未平倉合約

ChainCatcher 消息，Hyperliquid 在 X 平台發文稱，Hyperliquid 的現實世界資產（RWA）未平倉合約達到 30 億美元的歷史新高。自 2025 年 10 月推出以來，HIP-3 的未平倉合約量每月都創下新紀錄。

ChainCatcher 消息，据分析師 Darkfost (@Darkfost_Coc) 於社交媒體發文表示，自去年 10 月 10 日事件以來，比特幣在衍生品市場經歷了漫長的去槓桿階段。當未平倉合約跌破 180 日均線時，通常意味著期貨活動下降，投資者的去風險行為導致未平倉合約減少。受全球宏觀經濟與地緣政治背景惡化的影響，交易員普遍選擇降低風險敞口。幣安的這一去槓桿階段持續了約 8 個月，上一次出現類似情況還要追溯到 2022 年上一輪熊市期間，即 FTX 崩盤之前。然而自 5 月初以來，趨勢似乎正在發生變化。Binance 上未平倉合約已從 3 月的 64 億美元升至目前的約 89.6 億美元，重新站上當前約 87.5 億美元的 180 日均線。這實際上標誌著去槓桿周期的結束。投資者重返衍生品市場顯然推動了當前的上行反彈，但稱之為真正復甦仍為時過早。儘管宏觀環境持續惡化，比特幣的大幅回調仍吸引了更多尋求反彈機會的投機交易員。需要指出的是，這一趨勢仍然高度脆弱，一旦比特幣重新開啟自去年 10 月開始的調整走勢，這些交易員可能會像他們入場時一樣迅速離場。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 發推表示，自去年 10 月 10 日以來，比特幣衍生品市場經歷了長達 8 個月的去槓桿過程，Binance 期貨持倉一度跌破 180 日均線。然而從 5 月初開始，這一趨勢出現轉變。Binance Open Interest 從 3 月的 64 億美元回升至目前的約 89.6 億美元，重新站上 180 日均線（約 87.5 億美元），標誌著去槓桿階段基本結束。Darkfost 指出，交易者重新入場為當前反彈提供了支撐，但宏觀環境依然嚴峻，趨勢仍較為脆弱。

ChainCatcher 消息，Hyperliquid 在 X 平台發文表示，其平台 RWA 交易未平倉合約規模已升至 26 億美元，創歷史新高，較兩個月前增長一倍。Hyperliquid 表示，市場對 7×24 小時鏈上訪問現實世界資產（RWA）的需求仍在持續增長。

ChainCatcher 消息，Wintermute 發布週度市場總結稱，美國股市延續強勢錄得連續第六週上漲，納斯達克指數漲 4.5%、標普 500 指數漲 2.3%，均創歷史新高，小盤股與科技巨頭同步走強。非農就業數據超預期，失業率穩定在 4.3%，勞動力市場韌性十足。儘管霍爾木茲海峽局勢動盪，市場卻視其為噪音，戰爭溢價已大幅回落。伊朗-美國談判重回原點，伊朗提出主權、賠償與制裁豁免等要求被特朗普直接否決。本週 CPI 數據將檢驗能源價格對通脹的傳導，鮑威爾任期結束疊加沃什接棒，美聯儲 6 月 FOMC 點陣圖備受關注。加密資產方面，比特幣突破 80,000 美元關口，最高觸及 83,000 美元左右，首次站上 200 日均線（七個月以來首次），但本次上漲明顯由槓桿驅動：未平倉合約單月激增 100 億美元，現貨成交量卻創兩年新低，屬於典型的空頭擠倉而非健康突破。機構資金面仍具支撐，ETF 淨流入 6.23 億美元、交易平台儲備創 7 年新低，但短期風險偏高------RSI 已進入超買區，若擠倉結束而現貨未能接力比特幣價格可能快速回落。山寨幣則轉向個性化敘事，代幣化與 AI 算力板塊表現突出。加密市場整體而言，此輪反彈需盡快驗證是否為真實牛市起點：當前主要由股市與槓桿共振推動，若 CPI 走高或美聯儲換帥帶來不確定性，比特幣能否獨立站穩 8 萬美元將成為關鍵確認信號。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 發推表示，比特幣市場仍由期貨市場主導，近期看漲勢頭主要來自投資者逐步回歸衍生品市場。儘管資金費率已連續多週保持負值，但比特幣未平倉合約錄得 2026 年以來最大增幅，且已超過 2025 年歷史高點形成期間的增幅。Darkfost 指出，雖然這反映市場樂觀情緒正在緩慢回歸，但也導致市場結構更加脆弱，高槓桿倉位容易放大波動性和清算風險。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，以太坊近期反彈後價格站穩 2,300 美元上方，ETH 期貨未平倉合約增至 254 億美元，顯示槓桿倉位需求上升。與此同時，美國上市的以太坊現貨 ETF 過去 10 天淨流入 2.48 億美元，Bitmine Immersion 亦披露購入價值 3.12 億美元的 ETH。不過，ETH 永續合約資金費率未能持續高於 5%，並多次跌破 0，反映市場對本輪上漲的信心仍有限。此外，以太坊每週 DApp 收入已由 2 月初的 2,400 萬美元降至 1,100 萬美元，網絡活躍度走弱及公鏈競爭加劇，或繼續影響 ETH 走勢。

