収益メカニズム

Crypto In America の報道によると、暗号業界と銀行業の代表者が国会議事堂に向かい、ステーブルコインの利息と報酬メカニズムに関する法案を審議する予定です。消息によれば、ホワイトハウスは上院議員と関連条項について初歩的な妥協に達したとのことです。核心的な争点は、暗号プラットフォームがステーブルコインの保有者に利息を提供することを許可するかどうかです。現在の草案には、銀行業界の預金流出や信用能力の低下に対する懸念に応えるために、余剰残高に対する利息提供を制限する条項が含まれる可能性があります。さらに、関連する法案はまだ公開されておらず、業界は具体的な内容について明確な期待を持っていません。上院銀行委員会はイースター休暇後に審議プロセスを進める可能性があります。

暗号通貨の提唱団体 Stand With Crypto のメンバーは、アメリカ合衆国上院銀行委員会に手紙を送り、暗号立法の推進過程で分散型金融の発展を保護し、取引プラットフォームがステーブルコインの利息を提供できる関連条項を保持するよう呼びかけました。手紙では、明確で公平な規制フレームワークを策定すべきであり、革新的な金融技術の発展を損なわないようにする必要があると指摘されています。現在の立法の争点は主にステーブルコインの利息と DeFi 規制の問題に集中しており、銀行業界は利息メカニズムが伝統的な預金を分流することを懸念している一方で、暗号業界は利息の制限が革新を抑制すると考えています。さらに、手紙では、ユーザーの資金を管理しない開発者が資金移動業者に該当しないことを明確にするために、ブロックチェーン規制の確実性に関する法案の関連条項を保持すべきであると強調されています。関連する立法は依然として上院銀行委員会で進行中です。

アメリカ合衆国の議員たちは最近、ステーブルコインの収益メカニズムについて再び議論を展開しました。一部の立法者は、ステーブルコインが提供する収益が銀行預金の流出を引き起こす可能性があることや、暗号製品と従来の銀行預金との境界が曖昧になることを懸念しています。上院銀行委員会の公聴会で、上院議員のアンジェラ・アルソブロックスは、金融革新を支持しつつも、ステーブルコインの収益メカニズムが銀行預金に類似した製品を形成する可能性があるが、それに対する適切な規制や保護措置が欠如しているため、将来的な預金流出リスクを引き起こす可能性があると述べました。ステーブルコインの収益問題は、暗号市場の立法交渉の核心的なテーマの一つです。2025年に通過したステーブルコイン法案GENIUSは、ステーブルコイン発行者が直接保有者に利息を支払うことを禁止しましたが、Coinbaseなどの第三者プラットフォームがユーザーに保有報酬を提供することは禁止していません。銀行業界の関係者は、ステーブルコインが収益を提供することを許可すれば、従来の銀行システムの預金基盤が弱体化すると考えています。アメリカ独立コミュニティ銀行協会の以前の研究によれば、ステーブルコインの収益メカニズムが全面的に開放されれば、銀行業の預金は約1.3兆ドル減少し、コミュニティ銀行の貸出規模は約8500億ドル減少する可能性があります。一方、暗号業界は、ステーブルコインの収益を制限することが革新を抑制すると反論しています。一部の業界関係者は、現在のところステーブルコインの普及と銀行預金の流出との間に顕著な関連性があるという証拠はないと述べています。上院議員のトム・ティリスは、ステーブルコインが引き起こす可能性のある預金流出リスクについて、規制当局に独立した評価を求める意向を示しました。同時に、ホワイトハウスは最近、銀行と暗号企業との間で複数回の会議を開催し、今月末までにステーブルコインの収益問題に関する解決策を見出すことを希望しています。