美國監管

ChainCatcher 消息，美國眾議院籌款委員會以 38 票贊成、5 票反對的結果通過《數位資產稅收確定性法案》，為數位資產建立首個聯邦稅收框架。該法案為稅收設定門檻，網路或交易費用不超過 10 美元的加密交易無需納稅，但該豁免不適用於代表他人進行交易的服務提供商，相關條款要到 2027 年 12 月才生效。法案還要求財政部在法案生效後 12 個月內設立數位資產自願披露計畫，符合條件的納稅人可修改此前的申報並結清應繳稅款、利息及罰款。法案明確挖礦和質押所得按普通所得徵稅，同時允許部分投資信託在不影響其稅務地位的情況下進行質押。此前版本包含遞延確認收入的選擇，但該條款已被刪除，收入確認時間問題仍未解決。委員會主席、共和黨眾議員 Jason Smith 稱這是委員會的歷史性時刻。此次投票發生在參議院《清晰法案》程序性投票失敗（49 票對 50 票）的次日，民主黨人主要因特朗普的加密利益引發的道德擔憂而反對該法案。眾議院將休會至 11 月大選之後，法案可能在跛腳鴨會期推進，外界關注焦點轉向參議院財政委員會。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，美國監管機構週五發布聲明稱，公布了一項關於銀行第三方風險管理的擬議指引。美聯儲、貨幣監理署、聯邦存款保險公司和國家信用合作社管理局表示，該提案旨在幫助銀行和信用合作社「更好地調整和定制其第三方風險管理實踐，以匹配各個第三方關係的風險」。美聯儲工作人員在一份備忘錄中表示，該計畫出台之際，銀行正越來越多地將部分職能外包並依賴第三方關係，以提高效率並降低成本。該計畫將接受公眾評論，不具約束力，旨在將機構對此類風險的監管重點放在基於原則的方法上。美聯儲理事巴爾反對該提案，理由是對「重大金融風險」標準存有擔憂。

ChainCatcher 消息，美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）在 X 平台發文，強烈敦促參議院在結束八月休會後推進加密貨幣 Clarity 法案的立法進程。他表示，該法案將阻止「不良行為者」利用重要的數位資產技術，並呼籲各方留在談判桌上、同意進入程序動議並繼續立法進程。貝森特警告稱，若未能通過該法案，將向盟友和對手發出令人不安的信號，表明美國不願引領數位資產的未來，也願意放棄打擊數位資產濫用的國家安全工具。今年 7 月，貝森特曾表示，若想站在「美國例外主義」一邊，就必須通過 Clarity 法案，並引用中本聰的言論。Clarity 法案去年已獲眾議院通過，旨在建立監管框架，明確劃分數位資產屬於證券、大宗商品還是穩定幣的監管歸屬。該法案今年因銀行業遊說團體與加密企業在穩定幣收益問題上的分歧而陷入停滯，7 月新草案禁止政府官員推廣加密貨幣或從中獲利，但部分民主黨人仍認為法案存在不足並要求修改。總統特朗普也敦促議員推動該法案通過。

ChainCatcher 消息，Hyperliquid Policy Council（HPC）與 TradeXYZ 聯合向美國商品期貨交易委員會（CFTC）提交評論信，呼籲將能源類永續合約納入受監管的美國市場。文章提到，今年 2 月中東衝突導致原油出口中斷、美國期貨市場休市期間，境外市場參與者已可透過 Hyperliquid 上的原油掛鉤永續合約管理風險敞口，衝突首個週末內約三分之二的價格變動已在鏈上完成。CFTC 今年 5 月已批准首批加密資產標的永續合約作為期貨在美交易，6 月就能源類永續合約公開徵求意見。評論信建議 CFTC 建立技術中立框架評估能源永續合約及 24/7 交易，確認交易所可全天候運營，認可穩定幣及代幣化抵押品為合格保證金，並允許受監管市場使用鏈上基礎設施完成執行、清算及結算。

ChainCatcher 消息，據 Bloomberg 報導，知情人士透露，美國負責調查晶片出口管制違規行為的政府部門，目前正系統性審查中國 AI 企業通過合法途徑獲取英偉達先進晶片的方式，重點關注其在第三國租用算力的行為。此舉源於近期中國 AI 企業接連取得技術突破，表明其在美國對華晶片出口限制下，仍具備獲取和使用頂級硬體的能力。分析人士認為，此次審查或將推動美國進一步收緊對第三國算力租賃的監管規則，以堵塞現行出口管制的制度漏洞。

