市場サイクル

公式発表によると、火币HTXの「新年第一課」シリーズコースは1月22日19時に正式に開講されます。初回のコースは「牛市の先手を打ち、グローバル資産の新秩序を解読する」というテーマで、香港Uwebビジネススクールの校長であり、香港登録デジタル資産分析士協会の理事である于佳寧氏を特別講師として招待します。コースは牛市サイクルの識別方法とグローバルな高ポテンシャル資産配置戦略に焦点を当て、「牛市初期に容易に出て行く」核心的な理由を体系的に解明し、参加者が市場の立ち上げ段階で明確な判断を構築し、トレンドの利益を逃さないように支援します。同時に、コースは実戦的な視点を取り入れ、認識のアップグレードから配置の実行まで、実行可能なグローバル資産配置フレームワークを整理します。火币HTXの「新年第一課」シリーズは、Web3分野において年次の象徴的な教育ブランドを構築することを目的としており、体系的で先見的なコンテンツの提供を通じて、質の高いクリエイターをつなぎ、業界の合意を凝縮し、市場をより理性的で成熟した認識の段階へと導くことを目指しています。

据分析师 @alicharts 统计，历史上，比特币的主要周期在时间和深度上都遵循着令人惊讶的一致节奏：市場の底から頂点まで約 1064 日かかる；最高点から次の最低点まで約 364 日かかる；@alicharts は、このパターンが続く場合、ビットコインは現在 364 日の調整ウィンドウ内にあり、底値は 2026 年 10 月頃に現れる可能性があり、底値は約 37,500 ドルになる可能性があると推測しています。

CZ はソーシャルメディアで投稿し、もしあなたが低価格で暗号通貨を購入し、複数の市場サイクルを成功裏に乗り越えた投資家を羨ましく思ったことがあるなら、彼らが現在のような市場段階で、ほとんどの人とは異なる選択と判断を下していることを考えてみてください。

据 Cointelegraph 报道，10x Research 研究主管 Markus Thielen 表示，比特币的四年周期依然存在，但其主要驱动因素已不再是减半，而是政治因素、流动性环境以及选举周期。ビットコイン市場は2013年、2017年、2021年に歴史的なピークに達しましたが、今年は連邦準備制度の最近の利下げの背景の中でビットコインは強い上昇を取り戻していません。その理由は、機関投資家が暗号市場の主導的な力となっているものの、意思決定がより慎重になっているためです。連邦準備制度の政策信号が依然として揺れ動き、全体的な流動性が引き締まっている中で、資金の流入ペースは明らかに鈍化し、価格形成に持続的な突破に必要な動力を弱めています。流動性が顕著に改善される前に、ビットコインは新たな放物線的な上昇相場に迅速に入るのではなく、むしろレンジでの振動と横ばい整理を維持する可能性が高いです。

高盛前高管、《グローバルマクロ投資家》著者、Real Vision共同創設者兼CEOのRaoul Palは、Solana Breakpoint大会で次のように述べました：「労働力参加率の低下は、労働力人口の減少を意味します。そして、人口構造は債務を駆動する鍵です。人口の成長は引き続き減少し、これは債務がGDPに占める割合が引き続き上昇することを意味します。これが問題なのです。私たちは世界的な債務問題に直面しなければならず、通貨の価値が下がることは、この問題を解決（あるいは先延ばしにする）する一つの方法でした。私たちはすでに兆候を見始めており、連邦準備制度はそのバランスシートを再考し、これらの債務を「貨幣化」する方法を考え始めなければならないでしょう。今後12ヶ月で、流動性注入を通じて約8兆ドルの紙幣を印刷する必要があると予想されています。多くの人が暗号周期は終わったと思っているかもしれませんし、「良い日々はもうない」と感じているかもしれません。しかし実際には、これを駆動しているのは周期性であり、ビットコインの半減期からではなく、債務の期限が来る周期によって駆動されています。したがって、私は今が4年周期ではなく、5.4年周期であると思います。5.4年の周期の中で、私たちはすでに周期の谷を越え、次は上昇段階に入ります。この周期は2026年末にピークに達するはずで、2025年ではありません。これは私たちがグローバルマクロ投資家としての画期的な認識です：暗号通貨を実際にはマクロ資産として理解することです。さらに、アルトコイン/ビットコインのクロスレートはビジネスサイクルによって駆動されており、ビジネスサイクルは底を打っているように見え、ピークには達していないのです。」

摩根・スタンレーのアナリストは、ビットコインが過去1ヶ月で明らかな調整を見せたにもかかわらず、現在の市場は「暗号冬季」に入っていないと述べており、全体的なブル市場サイクルはまだ終わっていないとしています。アナリストは、ビットコインが先月一時8.1万ドルまで下落し、月間パフォーマンスが年初の水準より9%低下したことを指摘しており、これは2023年5月以来初めての前年比下落ですが、この調整は「意味がある」としつつも、構造的な悪化を示すものではないとしています。火曜日時点で、ビットコインの価格は約9.3万ドル付近で、高値から約1.5%の調整が見られています。チームは、大選後にデジタル資産が短期的に感情によって押し上げられ、その後の20%以上の時価総額の下落や取引量の減少は正常な調整であると強調しています。構造的に見ると、ステーブルコインの規模は17ヶ月連続で成長しており、「明らかなレジリエンス」を示しています。モルガン・スタンレーは、従来の4年周期の論理が弱まっていると考えており、ETF投資家が市場により安定した資金構造をもたらし、80%レベルの深い調整がますます不可能になっていると述べています。イギリスのスタンダードチャータード銀行もリサーチレポートで、米連邦準備制度の政策期待が緩和される中で、「暗号冬季は過去のものになった可能性がある」と述べています。