ChainCatcher 消息，据獨立分析師 Markus Thielen 分析，比特幣期貨未平倉合約已從 2025 年高點 420 億美元大幅縮減至當前 210 億美元，市場經歷深度去槓桿。目前場內槓桿明顯偏低，小規模資金流入即可對價格產生放大效應；資金費率近期在 -12.6% 至 +7.1% 之間劇烈波動，多空力量快速切換。清算層面，最近一次集中強平發生於 2 月 6 日，前期槓桿已基本出清，持倉結構相對健康。短期來看，比特幣尚未形成明確方向性趨勢，但市場處於高度敏感狀態，任何資金流入或敘事轉變均可能引發超預期價格波動。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 在 X 平台發文稱，以太坊未平倉合約趨勢表明衍生品市場持續有流動性流入，支持以太坊上漲趨勢的穩定性，而非短期波動。

ChainCatcher 消息，CoinGlass 發文表示，槓桿正在重新積累。未平倉合約量現已回升至約 88,000 枚 BTC，尚未到極端水平，但波動性的"燃料"明顯正在回歸。積累越多，價格波動可能越大。

ChainCatcher 消息，過去兩週，Hyperliquid 上的 RWA（現實世界資產）交易量接連打破紀錄，未平倉合約量超 13 億美元，週末單日交易量突破 14 億美元。在傳統市場休市期間，Hyperliquid 已成為原油、金屬、指數等核心資產的 7×24 小時價格發現主陣地。據 DefiLlama 數據，過去 24 小時 Hyperliquid 交易量達 64.8 億美元，未平倉合約量約 64.1 億美元。

ChainCatcher 消息，据 DefiLlama 數據顯示，Gate 過去 24 小時資金淨流入超 1769 萬美元，位列全球第二；7 日資金淨流入 6581 萬美元，位列全球第三。此外，Gate 24 小時未平倉合約規模達 88.59 億美元，位列全球第三。

ChainCatcher 消息，加密分析師 Maartunn 在 X 平台發文表示，BTC 合約持倉量較歷史高點下降 55%，為 2023 年 4 月以來最大跌幅。

ChainCatcher 消息，据 Arkham 監測，JELLYJELLY 未平倉合約持倉量在 OKX 與 Bybit 平台出現激增。與此同時，MEXC、Kucoin 及 Bitget 等交易所出現搶先控籌，或上演幣價操縱。

ChainCatcher 消息，Coinglass 數據顯示，比特幣期貨未平倉合約量已跌破 500 億美元關口，當前觸及 499.63 億美元，持倉量約為 69.95 萬枚 BTC，24 小時跌幅 2.65%，觸及新低。

ChainCatcher 消息，Hyperliquid 在 X 平台發文表示，自上週以來，HIP-3 市場達到歷史新高，未平倉合約達到 10 億美元，24 小時交易量達到 48 億美元。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Hyperliquid 旗下 HIP-3 DEX 的總未平倉合約量已超過 9.25 億美元，高於週一創下的近 7.9 億美元的紀錄。根據 CoinGlass 的數據，目前 Hyperliquid 的總未平倉合約量約為 78 億美元。此外，HYPE 代幣在過去三天上漲了約 50%，目前交易價格接近 35 美元。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Hyperliquid 週一表示，在大宗商品交易激增的推動下，其 HIP-3 部署的 DEX 未平倉合約量創下逾 7.9 億美元的歷史新高。該數據基於 HIP-3 引入的無許可永續合約市場部署功能，允許合格建設者利用抵押的 HYPE 代幣在 HyperCore 基礎設施上獨立部署和運營永續合約 DEX。Hyperliquid 首席執行官 Jeff Yan 稱，該平台已成為"加密貨幣價格發現流動性最強的場所"，其比特幣永續合約買賣價差已縮窄至 1 美元，低於幣安的約 5.5 美元。

ChainCatcher 消息，數據顯示比特幣期權的未平倉合約總額增至約 741 億美元，首次超過比特幣期貨約 652.2 億美元的未平倉合約總額。分析指出，當期權未平倉合約超過期貨時，通常表明市場正從原始的定向槓桿轉向更結構化的風險敞口，例如對沖、收益策略和波動率頭寸。另據 Checkonchain 的數據顯示，去年 12 月底期權未平倉合約量出現急劇下降，隨後在 1 月初重建，這符合主要到期日過後市場重建風險的模式，相比之下同期期貨未平倉合約量的變化則更為平穩。