トークン化ファンド

The Block の報道によると、Securitize は Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund ($HINC) を発表し、Neuberger Berman が初めて子顧問としてトークン化ファンドに参加したことを示しています。このファンドは主に高利回りの債券やその他の収益を生む固定収益資産に投資し、条件を満たす投資家に開放され、Avalanche、Ethereum、Solana、Sui の4つのブロックチェーンに同時に展開されます。

公式発表によると、金融テクノロジーおよび資産トークン化会社の Anchored Finance は、Point72、Millennium、D. E. Shaw および BlackRock などの資産運用機関のファンドを基盤とする三つのトークン化ファンドを発表しました。初回の製品には、Anchored 多様化ヘッジファンド（aDHF）、Anchored 流動戦略ファンド（aLSF）、および Anchored AI 戦略ファンド（aAIF）が含まれ、適格投資家に対してオンチェーンの代替資産配分チャネルを提供します。Anchored Finance は、これはこのような伝統的なヘッジファンドポートフォリオが初めてトークン化ファンドの形でオンチェーンに導入されるものであると述べています。

Coindeskの報道によると、Fidelity Internationalのアジア太平洋地域のディレクター兼デジタル資産戦略家であるGiselle Laiは、トークン化されたファンドが大規模なグローバル機関にとって最も魅力的な長期的なユースケースは、24時間365日の流動性ではなく、バランスシート管理であると述べています。Laiは、グローバル機関は通常、複数の法域で現金を保有し、為替リスクを管理し、規制要件を満たす必要があるが、これらの銀行預金はしばしば収益を生まないと指摘しています。従来の口座システムと比較して、トークン化されたツールは24時間365日利息を提供し、資金移動の効率を向上させ、機関の流動性と担保管理のニーズにより良く応えることができます。彼はまた、現在のトークン化された製品は主に投資シーンで使用されており、その中で最も人気があるのは米国債を主要な基盤資産としたトークン化されたマネーマーケットファンドです。機関投資家が本当に関心を持っているのは「トークン」そのものではなく、それが資産管理をより迅速かつ安価にするのに役立つかどうかです。

Token Terminal のデータによると、Invesco のトークン化されたアメリカ国債ファンド USTB は第2四半期に Aave に預け入れた規模が前四半期比で約 300% 増加しました。USTB は Invesco によって管理され、Superstate の FundOS 転送代理およびトークン化インフラストラクチャに基づいて発行されており、現実世界の資産（RWA）と DeFi プロトコルの融合が深まっていることを示しています。

Cointelegraph の報道によると、オンチェーン資本市場プラットフォーム Theo は、スイスのデジタル資産銀行 Sygnum を通じて、フィデリティ・インターナショナル（Fidelity International）の米ドルデジタル流動性ファンド（FILQ）に 2000 万ドルを投資し、このトークン化ファンドを配置した最初の暗号ネイティブプラットフォームとなりました。このファンドはトークン化された米ドル流動性商品で、主に多様な短期マネーマーケットツールに投資しています。データによると、Theo の今回の配置はこのファンドの現在のオンチェーン管理資産の相当な割合を占めており、機関資金がトークン化された米国債および現金管理型商品に継続的に流入していることを反映しています。

資産管理の巨頭Invescoは、ステーブルコインの準備金を対象とした新しいマネーマーケットファンドを立ち上げる計画を進めています。アメリカのSECに提出した修正書類によると、Invescoは「Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund」を自社の短期投資信託製品群に追加する予定です。このファンドはまだコードが発表されておらず、主にアメリカ国債、レポ取引、現金同等物などの高品質な短期資産に投資し、1ドルの安定した純資産価値を維持し、日々の流動性を提供することを目指しています。この製品はステーブルコインの発行者向けに設計されており、GENIUS法案の準備金フレームワークに準拠した合法的な準備金を保持しながら、収益を得ることができます。Invescoは5月31日現在、約2.45兆ドルの資産を管理しています。ファンドはまた、トークン化された株式の二次譲渡代理としてブロックチェーンインフラ企業Superstateを導入し、ファンドの持分をまだ公開されていない指定されたパブリックチェーン上に記録します。最近、State Streetなどのウォール街の多くの機関も同様の製品を発表しており、伝統的な資産管理の巨頭がステーブルコインの準備金とトークン化されたマネーマーケットファンド市場を巡って競争を加速させていることを示しています。

