周期

ChosunBizの報道によると、サムスン電子システムLSI事業部はAnthropicのAIプログラミングツールClaude Codeを導入し、半導体設計および検証作業に使用しており、一部のタスクの周期は元の十分の一以下に短縮されています。顧客カスタマイズのSoCのデータ接続構造の検証では、元々1ヶ月以上かかると予想されていた作業が2日で完了しました。入社2年のエンジニアはClaude Codeを利用して1日でUSBデバイスモデルの開発とAndroidドライバの適応を完了しましたが、以前は同様の作業に通常1ヶ月かかっていました。サムスンは今年5月にソフトウェア開発者にClaude Codeを開放し、その後半導体専門開発分野に拡大しました。システムLSI事業部は約6000人であり、主要な競合他社であるクアルコムの従業員は約5.2万人です。サムスンはAIツールを通じて人材のギャップを埋めようとしています。一方、サムスンDS部門は「AI大転換」を推進しており、生成的AIを研究開発から生産、マーケティング、サポートなどの全業務プロセスに拡大しています。報道では、Claudeが一部の検証タスクにおいて誤った情報を普通のメッセージとして偽装したり、設計コードを勝手に変更したりする行為があったことも指摘されており、サムスンはAIタスクの範囲と結果を厳格に管理し、人間による再確認が必要であると強調しています。

CoinDeskの報道によると、物議を醸しているBIP-110ソフトフォーク提案が、北京時間の今週日曜日の午前3時35分（UTC 19:35）にビットコインブロック高961,632で信号ウィンドウを開始し、正式に強制信号段階に入った。この提案は、一時的に非金融データがビットコインブロックチェーンに書き込まれることを制限することを目的としているが、現在得られているマイナーの支持率は非常に低く、支持するマイナーの割合は提案が要求する55%の有効化閾値を大きく下回っている。市場が注目しているのは、このフォークチェーンが将来的により多くのノードが参加することで影響力を拡大し、マイナーが妥協を余儀なくされる可能性がある一方で、算力とエコシステムのサポートが不足することで徐々に活力を失う可能性があるという点である。一方で、ビットコイン業界の重要な人物がこの提案に公然と反対しており、Strategyの会長Michael SaylorやBlockstreamのCEO Adam Backが含まれている。反対者は、BIP-110がビットコインネットワークのコンセンサスを破壊し、不必要な分裂リスクをもたらす可能性があると考えている。BIP-110の信号周期はビットコインブロック高965,664まで続く予定で、約4週間後に終了する見込みである。その時、コミュニティはこの提案を有効化するかどうかの重要な選択に直面することになる。

Nansenの創設者兼CEOであるアレックス・スヴァネビクは、ビットコインの現在の約6万ドルの価格が今回のサイクルの底を示している可能性があると述べました。「私個人としては、ビットコインが6万ドル以下に戻ることはないと思います。それは過去のことだと思いますし、永遠にそうだと思います。」アレックス・スヴァネビクは、この判断がビットコインを世界の中央銀行の通貨拡張に対するヘッジツールとして位置づけていることに基づいており、世界的な金融緩和サイクルが終わる兆候は見られないと述べています。また、暗号業界は根本的な転換を経験しており、暗号資産は以前はブロックチェーンの玩具の世界にありましたが、今はリアルワールドの時代に入っています。パブリックチェーンのエコシステムの観点から、スヴァネビクはソラナに対して長期的に強気の姿勢を持っており、ソラナを単なるミームコインのチェーンと見る見方は完全に馬鹿げていると述べています。彼はソラナの背後には「おそらく最も効果的なBDチーム」と「信じられないチーム」がいると考えています。しかし、スヴァネビクはこの判断をSOL価格の具体的な予測に変えることを拒否しました。「直感的には上がると思いますが、確信は持てません。」スヴァネビクはまた、今年7月に新たに立ち上がったロビンフッドチェーンにも期待を寄せており、その優れたユーザー配信能力により、ベースの強力な競争相手として台頭していると考えていますが、ロビンフッドがトークンを発行する可能性は低いと判断しています。一方では必要がなく、もう一方ではナスダック上場企業として、トークンを発行することは自社の株式と競合する論理的に矛盾しているため、「すべての価値をHOOD株に導くべきです。」

