存儲芯片

ChainCatcher 消息，据路透社报道，知情人士称，韓國 SK 海力士正與英特爾洽談一項交易，擬首次在美國本土生產存儲芯片。其中一種可能方案是 SK 海力士租用英特爾在俄亥俄州籌劃已久的芯片製造設施的一部分；另一種方案是與英特爾及急於鎖定存儲芯片供應的主要雲服務公司成立合資企業。交易將緩解英特爾的壓力，並成為特朗普政府的一大勝利。但消息人士稱，韓國方面的潛在反對可能是一大障礙，因為這些技術被視為敏感。一名消息人士稱談判尚屬探索性，強調尚未作出決定。若達成協議，SK 海力士可能在俄亥俄州生產何種芯片也尚不清楚。其產品線包括用於伺服器、PC 和智能手機的 DRAM，以及提供長期存儲的 NAND 閃存，同時也是 AI 處理器所用高帶寬存儲（HBM）的領先供應商。

ChainCatcher 消息，花旗分析師指出，領先存儲晶片製造商有望受益於人工智慧發展中的結構性轉變。該機構預計，持續學習將推動存儲需求顯著增長，導致市場供不應求延續至 2031 年。持續學習透過在新任務與知識上訓練來強化模型，將帶來對模型更新及既往數據訪問的持續需求，並帶動 HBM、伺服器 DDR5 與 eSSD 等產品的存儲用量。花旗預計，HBM 比特需求將於 2027 年同比增長 62% 至 752 億吉比特，2028 年同比增長 69% 至 1270 億吉比特。全球 DRAM 需求在 2027 年和 2028 年將分別同比增長 30% 和 35%，同期供應僅分別增長 19% 和 22%，供需比分別為 -8.7% 和 -9.7%。NAND 方面，2027 年和 2028 年需求將分別同比增長 29% 和 33%，超過供應增長 21% 和 25%，供需比分別為 -6.1% 和 -5.5%。花旗首選存儲標的包括三星電子、SK 海力士、美光、Sandisk 和 Kioxia，分別對應持續學習帶來的存儲短缺、HBM 與伺服器 DDR5 需求、DRAM 供不應求以及高密度 eSSD 與 NAND 供應趨緊等邏輯。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，鎧俠控股最高負責人否認與競爭對手及股東 SK 海力士建立更緊密合作關係的可能性，並表示將控制存儲晶片價格快速上漲，以避免影響人工智慧領域的長期需求。當前，存儲晶片廠商正為滿足人工智慧服務商激增的訂單擴大產能，推動相關晶片價格出現顯著上漲。部分投資者認為，製造合作關係或有助於降低大規模資本支出的風險。

ChainCatcher 消息，研究人士 Schulz_Research 發文稱，中國存儲推進已不再是單一公司故事，而是三家分工：CXMT 負責 DRAM 晶圓，YMTC 負責 NAND 並在最新工廠加入 DRAM，YMTC 控制的代工廠 XMC 負責堆疊二者產品。該分工對應北京自去年 12 月下旬起的規則，即新工廠獲批須採購標書顯示至少一半設備國產，僅在無國產選項時給予豁免。YMTC 武漢三期是首個通過該規則的先進存儲項目，將於今年晚些時候投產。CXMT 營運三座 300mm DRAM 工廠，各約每月 10 萬片晶圓；模型顯示其 2026 年底達 35 萬片，若所有已宣布項目完工總量將超 60 萬片。YMTC 武漢前兩座工廠合計 20 萬片，三期 2027 年達 5 萬片、滿產 10 萬片，另擬再建兩座同等規模工廠。XMC 兩座 12 英寸工廠各約 3 萬片，另有 HBM 封裝線約每月 3000 片。中國供應全球約 10% DRAM 比特，YMTC 二季度占 NAND 比特出貨 14%，中國消費全球存儲約 30%。CXMT 已量產 DDR5 與 LPDDR5，計畫今年啟動 HBM3 量產並已向國內 AI 硬體開發商送樣。XMC 用兩年時間基於混合鍵合與 YMTC 堆疊 IP 建設 HBM 封裝，仍在推進 TSV 工藝。

ChainCatcher 消息，韓國央行表示，得益於三星電子和 SK 海力士積極擴建國內生產設施，韓國在儲存晶片產能方面的領先優勢預計將進一步擴大。韓國央行預計到 2028 年投產的新晶片工廠將使韓國每月晶圓產能增加約 60 萬片。

ChainCatcher 消息，調研機構群智諮詢（Sigmaintell）發布存儲價格風向標顯示，2026 年第三季度，全球存儲市場整體供需依舊緊缺，DRAM（動態隨機存取存儲器）、NAND Flash（閃存）全品類價格維持環比上行，但相較於第二季度的漲價幅度已明顯放緩，部分存儲晶片的環比漲幅已收窄到 10% 以內。

