风险敞口

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，美国现货比特币 ETF 昨日净流出 7.087 亿美元，为近两个月以来最大单日资金流出，以太坊 ETF 昨日净流出 2.869 亿美元。在宏观经济不确定性加剧的背景下，机构投资者进一步降低风险敞口。 BTC Markets 加密分析师 Rachael Lucas 表示，周三的资金流出更像是典型的“去风险”行为。她指出，当宏观环境转向不利，如利率上行、地缘政治风险升温或市场波动突然加剧时，机构投资者往往会率先从高贝塔资产中撤出资金。 这并非结构性走弱的信号，而是机构在不确定性来临前收紧风险敞口，并不意味着放弃加密资产这一类别。

ChainCatcher 消息，链上数据分析师 Murphy 表示，名义价值约 238 亿美元比特币期权将于 12 月 26 日到期，覆盖季度期权、年度期权和大量结构性产品。意味着 BTC 衍生品市场在年末将迎来一次“风险敞口的集中清算与再定价”，价格可能在到期前被结构性约束，但到期之后不确定性反而上升。从数据上看，距离当前 BTC 现货价格最近的 2 个位置有大量的 OI 堆积，分别是：85,000 美元的 Put：14,674 枚 BTC；100,000 美元的 Call：18,116 枚 BTC。从规模上看，这不是散户行为，而是大级别的长期资金，最有可能的是 ETF 对冲盘、BTC 财库公司、大型家族办公室等等长期大量持有 BTC 现货的机构。8.5 万美元行权价上的 Put 是买方为“主动方”，反映了市场在该价位存在极强的下行风险对冲需求。同理，10 万美元行权价堆积的大量 Call OI，本质上并不是“市场看多到这里”，而是长期资金愿意在该价位上方让渡上涨空间，以此换取当下确定性的现金流与整体的风险可控。通过买入下方 Put、卖出上方 Call，将 BTC 的收益分布压缩在一个可承受区间内。当 OI 已高度成型的前提下，这个 8.5 万–10 万美元的期权走廊，在 12 月 26 日之前会对 BTC 价格形成“上有隐性压制、下有被动缓冲、中间区间波动”的结构性影响。

ChainCatcher 消息，据《华尔街日报》报道，加密货币市场的抛售正在加剧。比特币和其他数字代币正遭遇一场席卷所有市场中高风险交易的更广泛下行。近几个月来，无盈利的科技企业、投机性空壳公司以及“Meme”纷纷失宠。加密财务管理公司 BNB Plus 的首席投资官 Patrick Horsman 表示，随着投资者对市场与经济前景愈发悲观，他们正在降低风险敞口。 Horsman 说：“我认为我们可能会看到比特币一路跌回 60,000 美元。我们不认为疼痛已经结束。” 强劲反弹与令人作呕的下跌，自加密行业早期以来便不断出现。在此前的“加密寒冬”中，比特币和其他主要数字资产在反转前曾最多跌去 80% 的价值。每一轮先前周期（包括 2022 年的寒冬）在一定程度上都由投资者对广泛欺诈的担忧引发。 当前的抛售之所以让一些人感到放心、却让另一些人难以解释，是因为并不存在新的 Mt. Gox 或 FTX——这些加密企业的崩塌曾助推更广泛的市场崩盘。

ChainCatcher 消息，Cryptoquant 分析师 Axel 在社交媒体上发文表示，当前股市波动率与利率/信用市场波动率同步攀升，标志市场正全面转向避险模式。在此环境下，基金与机构投资者开始全面削减投资组合风险敞口。 金价已连续四个交易日下跌，目前回落至 4,033 美元水平。投资者正密切关注本周即将发布的多项被推迟的美国经济数据。 北京时间周四凌晨 3 点即将公布的美联储会议纪要将成为关键催化剂，该文件不仅能为利率路径提供前瞻指引，更有助于市场研判货币政策的短期走向。 此外，人工智能板块正为市场施加额外压力。在英伟达周三盘后（北京时间周四凌晨 5 点）发布三季度财报前夕，投资者情绪趋于紧张，这家公司始终是整个 AI 领域最核心的市场风向标。

ChainCatcher 消息，链上分析平台 Glassnode 发布数据显示，过去 48 小时 ETH 短期期权价格大幅上涨，其中：1 周 IV 从 65.2％升至 79.0％，1 个月 IV 从 66.4％升至 72.1％。 分析认为，这种陡化的波动率期限结构反映了 ETH 价格短时爆发对短期保护或上行风险敞口的需求不断上升。

