Bitget UEX ежедневный отчет｜США и Иран снова вступили в столкновение, цены на нефть растут; вероятность повышения ставок в сентябре поднимает падение биткойна и золота; NVIDIA открылась с высоким уровнем, но затем снизила рост (31 августа 2026 года)

一、Горячие новости

Динамика ФРС

Вашингтон повторяет приоритет борьбы с инфляцией, вероятность повышения ставок в сентябре значительно увеличилась

• Председатель ФРС Вашингтон на своем дебюте в Джексон-Холле не дал четкого пути по ставкам, но подчеркнул, что если инфляция не вернется "достаточно быстро и достаточно явно" к 2%, ФРС "еще предстоит много работы".
• Доходность двухлетних казначейских облигаций США за день выросла примерно на 11 базисных пунктов; CME показывает, что вероятность повышения ставок на 25 базисных пунктов в сентябре увеличилась с примерно 35% до 58%---60%.
• Бывший вице-председатель Блинд считает, что такая формулировка сама по себе является еще одним видом прогнозного руководства; аналитики указывают, что данные по занятости и CPI в сентябре все еще будут определять окончательную цену.
  Влияние на рынок: Повышение краткосрочных ставок сдерживает переоцененные акции роста и драгоценные металлы, доллар укрепляется; если последующие данные снова окажутся слабыми, цены на повышение ставок могут снова снизиться.

Международные сырьевые товары

США и Иран снова вступили в конфликт, риск-премия в Ормузском проливе возросла

• Корпус стражей исламской революции Ирана заявил, что выпустил ракеты по базе США и указал, что американские удары по объектам на острове Ларак привели к жертвам; американские чиновники заявили, что их войска нанесли удары по двум ракетным установкам на этом острове, так как иранская сторона готовилась запустить ракеты с морскими минами в пролив.
• Центральное командование США уже перенаправило 83 торговых судна и сделало 3 судна непригодными для плавания, проверив 2 других.
• Министр финансов Бесент заявил, что министерство планирует каждую неделю вводить вторичные санкции против Ирана, начиная с банков.
  Влияние на рынок: Ожидания дипломатического прорыва были прерваны конфликтом в выходные, цены на нефть снова переоценивают риски перебоев в поставках, опасения по поводу устойчивой инфляции и спрос на активы-убежища одновременно растут.

Макроэкономическая политика

Трамп заявил, что будет использовать венесуэльскую нефть для пополнения стратегических запасов

• Трамп заявил, что достиг соглашения с Венесуэлой, получив "большинство контроля" над более чем 65 миллиардами баррелей подтвержденных запасов, и планирует использовать это для пополнения стратегических нефтяных запасов США.
• Белый дом еще не опубликовал официальные детали соглашения, рынок сохраняет осторожность по поводу его осуществимости.
• Ответные тарифы Канады все еще должны вступить в силу 8 сентября, торговые трения в Северной Америке и нарративы о поставках энергии идут параллельно.
  Влияние на рынок: Если пополнение запасов будет выполнено, в среднесрочной перспективе это может снизить давление на внутренние цены на нефть в США; однако в краткосрочной перспективе цены на нефть все еще будут определяться конфликтом в Ормузском проливе, и существует разрыв между политическими сигналами и реальностью на поле боя.

二、Обзор рынка

Производительность сырьевых товаров и валют

• Спот-золото: около 4,440 долларов за унцию, -3.4%
• Спот-серебро: около 66.4 долларов за унцию, -0.32%
• WTI нефть: около 85 долларов за баррель, +2.03%
• Брент нефть: около 87 долларов за баррель, +2.06%
• Индекс доллара (DXY): около 99.63, -0.04%

Анализ факторов: Речь Вашингтона подтолкнула краткосрочные ставки и доллар, золото и серебро в прошлую пятницу показали значительное закрытие позиций, цена на золото упала более чем на 2% с высоких уровней. Конфликт между США и Ираном в выходные прервал "уменьшение напряженности" в переговорах, нефть снова учитывает риски перебоев в проливе. Институты считают, что в краткосрочной перспективе сырьевые товары демонстрируют "разделение: ястребиное давление на драгоценные металлы и геополитическое восстановление поддерживает нефть": рост цен на нефть может усилить устойчивость инфляции, что, в свою очередь, поддержит цены на повышение ставок, создавая замкнутый цикл цена на нефть --- инфляция --- ставки.