ChainCatcher 消息，美國總統 Donald Trump 一年前簽署《Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act》，即 GENIUS Act，使美國首次啟動穩定幣聯邦監管框架建設。GENIUS Act 要求聯邦監管機構制定穩定幣治理規則，涵蓋發行方儲備、治理和運營要求。相關細則仍由美國貨幣監理署、聯邦存款保險公司等機構推進制定。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，美國監管機構未能在 GENIUS Act 規定的 1 年期限內發布落實美國聯邦穩定幣框架所需的最終規則。該法案由特朗普於 2025 年 7 月 18 日簽署生效，要求 OCC、美聯儲、FDIC、NCUA、美國財政部及各州穩定幣監管機構最遲於 2026 年 7 月 18 日前完成配套規則制定。截至當地時間 7 月 18 日下午，OCC、FDIC、NCUA 和財政部發布的主要規則方案仍停留在提案階段，部分涉及美聯儲及反洗錢監管的規則甚至仍在公開徵求意見。報導指出，法案並未規定錯過期限將自動順延，也未暫停相關法定要求或推遲整體框架生效。其中，OCC 的綜合實施提案涵蓋儲備資產、資本、流動性、托管、風控和報告要求；FDIC 的提案涉及儲備、贖回、托管及穩定幣儲備金的存款保險處理；NCUA 於 2 月和 5 月分別提出牌照及運營風控方案，但後者的意見徵集直到截止日前一天才結束，客觀上已無法在法定期限前完成正式制定。報導稱，這意味著穩定幣框架運行所需的部分關鍵規則至少要在截止日後才能最終落地。

ChainCatcher 消息，据 CNBC 報導，美國預測市場平台 Kalshi 表示，一名提詞器操作員因涉嫌交易與美國總統特朗普公開講話相關的預測合約，正接受美國商品期貨交易委員會調查。

ChainCatcher 消息，美國商品期貨交易委員會（CFTC）計劃阻止芝商所（CME）快速上市全天候（24x7）石油合約的申請，因擔憂能源市場尚未準備好應對大量全天候衍生品合約的湧入。CME 在 6 月表示，計劃為一種以 10 桶為單位、與 WTI 原油掛鉤的期貨合約提供全天候交易，理由是投資者希望「在任何消息傳出時」都能管理其頭寸。週三，CME 提交了該新產品的自我認證申請，這意味著 CFTC 僅有一天時間進行干預，否則該合約將可上市交易。據知情人士透露，CFTC 計劃阻止 CME 的自我認證。CFTC 主席邁克爾·塞利格近幾週已會見了殼牌、維多、英國石油公司和埃克森美孚等能源公司的高管。CME 就同一產品提交的另一份申請（需經過 45 天審查期）仍在監管機構的審議中。

ChainCatcher 消息，芝加哥商品交易所集團首席執行官 Terry Duffy 表示，其對近期獲美國監管批准的永續合約非常擔憂。Terry Duffy 稱，永續合約對機構投資者幾乎沒有實際用途，卻讓散戶承受過度風險。其對 CFTC 在快速審查後批准首批加密永續合約的決定表示完全不同意，並稱已致電 CFTC 主席表達擔憂。Terry Duffy 警告，永續合約和預測市場正引發散戶投機狂潮，這可能是一場即將發生的災難。CFTC 批准的首批永續合約由 Kalshi 上市，多家美國交易所也在討論推出自己的永續合約。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，芝加哥商品交易所（CME）與紐約證券交易所（NYSE）正向美國監管機構施壓，要求對去中心化衍生品交易所 Hyperliquid 實施監管，理由涉及市場操縱及違反制裁擔憂。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，美國聯邦貿易委員會主席 Andrew Ferguson 向 Visa、萬事達卡、PayPal 和 Stripe 等支付公司致函，警告不得基於用戶的政治觀點或宗教信仰拒絕提供服務。Ferguson 表示，阻止守法個人經營合法業務不符合美國價值觀。此舉正值特朗普政府關注"去銀行化"問題，政府此前已起訴摩根大通及其 CEO Jamie Dimon，指控該行出於政治原因切斷特朗普及其企業的服務。特朗普集團也起訴了 Capital One Financial Corp.，指控其存在政治歧視。摩根大通和第一資本均否認相關指控。Stripe 回應稱不會基於政治觀點限制服務。

