金融リスク

『ウォール・ストリート・ジャーナル』は、『GENIUS法案』と『CLARITY法案』がステーブルコインのコンプライアンスを推進しているにもかかわらず、ステーブルコインの本質は「民間通貨」に属し、金融システムに構造的リスクをもたらす可能性があると指摘しています。記事は、ステーブルコインが米ドルの安定性とブロックチェーンの決済効率を兼ね備えたいと考えているが、断片化された民間のインフラの上で運用されているため、従来の米ドルシステムの統一性を持っていないと述べています。USDTとUSDCは米ドルにペッグされていますが、価格は1ドルから乖離する可能性があります。さらに、ステーブルコインの発行者には、高リスク・低流動性の資産を配置して収益を向上させるインセンティブが存在し、関連資産の価値が下落すると、ペッグ解除や集中償還のリスクを引き起こす可能性があります。記事はChainalysisのデータを引用し、ステーブルコインが暗号の違法活動の84%を占めており、主に制裁回避やマネーロンダリングに関与している一方で、実際の経済的な決済シーンは1%未満であると述べています。『ウォール・ストリート・ジャーナル』は、ステーブルコインが19世紀のアメリカの「自由銀行時代」の民間通貨実験の道筋を再演していると考えており、将来的には銀行のようにより厳格な規制を受け、中央銀行のシステムにより深く接続される必要があるかもしれないとしています。

Cointelegraphによると、ブラジル当局はKalshi、Polymarket、PredictIt、Robinhood（予測機能）、Fanatics Marketsなど27の予測市場プラットフォームを禁止すると発表しました。この禁止措置は財務省が主導し、国家電気通信局（Anatel）が実施します。根拠はブラジル国家通貨委員会（CMN）が発表した第5.298号決議で、5月初旬に正式に発効します。新しい規則は、スポーツ、政治、エンターテインメント、または社会的イベントに関連する予測契約を明確に禁止し、その本質が金融投資ではなくギャンブルに近いと認定しています。インフレ、金利、為替レート、大宗商品価格などの経済指標に関連する契約のみが残ります。財務省の執行秘書Dario Duriganは、予測市場が家庭や中小企業の負債負担を深め、金融リスクをもたらす可能性があると述べました。現在、フランス、ベルギー、オランダなど多くの国が同様の制限措置を講じています。

国土安全省の公式アカウントは、「仮想通貨詐欺」が次々と発生していると指摘し、特に「仮想通貨を蓄えることで富を得る」「場外取引で差額を稼ぐ」といった違法金融活動が、外国のスパイ情報機関に利用され、国家の経済安全を脅かす可能性があると警告しています。新しい技術や新しい応用に対しては、積極的に受け入れ、うまく活用する一方で、リスクを防ぎ、安全を確保する必要があります。これには、情報漏洩やハイジャックのリスク、偽造や改ざんのリスク、詐欺の罠のリスクが含まれます。仮想通貨の熱潮に対しては、その価値を冷静に見極めるとともに、情報セキュリティやプライバシーの安全に注意を払い、安全対策の意識を高めることが重要です。仮想通貨を理解し、うまく活用できるようにしましょう。

FSBは、ステーブルコインと暗号資産が支払いなどの実体経済分野での利用が依然として非常に限られていることを指摘し、規制当局に対してそのコア金融市場との関連リスクを引き続き監視するよう呼びかけました。さらに、FSBは2026年に暗号資産のデジタルイノベーション、ステーブルコインの脆弱性監視、及びクロスボーダー決済などのテーマに重点を置く予定です。