CoinDesk の報道によると、スコットランドのエディンバラにある老舗資産管理会社 Baillie Gifford（設立118年以上）と、世界的なカストディアンの BNY は月曜日に共同で、トークン化された固定収益ファンドである Baillie Gifford Enhanced Yield Fund（BAGEY）を発表し、Ethereum と Solana のパブリックチェーンに同時に展開しました。このファンドは米ドル建てで、英国の規制フレームワークに基づくオープンエンド投資会社（OEIC）構造で運営され、資格を満たす英国、スイス、ケイマン諸島の投資家を対象に、アクティブに管理された短期企業債ポートフォリオを提供し、現在の利回りは約 7% です。市場に出回っている多くのトークン化された製品とは異なり、Baillie Gifford のデジタル資産責任者である Theo Golden は、BAGEY は伝統的なファンドにトークンの外殻をかぶせたものではなく、直接チェーン上で発行されたファンドであり、ブロックチェーン自体が権利の登記簿であり、投資家は直接持分を保有し、直接的な追索権を享受することを強調しました。BNY はこのファンドにトークン化およびウォレットインフラを提供し、NatWest の受託者およびカストディサービス会社がファンドのカストディアンを務めます。BNY の投資家ソリューションのグローバル責任者は、今回の発行がトークン化が概念から実際の応用へと進化したことを示しており、規制されたファンド構造がよりデジタル化され、相互接続された市場へと進化していると述べました。

Token Terminal のデータによると、現在市場には 23 の時価総額が 1 億ドルを超えるアメリカ国庫券（T-Bill）トークン化ファンドがあり、総トークン化資産規模は 137 億ドルに達しています。その中で、Circle が発行した USYC は現在最大の T-Bill ファンドで、BNB Chain での時価総額は 29 億ドルに達しています。続いて、Ethereum 上の iBENJI（フランクリン・テンプルトン）、BUILD（ブラックロック）、JTRSY（インベスコ）がそれぞれ 14 億ドル、12 億ドル、11 億ドルの時価総額を持っています。

ブロックチェーン信用インフラ企業Groveは、Basinという流動性ネットワークを立ち上げました。初期には、最大10億ドルのステーブルコイン流動性を提供し、ブラックロックのBUIDLやジャナス・ヘンダーソンのアネモイ・トレジャリー・ファンド（JTRSY）などのトークン化された米国債ファンドの即時償還をサポートします。

The Defiant の報道によると、ベライド（BlackRock）はアメリカ証券取引委員会（SEC）に新しいトークン化ファンドの申請を提出し、再び Securitize をインフラサポートとして選択しました。以前、ベライドは Securitize と協力して初のトークン化ファンド BUIDL を2024年に成功裏に発行し、現在の資産規模は約23億ドルに達しています。

Bitwiseは、初のトークン化された暗号ベースのファンドであるBitwise Crypto Carry Fund（USCC）を発表しました。これは、Bitwiseの初のトークン化ファンドでもあります。Bitwiseは、今後すべてのファンドがトークン化されると述べており、このファンドは暗号ベース取引（crypto basis trade）を通じて市場中立の収益率を提供し、Superstateが引き続き基盤技術を提供します。このファンドは現在、適格投資家のみを対象としています。

香港商報の報道によると、香港で高まる「中東資金流入」の話題に対し、香港特別行政区政府の財務事務及び財務局副局長の陳浩濂は、確かにより多くの顧客が資金を香港に移す方法や香港で口座を開設する方法について問い合わせていると応じた。また、香港と中東は双方向の交流がある。彼は、香港のあるライセンスを持つ仮想保険会社がサウジアラビアとアラブ首長国連邦で事業を拡大していることを明らかにし、香港のトークン化ファンドが中東の資産管理プラットフォームに上場したこと、さらにアジアの資金が香港でイスラム債券ETFを購入できることを挙げ、中東の投資家にとって親しみやすく信頼できる市場を提供していると述べた。陳浩濂は、香港政府が金融テクノロジーとデジタル資産の発展を積極的に進めており、現在デジタル資産取引および保管サービスのライセンス制度に関する立法提案を策定中であり、香港を世界のデジタル資産革新センターに発展させるための完全な規制フレームワークを構築することを目指していると強調した。

The Blockによると、ベライドのトークン化ファンドBUIDLは、新しい検証ソリューションとしてオラクルプロバイダーのChronicleを導入しました。火曜日の発表によると、Chronicleの「資産証明」システムは「独立した検証によるポジションレベルのデータ」を提供し、Chronicleのダッシュボードで確認できます。このデータは「ファンドの資産構成の可用性、時効性、完全性を継続的に証明します」。Chronicleの資産証明は、機関レベルのオラクル層で、カストディアンやマネージャーから直接データを取得します。BUIDLは現在、約17億ドルの米国債、オーバーナイトレポ、現金資産を管理している最大のトークン化ファンドです。

