長期國債

ChainCatcher 消息，Bitget CFD 首席分析師 Lewis Huang 在直播中表示，本週美國 PCE 數據及 Jackson Hole 全球央行年會將成為市場焦點。市場不僅關注美聯儲是否調整利率，也將重點留意其如何應對通脹持續高於 2% 目標、長期國債收益率高企及財政壓力等問題。Lewis Huang 指出，若核心 PCE 高於預期，且美聯儲釋放維持緊縮或強調抗通脹的信號，美債收益率與美元或獲得支撐，黃金及 Nasdaq 100 等對利率敏感的資產可能承壓。反之，若通脹數據降溫、官員表態傾向保留政策彈性，市場或重新交易未來的寬鬆空間，利好黃金、非美貨幣及成長型股指。本次 PCE 數據基本符合預期，市場關注重點也隨之轉向 Jackson Hole 全球央行年會。此外，中東局勢及霍爾木茲海峽風險仍可能推升油價與通脹預期。交易者可重點觀察美元指數、美國 2 年期和 10 年期國債收益率、黃金與原油的聯動表現；重大數據公布後宜等待市場進一步確認方向，避免使用高槓桿追逐首波行情。

ChainCatcher 消息，据《財富》報導，比特幣本週大幅上漲，一度從此前持續數週的 6.2 萬至 6.7 萬美元區間突破，並於週五升至 7.7 萬美元上方。行情的重要轉折點出現在美國財政部宣布擴大長期國債回購規模之後，長期美債收益率與美元隨即走低，比特幣和黃金等替代資產同步走強。美國財政部表示，將至少把長期國債回購規模擴大一倍，以緩解此前持續的債市拋售壓力。與此同時，美國國債總額突破 40 萬億美元，疊加通脹和能源價格壓力，市場對美元購買力及長期財政狀況的擔憂升溫，資金開始流向所謂的"貨幣貶值交易（debasement trade）"，比特幣本週累計漲幅超過 20%。此前不少交易員押注 BTC 將繼續受制於 6.7 萬美元附近，但財政部行動推動收益率和美元下跌後，比特幣突破該價位，迫使空頭回補。由於平倉本身需要買入 BTC，又進一步推高價格並觸發更多清算。CoinGlass 數據顯示，截至週五，本輪上漲期間已有超過 40 億美元的加密貨幣空頭頭寸遭清算。此外，特朗普本週在白宮舉行的加密貨幣會議上再次敦促國會推進《CLARITY Act》，CFTC 主席 Mike Selig 隨後表示將利用現有權限推動政府的加密政策議程，也為本輪行情提供了政策層面的催化。

ChainCatcher 消息，美國財政部發布公告，正將針對長期名義票息證券的流動性支持回購操作規模至少擴大一倍，涉及 10 年至 20 年期以及 20 年至 30 年期兩個期限區間。目前每次操作的最高規模為 20 億美元，未來每次操作規模將至少提高至至少 40 億美元。調整將於 2026 年 9 月 9 日生效，並將在本輪再融資季度剩餘時間內實施（截至 2026 年 11 月 4 日）。財政部將於定於 2026 年 11 月 4 日舉行的下一次季度再融資會議上提供有關未來回購規模的更多資訊。此次擴大回購操作規模反映出財政部希望為長期名義國債市場提供更強的流動性支持。財政部將於稍後公布更新後的臨時國債回購安排。

ChainCatcher 消息，据金十報導，城堡證券稱，美聯儲主席沃什致力於降低通脹的承諾提升了美聯儲的可信度，從而支撐美國長期國債收益率，並壓低期限溢價。在上週美聯儲會議之後，美國規模達 31 萬億美元的國債市場交易顯示，長期收益率相較於對政策更敏感的兩年期收益率更加穩定。該公司固定收益銷售主管 Nohshad Shah 表示，"一個高度可信的美聯儲應該有利於長端利率表現"。

ChainCatcher 消息，据草案文件顯示，日本將在 2025/2026 財年將預定的國債銷售較最初計劃總額削減 5000 億日元至 171.8 萬億日元；將 20 年期和 30 年期國債的發售規模分別削減 9000 億日元，至 11.1 萬億日元和 8.7 萬億日元；日本將增加發售兩年期國債、一年期和六個月期貼現國庫券，各增加 6000 億日元；將向家庭增加發售 5000 億日元國債，規模至 5.1 萬億日元。修訂後的發售計劃將在週五的會議上提交給一級交易商討論。此舉旨在緩解市場對供需失衡的擔憂，因近期拍賣需求疲軟，上個月超長債券收益率飆升至歷史最高水平。此外還有一些想法是以低利率回購一些之前發行的超長期日本國債，以改善供需平衡。

ChainCatcher 消息，据比特幣投資公司 NYDIG 數據，BTC 價格在今年三季度累計下跌 11.1%，在大類資產中價格表現僅優於長期國債（下跌 11.9%）。然而，BTC 並不是本季度唯一下跌的資產。幾乎所有其他資產類別，包括股票、債券、黃金和房地產，在第三季度均下跌。此外，儘管第三季度表現不佳，但比特幣繼續保持其今年表現最佳資產/資產類別的地位，年初至今增長了 63.3%。