金融体系

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul Atkins 在接受 CNBC 直播采访时表示，他希望推动股票市场转向链上运行，并称整个金融体系正在迈向 Bitcoin 和加密货币。 SEC 此前已推出“创新豁免”，允许符合条件的交易场所开展代币化美国股票的链上交易。

ChainCatcher 消息，以太坊财库公司 SharpLink CEO Joseph Chalom 发文表示，随着 AI 代理与稳定币、现实世界资产代币化以及 DeFi 等链上金融基础设施融合，到 2030 年全球金融服务业每年将有超过 1 万亿美元的收入面临重新分配，到 2035 年这一规模可能达到 4 万亿美元。 Chalom 表示，AI 代理将成为新金融体系的自动化层，能够持续管理投资者的金融活动，包括寻找更低的银行、交易和借贷费用、优化储蓄收益、构建投资组合、动态再平衡以及管理贷款和信用卡债务等。他预计，到 2030 年 AI 代理每年可通过压低费用为投资者节省约 3500 亿美元，到 2035 年这一数字将增至 1.4 万亿美元，相当于消除全球金融业近四分之一的费用。 稳定币、代币化现实世界资产和 DeFi 将为 AI 代理提供全天候、可编程的金融基础设施，使代理能够在同一链上环境中查看资产所有权、价格、抵押要求和借贷机会，并自主完成资产转移、抵押、借贷及结算。他还表示，包括 Visa、Mastercard、Stripe、PayPal、Circle、Tether、Robinhood、Coinbase、Binance，以及 JPMorgan、Citigroup、BlackRock 等金融机构都在争夺 AI 代理金融生态的基础设施和用户入口。谁掌握基础设施和代理，就可能掌握代理代表客户进行交易时产生的价值。 此外，Chalom 指出，Coinbase 推出的 x402 机器间稳定币支付标准、Ethereum 的 ERC-8004 代理身份协议等基础设施正在形成新的开放式代理经济。目前已有超过 1 万个 AI 代理在 ERC-8004 上线后的 10 周内完成注册。

ChainCatcher 消息，Coinbase 在 X 平台发文表示，围绕 AI 代理出现的金融层被称为代理金融，即 AiFi，涵盖代理交易和代理商业。AI 代理可代表个人和企业研究信息、作出决策并执行操作，并需要完成支付、收款、价值储存和资金转移等基础金融活动。Coinbase 称，其正在构建面向 AI 代理的工具，使其能够在预设目标、权限、限制和安全边界内持续执行金融操作。 Coinbase 表示，Coinbase Advisor、Coinbase for Agents、x402 和 Coinbase Business 已构成 AiFi 基础设施。Coinbase Advisor 是集成于应用、面向 Coinbase One 用户的 SEC 注册投资顾问，可通过聊天界面提供投资组合分析和指导；Coinbase for Agents 可通过 MCP 将 Claude、ChatGPT 和 Cursor 等工具连接至 Coinbase 账户，用户可设置代理的操作条件和安全边界，也可创建独立沙盒账户供代理使用。 Coinbase 称，x402 是由 Coinbase 发起、现由独立基金会管理的开放式支付标准，可支持 AI 代理向其他代理、应用和服务支付费用。截至目前，x402 已处理超过 2.05 亿笔交易，交易量达 5,300 万美元，覆盖 20 万家卖家，Coinbase 促成其中 67% 的活动。单笔支付可用于 API 调用、数据集、研究资料或计算资源。 Coinbase 表示，Coinbase Business 支持企业原生接收 AI 代理支付的 USDC，Coinbiz 可帮助商户向软件销售服务和内容，无需依赖银行卡凭证、人工开票或以人为客户前提设计的支付流程。符合条件的企业可从闲置 USDC 余额中获得浮动的 3.35% 奖励。USDC 目前占链上代理商业交易的 99%，x402 占代理金融协议使用量的 97%，相关活动运行于 Base。