香港証券監察委員会は2025年第四四半期報告を発表し、その中で香港証券監察委員会が香港警察署の仮想資産情報作業部会のメンバーとして正式に参加したことを指摘し、戦略的な革新が香港の上場およびデジタル資産市場の持続的な成長を促進していると述べています。デジタル資産に関して、香港証券監察委員会は、2025年に導入されたトークン化された小売通貨ファンドが、昨年12月までに管理資産規模が86.6億香港ドル（11.1億米ドル）に増加し、四半期ごとに14%上昇したことを認めています。さらに、2024年に市場に導入されたアジアの仮想資産現物取引所上場投資信託（ETF）以来、香港に上場したこの種のETFは合計11本で、上場以来の総時価総額は142%上昇し、54億香港ドル（7.02億米ドル）を超え、昨年12月時点で香港証券監察委員会が認めたETFおよびレバレッジ・逆向き商品全体の時価総額は前年比33.7%増加し、6,187億香港ドルに達しました。さらに、香港に登録されたファンドの純資金流入は2025年に前年比118.5%急増し、3,567億香港ドルに達し、昨年12月時点でこれらのファンドの管理資産は前年比38.3%増加し、2.28兆香港ドルに達しました。一方、ファンドの総数は前年比9.1%増加し、1,041本となりました。

Cryptonomist の報道によると、金融サービスプロバイダーの Apex Group Ltd. は、複数のブロックチェーンネットワークにおけるトークン化された資産の所有権とコンプライアンスをカバーするデフォルトのマルチチェーンオーケストレーションインフラストラクチャとして T-REX Ledger を採用することを発表しました。T-REX レジャーは、公共で中立的なインフラストラクチャであり、相互接続されたブロックチェーンと従来の流通チャネルにおける投資家の記録、コンプライアンスチェック、および送金管理情報を集約し、同期させることができます。このレジャーは Polygon CDK に基づいて構築されており、Polygon の相互運用性プロトコル Agglayer を通じて接続されています。したがって、ネットワークがその環境に対する主権や制御を放棄することなく、クロスチェーンのリアルタイムコンプライアンス同期を実現できます。

WisdomTree は、そのトークン化マネーマーケットファンド WTGXX が SEC の免除許可を取得したことを発表しました。これにより、米国初の規制フレームワーク内で24時間取引と即時決済を実現する登録トークン化ファンドとなります。この画期的なイノベーションは、従来の市場の T+1 決済遅延を解消し、投資家は USDC ステーブルコインを通じてリアルタイムで収益型資産にアクセスできるようになり、流動性と取引効率が大幅に向上します。この機能はまず WisdomTree Connect プラットフォームを通じて機関投資家に提供され、将来的には小売投資家にも拡大する可能性があります。

アメリカ証券取引委員会（SEC）は、投資管理部（Division of Investment Management）がWisdomTreeトークン化マネーマーケットファンドWisdomTree Treasury Money Market Digital Fundに対して免除令を発行したことを発表しました。この免除令により、投資家は取引所で1株あたり1ドルの価格で、ディーラーを通じてこのマネーマーケットファンド（MMF）のシェアを売買できるようになり、日々の終値（NAV）の制限を受けることはありません。このファンドはブロックチェーン上でトークン化されたシェアを発行しています。今回の規制免除により、投資家は取引所でディーラーとトークン化されたファンドのシェアを継続的に取引でき、従来のモデルよりも迅速な決済速度を実現します。SECは、この措置が現行の規制枠組みの下でトークン化ファンド製品の運用に柔軟性を提供し、取引効率と決済体験の向上に寄与することを補足しました。

据 CoinDesk の報道によると、英国の資産運用機関 Aviva Investors は Ripple と提携し、XRP Ledger（XRPL）上でトークン化されたファンド製品を発行・管理する計画を発表しました。これは Aviva Investors にとって初めてのトークン化ファンドの取り組みであり、ブロックチェーン製品を従来の資産運用ビジネス体系に組み込むことを目指しています。Ripple は技術支援を提供し、Aviva Investors が XRPL 上でトークン化ファンドの構造を構築するのを支援します。

ステーブルコインプロトコル Resolv の発表回顧 2025 年の進展と 2026 年の計画2025 年全体で、Resolv は高性能なインフラを構築し、複数の通貨市場と収益源の深い統合を実現しました。現在、その担保プールに含まれる 4 つのコア資産クラスターは、デルタニュートラルな ETH / BTC、米ドル建ての DeFi 貸付およびマネーマーケットエクスポージャー、デルタニュートラルなアルトコイン、RWA です。2026 年の Resolv の主な目標には以下が含まれます：機関規模での総顧客価値の持続的な成長を推進し、USR を主要資産として確立する。Q1 から投資範囲を拡大し、より多くの投資適格トークン化ファンドをカバーし、徐々に投資適格 RWA を取り入れる。株式とコモディティがオンチェーンデリバティブ市場に持続的に浸透することを期待し、デルタニュートラル戦略を通じて伝統的な資産（例えば、金、その他のコモディティ、株価指数および個別株）に接触し、オンチェーンデリバティブプラットフォームを利用してヘッジおよび流動性サポートを行う。外部のリスク専門家を導入し、意思決定の透明性と可視性をさらに向上させる。厳格なリスク基準の流動性貸出市場での継続的な拡大。Resolv のインフラを「ステーブルコイン・アズ・ア・サービス」プラットフォームにアップグレードする。