ChainCatcher 消息，交易员 Eugene Ng Ah Sio 发文表示：“我之前在特朗普发布公告前是重仓多头的，但目前已平掉大部分多单。在 BTC 8 万美元、SOL 130 美元时，风险回报率极度倾向多头，但现在我认为相对中性。 目前，晚进场的空头和多头都会被收割，只有有纪律的交易者才能保持盈利。 我还没有确定这是区间的看涨重夺，还是看跌的下侧回测，会让价格走势来告诉我，特别是在 3 月 7 日之后。现在有一个临近的时间节点，反而让决策变得相对简单——在 3 月 7 日后跟随市场的强势或弱势。因此，在此之前，我会整体保持较轻的风险敞口。 我个人不认为特朗普能把 SOL / ADA / XRP 纳入战略储备并在国会获得通过，但他确实展现出了想要什么就能拿到什么的能力，所以拭目以待。”

ChainCatcher 消息，根据 SoSoValue 宏观板块显示，12 月 18 日议息会议，美联储如期降息 25 个基点，将联邦基金利率目标区间下调至 4.25%-4.50%。对于明年的降息节奏，美联储通过最新点阵图将预期由原先的“四次降息”调整为“两次”。此外，美联储上调了对未来核心 PCE 通胀率和 GDP 增速的预期，这与鲍威尔的发言一致，全部传递出比市场预期更加“鹰”的信号。数据方面显示，本日市场风险情绪 VIX 指数攀升至自 8 月初（日本央行加息）以来的最高点。 SoSoValue 分析师表示，FOMC 提出超预期的降息规划，加之鲍威尔的“鹰派”发言，导致市场情绪转向恐慌，美债甚至是过度反应的状态，美股市场随之回调，美元则是强势升值，总体而言所有的风险资产都对 FOMC 最新的的信号做出强烈的反应，基于宏观数据判断，我们认为目前美国经济基本面依旧保持不变，美元依旧强势，共识强的资产如加密资产依旧是资金流入的去处，每一次市场博弈的情绪带来的回调都是好的上车点，建议目前可维持风险敞口。

ChainCatcher 消息，国际清算银行（BIS）批准了关于银行披露加密货币风险敞口的拟议法规。国际清算银行下属的巴塞尔银行监管委员会（Basel Committee）在本月 2 日和 3 日举行的会议上批准了关于银行披露加密货币资产风险敞口的拟议法规以及加密货币资产审慎监管的修正案。 这将要求银行披露其对虚拟资产的风险敞口信息，包括交易活动和持有量。 巴塞尔委员会于 2022 年 12 月开始制定拟议法规，目的是为虚拟资产的风险评估建立标准并提供充足的信息。巴塞尔委员会将在本月晚些时候发布有关拟议规则的更多详细信息。最终确定的规则将从 2026 年开始适用。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Coinbase 和 Circle 正在对巴塞尔银行监管委员会提案的各个方面提出异议，该提案引入了针对银行稳定币风险敞口的优惠监管待遇的更严格标准。 据悉，拟议的要求决定了稳定币是否符合“1b 组类别”的资格，该类别给予优惠的监管待遇。根据咨询文件，必须满足某些标准，包括低波动性和充足的流动性。对该文件的评论截止日期为 3 月 28 日。 Coinbase 针对上述要求表示：“委员会的选择表明了严格限制银行持有并因此使用稳定币的愿望。”Circle 则对委员会报告中提及的区块链具有“独特的风险”这一言论表达不满。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，国际清算银行（BIS）巴塞尔委员会于 10 月 17 日发布咨询文件，提议强制银行披露其加密货币风险敞口。这份重点关注银行加密资产风险敞口的咨询文件旨在制定一个标准化的 "银行加密资产风险敞口披露表和模板集"，建议实施日期为 2025 年 1 月 1 日。巴塞尔委员会已将该提案公开征求公众意见，截止日期为 2024 年 1 月 31 日，征求意见的结果将在国际清算银行网站上公布。 根据新的拟议法规，银行将被要求提供加密资产风险敞口的量化数据以及相应的资本和流动性要求。银行还需要提供与加密货币相关活动的定性数据。此外，银行还必须提供其对加密资产的会计分类信息以及负债信息

ChainCatcher 消息，DeFi 借贷协议 Sentiment 官方宣布，考虑到 Curve 和智能合约语言 Vyper 团队最近披露的漏洞，已暂停 Sentiment 协议作为预防。Sentiment 用户资金未暴露在对应风险之下，无需执行进一步操作。