ChainCatcher 消息，Robinhood CEO Vlad Tenev 表示，当前正处于“代币化超级周期”的开端，这一趋势将“吞噬整个金融体系”。

ChainCatcher 消息，据《华尔街日报》报道，美国市场近年频繁出现围绕特定行业和主题的泡沫，但这些局部泡沫破裂通常未能拖累整体股市。 本轮存储芯片泡沫在约 4 个月内迅速膨胀并破裂，伴随剧烈波动及一家对冲基金陷入危机，但标普 500 指数距离历史高点仅 1.6%，等权重标普 500 指数上周还创下新高。AI 相关股票的回调目前也几乎被其他板块的上涨完全抵消。 过去十余年，美国市场先后经历 3D 打印、中国概念股、低波动率产品、SPAC、清洁能源、大麻、太空、加密资产及 AI 概念股等泡沫。Strategy 较高点下跌 83%，特朗普媒体股价下跌 89%，SK 海力士在上周五反弹前一度下跌 55%。 宽松资金、投机需求和对新技术的期待共同推动了这些泡沫，近年保证金债务及杠杆 ETF 进一步放大了波动。 这些局部泡沫未对经济造成严重冲击，主要是因为多数并非由大量债务融资。泡沫破裂后，损失主要由投资者承担，银行体系并未受到明显冲击。 宏观策略师 Russell Napier 表示，银行体系仍然健康，因此市场始终有更多信贷用于制造下一轮泡沫。 不过，AI 投资正使市场进入更危险的区域。未来 4 年数据中心支出预计可能达到 7 万亿美元，如果 AI 带来的生产率提升不足以支撑如此规模的投入，资本错配可能严重损害经济。 随着 AI 建设越来越依赖债务融资，一旦更广泛的 AI 投资最终被证明是泡沫，其破裂可能冲击金融体系，届时整体市场将难以置身事外。

ChainCatcher 消息，据 Bitcoin.com 报道，欧洲议会以 416 票赞成、169 票反对、22 票弃权通过数字欧元推进决议，进入与成员国谈判的关键阶段。该货币于 2023 年首次提出，旨在维护欧洲货币主权并为公民提供数字化现金。谈判代表 Fernando Navarrete Rojas 强调数字欧元将“补充而非取代现金”，并提供免费基本账户和持有上限以保护金融体系。欧洲央行此前已与欧洲主要支付标准提供商建立合作，将其作为抵御稳定币等私人货币影响力扩大的工具，欧洲央行执委会成员 Piero Cipollone 称数字欧元将“减少欧洲对外部提供商的依赖”。

ChainCatcher 消息，Strategy 创始人 Michael Saylor 今晨发文提出 “现代数字资产栈” 概念，认为比特币不仅是数字资本（Digital Capital），还将成为数字信贷（Digital Credit）、数字货币（Digital Money）、数字收益（Digital Yield）和数字股权（Digital Equity）等金融产品的底层基础，推动比特币从单一资产演变为全球金融架构。Saylor 表示，比特币无需协议修改、质押或增发，其波动性可通过资本结构转化为收益型产品。其中，以 STRC 类产品为代表的数字信贷可提供收益，而数字货币则可通过结合比特币支持的信贷资产与现金等价物，构建收益率约 6%-8% 的稳定价值工具。他认为，未来稳定币、支付网络、钱包、交易所及 DeFi 协议均可基于比特币支持的资本结构运行，为不同风险偏好的投资者提供数字资本、收益产品和稳定价值资产。Saylor 强调，比特币仍将保持 21 百万枚固定供应上限，绝大部分创新应发生在托管、证券、信贷、支付系统和资本市场层面，而非改变比特币协议本身，并称 “比特币是数字资本，世界将在比特币之上构建金融体系”。