ChainCatcher 消息，据日經亞洲報導，韓國芯片製造商 SK 海力士首席執行官 Kwak Noh-Jung 表示，全球存儲芯片短缺預計將持續至 2030 年底，供應過剩風險較低。他指出，在 AI 時代存儲芯片已不再只是"大宗商品"，目前沒有看到供應過剩或行業低迷的信號，AI 客戶需求依然強勁。SK 海力士是英偉達主要供應商。報導稱，該公司在美國印第安納州首座 HBM 芯片封裝廠啟動後，對進一步擴大在美投資仍持開放態度。

ChainCatcher 消息，据日經亞洲報導，儲存晶片製造商鋼俠控股（Kioxia Holdings）計劃在其日本北部工廠新建生產設施，項目投資預計將超過 1 萬億日元（約 62.7 億美元）。鋼俠目前在全球 NAND 快閃記憶體市場中排名第三，僅次於三星電子和 SK 海力士。該公司此舉旨在跟隨韓國競爭對手提升產能，以應對市場需求。

ChainCatcher 消息，英偉達截至 7 月 26 日，按財年計算的未來承諾總額增至 2,790 億美元，主要與存儲晶片採購有關。

ChainCatcher 消息，据澎湃新聞等報導，8 月 24 日有消費者稱淘寶天貓店鋪"SKhynix 旗艦店"突然宣告終止經營，擔憂所購內存條售後質保受影響。該店鋪首頁公示擬於 2026 年 9 月 9 日自主終止經營，並已下架所有產品，目前無法在淘寶直接搜索到該店。淘寶平台客服表示，關店後若訂單仍在售後有效期內，可在訂單詳情頁申請維修或退款；若無售後入口或賣家未處理，可聯繫平台客服協助，或查看是否享有品牌官方質保。8 月 25 日 SK 海力士股價低開低走，截至相關發稿跌幅超 4%。另據報導，SK 海力士工會成員投票否決經兩月談判達成的初步薪資協議，參與投票的 15045 名員工中 50.08% 反對，贊成與反對僅差 25 票。協議原包括 6.3% 薪資增長，並將利潤分享獎金調整為 40% 現金、60% 公司股份，此前為全部現金發放。

ChainCatcher 消息，分析指出，中國主要 DRAM 廠商 CXMT 月度晶圓產出已在 2025 年末觸及約 24 萬片峰值，並預計 2026 年維持持平。受美國對先進半導體設備尤其是 EUV 光刻機出口管制收緊影響，其擴產能力受限，實質性擴產最早要到 2027 年，且取決於本土設備供應鏈進展。高盛數據顯示，CXMT 對國內 DRAM 需求覆蓋率 2026 年僅約 41%，2028 年約 50%，呈現多年結構性瓶頸。TrendForce 數據顯示，傳統 DRAM 合約價 2026 年一季度環比大漲 90%-95%，二季度再漲 58%-63%，Jefferies 預計三、四季度仍將分別上漲 40%-50% 與 30%-40%。伺服器 DRAM 漲幅更陡，三星與 SK 海力士向微軟、谷歌等客戶提出一季度 60%-70% 漲價。S&P Global 預計三星傳統 DRAM 每比特收入 2026 年同比升 116% 至 0.79 美元，美光 ASP 升 54% 至 1.06 美元；Bernstein 預計 SK 海力士 DRAM 毛利率 2026 年四季度可達 92.7%。多方預測認為有效供應緩解最早要到 2027 年末甚至 2028 年。

ChainCatcher 消息，据朝鮮日報報導，在美國政府加大對韓投資落實施壓的背景下，美方近日向韓國政府和企業提出在美建設存儲半導體生產設施、並保障穩定存儲晶片供應等要求。針對韓方推進約 800 萬億韓元規模的湖南半導體集群計畫，美方還非正式表達不滿，認為韓方積極支持本土半導體投資、對赴美投資態度偏消極。這是美方在施壓投資時首次提及韓政府主導的"超級專案"。產業通商資源部長官金正官近日訪美開展對美投資談判時亦涉及相關討論。韓政府認為，美方半導體投資要求與兩國此前達成的 3500 億美元對美投資安排相互獨立，並計畫於 9 月公布首個對美投資專案。國內半導體企業擔憂，在推進湖南集群的同時若再正式承接美國設廠要求，可能形成雙重負擔。另悉，外交部長官趙顯當晚與美國國務卿魯比奧通話，就對美投資及雙邊關係等交換意見。

ChainCatcher 消息，SK 海力士 (SKHY.O) 在文件中表示，目前尚未決定是否在日本建設半導體生產設施。該公司回應有關其可能赴日建廠的媒體報導。SK 海力士表示："為增強儲存晶片業務的競爭力，公司正在評估包括增設生產基地在內的多種方案，但截至目前尚未確定任何事項"。公司稱，將在具體細節得到確認時，或在本次報告發布後一個月內，進一步披露相關資訊。