Производительность криптовалют

• BTC: около 77,625 долларов, -0.58%
• ETH: около 2,417 долларов, -1.62%
• Общая рыночная капитализация криптовалют: около 2.68 триллионов долларов, -1%
• Ситуация с ликвидацией на рынке: ликвидация на 24 часа составила 391 миллион долларов, ликвидация длинных позиций составила 270 миллионов долларов
• Карта ликвидации Bitget BTC/USDT: Текущая цена BTC около 77,600 долларов, давление на ликвидацию коротких позиций сосредоточено в диапазоне 79,000---80,000 долларов, если цена снова поднимется выше 79,000 долларов, это может вызвать заметное сжатие коротких позиций. Внизу, в районе 76,500---77,500 долларов, ликвидация длинных позиций довольно плотная, если цена упадет ниже 77,000 долларов, плечевые длинные позиции могут ускорить выход, краткосрочные риски на понижение все еще существуют.

• Чистый приток/отток спотовых ETF: 28 августа чистый отток составил около 202 миллионов долларов, завершив предыдущие девять дней чистого притока.

Анализ факторов: Ястребиные заявления Вашингтона и переход ETF к чистому оттоку прервали импульс BTC после его выхода выше 80,000 долларов. ETH в выходные был относительно стабильным, что показывает, что капитал не покинул рисковые активы полностью, но высокобета-активы находятся в процессе снижения плеча. Консенсус среди институтов указывает на то, что в краткосрочной перспективе рынок будет в основном определяться ценами на ставки и геополитикой, 80,000 долларов из уровня поддержки превратилось в уровень сопротивления, необходимо наблюдать за ситуацией с возвратом капитала до выхода данных по занятости в этом и следующем неделях.

Производительность индексов акций США

• Dow Jones: Закрытие на уровне 53,559.99 пунктов, -0.02%
• S&P 500: Закрытие на уровне 7,711.76 пунктов, -0.25%
• Nasdaq: Закрытие на уровне 26,402.42 пунктов, -0.52%, акции чипов вернули предыдущие gains

Динамика технологических гигантов

• NVDA: 217.55 долларов, -4.57%
• AAPL: 319.70 долларов, +1.63%
• MSFT: 513.53 долларов, +1.68%
• GOOGL: 346.59 долларов, +1.74%
• AMZN: 266.43 долларов, +3.97%
• META: 578.02 долларов, +1.21%
• TSLA: 348.75 долларов, -1.71%

Итог производительности и анализ факторов: Падение индекса было ограниченным, но структура явно разделилась. Nvidia вернула более 4% на следующий день после резкого роста, что потянуло Nasdaq вниз; Amazon, Microsoft и Google получили поддержку от логики "прибыль от AI-вычислений идет к облачным гигантам" от Barclays. Apple показал стабильные результаты, Tesla снизилась на фоне снижения аппетита к риску. Рынок переключился с "торговли вычислительными аппаратными средствами" на "монетизацию облачной инфраструктуры", показывая, что внутри одной главной линии AI также происходит перераспределение ценовых прав.

Наблюдение за изменениями в секторах

Облачные услуги/AI-приложения относительно устойчивы к падению

• Представляющие акции: Amazon выросла почти на 4%, Workday выросла почти на 6%, ServiceNow выросла более чем на 4%, Elastic выросла более чем на 19%.
• Факторы: Модель Barclays оценивает, что 35%---45% операционной прибыли компаний идет в три крупных облака, капитал перемещается от перегруженных сделок с аппаратным обеспечением к облачной монетизации.

Полупроводники на высоких уровнях откатываются

• Представляющие акции: Nvidia упала более чем на 4%, Intel упала почти на 3%, Marvell упала примерно на 10%.
• Факторы: Ожидания повышения ставок усиливаются, а некоторые отчеты о прибылях "не могут удовлетворить высокие ожидания", накануне Nvidia показала техническую фиксацию прибыли.

Энергетика, геополитическая премия возросла

• Представляющие акции: Крупные нефтяные акции в прошлую пятницу показали разное поведение, в выходные после конфликта фьючерсы укрепились.
• Факторы: Конфликт на острове Ларак и вторичные санкции усиливают ценообразование на перебои в поставках.

