市場の売却

CryptoQuant のアナリスト Darkfost の監視によると、地政学的緊張と経済貿易の圧力が続く中、BTC は最近わずかに回復し、市場は調整段階に入っています。短期保有者（STH）のパニック売りの感情はピークに達し、7 日間で約 10 万 BTC が Binance に移転されました。現在、このデータは大幅に減少し、STH が Binance に流入する BTC の数量は約 2.5 万 BTC に減少し、歴史的な最低水準を記録しました。アナリストは、この変化が市場の売り圧力の著しい軽減を示しており、現在圧力を受けているリスク資産市場にとってはポジティブなシグナルであると考えています。

市場の情報によると、ビットコインの価格が昨年の高値から40％以上下落したことで、80億ドル以上のビットコインを保有する大手マイニング企業が静かに売却を加速させている。従来のコストをカバーするための売却とは異なり、今回の売却資金は人工知能分野に再配置されている。マイニング企業は、同様に安価な電力と資本集約型インフラの利点を持つマイニング施設を、AIデータセンターの運営者として再定位し、ビットコインマイニングよりも予測可能な収入源を得ようとしている。Strategyに次ぐ第2位のビットコイン保有者であるMARA Holdingsは、戦略を調整しており、約40億ドルの準備金の一部を売却する可能性がある。CleanSparkとRiot Platformsは、AIへの転換を加速するために経営陣を再編成した。Bitdeerはビットコインの保有をすべて売却した。アナリストは、マイニング企業の売却が市場の不安を引き起こしているが、売却による収益は生存のためではなく戦略的な再配置に使われており、マイニング企業の収益見通しは実際にはより楽観的であると指摘している。

Bitwiseの最高投資責任者であるHouganは、Binance、Wintermute、オフショアのマクロヘッジファンド、ペーパービットコイン、最近のJane Streetなどに起因するというさまざまな陰謀論を否定しました。彼は、投資家が売却する理由として、4年周期の法則、量子コンピュータへの懸念、資金をAIスタートアップに移すことなどを挙げました。彼は、ほとんどの売却が終わりに近づいており、市場は底を打つ過程にあると考えており、将来的にビットコインは新たな歴史的高値を記録すると述べています。Houganは現在の状況を「クラシックな暗号通貨の冬」と表現し、その後に「クラシックな暗号通貨の春」が訪れると信じています。

Pantera Capital の普通パートナー Franklin Bi は X プラットフォームで、最近の暗号市場の大規模な売却事件の背後にいるのは、暗号通貨に特化した取引会社ではなく、暗号圏外のアジアの大規模な実体であると推測しています。その実体は暗号取引の対手が限られているため、暗号コミュニティには気づかれていません。Franklin Bi は、その実体が Binance でレバレッジ取引とマーケットメイキング → 円のアービトラージ取引の決済 → 極端な流動性危機 → 約 90 日の猶予期間を得る → ゴールド/シルバー取引での回復を試みるも失敗 → 今週強制決済されたと推測しています。

ビットコインの価格が昨年の最低点まで急落し、暗号通貨市場でも大幅な売りが見られました。この下落は、アメリカの早朝の金と株式の大幅な下落によって引き起こされましたが、これらの市場が最低点から大幅に反発しているにもかかわらず、暗号通貨は同様の反発を見せておらず、業界の相対的な疲弊を浮き彫りにしています。21Sharesの暗号通貨研究戦略家マット・メナ氏は、ビットコインが84,000ドルのサポートラインを維持することが重要であると述べています。彼は、このサポートラインを維持できなければ、次の目標は市場の買い手が入る80,000ドルのポイントであり、この価格を下回るとビットコインは2025年の関税騒動の際に達した75,000ドルの低点まで下落することを意味すると指摘しています。ビットコイン貸出プラットフォームLednの最高投資責任者ジョン・グローバー氏は、今日の売り潮はビットコインが10月に歴史的な最高値を記録して以来の全体的な調整の一部であると考えています。この下落は最終的にビットコインの価格を71,000ドルまで下げる可能性があり、10月初めの126,000ドルから43%の下落となります。ヒルバートグループの最高投資責任者ラッセル・トンプソン氏は、「テクニカルサポートラインはすべて下回っており、ビットコインは現在サポートが不足していると思います。ビットコインの価格は70,000ドルまで下落する可能性があります。」と述べています。