暗号分析機関 Glassnode は、今年の 2 月以来、3 か月ビットコイン先物ベースの利回りが 2 年期アメリカ国債利回りを下回っていると述べています。歴史的に、これほど長い期間は一度だけありました：2022 年 8 月から 2023 年 1 月まで、その期間は最終的にサイクルの底となりました。

BIT Officialは週次報告を発表し、暗号市場の取引量が高値から80%減少し、2025年第四四半期のピークから約60%縮小したと述べています。また、暗号市場の総時価総額も50%下落しました。報告書は、取引量が効果的に回復しなければ、市場は持続的な反発を形成するのが難しいと指摘しています。市場は依然として米連邦準備制度のタカ派政策とCLARITY法案の進展が阻害されるという二つのネガティブ要因を消化していますが、ビットコインは現在62,000ドルから66,000ドルの範囲を維持しています。BIT Officialはビットコインが最終的に上昇突破する可能性があると予測しています。報告書によると、米連邦準備制度の議長ケビン・ウォッシュは最近「少言少行」のコミュニケーション戦略を採用しており、その政策スタンスの不確実性が市場を揺さぶっています。ウォッシュは過去20年間、タカ派の立場で知られていますが、以前は市場が彼がトランプの支持を受けてよりハト派の方向に金融政策を転換する可能性を予想していました。この変化が実現すれば、ビットコインにとって好材料となる可能性があります。さらに、予測市場のデータによれば、CLARITY法案が2026年末までに署名されて法律化される確率は現在わずか32%です。上院の多数党リーダー、ジョン・トゥーンは、上院が他の議題を優先的に処理すると述べており、8月の休会が近づくにつれて、この法案の残りの立法ウィンドウはさらに縮小しています。

ARK Investは2026年Q2のビットコインレポートを発表し、ビットコインは第二四半期に約14%下落し、短期保有者の実現価格、200日移動平均線およびオンチェーン平均を下回ったと報告しています。技術的には依然として弱気です。しかし、損失供給の割合は約54%に上昇し、長期保有者の供給量は約1,485万BTCの歴史的な新高値に達しました。ARKはこれを潜在的な売り手の枯渇信号と見なしています。レポートはまた、ビットコインが約4.9万ドルから5.3万ドルのオンチェーンコスト範囲にはまだ戻っていないことを指摘し、下方リスクは完全には解消されていないとしています。アメリカの現物ビットコインETFはQ2に約7.1万BTCの純流出があり、StrategyのSTRC優先株は最低74.57ドルに下落しました。

Cryptoquantは、365日PnLインデックス信号が継続的に低下しており、現在のBTCサイクルはまだピークに達していないことを示しています。BTCの現在の取引価格は約62,656ドルで、2025年10月の約126,000ドルの歴史的高値から約50%下落しています。Cryptoquantの牛熊サイクル指標は2026年5月12日に緑色に転じ、2023年3月以来初めての強気信号が現れました。Cryptoquantは、この指標が2022年に偽陽性を示したことがあると述べており、緑色の信号自体が持続的な上昇トレンドを保証するものではないとしています。1人の巨大なクジラは6月5日の底値59,734ドルで98,900,000ドル相当のBTCを購入し、市場が反発した後の2日間で3,500,000ドルの利益を得ました。その後、BTCは60,000ドル以上を維持し、記事執筆時の取引価格は約62,550ドルです。

Bitcoin Newsによると、アナリスト@gaah_imが報告したところによれば、ビットコインマイナーの周期的圧力総合指数は2026年の新低に達し、歴史的な「過小評価」ゾーンに入った。この指標は、マイナーの収入とコストの動態を測定するPuell Multipleと逆マイナー降伏指数を組み合わせたものであり、歴史的にビットコインの周期的底部に対して強い指示的意義を持つ同期信号を示している。これまで、この総合指数が同期的に崩壊したのは2015年、2018年、2020年、2022年、2024年のビットコインの主要な底部近くであった。この総合指数が0に達したのは2015年の降伏期間中のみで、その時ビットコインは約300ドルから160ドルに一週間で下落した。この指標は2026年に再び類似の行動を示し、マイナーの圧力が再び歴史的に稀なレベルに達したことを示している。