三、Глубокий анализ акций США

1. Nvidia (NVDA) - Возврат более 4% на следующий день после резкого роста

Обзор события: Nvidia упала на 4.57% в прошлую пятницу, закрывшись на уровне 217.55 долларов, вернув значительную часть почти 9% роста в четверг. Компания только что объявила о том, что ее доходы удвоились по сравнению с прошлым годом, доходы от центров обработки данных составили 89 миллиардов долларов, и дала прогноз роста примерно на 70% на 2028 финансовый год. Падение произошло на фоне речи Вашингтона, которая повысила вероятность повышения ставок, и результатов Marvell, которые не оправдали высоких ожиданий.
Рынок интерпретация: Институты считают, что это больше техническая фиксация перегруженных сделок, а не опровержение логики спроса. Mizuho указывает, что повышение вероятности повышения ставок в сентябре неблагоприятно для акций роста с долгосрочным горизонтом и высокобета-технологий. Аналитики обращают внимание на то, будет ли следующим катализатором освобождение поставок, капитальные расходы клиентов или реализация экосистемных слияний и поглощений.
Инвестиционные рекомендации: Среднесрочная логика спроса все еще актуальна, но краткосрочные колебания увеличиваются, не следует линейно экстраполировать однодневный резкий рост.

2. Amazon (AMZN) - Логика распределения облака подтолкнула рост почти на 4%

Обзор события: Amazon выросла на 3.97%, закрывшись на уровне 266.43 долларов, что делает ее самой сильной среди семи гигантов. Отчет Barclays указывает, что из каждых 100 долларов дохода AI-модельных компаний около 35---40 долларов идут на расходы по вычислительной мощности в AWS, Azure и GCP, облачные компании могут получить около 10---20 долларов операционной прибыли, что соответствует 35%---45% операционной маржи.
Рынок интерпретация: Институты рассматривают рост как повторное ценообразование распределения прибыли от AI: аппаратные ограничения все еще существуют, но дополнительная прибыль остается больше в облаке. Аналитики предупреждают, что с увеличением предложения вычислительной мощности и усилением конкуренции между моделями эта маржа может постепенно снижаться, поэтому следует больше обращать внимание на темпы роста AWS и эффективность капитальных расходов.
Инвестиционные рекомендации: Облачные гиганты становятся "пунктами взимания платы" для монетизации AI, что делает их подходящими для относительно стабильного экспонирования в условиях высокой волатильности аппаратного обеспечения.

3. Microsoft (MSFT) / Google (GOOGL) - Оба выигрывают от нарратива облачного вывода

Обзор события: Microsoft выросла на 1.68%, Google выросла на 1.74%. Barclays поставил Azure и GCP наравне с AWS как основные бенефициары и указал, что маржа прибыли от платного вывода в лабораториях выросла с низких двузначных значений в 2025 году до 50%---65% в 2026 году.
Рынок интерпретация: Институты считают, что рынок начинает различать "продавцов лопат" и "продавцов облака". Microsoft сочетает в себе модели и облако, в то время как Google обладает собственными TPU и денежной коровой поиска. Ожидания повышения ставок все еще оказывают давление на высокие оценки, но базовая логика более ориентирована на денежный поток, чем на аппаратное обеспечение.
Инвестиционные рекомендации: Обращайте внимание на темпы роста облака, раскрытие доходов, связанных с AI, и возврат капитальных расходов, а не на краткосрочный шум ставок.

4. Marvell (MRVL) - Улучшение результатов все еще не удовлетворяет высокие ожидания

Обзор события: Marvell повысила прогноз и зафиксировала рост доходов и прибыли, но акции все равно упали примерно на 10%, став представителем отката в полупроводниках.
Рынок интерпретация: Институты указывают, что порог ценообразования для связанных с AI активов был слишком высок, установленным Nvidia, "рост неплохой, но недостаточно впечатляющий" может вызвать снижение оценки. Ожидания повышения ставок еще больше увеличивают давление на долгосрочные активы.
Инвестиционные рекомендации: В отраслях с высокими ожиданиями больше внимания следует уделять наклону прогнозов и доле, а не просто положительному росту по сравнению с прошлым годом.

