市場の避難

据 Wintermute 発表の市場分析報告によると、アメリカとイスラエルのイランに対する軍事攻撃が市場のリスク回避感情を引き起こし、ビットコイン価格は一時 63,000 ドルまで下落し、その後 67,000 ドル付近まで反発しました。コードネーム「Epic Fury」の軍事作戦は先週土曜日の夜に開始され、イランの軍事施設を標的とし、イラン最高指導者および高官の死亡をもたらしたと報じられています。衝突は三日間続き、ホルムズ海峡は実質的に閉鎖され、湾岸地域の空域も閉鎖され、衝突は緩和ではなくエスカレーションの傾向を示しています。マクロの圧力が増加しています：原油価格は 9% 急騰し、一時 80 ドルを突破しました；アナリストはブレント原油の予測を 100 ドルに引き上げました；金価格は 5,400 ドルに近づき、数時間で時価総額が約 1 兆ドル増加しました；株式市場は大幅に下落し、ダウ平均株価は一時 500 ポイント以上下落しました；VIX 恐怖指数は 2026 年以来の最高水準に達しました。暗号市場に関しては、先週 ETF に 10 億ドル以上の資金流入があり、5 週間連続の資金流出が終了しましたが、年初から現在までに約 45 億ドルの純流出があり、機関の店頭取引活動は依然として明らかに低迷しています。ボラティリティ指標 DVOL は 30-40 の範囲から約 55 に急上昇し、オプション市場は日次ボラティリティを 2.5-3% と予測しています。Wintermute の分析によれば、衝突が続きエネルギー価格が高止まりする場合、インフレが高水準を維持し、米連邦準備制度の利下げが遅れる可能性があり、暗号通貨などのリスク資産に対してより広範な圧力を形成する可能性があります。

据 CoinDesk 报道，行情显示比特币跌破 9 万美元后震荡整理，分析认为此次下跌与传统市场的避险情绪相吻合，加密市场避险情绪升温。衍生品数据显示，比特币的 30 天隐含波动率（IV）在周二上升至 44.34，过去 24 小时未平仓合约（OI）则下跌 3.25% 降至 283 亿美元，表明空头头寸的交易者在此期间获利了结，不过资金费率在整个抛售期间普遍保持正值。此外，Zcash 未平仓合约减少 2.5%，而价格上涨 1.5%，表明自 1 月 8 日以来的空头头寸持有者正开始减少看跌敞口。

ビットコインは今年最悪の一週間を経験し、先月のピークから30%以上下落しました。ドイツ銀行のアナリストは、以下の5つの主な理由を指摘しています。市場の避難感情、米連邦準備制度のタカ派シグナル（12月の利下げは必ずしも確実ではない）、暗号通貨の規制が停滞しており、米上院の「デジタル資産市場透明性法案」の進展が遅れていること、機関投資家の資金流出（大口投資家が資金を引き揚げている）、そして長期保有者の利益確定、初期の保有者が利益を確定していることです。

Matrixport は今日のチャートで、「過去一週間、ビットコインオプションのインプライドボラティリティのスキューがさらに弱まった。短期スキューは先週の約 -3.5% から -10.6% に拡大し、短期の下方ヘッジ需要が明らかに高まった；長期スキューは約 -0.2% から -1.9% に低下し、より長期のテールリスクの価格設定も悲観的になっている。オプションの価格設定から見ると、市場は下方リスクの価格設定を過去一週間で引き上げており、これは短期オプションにも、来年満期の契約にも反映されている。現在のインプライドボラティリティは約 58% に上昇しており、より高い近端下方リスクプレミアムと、1週間前よりも慎重な中期の動向予測を示しており、市場は今回のボラティリティを一時的な衝撃とは見なしていない。」

ChainCatcher メッセージによると、4E の観察に基づき、2025 年 6 月 24 日 14:00（UTC + 8）時点で、ビットコインは約 105,400 米ドルで、過去 24 時間で 3.6% 上昇し、前日安値 99,000 米ドルから強力に反発し、テクニカル面では 105,000--106,000 米ドルの範囲に回復しました。暗号市場の大衆心理が回復し、イーサリアムは約 8% 上昇して 2,420 米ドルに達し、市場の総時価総額は約 3.25 兆米ドルに回復し、取引量も増加しました。オンチェーンデータによると、機関投資家が徐々にポジションを構築し始め、長期保有者が公開買いを行い、短期投機家はこの機会に離脱しています。国際的には、週末の中東地域の停戦ニュースが市場のリスク回避感情を迅速に和らげました。アメリカの大統領はイスラエルとイランの停戦を発表し、世界のリスク資産が広く回復しました。米国株は上昇し、ドルは下落し、資金調達環境が改善しました。同時に、S&P 500 とナスダックはほぼ 1% 同時に上昇し、テクノロジーセクターがリードしました。連邦準備制度の関係者は、7 月の利下げの可能性を引き続き示唆しており、確定的な合意には至っていないものの、動向は徐々にハト派に偏っています。規制面では、アメリカの GENIUS ステーブルコイン法案が順調に進展し、EU の MiCA 認可が完了し、暗号規制が制度化の段階に入っています。金融機関の配置と政策シグナルが並行して進行し、短期的なリスク回避感情が弱まり、中長期的な暗号資産の構造的機会が実現の道筋にある可能性があります。4E は投資家に対し、相場の変動が激化しているため、ポジションとリスクの管理に注意するよう警告しています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、Bitfinex のアナリストが、ハリスとトランプのアメリカ大統領候補者の討論が暗号市場の避難感情を刺激し、「ニュースを売る」イベントであると述べ、討論終了後に避難取引行動が激化しているとしています。アナリストは、トランプの勝利が通常、暗号通貨を含むリスク資産にとって有利であると考えられていることを強調しています。最近の彼の DeFi プロジェクトに関するニュースや、彼が選挙中にアメリカ証券取引委員会（SEC）委員長ゲイリー・ゲンスラーの解任を公約したことを考慮すると、彼が暗号通貨分野に関与していることは今や明らかです。