市場避險情緒

ChainCatcher 消息，過去一週，全球市場受到能源價格衝擊與地緣政治風險主導。中東局勢升級推動國際油價上行，WTI 原油週漲幅超過 25%。受宏觀風險情緒影響，BTC、ETH 與美股同步回落。鏈上數據顯示，DEX 交易量整體維持高位，穩定幣總規模升至約 3,300 億美元，USDC 成為主要增量來源；衍生品市場方面，BTC 永續資金費率持續為負，期權隱含波動率回升至 60% 以上，市場對尾部風險仍保持防範。機構層面，隨著傳統金融與加密市場聯動增強，機構基礎設施持續完善。Gate 近期已上線 TradFi API，為量化團隊、機構交易者及專業投資者提供更高效率的執行環境。同時，Gate 與 Bank Frick 達成戰略合作，接入其 xPULSE 支付基礎設施，為機構客戶推出多幣種法幣入金與出金通道。隨著交易與資金通道基礎設施的持續完善，Gate 正加快構建面向機構客戶的綜合服務體系。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，行情顯示比特幣跌破 9 萬美元後震盪整理，分析認為此次下跌與傳統市場的避險情緒相吻合，加密市場避險情緒升溫。衍生品數據顯示，比特幣的 30 天隱含波動率（IV）在週二上升至 44.34，過去 24 小時未平倉合約（OI）則下跌 3.25% 降至 283 億美元，表明空頭頭寸的交易者在此期間獲利了結，不過資金費率在整個拋售期間普遍保持正值。此外，Zcash 未平倉合約減少 2.5%，而價格上漲 1.5%，表明自 1 月 8 日以來的空頭頭寸持有者正開始減少看跌敞口。

ChainCatcher 消息，Coinglass 數據顯示，Coinbase 比特幣溢價指數已連續 18 天處於負溢價，暫報 -0.171%。該指數用於衡量 Coinbase（美國主流交易平台）上的比特幣價格相對於全球市場平均價格的差異，負溢價通常反映美國市場賣壓較大，投資者風險偏好下降，市場避險情緒升溫或資金外流。

ChainCatcher 消息，Matrixport 發布今日圖表稱，"過去一週，比特幣期權隱含波動率偏度進一步走弱。短期偏度由上週約 -3.5% 擴大至 -10.6%，短期限下行對沖需求明顯升溫；長端偏度則從約 -0.2% 降至 -1.9%，更長期尾部風險的定價也趨於悲觀。從期權定價來看，市場對下行風險的定價在過去一週有所抬升，既體現在短期期權，也體現在明年到期的合約上。當前隱含波動率已攀升至約 58%，對應更高的近端下行風險溢價，以及較一週前更為謹慎的中期走勢預期，表明市場未將本輪波動視為一次性衝擊。"

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，Tether 市值達 1840 億美元，其市場主導率近期大幅上升至 4 月以來最高水平，反映出加密貨幣市場整體避險情緒濃厚。當前加密市場持續承壓，比特幣本月已下跌 11% 至 9.7 萬美元，投資者紛紛將資金轉移至 USDT 等美元穩定幣以保值。歷史數據表明，熊市期間 Tether 主導率往往急劇上升，交易員傾向於通過持有穩定幣來保護資本。從歷史規律看，當 MACD 柱狀圖突破零軸上方時，通常標誌著熊市開始，並伴隨 USDT 主導率的看漲動能。

ChainCatcher 消息，据金十報導，比特幣在經歷拋售潮後，隔夜一度跌破關鍵的 100,000 美元關口，為自 6 月以來首次，目前小幅反彈。德意志銀行分析師指出，過去 24 小時市場明顯出現避險情緒，高企的科技股估值引發投資者擔憂，打壓了風險偏好。美國股指期貨在開盤前顯示出一定回升跡象，逐步收復跌勢並趨於持平。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，三月以來比特幣始終在 7.6 萬美元至 9.5 萬美元之間震盪。缺乏突破區間的明確催化劑，使得市場難以獲得持續上行動能，其中一個反映市場信心不足的信號來自去中心化借貸平台 Aave，數據顯示 Aave 上 USDT 和 USDC 等穩定幣借貸成本降至 4%左右，顯示避險情緒正蔓延至加密領域。FRNT Financial 數據與分析主管 Strahinja Savic 解釋稱："Aave 的貸款利率受存款資產利用率影響。隨著槓桿需求與其他需借貸的交易策略降溫，其利率自然走低。"