ChainCatcher 消息，《华尔街日报》刊文指出，尽管《GENIUS 法案》与《CLARITY 法案》正推动稳定币合规化，但稳定币本质仍属于“私人货币”，可能对金融体系带来结构性风险。 文章指出，稳定币希望兼具美元稳定性与区块链支付效率，但由于运行在碎片化、私有化基础设施之上，并不具备传统美元体系的统一性。USDT 与 USDC 虽锚定美元，但价格仍可能偏离 1 美元。 此外，稳定币发行方存在通过配置高风险、低流动性资产提升收益的激励，一旦相关资产价值下跌，或引发脱锚及集中赎回风险。文章援引 Chainalysis 数据称，稳定币占加密非法活动的 84%，主要涉及规避制裁及洗钱，而真实经济支付场景占比不足 1%。 《华尔街日报》认为，稳定币正重演 19 世纪美国“自由银行时代”的私人货币实验路径，未来或需像银行一样接受更严格监管，并更深度接入央行体系。

ChainCatcher 消息，币安研究院发布报告称，加密资产并非 “非法资金避风港”，2025 年全球加密领域约 11% 的非法资金流动已被查获或冻结，约为传统法币体系追缴率的 55 倍。 报告指出，该数据综合来源于 Tether、Interpol、T3 Financial Crime Unit 等机构的公开执法与冻结行动，而非单一监管机构统计结果。同时，对比联合国毒品和犯罪问题办公室（UNODC）估算的传统金融体系每年不足 1% 的非法资金查获率，加密领域追踪与追回效率明显更高。 研究还提到，即使剔除单一大型案件（涉及约 150 亿美元比特币的 Prince Group 相关事件），2025 年剩余加密资产查获率仍约为传统金融体系的 10 倍左右。此外，SlowMist 与 PeckShield 数据显示，2025 年约有 8.3% 至 13.2% 的被盗加密资产被成功追回或冻结，反映出交易所、稳定币发行方与执法机构之间在安全响应与协作方面效率提升。 报告总结称，加密犯罪问题仍然存在，但 “加密资产天然更适合非法活动” 的观点正在被链上透明性与监管协作能力削弱。

ChainCatcher 消息，据 Cryptopolitan 报道，美国参议员卢米斯（Lummis）在接受 CNBC 采访时表示，大型银行正试图阻止加密货币监管清晰化立法推进，原因是其无法与加密行业竞争。 她强调，比特币的普及不可阻挡，“这将成为未来的金融体系”。

ChainCatcher 消息，Brian Armstrong 在 X 平台发文表示，关于 Clarity Act 的投票是推动美国金融体系向前发展的重大机会。此前消息，Galaxy Digital 表示，美国参议院银行委员会中的 7 名民主党议员或将在《CLARITY Act》推进过程中发挥关键作用；该法案将进入委员会审议阶段，若获得通过，将提交参议院全体投票。

ChainCatcher 消息，a16z crypto 发布题为《全球金融新栈：稳定币版》的分析报告。报告指出，稳定币已从小众交易工具演变为基础性金融管道，催生出一种新型的“银行即服务”模式，正在推动金融体系的重建。报告认为，向链上金融的转型已“越过不归点”。 报告将区块链分为三类：通用链（如 Solana、以太坊及 L2）、支付专用链（如 Stripe 的 Tempo）和机构网络（如 Canton）。同时指出，银行业瓶颈正在缓解，一批加密友好银行正积极连接链上基础设施与传统法币系统。稳定币发行竞争已转向监管定位，发行方正争相获取 OCC 国家信托牌照。 报告中称，支付是“第一幕”，信贷可能是更重要“第二幕”。稳定币的大规模发行将催生新的链上信贷市场，使资本能在传统银行体系之外形成。报告还强调，稳定币不仅增强美元主导地位，也为新兴市场用户提供了美元准入渠道。

ChainCatcher 消息，Kevin Warsh 在参议院听证会上表示，数字资产 “已成为美国金融体系的一部分”，并支持将其纳入金融体系，为投资者提供更多机会与保护。此次表态被视为其若出任美联储主席后，对加密行业整体偏开放的政策信号。Warsh 过往亦曾称比特币是 “有助于政策制定的重要资产”。不过，Elizabeth Warren 在听证过程中表达担忧，提及加密领域可能存在 “影子账户（sock puppet）” 等风险，强调需加强监管与防范滥用。

ChainCatcher 消息，美联储主席提名人沃什：（关于是否将数字资产纳入金融体系）数字资产已经是我们金融行业的一部分。