中国人民銀行の総裁潘功勝は、第14回全国人民代表大会第4回会議の経済テーマ記者会見に出席し、過去1年間、全体として我が国の重点分野の金融リスクが秩序的に解消され、金融システムと金融市場の運営が安定しており、重点分野のリスクが持続的に収束していると述べた。また、中国人民銀行は関連部門と共に、違法な資金集め、仮想通貨取引の投機、地下銀行などの違法金融活動に対して高圧的な取り締まりを維持している。今後、中国人民銀行は金融リスクの防止と金融安定の維持において、重点分野のリスクを秩序的に解消し、業界の監督や公安などの法執行機関と共に引き続き違法金融活動に対する高圧的な取り締まりを行い、外部からの衝撃の影響を注意深く評価し、マクロプルーデンシャルおよび金融安定政策ツールを活用して、リスクの感染を迅速に弱めるか遮断する。

据彭博社报道，欧洲央行的一份工作文件警告称，稳定币的广泛采用将对欧元区银行及欧洲央行的货币政策主权构成重大风险，尤其是与美元等外币挂钩的稳定币。論文は、ステーブルコインの急速な拡大が小売銀行の預金をデジタル資産に再配置させ、銀行の信用仲介能力を制約し、政策金利が貸出規模に伝わる不確実性を増加させる可能性があると指摘しています。成熟したステーブルコイン市場がユーロ建て以外のツールによって主導される場合、リスクはさらに拡大します。オランダ中央銀行の総裁は、ステーブルコインはその準備管理方式により金融システムの核心にリスクをもたらす可能性があると述べています。ドイツ中央銀行の総裁は以前、ユーロ建てのステーブルコインを決済に使用することを称賛していました。

据金十报道，美国议员要求就非法金融风险对币安展开调查。金十の報道によると、アメリカの議員は不正な金融リスクについてバイナンスに調査を求めています。

春華キャピタルの創業者である胡祖六とバイナンスの創業者である赵长鹏 CZは、2026年の世界経済フォーラム年次総会で共演し、胡祖六が懸念する生成型AIが引き起こす可能性のあるシステミックリスクについて、CZは金融リスクの根源は技術にあるのではなく、伝統的な銀行制度の基盤にある欠陥にあると述べました。もし金融システム自体が健全であれば、より効率的で安価な技術は常に利益が大きいといえます。CZはさらに、真のリスクの潜在的要因は伝統的銀行の「部分準備金制度」（Fractional Reserve System）にあると指摘しました。この制度の下では、銀行が流動性の圧力に直面した場合、技術的に簡単に引き出しを行うことは資金不足の真実を明らかにするだけであり、「引き出しを遅くする」ことでは根本的な問題を解決することはできません。

据彭博社报道，南非央行（南非储备银行）警告，加密资产与稳定币因缺乏全面监管，已成为威胁该国金融业的新风险。其在半年度《金融稳定评估报告》中指出，加密货币的数字化、跨境特性使其可规避现行外汇管制法律，而数字资产尚未被纳入监管。央行首席宏观审慎专家 Herco Steyn 称，风险源于"监管框架尚不完整"。他预计明年会有进展，但警告若进展停滞，"监管将力不从心"。目前，南非央行正与财政部联合制定新规，监管跨境加密资产交易，并修订外汇管制法律以纳入数字资产。央行强调，随着加密资产采用率提升，国内监管框架需随市场发展和风险持续调整。数据显示，南非加密行业由 Luno、VALR 和 Ovex 三大平台主导。截至 7 月，注册用户近 780 万；截至 2024 年 12 月，总资产达 253 亿兰特。

据金融时报公众号，中央金融委员会办公室分管日常工作的副主任、中央金融工作委员会分管日常工作的副书记王江发表署名文章《加快建设金融强国》，其中指出：支持上海运用区块链、大数据、人工智能等技术加强对金融风险的前瞻性研究和及时研判，推动数字金融高质量发展，稳步推进数字人民币研发和应用。金融タイムズの公式アカウントによると、中央金融委員会事務局の日常業務を担当する副主任であり、中央金融業務委員会の日常業務を担当する副書記の王江が署名入りの記事「金融強国の建設を加速する」を発表しました。その中で、上海がブロックチェーン、大データ、人工知能などの技術を活用して金融リスクの先見的研究と迅速な判断を強化し、デジタル金融の高品質な発展を促進し、デジタル人民元の研究開発と応用を着実に進めることを支持すると指摘しています。