JPMorgan のアナリストは、12 月の資金流出に続いて、暗号通貨 ETF の資金流入が安定しつつあると述べています。ニコラオス・パニギルツォグルーを中心としたアナリストの報告によれば、世界の株式 ETF は 2,350 億ドルの記録的な流入を記録したものの、先月はビットコインとイーサリアムの ETF で資金流出が見られました。現在、ETF の資金流入や永続先物市場のポジションなどの指標は、暗号通貨市場の売り圧力が緩和されつつあることを示しています。アナリストは、最近の暗号通貨市場の調整の主な原因は、MSCI が 10 月に潜在的な指数からの除外を発表した後の投資家のリスク回避行動であり、市場流動性の悪化ではないと考えています。MSCI が 2026 年 2 月の世界株式ベンチマークの見直しでビットコインと暗号通貨金融会社を除外しないことを決定したことは、市場の安定をさらに支える可能性があります。

摩根・スタンレーの最新レポートによると、暗号通貨市場の最近の売りは終息に近づいている可能性があります。アナリストのニコラオス・パニギルツォグルは、ビットコインとイーサリアムのETFへの資金流出が1月に安定し始め、先物市場のポジショニング指標も2025年末の投資家のポジション縮小行動がほぼ完了したことを示していると述べています。同社は市場の流動性が良好であると考えており、今回の調整は主にMSCIが昨年10月に発表した暗号関連企業の除外の可能性に関する声明によって引き起こされたリスク回避によるものであり、市場の圧力によるものではないとしています。MSCIは最近、2026年2月のグローバル株式指数の見直しで暗号通貨関連企業を除外しないことを決定し、これが市場に短期的な緩和を提供し、指数変動に関連する強制的な売却リスクを低下させました。

ChainCatcher のメッセージ、Bitfinex Alpha の最新分析レポートによると、先週ビットコインは 126,000 ドルを超えてから 103,310 ドルを下回るまで下落し、下落幅は 18.1% に達し、暗号通貨の歴史の中で名目価値の最大の清算事件を引き起こしました。しかし、歴史的に見てこのような清算によって引き起こされた市場の売りは、しばしば「機械的」な反発をもたらします。ビットコインにとって、11 万ドル以上を回復し維持できれば、安定した段階に入ったことが確認され、11.7 万ドルから 12 万ドル付近の反発目標が開かれます。逆に、これができなければ、10 万ドルの価格帯を再テストする可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が引用したアナリストは、月曜日の暗号市場の売却は主に世界的なマクロ要因によって引き起こされており、暗号市場自体の問題ではないと指摘しています。CoinPanel の上級自動化専門家 Dr. Kirill Kretov は The Block のインタビューで次のように述べています。「私たちは、関税の対立の激化、地政学的なホットスポットの頻発、そしてマクロ信号の相互矛盾が交差する、世界的な不確実性が高まっている時期にいます。このような環境の中で、投資家はリスク資産から撤退し、米国債や金など、より安全と見なされる資産に移行しています。そして、暗号通貨、特にアルトコインは、真っ先に圧力を受けています。」市場が売却に直面しているにもかかわらず、一部のアナリストは短期的な反発の可能性があると考えています。BRN のアナリスト Chu は、売られすぎの状態が今週中に反発を引き起こす可能性があると述べており、具体的には今後発表される経済データに依存するとしています。Chu は「リスク資産の短期的な売られすぎが進行する中で、今後1、2日以内に一定の短期的な緩和が訪れる可能性があります。水曜日に米連邦準備制度理事会の FOMC 会議の議事録が発表され、木曜日に米国の CPI と新規失業保険申請者数、金曜日に PPI とミシガン大学の消費者信頼感およびインフレ期待データが発表されることで、市場は少なくとも数週間続く「死猫反発」（Dead Cat Bounce）が最も早く水曜日に始まる可能性があります。」と述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道では、主要な暗号通貨が木曜日にわずかに上昇し、Ripple Labs Inc. が 1.25 億ドルの罰金を支払うように判決を受けた後、この結果は同社にとって米国証券取引委員会（SEC）に対する勝利と見なされています。ビットコインは最大 4.5% 上昇し、57,600 ドルを超え、イーサリアムという時価総額第2位のトークンは一時 5% 近く上昇しました。それにもかかわらず、これらの2つのトークンは依然として1週間前の水準を大きく下回っています。一方で、世界の株式市場の売りが加速しており、経済の見通しや中東の緊張に対する懸念、そして人工知能への大規模な投資が期待されるリターンをもたらさない可能性への恐れを反映しています。