ChainCatcher 消息，据福布斯報導，特朗普主導下的美國金融監管機構認為沒有必要遵守巴塞爾協議對加密資產的處理方式，而應為代幣化資產提供技術中立的監管策略，因此正在繞過巴塞爾協議推動代幣化證券發展。目前巴塞爾銀行監管委員會對加密資產風險敞口標準極為嚴格，不合規的金融機構將被施加高達 1250% 的風險權重，但美國聯邦存款保險公司（FDIC）、美聯儲和美國貨幣監理署（OCC）發布關於代幣化證券資本處理的常見問題解答（FAQ）時卻採取"美國優先"策略，賦予代幣化證券與其非代幣化對應物"相同法律權利"的證券應享有同等待遇，紐約證券交易所（NYSE）、高盛、納斯達克、DTCC、貝萊德、紐約梅隆銀行、花旗集團和摩根大通均因此受益，啟動了代幣化股票、基金和存款的試點項目或平台，未來可能成為這一領域的"最大贏家"。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，房地產億萬富翁、Starwood Capital Group 創始人 Barry Sternlicht 表示，公司已準備將房地產等現實世界資產（RWA）進行區塊鏈代幣化，但由於美國監管限制，目前無法推進相關計劃。Starwood 管理資產規模超過 1250 億美元。Sternlicht 在 World Liberty Forum 上指出，資產代幣化可為房地產等流動性較低的資產創造新的融資方式，並讓投資者更便捷地參與投資。他稱這項技術是"未來趨勢"，並認為其發展階段甚至早於人工智慧。業內報告顯示，德勤預計到 2035 年全球代幣化房地產規模可能達到 4 萬億美元，較 2024 年不足 3000 億美元的規模大幅增長，意味著年複合增長率約 27%。Sternlicht 呼籲監管環境進一步明確，以釋放資產上鏈的潛在空間。

ChainCatcher 消息，据福布斯報導，隨著美國監管環境逐步放開，金融科技行業正加速向"持牌銀行化轉型"。去年信託銀行牌照審批明顯提速，美國貨幣監理署（OCC）已批准包括 Circle、Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets 以及 Paxos 在內的 5 家公司獲得國家信託銀行執照的有條件申請。據悉擁有銀行牌照也被視為對沖資本市場波動的重要手段。業內認為，金融科技公司僅作為傳統銀行前端渠道的時代正在結束，越來越多數字金融與加密機構開始直接尋求銀行牌照，通過吸收受保存款並接入聯邦支付體系，加密公司可獲得更穩定、低成本的資金來源。

ChainCatcher 消息，据彭博社編輯委員會觀點評論，美國加密行業的未來正因監管機構能力薄弱、資源不足而面臨被"破壞"的風險。儘管國會已通過《Genius 法案》並試圖通過《Clarity 法案》為數字資產建立法律框架，但監管機構的執行能力令人擔憂。穩定幣市場的風險高度集中，Tether 和 Circle 占據了超 80% 的市場份額，其兌付危機可能衝擊金融穩定，而監管責任卻被分散。其中關鍵監管方貨幣監理署在 2025 年流失了約四分之一員工，且仍在應對網絡攻擊影響；CFTC 預算僅為證交會的六分之一，且人員不足；唯一跟蹤加密消費者投訴的消費者金融保護局則已被實質性削弱。評論認為，若由能力不足的機構進行"象徵性監管"，可能導致更多投資者在欺詐依然猖獗的環境中蒙受損失，最終適得其反。文章呼籲應為比特幣、以太坊等難以歸類的數字資產建立新的交易法律框架，並由 SEC 和 CFTC 共同制定規則，確保市場參與者在安全穩健、消費者保護和信息披露等方面符合基本要求。

ChainCatcher 消息，CZ 私人律師 Teresa Goody Guillén 15 日接受 The Pomp Podcast 采访時表示，Binance 仍面臨美國 DOJ、CFTC 等多機構限制，美國財政部透過 FinCEN 派駐的監管人員仍在監督其合規情況，即便 Binance 已退出美國市場且無美國客戶。對於 Binance 與特朗普及 World Liberty Financial 之間關係。她指出，媒體將該金融公司稱為特朗普企業並無證據，其穩定幣在 BSC 發行屬公開透明的正常商業行為，並以"用瑞士法郎購買小麥不等於投資或賄賂瑞士政客"為喻，駁斥所謂賄賂總統獲得赦免的指控。