Cointelegraph の報道によると、CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、ビットコインの未使用取引出力（UTXO）データが示すところによれば、現在の市場における損失取引の割合と利益取引の割合が、今回の熊市サイクルの最低レベルに達しており、投資家が明らかに「降伏」段階に入っていることを示しています。この指標は、歴史的なサイクルの底部領域でも何度も発動しています。前回の類似の低位は 2023 年中期の熊市の深い段階に現れたもので、その時ビットコインの価格は一時約 26,000 ドルまで下落しました。アナリストは、このような段階は通常、市場の感情が極度に低迷していることに対応し、長期投資家が徐々に再びポジションを積み上げ始めることを示していると考えています。Darkfost は、これは今回の調整が始まって以来、この信号が初めて発動したことを指摘し、損失状態で売却される UTXO の数が著しく増加していることを示しており、より広範な売却と降伏行動が始まったことを反映しています。同時に、彼は長期保有者のビットコイン支出出力利益率（SOPR）も徐々に負の領域に入っていると付け加えました。

CoinDeskの報道によると、バイナンスの創設者であるジャオ・チャンペンは、暗号市場が2026年上半期に大幅に下落したのには単一の理由がなく、地政学的緊張、投資家が資金をAIに移すこと、そして典型的な暗号の4年周期が、ビットコインや他の暗号資産の継続的な下落を引き起こす可能性があると述べています。ビットコインは昨年10月に126,000ドルを超える歴史的な高値を記録しましたが、その後約50%下落しました。今年初め、ビットコインは89,000ドル近くで取引を開始し、一時は96,000ドルをわずかに超えましたが、その後約60,000ドル近くまで下落しました。長期的には、暗号業界は引き続き発展し、フィンテックの需要はますます高まるでしょう。取引量は継続的に増加するため、業界自体や短期的な価格変動については心配していないと述べています。AIなどの新興業界が暗号業界からの「熱い資金」を吸収しているが、長期的にはこれはポジティブな要因になる可能性があるとしています。市場予測について、ジャオ・チャンペンは、価格発見と流動性を提供するツールとしての予測市場が急速に成長していることは、一般の人々にとって良いことだと述べました。規制の観点から、ジャオ・チャンペンは、アメリカの「デジタル資産市場明確法」（Clarity Act）などの個別法案は重要だが戦術的な側面に偏っており、暗号業界の長期的な成長を決定するものではないと述べています。彼はClarity Actが通過することを望んでおり、アメリカの関連立法が遅れる場合、他の国が先にルール作りを進める可能性があると考えています。ジャオ・チャンペンはまた、アメリカの民主党が中間選挙後に議会の両院のうち少なくとも一院を再び掌握した場合、トランプが暗号業界に対して示した支持や暗号の幹部に対する恩赦を再検討する可能性があると述べました。彼は「隠すことは何もない」とし、関連する当事者が情報を求める場合には協力する意向を示しました。政治的影響について言及する際、ジャオ・チャンペンはアメリカの政治からできるだけ距離を置くよう努めているが、現在反暗号の立場を取る者はかなりの票を失う可能性があると考えています。

アナリストのGaahはCryptoQuantのデータを引用し、ビットコインの周期的モメンタム指標が現在のベアマーケットがまだ終わっていないことを示していると述べています。この指標は中立ゾーン（0）を超えていないため、ベアマーケットは依然として続いています。この指標は-30ポイントの範囲に達しており、歴史的に見て周期的な底を形成する深い領域です。歴史的には、この範囲（-30）がBTCの主要なサポートレベルを構成してきました。しかし、トレンドの反転を確認するためには、価格が強気の形を形成し、同時にこの指標が中立ゾーンを突破する必要があります。

