資産管理会社 Bitwise の最高投資責任者 Matt Hougan は、Clarity Act が今週通過しなかった場合、市場に一時的な変動が起こる可能性があるが、秋の反発に備えることができると述べた。

金十の報道によると、強力な利益が投資家の人工知能の展望に対する信頼を高め、ナスダック100指数はわずか4日間で9.3%上昇し、2025年4月以来最も強力な反発を記録し、市場価値は3.5兆ドル急増しました。テクノロジーセクターの反発は広範囲にわたり、半導体、ソフトウェア会社、そして大規模な資本支出を行う超大規模データセンター運営者が上昇しました。投資家は実際に人工知能の収益を示す企業を好み、収益が明確でない企業には慎重な姿勢を示しています。

CryptoQuant のアナリスト Moreno は、USDT の流動性が歴史的に最も激しい収縮段階の一つを経験していると発表しました。USDT の時価総額は、過去 60 日間で約 40 億ドル減少し、歴史的な最悪値に近づいています。同時に、流動性の収縮は依然として加速しており、過去 11 日間で USDT の供給量は約 8.7 億ドル減少しており、これは単なる以前の償還による遅延効果ではないことを示しています。ステーブルコインは暗号市場で最も直接的な利用可能な流動性の源であり、USDT の継続的な拡張は通常、BTC のより強い価格パフォーマンスに伴います。一方で、長期的な収縮段階はしばしば需要の低下、市場の調整、リスク選好の低下に対応しています。しかし、USDT の流れと BTC の価格との相関関係は直接的な因果関係を証明するものではなく、両者はリスク回避の感情の影響を受ける可能性があり、償還圧力と現物売却が同時に発生しています。現在の BTC の下落は孤立した出来事ではなく、市場の主要な流動性源の一つが継続的に縮小している背景の中で発生しており、これが最近の反発が持続しにくい理由を説明しています。市場環境を改善するためには、USDT の 60 日間の変化が安定し、毎日の供給の収縮が緩和され、再び拡張段階に入る必要があります。

TradingBeats（旧 Hyperinsight）の監視によると、SPCXは今日反発を続け、現在114.69ドルで、24時間で5.5%上昇し、底値から9.5%反発しました。昨日から今日にかけて、7つの百万ドル級アドレスがすべてSPCXのロングポジションを構築し、現在合計で238,800枚を保有しており、ポジションの価値は約2,738.6万ドル、加重平均建玉価格は約112ドルで、合計浮利は約636,000ドルです。その中で、0xb37で始まるアドレスが最大の建玉を貢献しました。この巨大クジラは今日の未明から83件の取引を通じて合計147,500枚のSPCXを購入し、取引額は約1,695.8万ドル、加重取引価格は約114.96ドルです。現在、20倍のレバレッジで約1,691.8万ドルのロングポジションを保有しており、これが現在の唯一のポジションです。記事執筆時点で、このポジションは約4万ドルの浮損（-5.1%）で、上記の7つのアドレスの合計ロングポジションの61.8%を占めています。清算価格は105.43ドルで、現価格から約8.1%の距離にあり、価格は昨夜の105ドルの底値に近づいています。もし価格が再び昨夜の底値に戻ると、この巨大クジラは最初に清算リスクに直面することになります。資金記録によると、このアドレスは昨日の朝に144.9万枚のUSDCを受け取り、約20時間後にSPCXのロングポジションを構築し始めました。今日の朝の建玉期間中に、この出所アドレスはさらに35万枚のUSDCを転入しました。最近の2件の転入合計は約179.9万ドルです。このアドレスは7月10日に初めて約100万枚のUSDCを転入し、取引を開始しました。その後、21の対象を取引し、半導体、米国株指数、原油、暗号通貨をカバーし、累計で約572,000ドルの利益を実現しています。