ChainCatcher 消息，華爾街券商伯恩斯坦在最新報告中表示，隨著美國加密監管框架逐步成型，該國正邁向成為全球加密資本中心的關鍵階段。報告指出，《GENIUS 法案》的生效推動了穩定幣市場擴張，使美元穩定幣總供應量突破 2600 億美元；預計將於 2025 年底推出的《CLARITY 法案》則將首次明確美國數字資產的市場結構，釐清 SEC 與 CFTC 的監管邊界，結束多年的監管不確定性。伯恩斯坦分析師團隊稱，SEC 主席 Atkins 主導的"加密項目"（Project Crypto）是這一轉型的核心，旨在將證券市場與區塊鏈基礎設施深度融合，並將大多數加密資產排除在證券法之外，從而允許代幣化股票與債券在統一監管體系下流通。報告還指出，美國加密 ETF 資產已達 1600 億美元，機構投資者占比約四分之一；自 2024 年初以來，加密公司 IPO 融資總額超 40 億美元，上市加密企業總市值由 800 億美元增至 3800 億美元，Coinbase 與 Robinhood 已被納入標普 500 指數。伯恩斯坦認為，明確的監管路徑、機構資本回流及鏈上金融基礎設施的成熟，正推動一個更加可持續的新加密周期形成。

ChainCatcher 消息，美國參議員 Cynthia Lummis（懷俄明州，共和黨）致信消費者金融保護局（CFPB）代理局長 Russ Vought，強烈支持開放銀行（Open Banking）規則的落實，並敦促監管機構"儘快完成最終版本"，以防止大型銀行出於政治動機封鎖公眾接入數字資產平台及其他金融服務。Lummis 在信中指出，大型銀行濫用其金融網關地位，限制其不認同的行業與個人的金融服務獲取，包括數字資產企業、槍械製造商、宗教機構甚至總統本人。她強調："我們不能讓加密資產的反對者重寫規則、扼殺創新、並推高成本。這只會迫使創業者出海，削弱美國在金融科技領域的領導地位。"開放銀行框架最早於 2022 年在拜登政府提出，並於 2024 年敲定，旨在允許用戶通過 API 安全地向第三方應用共享金融數據，從而打通銀行賬戶與數字資產平台之間的連接。該規則被視為推動加密採用的重要基礎設施。Lummis 表示，"沒有開放銀行規則，就無法將銀行賬戶安全連接到加密交易所。尤其當部分銀行高管，如摩根大通 CEO Jamie Dimon，公開反對數字資產時，用戶更需要受到保護。"包括區塊鏈協會（Blockchain Association）和加密創新委員會（Crypto Council for Innovation）在內的多家加密行業組織同日也向 CFPB 發函，呼籲監管機構明確"美國人擁有自己的金融數據，而非大銀行"。

ChainCatcher 消息，据《金融時報》報導，紐約金融服務部門（DFS）負責人阿德里安·哈里斯在接受採訪時表示，在英美「未來市場」任務小組協議達成後，監管合作下的通行證計劃是一個「非常有趣」的機會。哈里斯表示，加密市場的「無國界特性」使得全球監管機構之間的合作和標準統一變得更加重要。美國財政部長斯科特·貝森特和英國財政大臣雷切爾·里夫斯本月早些時候宣布了成立英美「未來市場」任務小組的計劃，但未詳細說明其重點，該小組將由兩國財政部官員主持，與行業高管協商，並在 180 天內提交報告。當被問及這是否能為美英加密貨幣公司進入對方市場提供便利時，哈里斯表示，她「無法代表華盛頓的決策者談論合作的可能成果，但我認為通行證計劃可能非常有趣」。加密資產行業一直在遊說官員們研究美英之間的通行證計劃，允許在任一市場獲得監管許可的公司在另一市場運營，而無需完整的授權流程。英國加密資產商業委員會執行主任西蒙·詹寧斯表示："協調的監管，包括數字資產通行證的潛力，將增強投資者保護，降低合規成本，並使跨境市場更具互操作性。"