5. Tesla (TSLA) - Нарратив энергетики и аппетит к риску расходятся

Обзор события: Tesla упала на 1.71%, закрывшись на уровне 348.75 долларов. Маск заявил, что SpaceX и Tesla строят солнечные мощности на 100 гигаватт в год с максимальной скоростью и подтвердил, что SpaceX самостоятельно производит лопатки для газовых турбин, чтобы сократить время выхода на рынок.
Рынок интерпретация: Нарратив о независимости энергетики и электросетей предоставляет среднесрочные увеличения, но в пятницу ценообразование все еще определялось ожиданиями повышения ставок и снижением технологического бета. Институты считают, что цикл реализации энергетических мощностей довольно длителен, и в краткосрочной перспективе он не может компенсировать колебания аппетита к риску.
Инвестиционные рекомендации: В среднесрочной перспективе наблюдайте за распределением энергетических и вычислительных мощностей, в краткосрочной перспективе оставайтесь под влиянием настроений акций роста.

四、Динамика рынка и проектов

1. Данные: Токены HYPE, SUI и другие на этой неделе ожидают крупного разблокирования, среди которых разблокировка HYPE превышает 36 миллионов долларов.

2. Конфликт между США и Ираном в выходные, корпус стражей исламской революции заявил, что выпустил ракеты по базе США, американские войска нанесли удары по ракетным установкам на острове Ларак, риск аппетита к криптовалютам колебался вместе с ценами на нефть и ставками.

3. Бесент заявил, что будет каждую неделю вводить вторичные санкции против Ирана, начиная с банков, ликвидность доллара и ожидания трансакций станут новыми переменными в ценообразовании криптовалют.

4. Бывший вице-председатель ФРС Коэн: Речь Вашингтона изменила прежнюю логику ФРС, теперь подразумевается, что выбор - это повышение ставок.

5. Трамп заявил, что будет использовать венесуэльскую нефть для пополнения стратегических запасов, нарративы о поставках энергии и конфликт в Ормузском проливе сосуществуют, рынок все еще ориентируется на сообщения с поля боя в краткосрочной перспективе.

6. Аналитики CryptoQuant: BTC за неделю увеличил рыночную капитализацию более чем на 4.6 миллиарда долларов, новые притоки капитала поддерживают рост.

五、Календарь рынка на сегодня

Расписание публикации данных

|------|----|-------------|-------| | В этом месяце | США | ISM в производственном секторе/предварительные данные по занятости | ⭐⭐⭐⭐ | | Продолжение | Ближний Восток | Военные действия и прогресс санкций США и Ирана | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

Важные события в прогнозе

• Конфликт США и Ирана: Обратите внимание на навигацию в Ормузском проливе, списки вторичных санкций и масштабы перенаправления торговых судов.
• Ценообразование политики в сентябре: Вероятность повышения ставок уже возросла до примерно 60%, ожидая данных по занятости и ISM на этой и следующей неделях.
• Неделя торговли в День труда в США: Ликвидность может быть низкой, геополитические и процентные новости будут иметь большее влияние на эластичность цен.

Мнения институтов:

Аналитики инвестиционных банков считают, что хотя речь Вашингтона не упоминает о повышении ставок в сентябре, "борьба с инфляцией по-прежнему является первоочередной задачей", что уже достаточно для повышения краткосрочных доходностей и вероятности повышения ставок, что привело к закрытию перегруженных позиций акций роста. Конфликт между США и Ираном в выходные снова поднял риск-премию на нефть, что делает устойчивость инфляции и путь ставок более сложными для быстрого перехода к смягчению. Возврат Nvidia и укрепление облачных гигантов показывают, что сделки с AI переходят от гибкости аппаратного обеспечения к распределению прибыли облачной инфраструктуры. Крипторынок потерял поддержку на уровне 80,000 долларов после перехода ETF к оттоку, в краткосрочной перспективе он больше зависит от макроэкономики и геополитики. Общая стратегия: увеличить вес замкнутого цикла цена на нефть --- инфляция --- ставки, оставаться гибкими по отношению к высоко оцененным чипам, одновременно обращая внимание на относительное соотношение цен облачных услуг, энергетической безопасности и активов-убежищ.

Отказ от ответственности: вышеуказанное содержание было составлено AI, человек только проверил и опубликовал, не является инвестиционным советом. Данные в тексте неизбежно могут содержать отклонения, пожалуйста, полагайтесь на актуальные рыночные данные.