ChainCatcher 消息，加密做市商 Wintermute 發布市場研報表示，近期受 ETF 資金流出、SOL 解鎖擔憂以及 Bybiy 被駭客攻擊的流動性問題推動，特朗普宣布新關稅政策時加密市場下跌加速，加劇了貿易戰擔憂。市場避險情緒開始加劇，近 30 億美元的多頭槓桿頭寸被清算。美國證券交易委員會（SEC）近期顯著減少了對加密公司的執法行動，包括：同意撤銷其針對 Coinbase 的訴訟；結束對 OpenSea 的調查；結束對 Robinhood 加密貨幣上市的相關調查；暫停對 Uniswap 便利類未註冊證券的調查；結束對 Gemini 收益計劃近兩年的調查；這次監管解凍標誌著與前屆政府做法的重大逆轉，SEC 似乎將對其針對加密貨幣行業的立場進行重新評估。比特幣 ETF 淨流出創紀錄，上週流出 25 億美元，包括單日流出 10 億美元，使 2 月份的總流出達到 33 億美元（與 2024 年 4 月創下的 3.43 億美元前紀錄相比）。CME 期貨基差從 12 月份的 22% 降至上週最低的 4%，大幅降低了基差交易策略的盈利能力。期貨指標反映了這一轉變：持倉量降至 130 億美元，月度交易量降至 2470 億美元，雙方均自 2024 年 10 月以來處於最低水平。週日特朗普宣布"加密戰略儲備"後市場的大幅反轉揭示了加密市場現在對行政信號高度敏感。市場反應超過了公告的實際內容，該內容在很大程度上重申了 1 月份的行政命令。比特幣 ETF 套利策略的解除凸顯了傳統市場和加密市場之間日益緊密的融合，現在雙方都對對方的動向做出快速反應。隨著機構加密產品和平台服務的擴展，這些跨市場動態和用戶活動競爭可能會加劇。

ChainCatcher 消息，Matrixport 表示，加密市場目前正處於避險模式，受宏觀經濟不確定性影響，許多期貨多頭頭寸被解除。隨著價格下跌，期貨未平倉合約（ Open Interest ）大幅下降，顯示貿易戰升級和美聯儲持續鷹派立場令部分交易員選擇退出多頭倉位。值得注意的是，以太坊的未平倉合約已降至 2024 年夏季以來的最低水平。儘管特朗普近日在推特提到可能建立"比特幣戰略儲備"，且白宮加密峰會將於 3 月 7 日召開，但市場整體仍表現出避險情緒，投資者普遍削減風險敞口。許多交易員似乎在等待更明確的宏觀經濟信號後，才會重新進入市場。

ChainCatcher 消息，据 Coindesk 報導，10x Research 認為如果美聯儲在 9 月 18 日降息 50 個基點（bps），那麼原本看漲的流動性寬鬆周期可能會對包括加密貨幣在內的風險資產產生不利影響。據悉，調整 50 個基點通常表明控制通脹的緊迫性，並引發金融市場的風險規避情緒。下週降息 50 個基點可能意味著對經濟的擔憂加劇，或在應對即將到來的經濟放緩方面落後的感覺，從而導致投資者縮減對比特幣 (BTC) 和股票等風險資產的敞口。10x Research 創始人馬庫斯·蒂倫 (Markus Thielen) 表示："儘管美聯儲降息 50 個基點可能意味著市場更加擔憂，但美聯儲的主要重點將是緩解經濟風險，而不是管理市場反應。"

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Bitfinex 分析師表示，哈里斯和特朗普的美國總統候選人辯論激發加密市場避險情緒，是一場"拋售新聞"事件，辯論結束後，避險交易行為愈演愈烈。分析師強調，特朗普勝選通常被認為對包括加密貨幣在內的風險資產有利，考慮到最近有關他的 DeFi 項目的消息，以及他競選時做出的罷免美國證券交易委員會（SEC）主席 Gary Gensler 的競選承諾，他涉足加密貨幣領域現在已很明顯。