非農業

公式のSNS情報によると、火币 HTX は本日 20 時に「非農業部門雇用者数の急落が利下げ取引を点火：米国株、金、BTC の三つのラインがどれが先に突破するのか？」というテーマのライブ配信を開催します。その際、ポンプマン、シャオチ、77、グレースなどの暗号 KOL が招待され、非農業データの予想を超えた変化、市場の利下げ期待の高まり、米国株、金、BTC の三大資産の連動した動きについて議論し、マクロ流動性の変化における市場取引の機会と潜在的リスクを分析します。

Wintermuteが市場更新を発表し、アメリカの7月の非農業雇用者数が予想外に2.3万人減少し、市場の予想を大きく下回ったことを指摘しました。これにより、9月の利上げ予想が55%から40%に低下し、リスク資産が全面的に反発しました。ゴールデンウィークの上昇幅が目立ち、ナスダック、S&P 500、ビットコインおよびアルトコインが一般的に上昇し、ブレント原油は6.85%下落しました。

非農業データの強力な好材料により、金価格は4,380の関門に挑戦し、弱気派の最後の希望はまだ破れていない。

ウォール・ストリート・ジャーナルの記者ニック・ティミラオスは、連邦準備制度にとって、7月の雇用報告は解釈が難しいデータになるだろうと述べています。労働市場が再び加速していない新たな証拠は、来月の利上げの緊急性を弱める可能性がありますが、これはより良いインフレデータに依存しています。失業率の低下は、引き続き市場がインフレデータに注目する要因となります。物価圧力が上昇するのか下降するのかは、利率を維持したままではインフレ目標の予測を続けられないと結論づける官僚が増えるかどうかを決定します。穏やかなインフレ報告は、利率を変えない理由を強化します（連続した2ヶ月の穏やかなデータがノイズではなくトレンドを示し始めているため）。一方、強いデータは予測を再び疑問視させ、利上げに反対する官僚に第4の賛成票を得る機会を与えるでしょう。

アメリカ 7 月季調後非農業雇用者数 -2.3 万人、予想 8 万人、前回値は 5.7 万人から 2 万人に修正されました。

アメリカの7月の失業率と非農業データは、北京時間の今晩20:30に発表されます。機関の予測によると、アメリカの7月の非農業雇用者数は以下の通りです：バンガード：+1.0万人；ベルンベルグ銀行：+4.0万人；スコシアバンク：+5.0万人；ムーディーズアナリティクス：+5.0万人；カナダ王立銀行：+6.3万人；ドイツ銀行：+6.5万人；ノルディア銀行：+6.5万人；UBSグループ：+7.0万人；トロントドミニオン証券：+7.0万人；ダンスケ銀行：+7.0万人；モルガンスタンレー：+7.0万人；HSBCホールディングス：+7.0万人；フランス銀行：+7.5万人；オランダ国際：+7.5万人；モントリオール銀行：+7.5万人；ゴールドマンサックス：+7.5万人；JPモルガン：+7.5万人；大和証券：+7.5万人；ウェストパシフィック銀行：+7.5万人；スタンダードチャータード銀行：+7.5万人；パンソンマクロ：+7.5万人；ユナイテッドバンク：+7.5万人；帝国商業銀行：+7.5万人；ハイフリークエコノミクス：+7.8万人；三井住友：+7.8万人；オックスフォードエコノミクス：+8.0万人；オーストラリア連邦銀行：+8.0万人；バンクオブアメリカメリルリンチ：+8.0万人；オーストラリアニュージーランド銀行：+8.0万人；ロイズ銀行：+8.0万人；ナショナルウエストミンスター銀行：+8.5万人；ケイトウマクロ：+9.0万人；ウェルズファーゴ：+9.5万人；バークレイズ銀行：+10.0万人；ドイツ商業銀行：+10.0万人；ソシエテジェネラル：+10.5万人；シティグループ：+11.5万人；みずほ証券：+11.5万人；野村証券：+13.0万人；ロイター予測：+8.0万人。

