行使価格

CoinDeskの報道によると、Deribitのビットコイン四半期オプションの期限前に、20,000ドルのプットオプションが第三の人気行使価格となり、名目価値は約5.96億ドルに達し、中東の地政学的緊張の背景において、トレーダーが極端な下落シナリオに備えていることを反映しています。ポジションの分布に関しては、三つの主要行使価格はそれぞれ：125,000ドルのコールオプション（7.4億ドル）、75,000ドル（6.87億ドル）、および20,000ドルのプットオプション（5.96億ドル）であり、上昇と下降の方向に対する広範な期待分布を示しています。今回のDeribitビットコインオプションの名目総価値は135億ドルで、総未決済契約は195,719枚BTCであり、そのうちコール契約は120,236枚BTC、プット契約は75,482枚BTCです。現在のBTC価格が70,000ドルを下回っている状況では、20,000ドルの行使価格は深いアウトオブザマネーオプションに該当し、市場が現在の価格から70%以上暴落しない限り利益を得ることはありません。このような活動の多くは、トレーダーがこれらの深いアウトオブザマネーのプットオプションを売却することでプレミアムを得ている可能性が高く、20,000ドルへの下落の低確率期待を反映しており、直接的な崩壊リスクのヘッジではありません。言い換えれば、これはより収益強化やボラティリティ戦略であり、直接的な弱気の賭けではありません。全体的な感情に関しては、市場が極度の恐怖にあるにもかかわらず、オプション市場のプット/コール比率は0.63であり、コールオプションの数がプットオプションよりも多く、全体としてやや強気に偏っています。最大痛点（max pain）は75,000ドルにあり、この価格帯は期限前にビットコイン価格に磁吸効果をもたらす可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、Deribit のデータに基づき、12 月 26 日に満期を迎えるイーサリアムのコールオプションでは、最も集中度の高い行使価格は 6000 ドルです。さらに、イーサリアムオプション市場も楽観的な感情を反映しており、全体のプットとコールオプションの比率は 0.39 です。FalconX Ltd のデジタル資産主ブローカー部門アジア太平洋地域デリバティブ取引責任者 Sean McNulty は、イーサリアムへの資金流入がビットコインに比べて強いポジティブな感情の変化を示していると述べています。この変化は、現物取引型ファンドへの大規模な資金流入、企業のデジタル資産財務庫の採用の増加、そしてより広範なステーブルコイン市場の後押しによるものです。

ChainCatcher のメッセージによると、公式発表により、日本の上場企業 Metaplanet は 5.55 億枚の浮動行使価格ワラント（Moving-Strike Warrants）を発行することを発表し、5 億ドルの資金を調達する見込みです。調達された資金はビットコインの増持に使用されます。今回の発行は、日本の資本市場における最大規模の株式購入権発行記録を樹立し、また日本市場で初めて行使価格が市場価格を上回る浮動行使価格ワラントの発行事例となります。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、最近 Deribit 取引所で大口のビットコインオプション取引が発生し、トレーダーは行使価格 7 万ドル、4 月 25 日満期のプットオプション 1180 枚を購入するために 100 万ドル以上を支払った。

ChainCatcher のメッセージ、Greeks.live のアナリスト Adam が投稿したところによると、ビットコインの価格が 9.8 万ドルを下回った後、市場の感情は弱気に転じ、トレーダーは価格がさらに 9.4-9.6 万ドルの範囲まで下落することを予想しています。行使価格 9.6-9.8 万ドルのプットオプション取引が明らかに活発で、トレーダーが積極的に防御的なポジションを構築していることを示しています。分析によると、複数のトレーダーが 10.4 万ドル以上のコールスプレッド戦略を決済または延長しています。市場は一般的に、この下落がNVIDIAおよび米国株のテクノロジーセクターの売却の影響を受けていると考えています。Greeks.live コミュニティのコンセンサスは、価格が 9.8 万ドル付近で明確な反発シグナルを示すのを待ってから、再度ロングポジションを構築するのが適切であると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、Deribit アジア太平洋ビジネス責任者の Lin Chen は、あるユーザーが 171.4 万ドルを支払い、年末の行使価格が 3800 ドルのコールオプションを合計 10000 枚の ETH を購入したと述べています。現在、ETH の価格は 3300 ドル近くに回復しており、満期時に価格が 4000 ドルを超えると、その投資家は利益を得ることになります。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、日本の上場企業 Metaplanet は、10 月 3 日に開示したビットコインのプットオプションを移管し、行使価格を 62,000 ドルから 66,000 ドルに調整しました。これは、同社が世界最大の暗号通貨の見通しに対して依然として楽観的であるためです。オプションの移管は、投資家が既存のオプションポジションを決済する際に、より高い行使価格で同じオプションの新しいポジションを開く戦略です。本質的には、オプションポジションの行使価格を引き上げる方法です。Metaplanet は水曜日に、この取引が既存のビットコインを新しい行使価格で更新されたプットオプションに置き換えることを目的としており、満期日は 12 月 27 日のままであると発表しました。Metaplanet の CEO シモン・ゲロビッチは X の投稿で「これにより、私たちのオプション販売の名目利回りが向上し、追加で 5790 万円のプレミアムが生じ、総プレミアム収入は 2.725 億円に達し、今年の収益に計上されます」と述べました。同社は、マージン担保は変わらず、約 1,380 万ドルであり、これは株式取得権行使の収益から来ていると指摘しました。具体的には、Metaplanet が実行した取引には、行使価格 62,000 ドルのビットコインプットオプション 223 件を買い戻し、同じ数量のプットオプションをより高い行使価格 66,000 ドルで売却することが含まれています。同社は「この調整により、会社の名目利回りが 2.65% 向上し、13.40% に達しました」と述べ、5.9 BTC の総プレミアムを得たと補足しました。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道に基づき、Amberdata が追跡した注文フローのデータによると、ビットコイン価格の上昇に伴い、Deribit で 75,000 ドル以上の行使価格のビットコインコールオプションの購入活動が急増し、投資家はプットオプションを売却しました。Amberdata のデリバティブディレクター、Greg Magadini は次のように述べています。「この流動パターンは、ビットコインの現物価格の上昇見通しを示しており（プットオプションの売却による）、同時に価格の変動が加速することが予想されます。」