ChainCatcher 消息，治理页面显示，Aave 关于“降低 Aave V2 以太坊上 CRV 的清算阈值 (LT) 和贷款价值 (LTV)”提案已通过链上投票。 据悉，该提案旨在减少 Aave 在 V2 以太坊上的 CRV 风险敞口，建议按照社区先前批准的风险规避框架，通过一系列增量减少来达到预期的设置，在任何给定的 AIP 中减少最多 3%。（来源链接）

ChainCatcher 消息，治理页面显示，Aave 社区正对“降低 Aave V2 以太坊上 CRV 的清算阈值 (LT) 和贷款价值 (LTV)”提案进行链上投票。距离投票结束还有 20 个小时，目前支持率达 100%。 据悉，该提案旨在减少 Aave 在 V2 以太坊上的 CRV 风险敞口，建议按照社区先前批准的风险规避框架，通过一系列增量减少来达到预期的设置，在任何给定的 AIP 中减少最多 3%。（来源链接）

ChainCatcher 消息，Snapshot 投票页面显示，Aave 社区关于“降低 Aave V2 以太坊上 CRV 的清算门槛  (LT)  和贷款价值比  (LTV) ”的 ARFC 提案以 99.99% 的支持率获得投票通过。 此前消息，据悉，该提案由 Chaos Labs 提出，提议按照其建议减少 Aave 在 V2 以太坊上对 CRV 的风险敞口，提议将其 LT 和 LTV 分别降低 3%。如果达成共识，将提交 Aave 改进提案（AIP）以实施提议的更新。（来源链接）

ChainCatcher 消息，Thanefield Capital 研究部门 An Ape's Prologue 在社交媒体上发文分析，Fantom 系对 Multichain 风险敞口最大的区块链网络，其总锁仓价值（TVL）的 35% 被锁定在 Multichain 中。 据悉，Fantom 资产中有 40% 是由 Multichain 发行（不包括其原生 Token FTM），这些资产主要是 Wrapped 类型，总价值达到 6.5 亿美元。此外，Multichain 发行的稳定币市值（4.58 亿美元）在 Fantom 生态稳定币总市值（5.67 亿美元）占比达 81%，其中以 USDC 最高（1.94 亿美元）。（来源链接）

ChainCatcher 消息，美国银行和富达银行在第一季度的资产负债表上持有大量 MicroStrategy 股票，这表明机构对间接比特币敞口仍有兴趣。截至 3 月底，美国银行显示在第一季度购买了 86,147 股 MicroStrategy (MSTR) 股票。根据美国证券交易委员会的一份文件，富达在同一时期增持了 97,199 股。 自 MicroStrategy 开始在其资产负债表上持有比特币作为储备以来，该公司的股价一直密切跟踪比特币的价格。许多交易员仍将这只股票视为最接近比特币现货敞口的公开交易代理之一。截至 4 月 4 日，MicroStrategy 持有 14 万枚比特币。 ChainCatcher 此前报道，美银证券（BofA Securities, Inc.）和富达管理研究公司（Fidelity Management & Research Company）在2023年第一季度均成为 MicroStrategy 的前 10 大股东。（来源链接）

ChainCatcher 消息，加拿大国家政府在新的 2023 年预算计划中表示：“为了帮助保护加拿大人的退休生活，政府将要求受联邦监管的养老基金向金融机构监管办公室（OSFI） 披露其加密资产风险敞口。” 此外，OSFI 将与联邦监管的金融机构就公开披露其加密资产敞口的指导方针进行磋商，以帮助保护“加拿大人的储蓄和我们金融部门的安全”。 此举是在 FTX 交易所等几起备受瞩目的破产案以及最近对加密货币友好的美国银行 Silvergate Bank 和 Signature Bank 倒闭之后，暴露了投资者在该行业面临的极端风险。 去年，总部位于魁北克的养老基金 Caisse de Depot et Placement du Quebec 表示，已冲销了对 Celsius Network 的 1.5 亿投资。安大略教师养老金计划去年也表示将其在 FTX 的 9500 万美元投资减记为0。（CoinDesk）

ChainCatcher 消息，加密货币做市商 GSR 向其客户和社区表示，由于采取积极主动的风险管理方法，GSR 对 Signature 的剩余风险敞口很小，并且没有对硅谷银行和 Silvergate 的直接风险敞口。（来源链接）