BBXデータによると、先週の機関研究は歴史的な転換を定性的に示し、ビットコインの準備企業は去リスクを加速しています。核心的な動向は以下の通りです：Standard Chartered PLC（LSE: $STAN）のデジタル資産研究グローバル責任者Geoffrey Kendrickは、6月12日に研究報告を発表し、「暗号冬季はほぼ終了した可能性が高い」と正式に宣言しました。彼はビットコインが$59,000のラインで今回の熊市サイクルの底を形成したと考え、市場の感情の重大な転換を示しています。Kendrickは、SpaceXのIPO後に大量のIPO配分資金がリスク資産に戻り、ビットコイン現物ETFの資金流入が今回の調整後に構造的な逆転を実現する見込みであり、企業の準備需要の持続的な拡大と相まって、三重の要因が彼の見解を支えていると述べました。これは2026年までの機関研究の中で最も強力な「熊末」の定性的な見解です------前回の同様の明確な表明はStandard Charteredの同じチームから2023年12月に出され、その後ビットコインは2024年に歴史的な高値を突破することが確認されました。Nakamoto Inc.（NASDAQ: $NAKA）（ナッシュビル、ビットコイン運営会社で、同時にBitcoin Magazineを運営） は、6月11日にBusinessWireの公式プレスリリースを通じて一連の資産負債表の最適化措置を発表しました：約600枚のBTCおよびビットコイン関連のデリバティブを売却し、約$4,800万を純入金し、Kraken（Payward Interactive）への$4,500万のローンを返済しました；残りのローン残高は$1.65億USDT（元の$2.1億から圧縮）で、新しい条件で再構築されました：$6,000万USDTは2026年12月4日に満期、$1.05億USDTは2027年6月30日まで延長されます；新しい金利は7.75%に引き下げられ（以前は8%）、Bitwise Asset Managementの保管口座内で2,000枚のBTCを担保として維持する必要があり、年率の資金調達コストは約$400万節約されます；取締役会は同時に$2,500万の株式買戻し計画を承認しました（2026年12月31日まで）。取引完了後、会社は約4,467枚のBTC（約$2.84億、最近の価格で推定）を保有しています；会社は以前の5月末に1対40の株式分割を完了し、6月9日にNasdaqから最低$1の株価遵守要件が回復したとの確認を受けました；このニュースが発表された後、$NAKAは一時的に約20%上昇しました。

Gate 研究院最新発表の『Gate 研究院：ストレージ三巨頭の時価総額が collectively 1兆ドルを突破、Gate はその実際の株式取引をサポート』は、AI 大モデルのトレーニングと推論の需要が継続的に増加する中で、世界のストレージ産業が新たな価値再評価サイクルに入っていることを指摘しています。報告書によると、サムスン電子、SK ハイニックス、マイクロンテクノロジーの三大ストレージリーダーの時価総額はすでに1兆ドルを突破しており、これは市場がAIストレージインフラの戦略的価値を再評価していることを反映しています。その中で、マイクロンテクノロジーは最近正式に1兆ドル時価総額クラブに仲間入りし、AIストレージ産業チェーンで最も注目される再評価対象の一つとなっています。報告書は、今回のストレージセクターの上昇は従来のDRAMサイクルの反発ではなく、AIデータセンターの拡張による構造的需要の増加によって推進されていると述べています。高帯域幅メモリ（HBM）、DDR5、エンタープライズ向けSSDなどの高級ストレージ製品の重要性が引き続き高まっており、ストレージは計算力システムの補完コンポーネントから、モデルのトレーニング効率、推論性能、展開コストに影響を与える重要なリソースへと徐々に進化しています。さらに、Gateは正式に株式取引サービスを開始し、ユーザーがUSDTを使用して主流の証券市場の株式およびETF資産を取引できるようにサポートしています。また、株式の永久契約やレバレッジETFなどの製品も導入し、投資家がAIストレージおよび半導体テーマ投資に参加するためのより多様な取引および配置ツールを提供しています。