Bitget CFD チーフアナリストの Lewis Huang は、ライブ配信中に今週の市場の焦点がテクノロジー株の決算からアメリカの雇用データと Fed の政策期待に移ったと指摘しました。今回の非農業部門雇用者数の重要な点は、新規雇用者数だけでなく、失業率、平均時給、及び前回値の修正が労働市場の「秩序ある冷却」または「明らかな失速」を示すかどうかです。Lewis Huang は、もし非農業部門の雇用と賃金データが予想を上回る場合、市場は短期的な利下げの期待を下方修正し、米国債の利回りとドルが強くなる可能性があり、金と高評価のテクノロジー株は圧力に直面するだろうと述べました。逆に、雇用、賃金、及び前回値の修正が全体的に弱くなる場合、市場は Fed の緩和期待を高め、金と非米通貨が支えられる可能性があります。彼は CFD トレーダーに対し、データ発表の最初の1分間に追随して取引を行うことを避け、アメリカの2年物国債の利回り、ドル指数、及び金が同時に確認を形成するかどうかを重点的に観察し、重要な価格帯の突破後の押し目買いの機会を待つように提案しました。現在の取引の主な焦点は、単純にデータの高低を賭けることではなく、非農業部門が市場の Fed 政策の価格設定をどのように変えるかを判断することです。

金十によると、今週は多くの重要な経済データとイベントが発表される予定です。月曜日には中国の7月製造業PMIおよびアメリカの6月建設支出月次率などのデータが発表されます；火曜日にはアメリカの6月貿易収支およびJOLTs求人件数に注目が集まります；水曜日にはアメリカのADP雇用者数およびISM非製造業PMIなどが発表されます；木曜日にはスイスの失業率およびアメリカの新規失業保険申請件数が注目されます；金曜日にはアメリカの7月失業率および非農業雇用者数などの重要なデータが発表されます。さらに、SpaceXの決算は火曜日のアメリカ株式市場の取引終了後に発表される予定です。

金十の報道によると、アメリカの6月の季節調整後の非農業雇用者数は5.7万人増加し、市場の予想である11万人を下回りました。前回の値は17.2万人から12.9万人に修正されました。

金十の報道によると、Capital.comのアナリスト、Daniela Hathornは、発表予定のアメリカのPCEデータと非農業雇用者数の報告が、ドルの現在の上昇がさらに続く余地があるかどうかを決定すると述べています。彼女は、もしインフレと労働市場のデータが、金利がより長い期間高水準を維持するという見通しを引き続き支持するなら、ドルは引き続き支えられるべきだと指摘しています。逆に、価格圧力がより早く緩和し始めると、市場は現在の金利予想が過度に攻撃的であるかどうかを疑問視する可能性があります。

金十の報道によると、華泰証券の研究報告は、2026年5月にアメリカの非農業部門の雇用が17.2万人増加し、ブルームバーグの一致予想である8.5万人を上回り、前の2ヶ月で累計9.3万人の上方修正があったとしています。5月の失業率と労働参加率はそれぞれ4.3%と61.8%で、いずれも予想通りでした；時間給の増加率は前月比で0.1ポイント上昇し0.3%となり、前年同月比で0.2ポイント減少し3.4%となり、これも予想通りでした。市場は連邦準備制度理事会の年内の利上げに対する期待が大きく高まっています。華泰証券は、連邦準備制度理事会が下半期に金利を据え置き、来年には利上げが必要になる可能性があるとの見解を維持しています。

Gateの市場データによると、アメリカは5月に再び強力な雇用成長を実現し、今年後半に利上げが行われる可能性への懸念を引き起こしました。現物金は日内で3％以上下落しました。ケイト・マクロエコノミクスのエコノミスト、スティーブン・ブラウン氏は、労働市場に夏季の大規模失業の恐慌が再び発生しない限り、連邦準備制度が年内に数回の利上げを実施する可能性が高まっていると述べました。同時に、米国とイランの交渉が行き詰まり、中東地域で再び衝突が発生し、油価が持続的に上昇し、インフレ懸念が強まることで、市場の期待がさらに強化されました：連邦準備制度はより長い期間、高い金利水準を維持する可能性があります。

金十によると、アメリカのトランプ大統領は、最近発表された雇用報告が非常に強力であり、株式市場は下がるべきではなく、上がるべきだと述べました。過去200年間、常にそうでした。経済成長はインフレを意味するわけではありません。