ChainCatcher 消息，8 月 20 日，据《韓國經濟日報》報導，三星電子計劃於本月公布規模約 150 萬兆韓元的股東回報方案，超過早前媒體報導的 100 萬兆韓元數額。預計將包括股票回購註銷和特別分紅等措施，規模或創韓國上市公司歷史新高。據業內人士透露，三星電子計劃在本月召開董事會審議相關方案。此前市場曾預計回報規模最高可能達 200 萬兆韓元，但考慮到公司將自由現金流（FCF）的 50% 用於股東回報的基本原則，最終規模預計在 150 萬兆至 160 萬兆韓元之間。三星電子高管表示，隨著存儲芯片行業復甦，公司現金創造能力大幅改善。券商預計，三星電子今年全年自由現金流約為 263 萬兆韓元，2024 年至 2026 年股東回報政策周期內累計自由現金流預計約 319 萬兆韓元，按 50% 回報比例計算總回報資金約 160 萬兆韓元，扣除已執行及計劃執行的 39.1 萬兆韓元後，剩餘資金接近 120 萬兆韓元。市場預計，三星電子可能利用剩餘資金，在維持每年每股 1,668 韓元常規分紅之外追加大規模特別分紅，並推進大規模股票回購註銷。業內人士表示，繼 SK 海力士之後，三星電子也推出大規模股東回報計劃，或將成為推動韓國股市估值提升的重要因素。

ChainCatcher 消息，「1011 內幕巨鯨」代理人 Garrett Jin 發布週報分析稱，此前建議逐步布局存儲晶片並逢低買入，但市場並未出現預期回調，已在暴漲行情中賣出此前反彈倉位的一半，並非因為投資邏輯發生改變，而是因為關注到推動上漲的資金結構，並稱「這更像一次逼空行情，而不是市場對基本面的最終確認」。快速資金回補空頭可以製造 SK 海力士等存儲晶片股短期上漲，但無法單獨支撐持續行情，韓國槓桿 ETF 風險尚未完全釋放，但資產規模下降主要來自淨值縮水，而非投資者退出，目前相關金融產品累計淨申購仍處於歷史最高水平，尚未轉為負值。Garrett Jin 強調，韓國槓桿 ETF 規模下降並不是市場對存儲需求的看空，SK 海力士 2026 年產能已經售罄，美光訂單已覆蓋至 2028 年，未來至 2027 年下半年需求仍然強勁。但存儲行業本質仍是周期行業，股價已經提前上漲數百個百分點，周期股通常難以長期由估值擴張繼續推動。當前市場正在進入 AI 資本開支周期的新階段，即從「獎勵投入」轉向「評估投入回報」。對於比特幣，Garrett Jin 稱其繼續滿足 7 月低點以來的築底條件，目前仍維持 6 萬美元附近建立的持倉觀點。

ChainCatcher 消息，据《華爾街日報》報導，美國市場近年頻繁出現圍繞特定行業和主題的泡沫，但這些局部泡沫破裂通常未能拖累整體股市。本輪儲存晶片泡沫在約 4 個月內迅速膨脹並破裂，伴隨劇烈波動及一家對沖基金陷入危機，但標普 500 指數距離歷史高點僅 1.6%，等權重標普 500 指數上週還創下新高。AI 相關股票的回調目前也幾乎被其他板塊的上漲完全抵消。過去十餘年，美國市場先後經歷 3D 打印、中國概念股、低波動率產品、SPAC、清潔能源、大麻、太空、加密資產及 AI 概念股等泡沫。Strategy 較高點下跌 83%，特朗普媒體股價下跌 89%，SK 海力士在上週五反彈前一度下跌 55%。寬鬆資金、投機需求和對新技術的期待共同推動了這些泡沫，近年保證金債務及槓桿 ETF 進一步放大了波動。這些局部泡沫未對經濟造成嚴重衝擊，主要是因為多數並非由大量債務融資。泡沫破裂後，損失主要由投資者承擔，銀行體系並未受到明顯衝擊。宏觀策略師 Russell Napier 表示，銀行體系仍然健康，因此市場始終有更多信貸用於製造下一輪泡沫。不過，AI 投資正使市場進入更危險的區域。未來 4 年數據中心支出預計可能達到 7 萬億美元，如果 AI 帶來的生產率提升不足以支撐如此規模的投入，資本錯配可能嚴重損害經濟。隨著 AI 建設越來越依賴債務融資，一旦更廣泛的 AI 投資最終被證明是泡沫，其破裂可能衝擊金融體系，屆時整體市場將難以置身事外。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情數據顯示，美股週四收盤，道指初步收漲 1.19%，標普 500 指數漲 1.67%，納指漲 2.78%。美光科技漲 18%，閃迪漲 26%，SK 海力士漲 17%，英偉達漲超 2%。納斯達克中國金龍指數漲 1.05%，愛奇藝漲 4%。

ChainCatcher 消息，据金十報導，隨著 AI 算力需求激增，全球存儲晶片市場面臨嚴重供給短缺。在深圳華強北，受英偉達新一輪漲價通知影響，顯卡生產商已全面停止對外批量出貨，現貨供給迅速收緊。統計顯示，主流存儲產品和顯卡價格持續上漲，其中 1TB 固態硬碟從去年 9 月的 410 元漲至 950 元，漲幅 132%；16G DDR5 記憶體漲幅達 311%；顯卡 RTX 5060 漲幅約 30%，RTX 5080 漲幅約 50%。