ChainCatcher のメッセージによると、中国人民銀行上海本部の公式アカウントで、上海市委書記の陳吉寧が中国人民銀行上海本部を調査した際に、デジタル化とスマート化の機会を捉え、金融の革新と転換を共同で促進する必要があると指摘しました。監督システムと作業メカニズムを最適化し、改善し、リスク管理要件と参入基準を明確にし、多エージェント技術の開発と深い応用を支援します。より多くの金融機関がブロックチェーンを利用し、安全で信頼できる信用システムに基づくサプライチェーン金融の共同発展を促します。ブロックチェーン技術を活用して金融リスク監視警報システムを構築し、重点分野のリスクをより良く防止し、解決します。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところによれば、イタリア中央銀行の総裁ファビオ・パネッタは、第31回アッシオム・フォレックス大会で、イタリア中央銀行が証券監視機関コンソブと共に暗号サービスプロバイダーとの対話を進めており、十分なリスク防止策を講じていることを確認したと述べました。パネッタは、欧米の暗号規制における違いを指摘し、EUはMiCAフレームワークを採用して投資家を保護しているのに対し、アメリカは資産の性質に基づいて個別に規制していると述べました。イタリア中央銀行は、戦略、運営、金融リスク、そしてマネーロンダリング対策などの管理に重点を置き、テクノロジー大手が発行するデジタルトークンが伝統的な銀行システムに与える影響に警戒を怠らない方針です。

ChainCatcher のメッセージによると、Morocco World News は、モロッコ中央銀行（BAM）の総裁 Abdellatif Jouahri が、同国が間もなく暗号資産の規制法案を導入することを発表したと報じています。この法案は、国際通貨基金（IMF）と世界銀行の技術支援の下で策定され、規制とイノベーションのバランスを取ることを目的としています。新しい枠組みは、G20 の最新の提案と一致し、暗号資産に関連する金融リスクに重点を置いています。この法案は現在、公開相談の段階にあり、今後政府と議会の承認を受ける予定です。Chainanalysis の報告によると、モロッコは現在、世界の暗号通貨採用指数で20位にランクインしています。Insider Monkey の2023年の研究によれば、モロッコはビットコインの使用率が最も高い国の中で13位にランクされています。

ChainCatcher のメッセージでは、4月2日の研究記事で、Coinbase のアナリストである David Han と David Duong が、イーサリアムの再ステーキングプロトコル EigenLayer に隠されたセキュリティと金融リスクを明らかにしました。EigenLayer は、バリデーターがアクティブバリデーションサービス（AVS）に参加することで、追加の報酬や LRT を獲得できるようにします。EigenLayer を通じてプロトコルを再構築することで資産を停泊させ、収益を増やすことができますが、リスクも増加します。アナリストはまた、このプロトコルがイーサリアムの革新とインフラの発展を促進する可能性についても強調しました。

ChainCatcher メッセージ中国人民銀行上海本部は最近、2024年の業務会議を開催しました。会議では、金融リスクの防止と解決に向けて不断の努力を続ける必要があると指摘されました。重点分野のリスク監視を強化し、リスクを抱える機関を適切に処理することが求められています。仮想通貨取引の投機リスクを防止・処理し、金融違法行為を厳しく取り締まることが強調されました。また、ギャンブルや詐欺に関連する「資金チェーン」の管理を深化させ、マネーロンダリング監視の効果を高めることが求められています。「信用修復」の管理の長期的なメカニズムを確立し、システム上重要な金融機関に対する追加的な監督を行うことが重要です。会議では、基礎的な金融サービスの水準を継続的に向上させ、デジタル人民元の応用革新を深化させることも指摘されました。デジタル人民元の革新的な応用を探求することが求められています。