穩定幣獎勵

ChainCatcher 消息，花旗銀行表示，美國《CLARITY 法案》草案中對穩定幣獎勵機制的限制，可能對 Circle（CRCL）構成階段性阻力，但不會動搖其長期投資邏輯。分析師指出，該政策更可能影響規模擴張節奏，而非根本性威脅。法案擬限制類似存款利息的穩定幣收益，但允許與交易或支付相關的激勵機制。由於 Circle 本身並不直接向 USDC 持有者支付收益，而是將儲備收益分配給 Coinbase 等渠道合作方，因此其核心收入模式不會受到直接衝擊。花旗認為，獎勵減少可能削弱用戶持有 USDC 的短期動力，從而影響流通規模及二級市場流動性，但穩定幣採用的關鍵指標仍在於交易與支付量，而非流通量本身。此前，受政策不確定性影響，Circle 股價一度下跌約 20%。不過包括 Bernstein 在內的機構認為，市場可能誤讀了政策影響，監管重點在於限制向用戶分配收益的平台（如 Coinbase），而非 Circle 的儲備收益模式。

ChainCatcher 消息，週二美股早盤，USDC 發行方 Circle（CRCL）股價一度下跌 18%，加密平台 Coinbase（COIN）下跌約 8%。CoinDesk 報導稱，最新版美國 Clarity Act 草案擬限制穩定幣餘額獎勵，包括禁止對被動穩定幣餘額提供獎勵，並禁止"在經濟上等同於利息"的相關結構。Mizuho 分析師 Dan Dolev 表示，該草案可能禁止僅因持有穩定幣而獲得的收益支付，並限制任何使該計劃在任何方面等同於銀行存款的做法。報導提到，GENIUS Act 曾禁止發行方直接向用戶支付收益，但發行方與平台通過儲備資產收益分配等方式安排獎勵；其中 Circle 會對 USDC 支撐資產獲取利息並與 Coinbase 分成，Coinbase 以此向用戶提供獎勵。Keyrock 數字資產研究員 Amir Hajian 表示，Clarity Act 最新草案通過禁止"在經濟上等同於利息"的安排，指向上述"收益穿透"模式。此外，USDT 發行方 Tether 表示已聘請"四大"會計師事務所之一對其 USDT 儲備進行全面審計。報導同時指出，此次下跌發生在 Circle 股價自 2 月初以來累計上漲 170% 之後，Clear Street 分析師 Owen Lau 表示市場反應可能過度；市場參與者也正在計入加息預期。

ChainCatcher 消息，美國《CLARITY 法案》討論引發銀行業與白宮加密政策官員公開爭論，德州獨立銀行家協會總裁 Christopher Williston VI 在 X 平台發文公開表示如果銀行業在該法案上做出妥協將損害地方貸款與經濟生產能力，並稱不會在支撐地方經濟的流動性問題上退讓。對此，白宮數字資產顧問委員會執行主任 Patrick Witt 回應稱，若在《CLARITY 法案》問題上不作任何妥協，意味著不會對中介機構提供穩定幣獎勵設立限制，若按照銀行業關於"存款外流"的說法，這種情況可能帶來災難性後果，這一邏輯"就像看著一名縱火者威脅要燒毀自己的房子"。