英偉達のシニアバイスプレジデントであるGilad Shainerは、最近開催された技術フォーラムで、CPOが量産段階に入ったことを発表しました。英偉達はサプライチェーンと協力して開発したスイッチを、緊密に協力している顧客に納品し、自社でも展開を始めました。今年から、CPO技術を搭載したスイッチが世界中のAI工場に大規模に導入される見込みです。Shainerは、今後の光通信市場の最大のビジネスチャンスは垂直拡張（Scale-up）にあり、そのために必要な帯域幅の性能は水平拡張（Scale-out）の10倍以上になると指摘しました。Shainerは以前、Mellanoxで研究開発を担当しており、同社が英偉達に買収された後、AIプラットフォームのネットワーク伝送部門を担当し、台積電と共同でCOUPEシリコンフォトニクスパッケージプラットフォームを開発しました。この発表は、市場が光通信の仕様アップグレードに対する疑念を打破し、関連企業の業績見通しを高めるのに役立ちます。報道によると、英偉達はSpectrum-XにCPOを先行導入しており、目標は今後大規模に展開されるVera Rubin AIプラットフォーム（計算速度がGB300の少なくとも3倍以上向上）に合わせることです。Trendforceは、CPO/NPO市場規模が2030年までに390億ドルを突破し、2028年から2029年にかけてScale-upによる光相互接続の導入が進むことで成長の勢いが著しく加速すると予測しています。

韓国株式市場は月曜日に大幅に下落し、主要な半導体株は先週の金曜日に記録的な上昇を経験した後、利益確定の動きが見られ、投資家は同時にレバレッジ取引を削減しました。アナリストは、今回の調整は主に以前の大幅な上昇後の利益確定とレバレッジ資金の撤退に起因していると述べています。さらに、ウォン高や中国のAI、半導体技術の進展に関するニュースも市場に圧力を加えています。データによると、先週の金曜日に韓国株式市場は単日最大の上昇幅を記録し、韓国総合指数は18%上昇しました。外資の大量買いは空売りの買い戻しに関連していると考えられています。一方、月曜日の早朝、世界の投資家は売りに転じ、外資の韓国株式市場への売り規模は1兆ウォン（約6.98億ドル）を超えました。

東方港湾の董事長である但斌は今朝、見解を発表し、7月にチップセクターが暴落と大量のレバレッジ清算を経験したが、壮大なAIサイクルの中で、このレベルの調整は避けられない道であり、市場の健康を示すものであると述べました。市場はまだAIを「インテリジェント」製品としての無限の需要ポテンシャルを十分に理解しておらず、大手企業の資本支出に対する懸念は初期のアマゾンAWSの物語を再演していますが、AIの機会ははるかに大きいです。資金は低品質のテクノロジー株から高品質の対象に戻っており、2026年末の「王者帰還」の判断を裏付けています。ストレージチップには依然として周期的なリスクと高いボラティリティがあるため、技術的な修正を待つべきであり、基本的な面がしっかりしているNVIDIA、Broadcom、TSMCに対してより楽観的であり、資金はより質の高いアプリケーション層に流れるでしょう。一方で、超大規模クラウドプロバイダーのビジネスは加速成長しており、受注規模は巨大で増加速度も加速していることから、以前の資本支出に対する罰は誤判断であったことを示しています。これらの投資は確実な未来の収入に転換されるでしょう。8月を展望すると、ナスダック指数の反発はNVIDIAの決算前まで続く見込みで、テクノロジーセクターのロール調整は終息に近づいており、資金は高品質のテクノロジー株に加速して戻ってきています。具体的なセクターの操作に関しては、チップとストレージ（メモリ）セクターについて、現在は盲目的に高値を追うべきではありません。しかし、投資家は安値での買いを狙った短期的な波動操作戦略を採用することができ、ストレージセクターが技術的に底を完全に抜けるまで待つべきです。

金十の報道によると、今週の米国株は珍しい大きな上下動を経験しました。市場で最も急いで売却した人々はすでに売り切れたのでしょうか？スター基金の清算行動がAI株の反発を引き起こし、投資家は来週の取引開始時の最適な判断時期に注目する必要があります。

RootDataが最新に発表した株式デリバティブ取引所ランキングによると、世界の株式市場が反発する中、上位10の取引所の24時間取引額の増減が明確に分かれています。発表時点で、Gateの24時間取引額は61.50%増加し、22.48億ドルに達し、上位10の取引所の中で増加率が第一位となっています。

Gateの市場データによると、米国株は木曜日に取引を終え、ダウ平均は1.19%上昇し、S&P 500指数は1.67%上昇、ナスダックは2.78%上昇しました。マイクロンテクノロジーは18%上昇し、サンディスクは26%上昇、SKハイニックスは17%上昇、エヌビディアは2%以上上昇しました。ナスダック中国金龍指数は1.05%上昇し、アイチーイーは4%上昇しました。