分析者 @TXMCtrades は X プラットフォームで、ビットコインのアクティビティ指標が上昇しており、今回の市場サイクルがまだ終了していない可能性があると述べています。アクティビティは、オンチェーンのすべてのライフサイクル支出と保有活動の合計です。トークンがネット取引されるとアクティビティが上昇し、トークンが保有されるとアクティビティが下降し、トークンの発行時期に応じて調整されます。ブルマーケットでは、供給がより高い価格で取引されるにつれてアクティビティが通常上昇し、新しい資金の流入があることを示します。需要が減少すると、そのモメンタムは鈍化し、指標は下降します。これはオンチェーン活動の長期移動平均線に似ており、シンプルな指標です。価格が下落しているにもかかわらず、今回のサイクルのアクティビティは依然として上昇を続けており、現物ビットコインの需要には底が存在することを示していますが、この底は価格動向には反映されていません。アクティビティは通常、価格動向よりも遅れているため、市場信号ではありませんが、この観点から見ると、そのモメンタムは依然としてポジティブです。いくつかの大規模な実体が市場で行動を起こしていますが、彼らが誰であるかはわかりません。

Galaxy Digitalのクレジット取引責任者Beimnet Abebeはインタビューで、今回のサイクルのピークがすでに確立されたと考えていると述べました。短期的には価格が12万ドルから12.5万ドルの範囲に戻るのは難しいでしょう。現時点では、9万ドルの水準が強力な抵抗となる恐れがあります。

据 Cointelegraph 报道，摩根士丹利策略师表示，加密货币市场已进入比特币四年周期中的"秋季"阶段，敦促投资者在潜在寒冬来临前收割收益。摩根士丹利财富管理投资策略师 Denny Galindo 在播客中表示，历史数据显示比特币价格周期呈现"三涨一跌"的节奏。他表示："我们现在正处于秋季，秋季是收获的时候，应该获利了结。但争议在于这个秋季会持续多久，下一个冬季何时开始。"。

ChainCatcher のメッセージ、Tom Lee は暗号通貨企業家 Anthony Pompliano のインタビューで次のように述べました："私はビットコインが 50% の下落を経験することを確信しています。株式市場の 25% の下落はますます頻繁になっており、過去 6 年間、株式市場は大きな進展を遂げました；私たちは異常に大規模な 25% の下落を経験しましたので、もし S&P 500 が 20 ポイント下落すれば、ビットコインは 40 ポイント下落する可能性があります。"Tom Lee はさらに、ビットコインがその典型的な 4 年周期を破ったことを示しており、"より長い周期"が形成されていることを示唆しています。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant の分析では、Binance のビットコインの純流入指標が最近顕著な負値を示しており、30 日間の移動平均線 (SMA30) データはビットコインが取引所から大量に流出していることを示しています。アナリストは、この現象が投資家が売却するのではなく保有する傾向があることを示しており、通常は市場サイクルの蓄積段階と一致すると指摘しています。日々のデータは大きく変動しますが、30 日間の平均トレンドは明確に蓄積行動を指し示しており、市場の信頼感が高まっている可能性があります。専門家は、現在のトレンドがビットコインの短期的な上昇傾向を支持する可能性があると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant のアナリスト Burak Kesmeci は、2024 年 2 月 24 日以降、CryptoQuant の牛熊市場サイクル指標が継続的に熊市信号を発信していると述べています。しかし、最近数日間で、この指標は潜在的なトレンド反転の兆候を示し始めました。ビットコインが再び 10 万ドルを超える中、この指標は数週間ぶりに再び強気信号を示しました。この信号は現在まだ弱い（係数は 0.029）ですが、積極的な転換が見られること自体がポジティブな兆候です。さらに重要なのは、牛熊 30 日移動平均線（30DMA）が上向きに転じ始めたことです。この指標が牛熊 365 日移動平均線（365DMA）を上回ると、歴史的に見てビットコインは再び放物線的な上昇相場を迎える可能性があります。

ChainCatcher のメッセージで、暗号通貨アナリストの Ali Martinez は、イーサリアム（ETH）が今回の市場サイクルの底打ち段階を完了した可能性があると述べています。データによると、ETH の実体調整休眠フロー（Entity-Adjusted Dormancy Flow）指標は最近 100 万を下回り、歴史的にこの指標の低位は通常マクロの底部領域を示唆しており、ETH が過小評価されている可能性があることを示しています。また、長期保有者は売却する傾向が低いことも示しています。

ChainCatcher のメッセージ、バイナンスの共同創設者である何一がソーシャルプラットフォームで個人のMeme学習ノートを発表し、「Memeは文化の境界を越え、人々の最終的な表現とサブカルチャーが主流文化に与える影響を代表する。各文化には共鳴するグループがあり、Memeは流行を追うのではなく、流行を創造する。」と述べています。Dogecoinは暗号文化の象徴として、Memeが有名人の発言ではなく、コミュニティの合意から生まれることを証明しました。本当のMemeは文化の蓄積から生まれ、短期的な注目のホットスポットではありません。長期主義は依然として有効であり、投資家は市場サイクルに基づいて行動し、いつ保有または利益を得るべきかを理解する必要があります。暗号市場は時間とともに安定し、チャンスは常に存在します。私の資産は主にトークンであり、長期保有スタイルはほとんどの人には適していませんが、いくつかの原則を参考にできます：経済サイクルを通じて利益を得る、ブルマーケットで売り、ベアマーケットで買う；資産配分では、少なくとも20％をトークンに投資する；レバレッジを使用したり、高リスクのトークンに投資する際は、可処分資産の10％を超えてはならない。最も重要なのは、原則を理解し実践することであり、ダイエットのように、理解するのは簡単でも、実行するのは難しいのです。」