ChainCatcher 消息，据 Crypto Briefing 報導，摩根大通 CEO 傑米·戴蒙近日在 CNBC 節目中表示，支持區塊鏈技術發展，但強調穩定幣獎勵應與傳統銀行產品遵循同等監管標準。他認為任何持有客戶資金並支付利息的公司實質上都在從事銀行業務，應接受相應監管。戴蒙建議可在交易而非餘額上提供獎勵作為妥協方案。目前，參議院農業委員會已通過市場結構法案部分內容，該法案旨在明確 SEC 與 CFTC 管轄範圍，要求客戶資金隔離和儲備證明。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，白宮在與銀行業及加密行業的會談中表示支持部分穩定幣獎勵計劃，並敦促銀行業就市場結構法案達成協議。據知情人士透露，若銀行業同意，受限的穩定幣獎勵將被納入美國參議院《數字資產市場透明法案》（Digital Asset Market Clarity Act）的下一版草案。在週四的會議上，由特朗普加密顧問 Patrick Witt 領導的白宮團隊明確表示，某些活動的獎勵程序將保留在法案中，但類似於存款賬戶的穩定幣持有獎勵除外。Blockchain Association 首席執行官 Summer Mersinger 表示，此次會議在解決獎勵相關問題及保持市場結構立法進程方面邁出了建設性的一步。目前，該法案仍需解決民主黨提出的加強 DeFi 領域監管、禁止政府高級官員直接參與加密行業以及填補 CFTC 與 SEC 委員空缺等要求。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，Coinbase 首席執行官 Brian Armstrong 在美國國會山與議員會面，主要就穩定幣獎勵可能面臨的限制進行遊說。Armstrong 表示，銀行遊說團體試圖通過立法限制穩定幣獎勵，這將阻礙加密行業與銀行競爭資金的能力。他認為，美國人應有權通過其資金賺取更高收益，而銀行擔心因此被迫提高給客戶的存款利率。此前，Armstrong 反對參議院委員會計劃審議的一項數字資產市場結構法案草案，隨後委員會主席 Tim Scott 宣布推遲對該法案的行動。該草案中的妥協條款原本禁止支付存款收益，但允許交易獎勵等其他形式。然而，參議員們預計將對一項全面禁止穩定幣獎勵的修正案進行投票，結果尚不明朗。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，Coinbase 正加大對美國國會議員施壓，以保留向持有穩定幣的客戶提供獎勵的能力。該公司認為，若正在討論的限制條款被納入週一公布的重大加密貨幣法案，此業務將面臨風險。知情人士稱，若法案除增強獎勵披露要求外還有其他內容，Coinbase 可能重新考慮對數字資產市場結構法案的支持，該法案週四將至少在一個參議院委員會審議。業內透露，考慮中的方案是將提供獎勵的能力限制在受監管金融機構內，此舉獲銀行業部分人士支持，他們認為帶收益的穩定幣帳戶會吸走傳統銀行存款。Coinbase 已申請全國信託執照，有望藉此在規則下提供獎勵。但加密貨幣原生公司力推保留基於平台的獎勵模式，即便無信託執照也可行，並警告更廣泛限制會顛覆行業競爭格局。法案的具體措辭尚不明確，但會添加一些有關獎勵的條款，而這一問題已削弱了兩黨對市場結構法案的支持，可能導致該法案的通過進程出現延誤。知情人士表示，潛在折中方案是僅允許有銀行牌照的金融機構就穩定幣餘額提供獎勵。近期，五家加密公司獲美國 OCC 有條件批准成為全國信託銀行。鑑於近期批准情況，允許有信託執照公司提供收益的市場結構法案或能安撫部分加密公司。若實施限制，業內人士認為會引發"打地鼠"遊戲，加密公司會另尋獎勵用戶的方式。

ChainCatcher 消息，CoinFund 總裁兼前銀行家 Christopher Perkins 在社交平台發文表示，批評美國參議院正在審議的加密貨幣市場結構法案可能限制散戶獲得穩定幣相關獎勵。作為美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 全球市場諮詢委員會成員的 Perkins 表示，剝奪散戶獲得穩定幣獎勵的權利是一項不當政策，尤其在收入不平等仍是重大社會問題的背景下。美國已有名為 GENIUS 的穩定幣法案，並質疑為何政策制定者要阻止普通投資者從穩定幣中獲得收益。Perkins 建議通過釋放監管資本和整合區塊鏈技術來解決銀行擔憂的存款和貸款流失問題，認為這將是一個雙贏的解決方案。他預測，如果採取這種方案，全球系統重要性銀行 (GSIBs) 和社區銀行最終都會接受允許散戶獲得穩定幣獎勵的政策。

ChainCatcher 消息，Coinbase CEO 布萊恩·阿姆斯壯近日在國會表示，銀行業以系統性風險為由反對加密貨幣交易所提供穩定幣獎勵的做法是在製造"虛假威脅"。目前 Coinbase 為 USDC 持有者提供 4.1% 的獎勵，而銀行業擔憂這可能導致大量存款流向穩定幣。美國財政部借款諮詢委員會估計可能有高達 6.6 萬億美元的存款轉向穩定幣。阿姆斯壯認為，銀行業的真實意圖是保護其 1800 億美元的支付業務收入。對此，懷俄明州共和黨參議員辛西婭·魯米斯表示，該問題已在《GENIUS 法案》中得到解決，不應重新討論。

ChainCatcher 消息，据 Fortune 報導，為了提高採用率，PayPal 宣布與 Anchorage Digital（唯一一家擁有銀行執照的美國加密貨幣公司）合作，向 Anchorage Digital 的合格投資者用戶群提供穩定幣獎勵，這些投資者在其美國銀行、新加坡子公司或通過其非託管錢包 Porto 持有 PYUSD。Anchorage Digital 表示，PYUSD 和獎勵計劃不構成證券發行，也不屬於銀行監管機構的管轄範圍。